הערה להמרה הפוכה - הבנה כיצד עובד RCN

שטר הפיכה להמרה (RCN) הוא אפשרות השקעה לטווח קצר שיכולה להועיל מאוד למשקיעים הסובלים מכמה בעיות תזרים מזומנים. ניירות ערך הם ניירות ערך ניירות ערך סחירים ניירות ערך סחירים הם מכשירים פיננסיים קצרי טווח שאינם מוגבלים המונפקים עבור ניירות ערך הוניים או עבור ניירות ערך חוב של חברה הרשומה בציבור. החברה המנפיקה יוצרת מכשירים אלה לצורך גיוס כספים להמשך מימון פעילויות עסקיות והרחבה. המציעים הכנסה עקבית וצפויה, מתחרים ועולים על תשואות מסורתיות, כולל תשואות המשקיעים בדרך כלל רואים רק מאג"ח תשואה גבוהה. שיעור הקופון השנתי שיעור הקופון שיעור הקופון הוא סכום הכנסות הריבית השנתיות המשולמות לבעל אג"ח, על בסיס הערך הנקוב של האג"ח. בשטר להמרה הפוך עשוי לעלות על 25%.לעיתים מכונים RCNs "שטרות הפיכים" או "ניירות ערך להחלפה הפוכה".

הפוך פתק להמרה אינפוגרפית

כיצד פועלים RCN?

שטרות להמרה הפוכים הם השקעות נושאות קופונים, ומשלמות ריבית למשקיעים עד להגעתם. הפדיון ב- RCN משתנה בין כמה חודשים למספר שנים. לרוב, ניירות הערך מבוססים על ביצועי המניה מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם החברה תתפרק אי פעם). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. שעומד בבסיסם. ברוב המקרים, השטרות מונפקים על ידי מוסדות פיננסיים גדולים בבנקים המובילים בארה"ב. על פי תאגיד ביטוח הפיקדונות האמריקני בארה"ב, היו בפברואר 2014 6,799 בנקים מסחריים מבוטחים ב- FDIC.הבנק המרכזי במדינה הוא בנק הפדרל ריזרב, שהתקיים לאחר העברת חוק הפדרל ריזרב בשנת 1913. החברות שהנפיקו בתחילה את המניות המקושרות לשטרות אינן מעורבות בשום דרך.

ישנם שני חלקים עיקריים פתק להמרה הפוך: א אופציית PUT ו מכשיר חוב . כאשר נרכש שטר, הקונה נותן למנפיק ה- RCN אפשרות לספק לו את נכס הבסיס בעתיד.

קביעת תשלומי שטר הפיכה להמרה

שטר להמרה הפוך משלם למשקיע שיעור קופון שנקבע מראש לפני שהוא מגיע לפדיון. התשלומים מתבצעים בדרך כלל רבעונית. עקביות השער היא השתקפות של תנודתיות המניה הבסיסית של ה- RCN. המשקיע לוקח על עצמו יותר סיכון כאשר פוטנציאל התנודתיות של המניה גבוה יותר. למשקיעים שמוכנים לקחת סיכונים גדולים יותר, מוצע יותר לאופציית המכירה, שמשמעותה שיעור קופון גבוה יותר.

עם הגיעו לפדיון, המשקיע מקבל החזר מלא על ההשקעה המקורית או כמות שנקבעה בעבר של מניות המניה המהווה נכס הבסיס עבור שטר ההמרה ההפוך. מספר המניות מחושב על ידי חלוקת סכום ההשקעה המקורי של המשקיע במחיר הראשוני של המניה.

מבני התשלומים

ישנם שני מבנים המשמשים כדי לקבוע אם משקיע מקבל את ההשקעה הראשונית שלו או את מניות המניות.

1. מבנה בסיסי

במבנה בסיסי, המשקיע יקבל 100% מההשקעה המקורית שלו אם המניה הבסיסית של ה- RCN תיסגר במחיר ההתחלתי שלו או מעל. המשקיע מקבל תשלום בצורת מניות במניות אם המניה נסגרת מתחת למחיר ההתחלתי שלה, כלומר המשקיע אינו מקבל החזר מלא על ההשקעה הראשונית שלו.

2. מבנה נוק-אין

מבנה הדפיקה לתו להמרה הפוך כולל את אותם עקרונות כמו המבנה הבסיסי. עם זאת, המשקיע זוכה גם להגנת חסרון כלשהי. לדוגמא, נניח שמשקיע מבצע השקעה של 20,000 דולר ב- RCN הכוללת רמת הכניסה של 70%, המשמשת כמחסום מגן. אם המחיר הראשוני של המניה הבסיסית של ה- RCN הוא $ 60, ומחיר המניה בפדיון של ה- RCN יהיה גבוה יותר ממחיר ה- knock-in בסך 42 $, המשקיע יקבל את השקעתו הראשונית בסך 20,000 $. אם המניה תרד מתחת למחיר ההדפקה במהלך חייה ותיסגר מתחתיו בפדיון השטר, המשקיע יקבל מניות במניות. לדוגמא שלנו, המשקיע יקבל כ 333 מניות ($ 20,000 ÷ $ 60).

מבנה נוק-אין

סיכוני RCN

הסיכון הבסיסי של שטר להמרה הפוך הוא אובדן חלק מההשקעה העיקרית ברגע שהתבגרות השטר. זכרו כי הסכום המקסימלי שמשקיע יכול לקבל מוגבל לריבית הקופון. ישנם עוד כמה סיכונים שצריך להיות מודע אליהם:

1. מיסים

RCN הם השקעות דו-חלקיות, המורכבות מאופציית מכר ומכשיר חוב. זה הופך את הטיפול במס ב- RCN למורכב ומשמעותו כי משקיע יכול להידרש לשלם מס הכנסה רגיל ומס רווחי הון על התשואות שלו.

2. סיכון ברירת מחדל

ברכישת RCN, על המשקיע להסתמך על יכולתה של החברה המנפיקה לבצע תשלומי ריבית קבועים במהלך חיי השטר ולהיות מסוגלים לבצע את התשלום העיקרי ברגע שהשטר מגיע לפדיון.

3. הוראות שיחה

חלק מה- RCN כולל תכונה מקלה שיכולה להפשיט את המשקיע מה- RCN כאשר הוא מתחיל להניב פירות וכשהריבית נמוכה.

4. מגבלות שוק משניות

כל משקיע חייב להיות מוכן להחזיק את ה- RCN לפדיון. ברוב המקרים, המוסד הפיננסי המנפיק את ה- RCN מנסה לקיים שוק משני שוק משני השוק המשני הוא המקום בו המשקיעים קונים ומוכרים ניירות ערך ממשקיעים אחרים. דוגמאות: בורסת ניו יורק (NYSE), בורסת לונדון (LSE). כדי שמשקיעים יוכלו למכור RCN לפני שהוא יבשיל. עם זאת, אין כל ערובה לכך שיהיה שוק משני, והמשקיע מסתכן בסכנה נוספת לקבל פחות מהעלות המקורית של ה- RCN אם הוא מוכר.

משאבים נוספים

אנו מקווים שנהניתם לקרוא את מדריך האוצר להסבת שטרות להמרה. למידע נוסף על נושא זה ורבים נוספים, פיננסים מציעים מספר משאבים בחינם נוספים העשויים להועיל:

  • תשואה צפויה תשואה צפויה התשואה הצפויה על השקעה היא הערך הצפוי של חלוקת ההסתברות לתשואות אפשריות שהיא יכולה לספק למשקיעים. התשואה על ההשקעה היא משתנה לא ידוע שיש לו ערכים שונים הקשורים להסתברויות שונות.
  • פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון השוק היא התשואה הנוספת שהמשקיע מצפה מחזקת תיק שוק מסוכן במקום נכסים נטולי סיכון.
  • מונחי פיננסים והגדרות מונחים מוגדרים מונחים פיננסיים וחשבונאיים חשובים. למד על מגוון רחב של נושאים עבור אנליסטים פיננסיים המבצעים עבודות דוגמנות ופיננסים. מונחים אלה יתנו לך תשובות מהירות לשאלות הנפוצות ביותר שלך
  • השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.