נטו נטו הוא מונח המשמש לחברה עם שווי שוק הנמוך מההפרש בין הנכסים השוטפים של החברה לבין סך ההתחייבויות. המשוואה אינה מתייחסת לנכסים ארוכי טווח, כגון רכוש, צמח וציוד (PP&E). מאזן. השקעות ב- PP&E מושפעות מקייפקס, פחת ורכישות / הפניות של רכוש קבוע. נכסים אלה ממלאים חלק מרכזי בתכנון וניתוח פיננסי של פעילות החברה וההוצאות העתידיות שלה, וחומרים בלתי מוחשיים.
נעשה שימוש בהשקעה נטו נטו מתוך הבנה בסיסית שאם נמכר הנטו (החברה), הנכסים השוטפים הנכסים השוטפים הנכסים השוטפים הם כל הנכסים שניתן להמיר באופן סביר למזומן בתוך שנה. הם משמשים בדרך כלל למדידת נזילות החברה. ישמש להסדרת ההתחייבויות או ההתחייבויות, וסכום שאריות (מזומן) יהיה שווה יותר משווי השוק של החברה. במילים אחרות, מחיר המניה נמוך משווי הנכסים השוטפים נטו (NCAV) של החברה.
מהו ערך הנכסים השוטפים נטו (NCAV)?
ערך הנכסים השוטפים נטו (NCAV) הוא שווי הנכסים השוטפים בניכוי ההתחייבויות הכוללות, כולל מניות מועדפות והתחייבויות חוץ מאזניות. NCAV נגזר כאשר אתה מסיר את רכיב הנכסים לטווח הארוך מסך הנכסים, ומשאיר הערכה שמרנית ביותר לשווי החברה במקרה של פירוק. אסטרטגיית ה- NCAV וההשקעה ברשת נטו הוקמה בשנות השלושים על ידי בנג'מין גרהאם ונחשבה כמייצגת טובה לאמוד את ערך הפירעון האמיתי של החברה.
מחיר ל- NCAV של השקעה
מושג קשור הוא כפול המכיל NCAV. P / NCAV יכול לעזור למשקיעים ואנליסטים לקבוע אם מניה נמוכה או מוערכת. פירוש P / NCAV נמוך פירושו כי המניה אינה מוערכת. חברה יכולה לשנות את ה- NCAV שלה על ידי רכישה חזרה או הנפקת מניות רגילות.
השקעה נט-נט: נקודת המבט של מזנון וורן
האסטרטגיה נט-נט שימשה את וורן באפט כדי להגדיל את השקעותיו. הוא כינה זאת באופן פופולרי כטכניקת ההשקעה "סיגריה". האסטרטגיה נלקחה מגרהם, ומזנון הגיע לכלל פשוט לקנות מניה. לדבריו, אם מחיר המניה נמוך מ- 2/3 מההפרש של הנכסים השוטפים וההתחייבויות הכוללות, מדובר במניה נטו-נטו. המשוואה מובאת להלן:
באפט הצהיר כי כלל האצבע היחיד הוא המשוואה, ואין צורך לנתח את הדוחות הכספיים של החברה, לערוך ניתוח יסודי או לבצע שיפוט איכותי או כמותי. האסטרטגיה הייתה מעט שנויה במחלוקת, מכיוון שרוב המניות הנסחרות כמניות נטו נטו אינן מבוקשות מאוד, ואנשים נמנעים מהן שכן הן נסחרות במחירים נמוכים עד כדי גיחוך. יתר על כן, אנשים מפחדים להשקיע בחברות שעשויות לעבור פשיטת רגל (אם כי במקרים כאלה ישנם מקרים של ייצור רווחים).
הצלחה באסטרטגיית השקעות נטו-נט
מעניין לראות שלמרות נטו-נט היא אסטרטגיה כה נדיפה, האסטרטגיה מניבה תשואות חיוביות. ישנם מספר גורמים מדוע האסטרטגיה נטו-נט נחשבת למוצלחת, כולל:
1. מסוכנות של מניות
אם מסתכלים על נתוני שוק לסל מניות נטו נטו, המניות נוטות להראות בטא בטא בטא (β) של נייר ערך השקעה (כלומר מניה) היא מדד לתנודתיות התשואות שלה ביחס לשוק כולו. הוא משמש כמדד לסיכון ומהווה חלק בלתי נפרד ממודל תמחור נכסי ההון (CAPM). לחברה עם בטא גבוהה יותר יש סיכון גדול יותר וגם תשואות צפויות גדולות יותר. (תנודתיות) גדול מ -1, דבר המצביע על כך שתנועה כלשהי בשווקים תביא להשפעה גדולה יותר על השינוי במחיר המניות של המניות (מה שמצביע על מדוע מניות כאלה עשויים להעלות ביצועים טובים יותר בהשוואה למניות ממוצעות אחרות).
2. נזילות שוק
אם מניה של חברה נמכרת מתחת ל- NVAC שלה, היא בדרך כלל חברה קטנה עם מניות לא נזילות. מכיוון שקשה לקנות / למכור את המניה, ייקח למשקיע זמן להגיב לכל חדשות שיגיעו בנוגע למניה. לכן, עבור מניות כאלה משקיעים מקבלים פרמיה גבוהה יותר כדי לפצות על הסיכון הלא נזיל שהם נחשפים אליו.
3. היפוך לטווח הארוך
תפיסה מקובלת במסחר היא שהכל בסופו של דבר יחזור לממוצע, ואם משהו בעבר התפקד בצורה גרועה, הוא יופיע כעת טוב. מחקרים מצביעים על כך שמניות נטו נטו יכולות להיות בגלל שהן לא היו טובות מדי קודם לכן (אם כי טענה זו עשויה להיראות פגומה ומוטה).
4. מצוקה כלכלית
כל חברה שמציגה בעיות נזילות או כושר פירעון נוטה לצבור תגובה שלילית מהשוק. התגובה השלילית מובילה לעיתים קרובות שמחיר המניות יורד הרבה מתחת למחיר השוק ההוגן (מה שהופך את החברה לחסרת הערכה ולפיכך להשקעה פוטנציאלית).
מלכודות של אסטרטגיית ההשקעה ברשת
האסטרטגיה של נט-נט מגיעה עם מלכודות מסוימות, מכיוון שלא כולם יכולים להרוויח מכך. טכניקת ההשקעה לא תמיד עובדת, כאשר משקיעים מסוימים מראים חודשים של ביצועים נמוכים בעת השימוש באסטרטגיה. האסטרטגיה נוטה להיטיב אם נעשה בה שימוש לאורך אופק זמן ארוך יותר. אופק ההשקעה אופק ההשקעה הוא מונח המשמש לזיהוי משך הזמן שמשקיע מכוון לשמור על תיק ההשקעות שלו לפני מכירת ניירות הערך שלהם לרווח. אופק ההשקעה של הפרט מושפע מכמה גורמים שונים. עם זאת, הגורם הקובע העיקרי הוא לעיתים קרובות כמות הסיכון שהמשקיע (בהתבסס על גורמי ההצלחה שהוזכרו בסעיף הקודם).
בעיה נוספת של האסטרטגיה מתעוררת אם המשקיעים לא מגוונים ומתמקדים במניה אחת עד שתיים כדי לבצע את העבודה. יתכן שלא כל מניה נטו מציגה את הרווחים הצפויים, ולכן חשוב מאוד לגוון ולהשקיע בסל מניות נטו. האסטרטגיה נטו נטו עובדת היטב עבור מניות לא נזילות, ומכיוון שרוב המשקיעים אינם יכולים לרכוש מניות בגלל היקף הנסחר הדק, בסופו של דבר הם לא נהנים מהאסטרטגיה.
קריאות קשורות
מימון מציע את הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הסמכת CBCA ™ הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשראי המכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, מידול אמנויות, הלוואה החזרים, ועוד. תוכנית הסמכה למי שמעוניין לקחת את הקריירה לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות הינן התחייבויות פיננסיות של גוף עסקי המגיעות לתשלום תוך שנה. חברה מציגה אותם במאזן. התחייבות מתרחשת כאשר חברה עברה עסקה שיצרה ציפייה ליציאה עתידית של מזומנים או משאבים כלכליים אחרים.
- שווי שוק שווי שוק (שווי שוק) הוא שווי השוק העדכני ביותר של מניות החברה. שווי השוק שווה למחיר המניה הנוכחי מוכפל במספר המניות המצטיינות. קהילת המשקיעים משתמשת לעתים קרובות בערך שווי השוק כדי לדרג חברות
- ערך נכס שוטף נקי למניה (NCAVPS) ערך נכס שוטף נקי למניה (NCAVPS) ערך נכס שוטף נקי למניה, או בקיצור NCAVPS, הוא מדד פיננסי להערכת האטרקטיביות של מניה. זה מונח שהיה חלוץ
- השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.