בפיזור דובי, הרעיון הבסיסי הוא לרכוש מחיר שביתה גבוה מחיר סטרייק מחיר השביתה הוא המחיר שבו יכול בעל האופציה לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הוא מחזיק בשיחה. אופציה או אפשרות אופציה. אופציה היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. לשים ואז למכור אחד נמוך יותר. המטרה היא ירידה במחיר המניות, עם סגירה - בזמן התפוגה - השווה למחיר ההתחלה הנמוך או נמוך ממנו.
המרווח הוא אנכי, עם שני מחירי שביתה שתוקפם פג באותה תקופה. אופציית המכירה הנמכרת - זו עם מחיר ההתחלה הנמוך יותר - שווה בבירור פחות מאופציית המכירה עם מחיר ההימרה הגבוה שנרכש. התוצאה היא חיוב נטו, מכיוון שהכסף שהתקבל בגין מכירת מחיר השביתה הנמוך יותר נמוך מהכסף ששולם עבור מחיר השביתה הגבוה יותר.
סיכום:
- ישנם שני חוזי אופציות בסיסיים: שיחות ושיחות. מכירות מאפשרות לסוחרים למכור את נכס הבסיס של האופציה במחיר שביתה ייעודי עד לתוקף האופציה; שיחות מאפשרות לסוחר לקנות את הנכס במחיר המיועד עד לתוקף האופציה.
- האסטרטגיה הכללית של ממרח דובים היא לקנות מחיר שביתה גבוה יותר ואז למכור נמוך יותר; המטרה היא לראות את ירידת המניה ונסגר בכל נקודה השווה למחיר ההתחלה הנמוך יותר או מעבר למועד התפוגה.
- אם המניה נסגרת במחיר השביתה הנמוך או נמוך יותר, הסוחר מרוויח את ההפרש בין מחירי השביתה, בניכוי הפרמיה ששולמה בתחילה.
הבנת אפשרויות
כדי להבין טוב יותר את התפשטות הדוב, יש צורך בהבנה בסיסית של אפשרויות. קיימים שני סוגי אופציות: שיחות ומכניס אפשרויות: שיחות והנחות אופציה היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש או למכור נכס בתאריך מסוים (תאריך תפוגה) מחיר מוגדר (מחיר שביתה). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת. שיחה מאפשרת לבעלים לרכוש את נכס הבסיס של האופציה במחיר ההתחייבות החוזה, עד למועד בו תוקף אופציית הרכישה.
לעומת זאת, אופציית מכר מאפשרת לבעלים למכור את נכס הבסיס של האופציה במחיר ההימצאות המתואר בחוזה, עד לתאריך בו תוקף אופציית המכירה.
רווח והפסד בממרח דובי
כאמור לעיל, התוצאה של פריסת דובי הינה חיוב נטו. הסכום המקסימלי שהסוחר מפסיד על כל פריסת חיוב - כגון ממרח הדוב - הוא הסכום ששילם עבורו הסוחר, המכונה גם חיוב נטו. זה המחיר של אופציית מחיר השביתה הגבוהה פחות מינוס מחיר האופציה הנמוכה יותר. זה קורה אם, בזמן התפוגה, נכס הבסיס נסגר בכל מחיר שהוא גבוה ממחיר ההתחלפות של אופציית המכירה הנרכשת פוט אופציה אופציה פוט היא חוזה אופציה שנותן לקונה את הזכות, אך לא את ההתחייבות, למכור את נייר הערך הבסיסי במחיר מוגדר (המכונה גם מחיר שביתה) לפני או בתאריך תפוגה קבוע מראש. זהו אחד משני סוגי האופציות העיקריים, והסוג השני הוא אופציה להתקשרות. .
עם סיכון מינימלי מגיע תגמול מינימלי. הרווח ביותר שסוחר יכול להרוויח מממרח דובי הוא ההפרש הכולל בין מחירי השביתה, לאחר ניכוי הסכום ששולם בגין השביתה הגבוהה יותר. הרווח המקסימלי מתרחש אם נכס הבסיס נסגר בכל מחיר השווה למחיר ההתחלה הנמוך במועד התפוגה או נמוך ממנו.
במקרה כזה, הסוחר מפעיל את השביתה הגבוהה יותר שלו, ומכירה את המניה במחיר השביתה הגבוה יותר. אם זה נמצא בכסף, האופציה השנייה והמחיר הנמוך יותר של מחיר המימוש מיושמת באופן אוטומטי, והסוחר רוכש את המניה במחיר המימוש הנמוך יותר. לפיכך, לא נוצר עמדה נטו במניה הבסיסית.
אם בתום תפוגתו, מחיר המניה הוא או מעל מחיר ההתחייבות הגבוה יותר, אז שתי האופציות יפוגו ללא מימוש. אם מחיר המניה נמוך ממחיר המימוש של אופציית השביתה הגבוהה יותר אך לא מתחת למחיר המימוש של אופציית השביתה הנמוכה יותר, הרי שממשיכת השביתה הגבוהה יותר ממומשת, מה שמקנה לסוחר מיקום קצר במניה הבסיסית.
מָקוֹר
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- רווח בין שיחות בול למרווח בין שיחות בול למריחה, שהיא אסטרטגיית אופציות, מנוצל על ידי משקיע כאשר הוא מאמין שמניה תציג עליית מחירים מתונה. שור
- מרווח שור שו רווח רווח רווח שור, שהוא אסטרטגיית אופציות, מנוצל על ידי משקיע כאשר הוא מאמין כי המניה הבסיסית תציג עלייה מתונה במחיר
- יחס שיחה (PCR) יחס שיחה (PCR) יחס המכירה הינה אינדיקטור המשמש את המשקיעים כדי לאמוד את תחזיות השוק. היחס משתמש בנפח מכניסות ושיחות לאורך זמן קבוע
- מסחר מורחב מסחר מורחב מסחר מורחב - המכונה גם סחר בשווי יחסי - הוא שיטת מסחר הכוללת משקיע בו זמנית קנייה של נייר ערך אחד ומכירת נייר ערך.