זכויות השתתפות פרו-ראטה - סקירה כללית, אופן פעולתן, דוגמא

זכויות השתתפות יחסי, או זכויות השקעה יחסי, מבטיחות למשקיעים הקיימים את הזכות להשתתף בפעילויות גיוס כספים עתידיות. זכויות השתתפות באופן יחסי מאפשרות למשקיעים פרטיים לקיים ו / או להרחיב את חלקם בעסק על ידי השתתפות בסבבי מימון עתידיים. העסק דורש לעיתים קרובות הון לצורך הגדרה ראשונית (או הרחבה). השקעה בהון סיכון עשויה להיעשות בשלב מוקדם עוד יותר המכונה "שלב הרעיון". . כתוצאה מכך, הזכויות מאפשרות למשקיעים פרטיים להגן מפני אובדן שליטה הנובע מזרם משקיעים חדשים.

איך הם עובדים

שקול את הדוגמה הבאה: משקיע השקעה פרטית בהון סיכון לעומת הון סיכון, אנג'ל / זרעי משקיעים השווה הון פרטי לעומת הון סיכון לעומת משקיעי אנג'ל וזרע מבחינת סיכון, שלב העסק, גודל וסוג ההשקעה, מדדים, ניהול. מדריך זה מספק השוואה מפורטת של הון פרטי לעומת הון סיכון לעומת משקיעי אנג'ל וזרע. קל לבלבל בין שלושת סוגי המשקיעים שהשקיעו 10 מיליון דולר לסטארט-אפ טכנולוגי תמורת נתח של 25% מהעסק. אם מובטחות למשקיע זכויות השתתפות באופן יחסי, אז ניתנת לו הזכות להשתתף בסבבי המימון העתידיים שבהם המשקיע יכול לבחור לשמור על חלקו של 25% או להגדיל את חלקו מעבר ל -25%.

זכויות השתתפות באופן יחסי אינן מבטיחות שמשקיע יוכל לשמור ו / או להרחיב את חלקו בעסק. זה פשוט מבטיח שלמשקיע תינתן האפשרות לשמור ו / או להרחיב את חלקו בעסק. לדוגמא, משקיע בעל זכויות כאלה עשוי להתמחר על ידי משקיעים אחרים בסבבי המימון העתידיים. הזכויות מוצעות בדרך כלל למשקיעים שמוכנים להתחייב בכמויות הון גדולות יותר.

סוגי זכויות השתתפות פרו-ראטה

1. זכויות מלאות למימון

זכויות השתתפות מלאות יחסית נותנות למשקיעים פרטיים את הזכות להגדיל את חלקם בעסק על ידי השתתפות בפעילות גיוס כספים עתידית.

2. זכויות חלקיות למימון

זכויות השתתפות יחסי חלקית מעניקות למשקיעים פרטיים את הזכות לשמור על חלקם בעסק על ידי לקיחת חלק בפעילות גיוס כספים עתידית.

דוגמא להמחשה - זכויות השתתפות פרו-ראטה

סטארט-אפ טכנולוגי מגייס הון של 10 מיליון דולר בסבב הגיוס הראשון שלו. משקיע פרטי הכניס 100,000 דולר למניה של 1% בסטארט-אפ. הסטארט-אפ הטכנולוגי גם הבטיח זכויות השתתפות חלקית ביחס לסבב המימון הבא שלו לכל המשקיעים שהשקיעו לפחות 50,000 $ בסבב הראשון וזכויות השתתפות מלאות יחסית לסבב המימון הבא שלו לכל המשקיעים שהשקיעו. בסכום הראשון של לפחות 2,500,000 $.

לאחר שהגדילה את הונה ל -15 מיליון דולר, הסטארט-אפ מקיים סבב גיוס נוסף תמורת 5 מיליון דולר. הבה נחשב איזה סכום זכאי המשקיע הפרטי לקנות.

בתחילת סבב הגיוס השני, המשקיע מחזיק ב -1% מעסק של 15 מיליון דולר. לכן ההשקעה הראשונית של המשקיע בסך 100 אלף דולר עולה ב -50%. אין זה מפתיע בהתחשב בכך שהעסק צמח ב -50%. אם המשקיע יבחר לא להשתתף בסבב הגיוס השני, הוא היה הבעלים של 150,000 $ של עסק של 20 מיליון דולר או 0.75%.

זכויות השתתפות באופן יחסי מבטיחות למשקיע את הזכות לשמור על חלקו של 1% בעסק. המשמעות היא שלמשקיע יש זכות ל 50,000 $ (או 1% מסבב הגיוס השני) כדי לשמור על חלקו של 1% בעסק.

שקול משקיע פרטי שני שהשקיע 5 מיליון דולר תמורת חלק של 50% באותו סטארט-אפ טק. בתחילת סבב הגיוס השני, המשקיע מחזיק ב -50% (או 7.5 מיליון דולר) מהעסק של 15 מיליון דולר. למשקיע הזכות לקחת חלק בסבב הגיוס הבא ולהגדיל את חלקו בעסק. אם המשקיע ירכוש את כל הסכום, הוא יגדיל את חלקו בעסק ב -25% מ -50% ל -62.5%.

קריאות קשורות

מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ למודלים פיננסיים למודלים והערכה (Financial Modelling and Valuation Analyst) הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים עבור חברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, אשר נועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.

כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:

• תהליך גיוס הון תהליך גיוס הון מאמר זה נועד לספק לקוראים הבנה מעמיקה יותר לגבי אופן פעולתו של תהליך גיוס ההון בתעשייה כיום. למידע נוסף על גיוס הון ועל סוגים שונים של התחייבויות שביצע החיתום, אנא עיין בסקירת החיתום שלנו.
• קרנות הון פרטיות קרנות הון פרטיות קרנות הון פרטיות הן מאגרי הון שיש להשקיע בחברות המהוות הזדמנות לשיעור תשואה גבוה. הם מגיעים עם קבוע
• מימון זרעים מימון זרעים מימון זרעים (המכונה גם הון זרעים, כספי זרעים או מימון זרעים) הוא השלב המוקדם ביותר בתהליך גיוס ההון של סטארט-אפ. מימון זרעים הוא סוג של מימון מבוסס הון. במילים אחרות, משקיעים מחייבים את הונם בתמורה לאינטרס הוני בחברה.
• סדרה מימון סדרה A מימון סדרה מימון (המכונה גם מימון סדרה A או סדרה A) הוא אחד השלבים בתהליך גיוס ההון על ידי סטארט-אפ. בעיקרו של דבר, הסדרה A סבב היא השלב השני של מימון סטארטאפים והשלב הראשון של מימון הון סיכון.