רישום ישיר הוא תהליך שבו חברה יכולה לצאת לציבור על ידי מכירת מניות קיימות במקום להציע חדשות. חברות שבוחרות להנפקה בשיטת הרישום הישיר בדרך כלל יש להן יעדים שונים מאלו המשתמשות בהנפקה ראשונית (הנפקה) הנפקה ראשונית (הנפקה) הנפקה ראשונית (הנפקה ראשונית) היא המכירה הראשונה של מניות שהונפקה על ידי חברה ל הציבור. לפני הנפקה, חברה נחשבת לחברה פרטית, לרוב עם מספר מצומצם של משקיעים (מייסדים, חברים, משפחה ומשקיעים עסקיים כמו בעלי הון סיכון או משקיעי אנג'ל). למד מהי הנפקה.
נקודות סיכום מהיר
- רישום ישיר הוא תהליך של הפיכת חברה ציבורית פרטית לעומת חברה ציבורית ההבדל העיקרי בין חברה פרטית לעומת ציבורית הוא שמניותיה של חברה ציבורית נסחרות בבורסה ואילו מניות של חברה פרטית אינן. מבלי לעבור את תהליך ההנפקה הראשונית לציבור.
- התהליך הופך את המניות הקיימות למניות רגילות מניות הן סוג של נייר ערך המייצג בעלות על הון עצמי בחברה. ישנם מונחים אחרים - כגון מניות רגילות, מניות רגילות או מניות הצבעה - שקולים למניות רגילות. בבעלות עובדים ו / או משקיעים הזמינים לציבור לקנות ואינו דורש חתמים או תקופת נעילה.
- רישום ישיר מגדיל את הנזילות בנזילות בשווקים הפיננסיים, נזילות מתייחסת למהירות שבה ניתן למכור השקעה מבלי להשפיע לרעה על מחירה. ככל שהשקעה נזילה יותר, כך היא יכולה להימכר במהירות רבה יותר (ולהיפך), וקל יותר למכור אותה בשווי הוגן. כל השאר, נכסים נזילים יותר נסחרים בפרמיה ונכסים לא נזילים נסחרים בהנחה. לבעלי המניות הקיימים והוא בדרך כלל זול יותר מהנפקה.
רישום ישיר לעומת הנפקות ציבוריות ראשוניות (הנפקה)
ההבדל העיקרי בין רישום ישיר להנפקה הוא בכך שמוכרים מניות קיימות מניות רגילות מניות רגילות הן סוג של נייר ערך המייצג בעלות על הון עצמי בחברה. ישנם מונחים אחרים - כגון מניה רגילה, מניה רגילה או נתח הצבעה - שקולים למניות רגילות. ואילו האחרים מנפיקים מניות חדשות. ברישום ישיר עובדים ומשקיעים מוכרים את מניותיהם הקיימות לציבור. בהנפקה חברה מוכרת חלק מהחברה על ידי הנפקת מניות חדשות. המטרה של חברות שהופכות לציבוריות באמצעות רישום ישיר אינה מתמקדת בגיוס הון נוסף הון הון הוא דבר המגביר את יכולתו לייצר ערך. ניתן להשתמש בו כדי להגדיל את הערך במגוון רחב של קטגוריות, כגון פיננסי, חברתי, פיזי, אינטלקטואלי וכו 'בעסקים וכלכלה,שני סוגי ההון הנפוצים ביותר הם פיננסיים ואנושיים. ולכן אין צורך במניות חדשות.
ההבדל השני הוא שברישום ישיר אין חתמים. חתמים עובדים בבנקים להשקעות בנקים להשקעות ביניים שוק הביניים, בנקים להשקעה בינוניים מסייעים לחברות באמצע השוק לגייס הון עצמי, חוב ולהשלים מיזוגים ועניינים. להלן רשימה של הבנקים המובילים בשוק הבינוני המשרתים עסקים בגודל בינוני עם הכנסות שנתיות של 10 מיליון דולר עד 500 מיליון דולר ומאה עד 2000 עובדים. לעזור במכירת מניות של חברה שמתפרסמת. הם מבצעים רכישות גדולות שמוסיפות ערך מוסף לחברות מכיוון שמניות אלה מורידות מהידיים. עם זאת, המניות נמכרות בדרך כלל בהנחה לערכן האמיתי.
תהליך השימוש בחתמים ומכירה בהנחה מגדיל את הזמן והעלות לחברה המנפיקה מניות חדשות. הנוהג של בנקי השקעות לקנות מניות ואז למכור את המניות בעצמם אינו מקובל כיום. במקום זאת, בנקי ההשקעות ישתמשו ברשת שלהם בכדי לסייע בשיווק המניות ולהניע מכירות.
לבסוף, גם בתהליך הרישום הישיר אין תקופת הנעילה שחלה על הנפקות. בהנפקות מסורתיות, אם כי לא תמיד נדרשות, לחברות יש תקופות נעילה בהן בעלי מניות קיימים אינם רשאים למכור את מניותיהם בשוק הציבורי. זה מונע היצע גדול מדי חוק ההיצע חוק ההיצע הוא עקרון בסיסי בכלכלה הקובע כי בהנחה שכל השאר קבועים, עליית מחיר הסחורה תביא לעלייה ישירה מקבילה בהיצע שלהם. חוק האספקה מתאר את התנהגות המפיק כאשר מחיר טובין עולה או יורד. בשוק שיוריד את מחיר המניה.
ברישומים ישירים, בעלי המניות הקיימים יכולים למכור את מניותיהם בדיוק כאשר החברה מתפרסמת. מכיוון שלא מונפקות מניות חדשות, עסקאות יתרחשו רק אם בעלי המניות הקיימים ימכרו את מניותיהם.
יתרונות וחסרונות של רישום ישיר
ישנם מספר יתרונות של רישום ישיר שמושך חברות לתהליך. ראשית, על ידי הפיכתה לציבורית החברה מספקת נזילות בנזילות בשווקים הפיננסיים, נזילות מתייחסת לאיזו מהירות ניתן למכור השקעה מבלי להשפיע לרעה על מחירה. ככל שהשקעה נזילה יותר, כך ניתן למכור אותה במהירות רבה יותר (ולהיפך), וקל יותר למכור אותה בשווי הוגן. כל השאר, נכסים נזילים יותר נסחרים בפרמיה ונכסים לא נזילים נסחרים בהנחה. לבעלי המניות הקיימים בכך שהם מאפשרים להם למכור באופן חופשי את מניותיהם בשוק הציבורי. שנית, עלות התהליך נמוכה בהרבה מעלות ההנפקה. רישום ישיר מסייע לחברות להימנע מעמלות נכבדות המשולמות לבנקים להשקעות. זה גם עוזר להם להימנע מהעלות העקיפה של מכירת המניות בהנחה.
מכיוון שהרישום הישיר אינו משתמש בבנקים להשקעה לחיתום המניות, לעיתים קרובות יש תנודתיות ראשונית יותר תנודתיות תנודתיות היא מדד לשיעור התנודות במחיר נייר הערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך להערכת שינויים במחירים בעבר. זמינות המניות תלויה בעובדים הנוכחיים ובמשקיעים. אם ביום הרישום לא עובדים או משקיעים ירצו למכור את מניותיהם, אז לא יתקיימו עסקאות. מחיר המניה תלוי אך ורק בביקוש השוק היצע וביקוש חוקי ההיצע והביקוש הם מושגים מיקרו-כלכליים הקובעים כי בשווקים יעילים הכמות המסופקת של טובין וכמות המבוקשת מאותו טוב שווה זה לזה.מחיר הטוב הזה נקבע גם על ידי הנקודה בה ההיצע והביקוש שווים זה לזה. .
בשונה מהנפקה בה מתנהל משא ומתן מראש על מחיר המניה, ברישום ישיר מחיר המניה תלוי אך ורק בהיצע וביקוש. זה מגביר את התנודתיות, שכן הטווח בו נסחרת המניה פחות צפוי.
מדוע חברות בוחרות ברישום ישיר?
לחברות המשתמשות ברישום ישיר יש מטרות שונות מאלו שבוחרות הנפקה. בהנפקה חברות מנסות לגייס הון הון הוא כל מה שמגדיל את היכולת לייצר ערך. ניתן להשתמש בו כדי להגדיל את הערך במגוון רחב של קטגוריות, כגון פיננסי, חברתי, פיזי, אינטלקטואלי וכו '. בעסקים ובכלכלה, שני סוגי ההון הנפוצים ביותר הם פיננסיים ואנושיים. להרחבה או למימון. מצד שני, חברות המשתמשות ברישום ישיר אינן מחפשות בהכרח הון. במקום זאת, הם מחפשים את היתרונות האחרים של היותה חברה ציבורית, כגון נזילות מוגברת לבעלי המניות הקיימים.
חברות שרוצות לצאת לציבור בתהליך זה צריכות להתאים גם לפרופיל מסוים. מכיוון שאף חתמים לא מוכרים את המניות, החברה עצמה צריכה להיות אטרקטיבית מספיק עבור השווקים הפיננסיים השווקים הפיננסיים, מהשם עצמו, הם סוג של שוק המספק דרך למכירה ורכישה של נכסים כמו אגרות חוב, מניות. מטבע חוץ ונגזרים. לעתים קרובות הם נקראים בשמות שונים, כולל "וול סטריט" ו"שוק ההון ", אך כולם עדיין מתכוונים לאותו דבר. . המתווה הגס של חברות שעשויות להשתמש בשיטה זו כולל חברות ש: (1) פונות לצרכן עם זהות מותג חזקה; (2) יש מודלים עסקיים קלים להבנה; (3) אינם זקוקים להון נוסף משמעותי.
שתי חברות בולטות שפורסמו ברשומות ישירות הן Spotify ו- Slack. שתי החברות כבר היו בעלות מוניטין חזק לפני שהתפרסמה. הם היו בשימוש נרחב, והיה קל להבין איך החברה מרוויחה כסף. שני הדברים הללו יחד מגדילים את מספר האנשים שמעוניינים להשקיע בחברה. הסיבה לכך היא שמשקיעים נוטים יותר להשקיע בחברות ששמעו עליהן בעבר והבינו.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, אנו ממליצים על משאבי האוצר הנוספים הבאים:
- חברת מניות משותפות חברת מניות משותפת היא חברה בבעלות משקיעיה. בעלי המניות קונים ומוכרים מניות ומחזיקים בחלק מהחברה. האחוז של
- גלולת רעל גלולת רעל גלולת הרעל היא תמרון מבני שנועד לסכל ניסיון השתלטות, שם חברת היעד מבקשת להפוך את עצמה פחות רצויה לרוכשים פוטנציאליים. ניתן להשיג זאת על ידי מכירת מניות זולות יותר לבעלי המניות הקיימים, ובכך לדלל את ההון שהרוכש מקבל
- סינדיקט אקוויטי סינדיקט אקוויטי סינדיקט אקוויטי מתייחס לקבוצת משקיעים שמתכנסת כדי לקבוע את המחיר ולמכור הנפקות חדשות לציבור. הסינדיקט לוקח בחשבון שיקולים שונים כמו סיכון ומצבה הכספי של החברה בעת ההחלטה על מחיר ההנפקה הצפויה.
- הילוך כפול הילוך כפול הילוך כפול מתייחס לנוהג הלוואת כסף כנגד נכס, כאשר הכסף משמש לקניית מניות במניות. לאחר מכן, יותר כסף מושאל כנגד המניות בכדי להקים הלוואת שוליים שבאמצעותה ניתן לרכוש מניות רבות יותר. בקיצור, הילוך כפול הוא סוג של השקעה ממונפת.