מגבלות, או שליליות, הן קביעות כאלו שאינן פיננסיות המגבילות את הלווה מלעסוק בפעילות מסוימת או מונעות ממנה לחרוג מגבול קבוע מראש. הם נקראים אמירות חוב "שליליות" מכיוון שהם מטילים מגבלות או יוצרים גבולות מסוימים עבור הלווה שהוא לא אמור לעבור.
תכונות של אמנויות מגבילות
1. הגבלת פעילויות הלוואה
הסכמי חוב שליליים מגבילים את הצד הלווה מלהתעסק בהלוואות נוספות או במימון. מימון מימון מתייחס לשיטות ולסוגי המימון שעסק משתמש בו כדי לקיים ולהגדיל את פעילותו. הוא מורכב מחובות והון עצמי המשמשים לביצוע השקעות הון, רכישות ובדרך כלל תומכים בעסק. פעילויות בהתאם להסכם ההלוואה. בדרך כלל מדובר בצעדים של המלווים במטרה להקל על הסיכון לחובות רעים פוטנציאליים.
2. הגבלת פעילויות השקעה
פעילויות השקעה כוללות מכירה ורכישה של נכסים פיזיים, שדרוג נכסים, השקעה בנדל"ן נדל"ן נדל"ן הוא נדל"ן המורכב מקרקע ושיפורים הכוללים מבנים, גופים, כבישים, מבנים ומערכות שירות. זכויות קניין מעניקות תואר בעלות על הקרקע, שיפורים ומשאבי טבע כגון מינרלים, צמחים, בעלי חיים, מים וכו ', ורבים אחרים. תנאי חוב שליליים הם בתוקף כאשר מלווה מגביל את הצד הלווה לעסוק בפעילות השקעה ללא הסכמתם. זה נעשה כדי להפחית סיכונים העשויים לנבוע מסכומי הוצאות השקעה משמעותיים.
3. מגבלות על מיזוגים ורכישות
מיזוגים ורכישות משמשים לעתים קרובות כהתניות חוב לא פיננסיות על ידי המלווים במטרה להימנע מהשפעות משמעותיות על תזרים המזומנים תזרים מזומנים תזרים מזומנים (CF) הוא הגדלה או ירידה בכמות הכסף שיש לעסק, למוסד או לאדם. במימון, המונח משמש לתיאור כמות המזומנים (מטבע) שנוצרת או נצרכת בפרק זמן נתון. ישנם סוגים רבים של CF מצד הצד הלווה. הפעילויות עשויות להשפיע או לא על יכולתו של הצד הלווה להחזיר את ההלוואה.
לפיכך, על ידי הגבלת מגבלות על מיזוגים ורכישות מיזוגים ורכישות תהליך M&A מדריך זה מעביר אותך בכל השלבים בתהליך M&A. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מההתחלה ועד הסוף, סוגי הרוכשים השונים (אסטרטגיות לעומת קניות פיננסיות), חשיבותם של סינרגיות ועלויות עסקה, המלווים משתמשים בה כברית חוב לא פיננסית כדי להגן. את האינטרסים שלהם בכך שהם מוודאים שכספם אינו מטופל בסכומי סיכון גבוהים. בדרך כלל, במקרה של אמנת חוב שקשורה ל- M & A, על הצד הלווה להעביר את רעיונותיו ולקבל אישור מהמלווה לפני שהוא עוסק בפעילות כזו.
4. מגבלות על תשלומים
המלווים רשאים להשתמש בברית חוב שלילית על ידי הטלת מגבלות על התשלומים או קביעת מגבלת סכום ספציפית לתשלומים. זה נעשה במטרה לשמור על נזילות הצד הלווה. זה מסייע במניעת כמויות גדולות של תזרים מזומנים מצד הלווה שעשויות להשפיע על מצב הנזילות שלו וביכולתו לתמוך ברמות חוב מסוימות.
דוגמא להמחשה
חברה A מתכננת לרכוש את החברה B ברכישה של 80,000,000 $. עם זאת, באופן כללי, השווקים הפיננסיים חווים תנודתיות רבה. כתוצאה מכך, הזמן אינו נוח לרכישה. על פי הסכם ההלוואות הקיים של חברה א 'עם בנק ג' בע"מ, כל פעילויות ההשקעה / רכישה העיקריות של החברה ופעילות M & A צריכות לעבור בבנק תחילה.
בהעברת הרעיון לבנק, הבנק מסרב לו ואומר כי פעולה נוספת על התוכנית תביא להפרה של הסכם האמנה. מכיוון שהתנאים הכלכליים לא היו חיוביים, הבנק לא רצה לסכן את כספם.
העדפות שוק
מחקר שנערך על אמנויות שליליות וחיוביות אמנים חיוביים אמנה חיובית קובע בדרך כלל את המצב של שמירה על הרווחה התפעולית ויציבות העסק של הצד הלווה. הם הגיעו למסקנה כי לעתים קרובות נעשה שימוש באמנות שליליות עם חברות בעלות צמיחה גבוהה יותר, חברות נזילות, חברות תלויות בנק או חברות תלויות כלכלית, ואילו אמנויות חיוביות משמשות לעתים קרובות יותר חברות הפועלות בשולי רווח נמוכים יותר (Niskanen ו- Niskanen) . חברות בעלות צמיחה גבוהה מתקשרות לעיתים קרובות בבריתות שליליות, המגבילות באופיין. במקרים כאלה, הצד המלווה מעדיף להפעיל שליטה על פעולות המשרד שעשויות להשפיע ישירות על הכסף שהושאל.
על ידי התקשרות בהסכם אמנה שלילי, המלווה מקבל זכויות שליטה מסוימות שהוא מממש כאמצעי להגן על כספם המושאל מפני הפסדים פוטנציאליים. זה נעשה על ידי הגבלת פעילויות תפעוליות או פיננסיות מסוימות שהמלווה רואה כאיום על כספם. המשרד מסוגל לבצע פעולות מסוג זה אך ורק בהסכמת המלווה, ובעקבותיו האמנה השלילית.
קריאות קשורות
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- מינהל אשראי מינהל אשראי מינהל אשראי כולל מחלקה בבנק או במוסד המלווה המוטל על ניהול כל תהליך האשראי. הלוואת כסף היא אחד מתפקידי הליבה של בנק, והבנקים מייצרים הכנסות על ידי גביית ריבית גבוהה יותר על הלוואות מהריבית שהם משלמים על פיקדונות לקוחות.
- חוב מול הון חוב מול מימון הון חוב מול מימון הון - מה הכי טוב לעסק שלך ולמה? התשובה הפשוטה היא שזה תלוי. החלטת ההון לעומת החוב נשענת על מספר רב של גורמים כמו האקלים הכלכלי הנוכחי, מבנה ההון הקיים של העסק ושלב מחזור החיים של העסק, עד כמה שם.
- הסכמות שאינן פיננסיות הסכמות שאינן פיננסיות הסכמות שאינן פיננסיות הן הבטחות או הסכמים שניתנו על ידי הצד הלווה שאינם כספיים. ההבטחות הן מבצעיות,
- הבנקים המובילים בארה"ב הבנקים המובילים בארה"ב. על פי תאגיד ביטוח הפיקדונות האמריקני בארה"ב, היו בפברואר 2014 6,799 בנקים מסחריים מבוטחים ב- FDIC. הבנק המרכזי במדינה הוא בנק הפדרל ריזרב, שהוקם לאחר העברת חוק הפדרל ריזרב בשנת 1913