בתהליך של גילוף אקוויטי, חברה מפרידה טקטית בין חברת בת לבין האם שלה כחברה עצמאית. הארגון החדש הושלם עם דירקטוריון משלו ודוחות כספיים משלושה דוחות כספיים שלושת הדוחות הכספיים הם דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרימי מזומנים. שלוש הצהרות הליבה הללו מורכבות. חברת האם בדרך כלל שומרת על גרעין השליטה בחברה החדשה. הוא מציע גם תמיכה אסטרטגית ומשאבים כדי לעזור לעסק החדש להצליח.
הגילוף אינו עוסק במכירת היחידה העסקית על הסף אלא במקום מכירה של חלק מההון של אותו עסק. זה עוזר לארגון האם לשמור על אחזקתו בחברה-הבת בכך שהוא שומר לעצמו את ההון העצמי. ה- Equity Carve-Out מאפשר לחברה להתמקד באופן אסטרטגי בכמה עסקים אחרים שאולי אינם פעולת הליבה שלה.
למידע נוסף, השיק את קורס מימון חברות שלנו בחינם!
מדוע לבצע גילופי הון?
ניתן להשתמש באסטרטגיה זו ממגוון סיבות והיא עשויה להעדיף על פני מסירה מוחלטת. זה יכול להיות כזה שיחידה עסקית משולבת עמוק, ובכך מקשה על החברה למכור את היחידה לחלוטין תוך שמירה על המימון שלה. לכן, מי שבוחן להשקיע בגיוס ההון חייב לשקול מה עלול לקרות אם חברת האם תנתק לחלוטין את קשריה עם חברת הבת.
מכיוון שמנחלה מלאה של חברה עשויה להיות עניין ממושך וארוך מספר שנים, גילוף ההון מאפשר לחברה לקבל מזומן עבור המניות החלקיות שהיא מוכרת כעת. פיתוח הון מאומץ כאשר החברה אינה מצפה למצוא רוכש אחד לכל העסק או שהיא רוצה לקבל שליטה מסוימת ביחידה העסקית החדשה.
היתרונות של גילוף
אסטרטגיית גילופי הון מועילה בדרך כלל גם לחברה האם, וגם לחברה החדשה. אחד היתרונות הוא יצירת שתי ישויות נפרדות מתוך הגדולה והוותיקה עם עסק ליבה מגוון. זה, בתורו, עשוי רק לעזור בהפרדת הפעולות ולייעל את ההתמקדות בפעולת הליבה. לדוגמא, אחד יכול להתרכז בייצור והחברה הבת השנייה בשיווק. אם יצליח זה יעלה את הערך של שתי החברות בגלל רווחיות מוגברת. גופי גילופי הון יכולים להצליח ויכולים לספק אם הם מקבלים עצמאות לאורך תקופה ארוכה יותר.
למידע נוסף, השיק את קורס מימון חברות שלנו בחינם!
מטרה סופית
גילופי הון נוצרים בתחילה מתוך רעיון לשמור על שליטה ארגונית בלתי מוגבלת בגילופים. אך נמצא שרק מעטים מסוגלים להמשיך בכך מעבר למשך כמה שנים. רובם נמשכים על ידי צדדים שלישיים.
כמובן שחברות האם שומרות על זכותן זמן רב ככל האפשר על ידי שמירה על מעל 50% הון עצמי וחסימת השתלטות או הגדלת אחזקות המניות מצד יריבים או מתחרים. זה עשוי לפגוע ביתרונות התועלת שהגילוף נועד לספק.
מתקדם
סכסוכים בין חברות האם לגופים מגולפים מתעצמים לאורך תקופה מכיוון שגילופים גדלים בקצב גבוה יותר החל מההנפקה הראשונית שלהם (הנפקה ראשונה) תהליך ההנפקה תהליך ההנפקה הוא המקום בו חברה פרטית מנפיקה חדש ו / או ניירות ערך קיימים לציבור בפעם הראשונה. חמשת השלבים שנדונו בפירוט.
החוקרים הגיעו למסקנה כי אקוויטי גילוף-אאוט מעלים את מחירי המניות בטווח הקצר, אך לאורך זמן בעלי המניות מאבדים הפסד. למעשה, האפשרות לערך בעלים של בעלי המניות עולה אם החברה נוהגת לפי תוכנית מובנית להפרדה מלאה של חברת הבת.
למידע נוסף, השיק את קורס מימון חברות שלנו בחינם!
עוד קריאה
- סקירה כללית של תהליך M&A מיזוגים רכישות M&A תהליך מדריך זה מעביר את כל השלבים בתהליך M&A. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מתחילתו ועד סופו, סוגי הרוכשים השונים (אסטרטגיות לעומת קניות פיננסיות), חשיבותם של סינרגיות ועלויות העסקה.
- בנקאות השקעות בנקאות השקעות בנקאות השקעות היא חלוקה של בנק או מוסד פיננסי המשרתים ממשלות, תאגידים ומוסדות על ידי מתן שירותי ייעוץ חיתום (גיוס הון) ומיזוגים ורכישות (M&A). בנקים להשקעות משמשים כמתווכים
- לוח חובות לוח חובות לוח חובות מפרט את כל החובות שיש לעסק בלוח זמנים המבוסס על בגרותו ושיעור הריבית. במודל פיננסי, הוצאות הריבית זורמות
- ראיונות עם בנקאות השקעות ראיונות קחו את הראיון הבא שלכם! עיין במדריכי הראיונות של האוצר עם השאלות הנפוצות ביותר והתשובות הטובות ביותר לכל תפקיד במשרה פיננסית. שאלות ראיון ותשובה למימון, חשבונאות, בנקאות השקעות, מחקר מניות, בנקאות מסחרית, FP&A ועוד! מדריכים ותרגולים בחינם בכדי להתמודד עם הראיון שלך
- סקירה כללית על תהליך ההנפקה תהליך ההנפקה תהליך ההנפקה הוא המקום בו חברה פרטית מנפיקה לראשונה ניירות ערך חדשים וקיימים לציבור. חמשת השלבים שנדונו בפירוט