מיזוג קונגלומרט - שילוב חברות בענפים שונים

מיזוג של קונגלומרט הוא איחוד בין חברות שפועלות בענפים שונים ועוסקות בפעילות עסקית מובחנת ולא קשורה.

מיזוגים של קונגלומרטים מתחלקים למיזוגים של קונצרנים טהורים ומיזוגים של קונגלומרטים מעורבים. הסוג הראשון - המיזוג הטהור - מורכב משתי חברות הפועלות בשווקים נפרדים ומובחנים כלכלות היקף כלכלות היקף הן מושג כלכלי המתייחס לירידה בעלות הייצור הכוללת כאשר מגוון מוצרים מיוצרים יחד במקום זאת. מאשר בנפרד. . הסוג השני - המיזוג המעורב - הוא אחד שבו החברות המתמזגות מתכוונות להרחיב את קווי המוצרים שלהן או לשווקי יעד, כך שבסופו של דבר הן עשויות להיות מעורבות עוד רק בעסקי ליבה שאינם קשורים לחלוטין.

גל מיזוגים של קונגלומרטים התרחש בארצות הברית בשנות השישים והשבעים. עם זאת, ישויות חדשות רבות נמסרו במהירות. נכון לעכשיו, מיזוגים של קונגלומרטים הם די נדירים.

מיזוג קונגלומרט

היתרונות של מיזוג בקונגלומרט

1. גיוון

מיזוג קונגלומרטים מעניק לחברות המתמזגות את היתרון של פיזור הפעילות העסקית ושווקי היעד. מכיוון שהחברות המתמזגות פועלות בענפים ו / או שווקים נפרדים, החברה הממוזגת חשופה פחות לירידות במכירות הכנסות ממכירות הכנסות ממכירות הן ההכנסות שקיבלה חברה ממכירת סחורות שלה או מתן שירותים. בחשבונאות, המונחים "מכירות" ו"הכנסות "יכולים להיות, ולעיתים קרובות, משמשים להחלפה, פירושם אותו דבר. הכנסה אינה אומרת בהכרח מזומנים שהתקבלו. בענף או בשוק אחד. לפיכך, החברה עשויה להשיג תזרימי מזומנים יציבים יותר תזרים מזומנים חופשי (FCF) תזרים מזומנים חופשי (FCF) מודד את יכולתה של החברה לייצר את מה שהמשקיעים דואגים לו ביותר: מזומנים ש- 'הזמינות מופצות בצורה דיסקרטית ביחס למתחרותיה.

2. מוצרים מוכרים צולבים

אם החברות המתמזגות מעורבות בעסקים שונים אך עם אותם שווקי יעד, מיזוג של קונגלומרטים עשוי לעזור להם למכור את המוצרים הקיימים שלהם. מכירה צולבת תביא בסופו של דבר לרווחים גבוהים יותר של החברה החדשה.

3. הזדמנות השקעה

אם חברה עם עודף מזומנים מחפשת הזדמנויות השקעה מתאימות, מיזוג קונגלומרטים עשוי לייצג אפשרות השקעה בת קיימא. על ידי השקעה בחברה העושה עסקים בענף אחר, היא יכולה להפחית את חשיפת הסיכון שלה סיכון שיטתי סיכון שיטתי הוא החלק של הסיכון הכולל הנגרם על ידי גורמים שאינם בשליטת חברה או אדם ספציפי. סיכון שיטתי נגרם על ידי גורמים חיצוניים לארגון. כל ההשקעות או ניירות הערך כפופים לסיכון שיטתי ולכן מדובר בסיכון שאינו ניתן לפיזור. , תוך מציאת הזדמנויות צמיחה חדשות מחוץ לענף שלה.

חסרונות של מיזוג בקונגלומרט

למרות היתרונות, ישנם כמה חסרונות פוטנציאליים למיזוג מסוג זה.

1. אין ניסיון בענף אחר

מיזוג של קונגלומרטים עלול להיות מסוכן עבור מציעים בעסקה זו, מכיוון שהנהלת החברה לא צפויה להיות בעלת ניסיון ישיר בענף בו מטרתה פועלת. לכן, ייתכן שהחברה הרוכשת לא תוכל למנף בהצלחה את היתרונות הפוטנציאליים של המיזוג, כמו הרחבת קווי המוצרים. היעדר הניסיון ה"נקודה "בתעשייה עשוי אפילו לגרום לירידת ביצועי חברת היעד לאחר המיזוג.

2. שינוי התמקדות בפעילות העסקית

במקרה של מיזוג של קונגלומרטים, מציע יכול להעביר את מיקודו, לפחות באופן זמני, מפעילות הליבה העסקית שלו לפעילות העיקרית של חברת היעד. עם זאת, יש סבירות גבוהה שההנהלה החדשה של חברת היעד לא תוכל לשפר, ואולי אף לשמור על ביצועיה של חברת היעד. בינתיים, שינוי המיקוד יכול להשפיע לרעה על פעילות הליבה העסקית של הרוכש. לפיכך, שינוי המיקוד עלול להזיק לקונגלומרט כולו.

3. קשה למזג ערכים תרבותיים

עבור חברות הפועלות בענפים שונים, לעתים קרובות קשה למזג בהצלחה את הערכים התרבותיים של החברות. התרבות העסקית של החברה משלבת את הערכים העסקיים שלה ואת הצהרת המשימה שלה, את החזון התאגידי שלה ואת הניהול וסגנון העבודה של עובדיה. התרבות הארגונית של עסק חשובה מכיוון שהיא משפיעה על כל פעילות החברה - מייצור ומכירות וכלה בחשבונאות וכלה בהחלטות אסטרטגיות רחבות.

מיזוג בהצלחה של חברות עם תרבויות ארגוניות שונות מהווה אתגר לכל מיזוג. זאת, ביתר שאת, במקרה של מיזוג קונגלומרטים, כאשר ככל הנראה יהיו הבדלים משמעותיים גדולים יותר בין אמונות הליבה של החברות לבין סגנונות העבודה, בשל פעילותן בענפים שונים.

משאבים אחרים

תודה שקראת את המדריך של פיננסים למיזוג קונגלומרטים. למידע נוסף על סוגי המיזוגים השונים, עיין במשאבי הכספים הבאים:

  • מיזוג אופקי מיזוג אופקי מיזוג אופקי מתרחש כאשר חברות הפועלות באותו ענף או דומה דומה זו לזו. מטרת מיזוג אופקי היא יותר
  • מיזוג סטטוטורי מיזוג סטטוטורי במיזוג סטטוטורי בין שתי חברות (כאשר חברה A מתמזגת עם חברה B), אחת משתי החברות תמשיך לשרוד לאחר השלמת העסקה. זוהי צורת שילוב נפוצה בתהליך מיזוגים ורכישות.
  • כיצד לבנות מודל מיזוג כיצד לבנות מודל מיזוג מודל מיזוג הוא ניתוח של שתי חברות המשתלבות ליצירת גוף עסקי אחד וההשפעה הנלווית על הכספים. למדו את השלבים; איך ל
  • שיקולים והשלכות M&A שיקולים והשלכות M&A בעת התנהלות M&A על החברה להכיר ולבדוק את כל הגורמים והמורכבות הנמצאים במיזוגים ורכישות. מדריך זה מתאר חשוב