נוסחת ה- EPS המדוללת שווה להכנסה נטו בניכוי דיבידנדים מועדפים עלות המניה המועדפת עלות המניה המועדפת לחברה היא למעשה המחיר שהיא משלמת בתמורה להכנסה שהיא מקבלת מהנפקת ומכירת המניה. הם מחשבים את עלות המניה המועדפת על ידי חלוקת הדיבידנד המועדף השנתי במחיר השוק למניה. , חלקי המספר הכולל של המניות המדוללות במצטבר (מניות בסיס מצטיינות בתוספת מימוש אופציות בתוך הכסף, כתבי אופציה וניירות ערך מדוללים אחרים).
נוסחת EPS מדוללת:
מדולל רווח מדולל על = (רווח נקי - דיבידנד מועדף) / (מספר משוקלל ממוצע של מניות + המרה של אופציות בכסף, כתבי אופציה וניירות ערך מדוללים אחרים)
חישוב לדוגמא מדולל ב- EPS
להלן דוגמה פשוטה לאופן חישוב מדד המניות המדולל עבור חברה ללא מניות מועדפות.
הורד את התבנית בחינם
הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!
כפי שתבחין בניתוח שבוצע, מספר המניות המדוללות שהיו מדוללות נגזר על ידי הוספת מספר האופציות הכספיות ובהנחה שהתווספו למספר המניות הבסיסי המצטיין בתקופה.
על ידי ביצוע ניתוח מלא (כפי שמוצג) אנו רואים שבשנת 2017 הרווח הבסיסי הוא 2.45 דולר, הרווח המדולל מדולל הוא 2.20 דולר, והדולר במלואו מדולל 1.96 דולר.
נתון הרווח המדולל לדולר של 2.20 דולר מציג את התמונה המדויקת ביותר עבור משקיע, ואילו נתון הרווח המדולל במלואו של 1.96 דולר מציג את התרחיש השמרני ביותר (או במקרה הגרוע ביותר).
מדוע משקיעים ואנליסטים מחשבים מדד רווח מדולל?
הסיבה שהאנליסטים והמשקיעים מחשבים את הרווח המדולל לדולר היא כי רווחיות בסיסית עשויה להפריז בסכום הרווח למניה בפועל שמגיע זכאי לבעל מניות משותף.
לעתים קרובות יש לחברות ניירות ערך דילולים מצטיינים כמו אופציות וכתבי אופציה שיגדילו את המספר הכולל של המניות הבולטות בהמרה.
מכיוון שהמרת האופציה למניות לא תוסיף רווח נקי נוסף לעסק, ספירת המניות המוגברת הופכת את ההמרה לדלילה.
ייתכן שהוענקו אופציות לעובדים, למשל, שנמצאים בתוך הכסף (מחיר המימוש נמוך ממחיר השוק הנוכחי) אך טרם הומרו. אם האופציות קיימות בכסף, יש להתחשב בהן בחישוב מדולל על EPS.
למידע נוסף, השיק את הקורסים לניתוח פיננסי של פיננסים עכשיו!
פירוק המונה - הכנסה נטו ודיבידנדים מועדפים
מניין נוסחת ה EPS הוא רווח נקי - דיבידנד מועדף עלות מניות מועדפות עלות מניות מועדפות לחברה היא למעשה המחיר שהיא משלמת בתמורה להכנסה שהיא מקבלת מהנפקת ומכירת המניה. הם מחשבים את עלות המניה המועדפת על ידי חלוקת הדיבידנד המועדף השנתי במחיר השוק למניה. . יש לנכות דיבידנדים מועדפים מהרווח הנקי, מכיוון שחלק זה מהרווחים לא יהיה זמין לבעלי המניות המשותפים, ואנחנו מחשבים את הרווח למניה עבור בעלי המניות הרגילים.
החישוב הסטנדרטי עבור רווח למניה הוא הרווח הנקי חלקי מניות בולטות. במקרה של חברה שמשלמת חלוקה מועדפת, הרווח המלאי של בעלי המניות המשותפים הוא רווח נקי בניכוי דיבידנדים מועדפים (מכיוון שאלה משולמים קודם) חלקי מניות.
למידע נוסף, השיק את קורסי הניתוח הפיננסי שלנו עכשיו!
פירוק המכנה מספר 1 - מניות בולטות
המכנה של נוסחת ה - EPS הוא ממוצע משוקלל מניות בסיסיות מצטיינות + אופציות + כתבי אופציה + ניירות ערך מדוללים אחרים שיש בכסף.
הממוצע המשוקלל של מניות בסיס מצטיינות הוא המספר הממוצע של מניות שהיו בולטות במהלך תקופת הזמן. אם לדוגמא, פרק הזמן היה שנה ולא הונפקו ולא נרכשו מניות במהלך השנה, אז מספר המניות ההתחלתי, מספר המניות הסופי ומספר המניות המשוקלל הממוצע שווה זו לזו.
פירוק המכנה מספר 2 - התאמות למניות המצטיינות
על ידי התבוננות בביאורים בדוחות הכספיים של החברה שלושה דוחות כספיים שלושת הדוחות הכספיים הם דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרימי מזומנים. שלושת הצהרות הליבה הללו מורכבות, תוכלו למצוא לוח זמנים עם רשימה של כל האופציות והתחייבויות המונפקות, יחד עם מחירי השביתה או ההמרה ותאריכי הפירעון שלהם.
כאן נדרש עיקר המאמץ. אנליסט פיננסי טוב מדריך האנליטיקאים Trifecta® המדריך האולטימטיבי כיצד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית. האם אתה רוצה להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית? האם אתה מחפש לפעול לפי שיטות עבודה מומלצות מובילות בתעשייה ולהתבלט מהקהל? התהליך שלנו, שנקרא The Analyst Trifecta® מורכב מניתוח, מצגת ומיומנויות רכות ישחזרו טבלה ב- Excel עם כל הפרטים, ואז ישוו את מחירי השביתה / ההמרה למחיר המניה הנוכחי (או מחיר המניה הממוצע לאורך התקופה) ויקבע אילו ניירות ערך נמצאים בכסף.
השלב הבא הוא להניח שאותן ניירות ערך מומרות, החברה מקבלת את המזומנים ומספר המניות החיצוניות עולה.
האם עליכם להשתמש במניות מדוללות לחלוטין?
יש לציין כי אתה יכול לקחת את המספר המדולל במלואו של המניות בתור המכנה אם אתה רוצה להיות השמרני ביותר. זה יכול להיות שמרני מדי, מכיוון שחלק מהאופציות עשויות להיות מחוץ לכסף ולעולם לא יומרו למניות. מסיבה זו, עדיף לעשות את הצעדים
הסבר וידאו בנוסחת ה- EPS המדולל
להלן מדריך וידאו קצר המסביר כיצד בנוסחת ה- EPS המדוללת בנויה בדוגמה.
תבנית מחושבת EPS מדוללת
הורד את תבנית Excel הנוסחה המדוללת EPS מהדוגמה בראש מאמר זה. הדרך הטובה ביותר להבין כיצד זה עובד היא לקחת את התבנית, לבקר את כל החישובים ולנסות לבנות אותה שוב עם המספרים שלך.
התרגול מושלם כשמדובר בדוגמנות פיננסית וניתוחים אד-הוק אחרים של ניתוח פיננסי, כמו מחשבון EPS מדולל זה.
כדי ללמוד ניתוח, התחל עכשיו את קורסים לניתוח פיננסי של Finance!
משאבים נוספים
אנו מקווים שזה היה מדריך שימושי להבנת נוסחת הרווח המדולל, כיצד היא פועלת ומדוע היא חשובה למשקיעים.
כדי להמשיך ללמוד ולפתח את כישוריך, עיין בהמשך במשאבים הנוספים הרלוונטיים ביותר שלנו:
- רווח למניה Pro Forma EPS רווח למניה (EPS) הרווח למניה (EPS) מחושב כדי להתאים את ההשפעה של מיזוגים ורכישות. מדריך לחישוב רווחי פרופורמה, דוגמא לנוסחה
- יחס רווחי מחיר יחס PE יחס רווחיות מחיר (P / E Ratio) הוא הקשר בין מחיר המניה של החברה לרווח למניה. זה נותן למשקיעים תחושה טובה יותר של ערך החברה. המקדמה המקוונת מראה את ציפיות השוק והוא המחיר שעליכם לשלם ליחידת רווחים שוטפים (או עתידיים)
- שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.
- מדריך דוגמנות פיננסית מדריך דוגמנות פיננסית חינם מדריך דוגמנות פיננסי זה מכסה טיפים של Excel ושיטות עבודה מומלצות לגבי הנחות, נהגים, חיזוי, קישור שלוש ההצהרות, ניתוח DCF ועוד