EV להכנסות מרובות - למד כיצד לחשב יחס EV / הכנסה

הערך הארגוני (EV) למספר הכנסות הוא מדד הערכת שווי המשמש לעריכת עסק על ידי חלוקת הערך הארגוני שלו ערך הערך הארגוני, או ערך המשרד, הוא הערך המלא של חברה השווה לערך ההוני שלה, בתוספת חוב נטו, בתוספת כל עניין מיעוט, המשמש בשווי. זה מסתכל על שווי השוק כולו ולא רק על שווי ההון העצמי, כך שכל אינטרסים הבעלות ותביעות הנכסים הן מחוב והן מההון כלולים. (הון עצמי בתוספת חוב בניכוי מזומנים) לפי הכנסותיה השנתיות הכנסות ממכירות הכנסות ממכירות הן ההכנסות שקיבלה חברה ממכירת סחורות או מתן שירותים. בחשבונאות, המונחים "מכירות" ו"הכנסות "יכולים להיות, ולעיתים קרובות, משמשים להחלפה, פירושם אותו דבר. הכנסה אינה אומרת בהכרח מזומנים שהתקבלו. .EV למספר הכנסות משמש בדרך כלל לעסקים בשלב מוקדם או בעל צמיחה גבוהה שעדיין אין להם רווחים חיוביים.

מדוע להשתמש ברכב הכנסה למספר רב?

אם לחברה אין רווחים חיוביים לפני מיסי ריבית פחת והפחתות (EBITDA) EBITDA EBITDA או רווחים לפני ריבית, מס, פחת, הפחתות הם רווחי החברה לפני ביצוע ניכויים אלה. EBITDA מתמקד בהחלטות התפעוליות של עסק מכיוון שהוא מסתכל על רווחיות העסק מפעילות הליבה לפני ההשפעה של מבנה ההון. נוסחה, דוגמאות או רווח נקי חיובי הרווח הנקי הרווח הנקי הוא פריט מרכזי, לא רק בדוח רווח והפסד, אלא בשלושת הדוחות הכספיים המרכזיים. אמנם הוא הגיע דרך דוח רווח והפסד, אך הרווח הנקי משמש גם במאזן וגם בדוח תזרים המזומנים. ,לא ניתן להשתמש ב- EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA משמש בהערכה כדי להשוות את הערך של עסקים דומים על ידי הערכת הערך הארגוני שלהם (EV) למספר ה- EBITDA ביחס לממוצע. במדריך זה נפרק את מכפיל ה- EV / EBTIDA למרכיביו השונים ונלמד אותך כיצד לחשב אותו שלב אחר שלב או יחס רווחים במחיר יחס רווחיות מחיר (יחס רווח / ערך) הוא הקשר בין מחיר המניה של החברה ורווח למניה. זה נותן למשקיעים תחושה טובה יותר של ערך החברה. המקדמה המקוונת מראה את ציפיות השוק והוא המחיר שעליך לשלם ליחידת יחסי רווח שוטפת (או עתידית) כדי להעריך את העסק. במקרה זה, אנליסט פיננסי יצטרך להתקדם עוד יותר בדוח רווח והפסד לרווח גולמי או עד הכנסות.

אם EBITDA שלילי, אז שימושי שיש מכפיל EV / EBITDA שלילי. באופן דומה, חברה עם EBITDA בקושי חיובי (כמעט אפס) תביא למכפיל מסיבי, שגם לא מאוד שימושי.

מסיבות אלה, חברות בשלב מוקדם (שלעתים קרובות פועלות בהפסד) וחברות בעלות צמיחה גבוהה (הפועלות לעתים קרובות בהפסקה) נדרשות מכפיל EV / הכנסה לצורך הערכת שווי.

פורמולה מרובת EV להכנסות

הנוסחה לחישוב המכפיל היא:

= EV / הכנסה

איפה:

  • EV (ערך ארגוני) = ערך הון + כל החוב + מניות מועדפות - מזומנים ושווי ערך
  • הכנסות = סך כל ההכנסות השנתיות

חישוב לדוגמא

להלן דוגמה כיצד לחשב את מספר הכפולים של EV ל- Revenue:

נניח שלחברה יש מחיר מניות שוטף של 25.00 דולר, מניות בסך 10 מיליון דולר, חוב של 25 מיליון דולר, מזומן של 50 מיליון דולר, ללא מניות בכורה, ללא מניות מיעוט, והכנסות של 100 מיליון דולר לשנת 2017. מה יחס EV / הכנסה שלו?

תשובה:

  1. 25 דולר פי 10 מיליון מניות הוא שווי שוק של 250 מיליון דולר.
  2. הוסף 25 מיליון דולר חוב וקזז 50 מיליון דולר במזומן כדי לקבל ערך ארגוני (EV) של 225 מיליון דולר.
  3. 225 מיליון דולר חלקי הכנסות של 100 מיליון דולר הם 2.25x EV / הכנסות .

להלן צילום מסך של החישוב ב- Excel:

EV למספר הכנסות

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

מדוע משתמשים ב- EV במניין במקום במחיר (או שווי שוק)?

נעשה שימוש ב- EV במקום במחיר או בשווי השווי. שווי שוק (שווי שוק) הוא שווי השוק העדכני ביותר של מניות החברה. שווי השוק שווה למחיר המניה הנוכחי כפול מספר המניות המצטיינות. קהילת המשקיעים משתמשת לרוב בשווי השוק כדי לדרג חברות במניין בגלל ההכנסות לפני הוצאות ריבית בדוח רווח והפסד דוח רווח והפסד דוח רווח והפסד הוא אחד מדוחותיה הכספיים של החברה המציגים את הרווח וההפסד שלהם לאורך תקופה. . הרווח או ההפסד נקבע על ידי לקיחת כל ההכנסות והפחתת כל ההוצאות מפעילות תפעולית ולא תפעולית. דוח זה הוא אחד משלושה דוחות המשמשים הן במימון תאגידי (כולל מודלים פיננסיים) והן בחשבונאות. , ולכן,מייצג הכנסה העומדת לרשות כל המשקיעים (חוב והון עצמי). ברגע שמנוכים הוצאות ריבית, יש להשתמש במניין במחיר או בשווי השוק, כמו ביחס מחיר לרווח.

מהם היתרונות והחסרונות של EV למספר הכנסות?

כמו בכל שיטת הערכה, ישנם יתרונות וחסרונות המתוארים להלן:

יתרונות:

  • שימושי עבור חברות עם רווחים שליליים
  • שימושי לעסקים עם EBITDA שלילי או כמעט אפס
  • קל למצוא נתוני הכנסות עבור רוב העסקים
  • קל לחשב את היחס

חסרונות:

  • אינו לוקח בחשבון את מבנה העלויות של החברה
  • מתעלם מרווחיות ומייצור תזרים מזומנים
  • קשה להשוות בין ענפים שונים ושלבים שונים של חברות (מוקדם לעומת בוגר)
  • תוצאות יכולות להיות קשות לפרשנות

מקרה בוחן

כמקרה מקרה, תוכלו ללמוד כיצד לחשב את ה- EV להכפלת הכנסות בשני קורסים מקוונים של Finance. הדוגמא הראשונה היא בקורס הערכת שווי עסקי, שמוביל את התלמידים בתרגיל מפורט של יצירת "טבלת קומפס" או ניתוח דומה של חברות.

הדוגמא השנייה היא בקורס הדוגמנות פיננסית למסחר אלקטרוני של Finance, שם הסטודנטים יבנו מודל מאפס כדי להעריך עסק, הכולל קביעת יחסי EV / הכנסה של החברה לאורך שנים שונות.

משאבים נוספים

תודה שקראת מדריך זה ליחסי EV / הכנסה. מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת מימון אנליסטים למודלים ופיננסים, המלמדת יישומים פיננסיים בעבודה כדי לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית.

כדי להמשיך ללמוד בעצמך, משאבים אלה יעזרו לך:

  • שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.
  • ניתוח מרובה ניתוח ניתוח מרובה כולל הערכת שווי של חברה באמצעות מכפיל. זה משווה את מכפלת החברה לזו של חברת עמיתים.
  • מדריך דוגמנות DCF הדרכת מודלים DCF מדריך חינם מודל DCF הוא סוג ספציפי של מודל פיננסי המשמש להערכת עסק. המודל הוא פשוט תחזית של תזרים מזומנים חופשי של חברת לא מחוכם
  • תכנית אנליסטים של מודלים פיננסיים והערכות שווי FMVA® הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי פי מורגן ופרארי