מדד רווחיות - למד כיצד לחשב את מדד הרווחיות

מדד הרווחיות (PI) מודד את היחס בין הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים לבין ההשקעה הראשונית. המדד הוא כלי שימושי לדירוג פרויקטים של השקעות והצגת הערך ערך מוסף ערך מוסף הוא הערך הנוסף שנוצר מעבר לערך המקורי של משהו. זה יכול לחול על מוצרים, שירותים, חברות, ניהול, ונוצרו ליחידת השקעה.

מדד הרווחיות מכונה גם יחס ההשקעה ברווח (PIR) או יחס ההשקעה הערך (VIR).

מדד רווחיות

נוסחת מדד רווחיות

הנוסחה עבור ה- PI היא כדלקמן:

PI - פורמולה 1

אוֹ

PI - פורמולה 2

לָכֵן:

  • אם ה- PI גדול מ- 1, הפרויקט מייצר ערך והחברה עשויה לרצות להמשיך בפרויקט.
  • אם ה- PI נמוך מ- 1, הפרויקט הורס ערך והחברה לא צריכה להמשיך בפרויקט.
  • אם ה- PI שווה ל- 1, הפרויקט נשבר והחברה אדישה בין להמשיך או לא להמשיך עם הפרויקט.

ככל שמדד הרווחיות גבוה יותר, כך ההשקעה אטרקטיבית יותר.

דוגמה למדד רווחיות

חברת A בוחנת שני פרויקטים:

פרויקט A דורש השקעה ראשונית של 1,500,000 $ בכדי להניב תזרים מזומנים שנתי משוער דוח תזרים מזומנים דוח תזרים מזומנים (המכונה גם דוח תזרים מזומנים) הוא אחד משלושת הדוחות הכספיים המרכזיים המדווחים על המזומנים שנוצרו והוצאו במהלך פרק זמן מסוים (למשל, חודש, רבעון או שנה). דוח תזרימי המזומנים משמש כגשר בין דוח רווח והפסד למאזן של:

  • 150,000 $ בשנה 1
  • 300,000 $ בשנה השנייה
  • 500,000 $ בשנה 3
  • 200,000 $ בשנה 4
  • 600,000 $ בשנה 5
  • 500,000 $ בשנה 6
  • 100,000 דולר בשנה 7

דוגמא - פרויקט א '

שיעור ההיוון המתאים לפרויקט זה הוא 10%.

פרויקט B דורש השקעה ראשונית של 3,000,000 $ כדי להניב תזרים מזומנים שנתי משוער של:

  • 100,000 $ בשנה 1
  • 500,000 $ בשנה השנייה
  • 1,000,000 $ בשנה 3
  • 1,500,000 $ בשנה 4
  • 200,000 $ בשנה 5
  • 500,000 $ בשנה 6
  • 1,000,000 $ בשנה 7

דוגמא - פרויקט ב '

שיעור ההיוון המתאים לפרויקט זה הוא 13%.

חברה A מסוגלת לבצע פרויקט אחד בלבד. בשיטת מדד הרווחיות, איזה פרויקט צריכה החברה לבצע?

באמצעות נוסחת ה- PI, חברה א 'צריכה לבצע פרויקט A. פרויקט A מייצר ערך - כל $ 1 המושקע בפרויקט מייצר $ 0.684 בערך נוסף.

ניכוי תזרימי המזומנים של פרויקט א ':

  • 150,000 $ / (1.10) = 136,363.64 $
  • 300,000 $ / (1.10) ^ 2 = 247,933.88 $
  • 500,000 $ / (1.10) ^ 3 = 375,657.40 $
  • 200,000 $ / (1.10) ^ 4 = 136,602.69 $
  • 600,000 $ / (1.10) ^ 5 = 372,552.79 $
  • 500,000 $ / (1.10) ^ 6 = 282,236.97 $
  • 100,000 $ / (1.10) ^ 7 = 51,315.81 $

הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים:

136,363.64 $ + 247,933.88 $ + 375,657.40 $ + 136,602.69 $ + 372,552.79 $ + 282,236.97 $ + 51,315.81 $ = 1,602,663.18 $

מדד הרווחיות של פרויקט A: 1,602,663.18 דולר / 1,500,000 דולר = 1,0684 דולר. פרויקט A יוצר ערך.

ניכוי תזרימי המזומנים של פרויקט ב ':

  • 100,000 $ / (1.13) = 88,495.58 $
  • 500,000 $ / (1.13) ^ 2 = 391,573.34 $
  • $ 1,000,000 / (1.13) ^ 3 = $ 693,050.16
  • 1,500,000 $ / (1.13) ^ 4 = 919,978.09 $
  • 200,000 $ / (1.13) ^ 5 = 108,551.99 $
  • 500,000 $ / (1.13) ^ 6 = 240,159.26 $
  • $ 1,000,000 / (1.13) ^ 7 = 425,060.64 $

הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים:

88,495.58 $ + 391,573.34 $ + 693,050.16 $ + 919,978.09 $ + 108,551.99 $ + 240,159.26 $ + 425,060.64 $ = 2,866,869.07 $

מדד הרווחיות של פרויקט B: 2,866,869.07 $ / 3,000,000 $ = 0,96 $. פרויקט B הורס ערך.

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

יתרונות מדד הרווחיות

  • מדד הרווחיות מציין אם השקעה צריכה ליצור או להרוס ערך חברה.
  • זה לוקח בחשבון את ערך הזמן של הכסף ואת הסיכון של תזרימי מזומנים עתידיים דרך עלות ההון.
  • זה שימושי לדירוג ובחירה בין פרויקטים כאשר הון מוגדר.

דוגמה: חברה מקצה 1,000,000 $ להוצאות על פרויקטים. מדד ההשקעה הראשוני, הערך הנוכחי והרווחיות של פרויקטים אלה הם כדלקמן:

יתרונות מדד הרווחיות

שגוי דרך לפתור את הבעיה הזו יהיה לבחור את הפרויקטים NPV הגבוה: פרוייקטים B, C, ו- F. זו תניב NPV של 470,000 $.

הנכון דרך לפתור את הבעיה הזו יהיה לבחור את הפרויקטים החלו מדד הרווחיות הגבוה ביותר עד במזומן מתרוקן: פרויקטי B, A, F, E, ו- D. זו יניב NPV של 545,000 $.

חסרונות מדד הרווחיות

  1. מדד הרווחיות דורש אומדן של עלות ההון לחישוב.
  2. בפרויקטים שלא נכללים זה בזה בהם ההשקעות הראשוניות שונות, יתכן וזה לא מצביע על ההחלטה הנכונה.

קריאות קשורות

תודה שקראת מדריך פיננסים זה. כדי להמשיך ללמוד, ייתכן שתמצא שימוש במשאבי האוצר המפורטים להלן. המשימה של האוצר היא לעזור לכל אחד לקדם את הקריירה שלו באמצעות תכנית אנליסטים של מודלים פיננסיים ומערכי שווי FMVA® הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי פי מורגן ופרארי.

  • הערך הנוכחי המתואם הערך הנוכחי המותאם (APV) הערך הנוכחי המותאם (APV) של פרויקט מחושב כערכו הנוכחי הנקי בתוספת הערך הנוכחי של תופעות לוואי למימון חוב. ראה דוגמאות והורד תבנית בחינם. מדוע להשתמש בערך הנוכחי המותאם במקום ב- NPV? עלינו להבין כיצד החלטות מימון (חוב לעומת הון עצמי) משפיעות על ערך הפרויקט
  • נוסחת תזרים מזומנים מוזל (DCF) נוסחת תזרים מזומנים מוזלת DCF נוסחת תזרים מזומנים מוזלת היא סכום תזרים המזומנים בכל תקופה חלקי אחד בתוספת שיעור ההיוון שהועלה לחזקת התקופה #. מאמר זה מפרק את נוסחת ה- DCF למונחים פשוטים עם דוגמאות וסרטון של החישוב. הנוסחה משמשת לקביעת שווי העסק
  • יחסי רווחיות יחסי רווחיות יחסי רווחיות הם מדדים פיננסיים המשמשים את האנליסטים והמשקיעים כדי למדוד ולהעריך את יכולתה של חברה לייצר הכנסה (רווח) ביחס להכנסות, נכסי מאזן, עלויות תפעול והון עצמי במהלך פרק זמן מסוים. . הם מראים עד כמה חברה מנצלת את נכסיה להפקת רווח
  • שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.