יחסי יעילות - סקירה כללית, שימושים בניתוח פיננסי, דוגמאות

יחסי יעילות הם מדדים המשמשים לניתוח יכולתה של חברה להיעזר ביעילות במשאביה, כגון הון ונכסים, לייצור הכנסה. היחסים משמשים כהשוואה בין הוצאות שבוצעו להכנסות שנוצרו, ומשקפים בעצם איזה סוג של תשואה בהכנסות או ברווחים יכולה החברה לעשות מהסכום שהיא מוציאה להפעלת עסקיה.

ככל שהחברה מנוהלת ופועלת ביעילות רבה יותר, כך גדל הסיכוי לייצר רווחיות מקסימאלית לבעליה ובעלי המניות בטווח הארוך.

אנליסטים פיננסיים יכולים לבחון מגוון יחסי יעילות כדי לבצע הערכה כוללת של היעילות התפעולית הכוללת של החברה, שכן יחסי יעילות שונים מתמקדים בתחומי פעילות שונים, כגון מידת ניהול החברה, נכסי המזומנים והמלאי שלה.

יחסי יעילות בניתוח פיננסי

בעיקרו של דבר, אנליסטים פיננסיים רואים ביחסי יעילות מדד חשוב לביצועים הקיימים והטווח הקצר של הארגון.

אנליסטים בדרך כלל עוקבים אחר הדוחות הכספיים של החברה, כמו מאזן ודוח רווח והפסד, כדי לצבור את המספרים לחישובי יחס יעילות. לדוגמה, COGS, נכסים שוטפים נכסים שוטפים נכסים שוטפים הם כל הנכסים שניתן להמיר באופן סביר למזומן בתוך שנה אחת. הם משמשים בדרך כלל למדידת נזילות החברה. התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות הינן התחייבויות פיננסיות של גוף עסקי המגיעות לתשלום תוך שנה. חברה מציגה אותם במאזן. התחייבות מתרחשת כאשר חברה עברה עסקה שיצרה ציפייה ליציאה עתידית של מזומנים או משאבים כלכליים אחרים. יש צורך בנתונים עבור יחסי יעילות מסוימים.

לאחר צמצום המספרים, טוב להשוות יחסי יעילות עם חברות עמיתים בענף כדי לקבל תובנה לגבי ביצועי החברה ביחס לתחרות.

בסך הכל, יש מתאם גבוה בין יחסי יעילות ויחסי רווחיות. כאשר חברות מקצות ביעילות את המשאבים שלהן, הן הופכות לרווחיות. לכן, אם יחסי היעילות שופרו לאורך זמן, זה יכול להצביע על כך שהחברה הפכה לרווחית יותר.

דוגמאות ליחסי יעילות

בין יחסי היעילות הפופולריים ביותר הם:

1. יחס מחזור מלאי

יחס מחזור המלאי מתבטא כמספר הפעמים שמיזם מוכר ממלאי הסחורות שלו בפרק זמן נתון. היחס מחושב על ידי לקיחת עלות הסחורה שנמכרה עלות הסחורה שנמכרה (COGS) עלות הסחורה שנמכרה (COGS) מודדת את "העלות הישירה" שנגרמה בייצור סחורות ושירותים כלשהם. הוא כולל עלות חומרית, עלות עבודה ישירה ותקורות ישירות למפעל, והיא פרופורציונלית ישירות להכנסות. ככל שההכנסות גדלות, נדרשים יותר משאבים לייצור הסחורה או השירות. COGS חורג לעיתים קרובות מהממלאי הממוצע מלאי מלאי הוא חשבון נכס שוטף שנמצא במאזן, המורכב מכל חומרי הגלם, העבודה בתהליך ומוצרים מוגמרים שחברה צברה. לעתים קרובות הוא נחשב לנזיל ביותר מכל הנכסים השוטפים - ובכך,זה לא נכלל במונה בחישוב היחס המהיר. לתקופת זמן מסוימת (למשל, שנה).

2. יחס תחלופת חשבונות

איפה:

• מכירות אשראי נטו הן מכירות בהן התמורה נגבתה בנקודת זמן מאוחרת יותר. מכירות אשראי נטו = מכירות באשראי - החזרות מכירות - קצבאות מכירה.
• חשבונות ממוצעים חייבים הם סכום היתרות לקבלות חשבונות מתחילות וסיומות בפרק הזמן (למשל, חודשי או רבעוני), חלקי 2.

היחס לקבל החשבונות מעריך את יעילות גביית ההכנסות. הוא מודד את מספר הפעמים שחברה אוספת את חשבונותיה הממוצעים בתקופה מסוימת.

3. יחס מחזור לחשבונות

איפה:

• רכישות אשראי נטו = עלות טובין שנמכרו (COGS) + יתרת מלאי מסתיימת - התחלת יתרת מלאי לתקופה מוגדרת. עם זאת, זו הנוסחה לרכישות באופן כללי. רכישות אשראי נטו הן רק הרכישות שבוצעו באשראי. לחלופין, מכיוון שקשה למצוא את המספר ברכישות אשראי נטו, לעתים קרובות אנליסטים מחליפים את COGS כמניין.
• חשבונות ממוצעים חייבים הם סכום היתרות לחשבונות מתחילים וסיומים לאורך תקופת זמן (למשל, חודשית או רבעונית), חלקי 2. ניתן למצוא את שתי היתרות במאזן החברה.

יחס המחזור לתשלומי חשבונות מייצג את מספר הפעמים הממוצע שחברה משלמת את נושיה במהלך תקופת חשבונאות. היחס משמש גם כמדידה של נזילות לטווח קצר. יחס מחזור גבוה יותר לתשלום הוא נוח מכיוון שהוא מאפשר לחברה להחזיק מזומנים לזמן ארוך יותר. זה, מצדו, מצמצם את פער המימון בהון החוזר או מחזור ההון החוזר מחזור ההון החוזר מחזור ההון החוזר לעסק הוא משך הזמן שנדרש להמרת סך ההון החוזר נטו (נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות) למזומן. עסקים בדרך כלל מנסים לנהל מחזור זה על ידי מכירת מלאי במהירות, גביית הכנסות במהירות ותשלום חשבונות לאט, כדי לייעל את תזרים המזומנים. .

דוגמא

חברת ABC דיווחה על רכישות שנתיות באשראי בסך 128,457 דולר ותשואות של 11,000 דולר במהלך השנה שהסתיימה ב -31 בדצמבר 2018. החשבונות בתשלום בתחילת השנה ובסוף השנה היו 12,555 דולר ו -26,121 דולר בהתאמה. החברה רוצה למדוד כמה פעמים שילמה לנושיה במהלך שנת הכספים.

על פי חישוב המדגם, חשבונות החברה המשתלמים הסתכמו במהלך 6.07 פעמים במהלך השנה. זה נוהג נפוץ פשוט לעגל את היחס ל -0 נקודות עשרוניות. במקרה זה, אנו מעגלים אותו ל -6.

4. יחס מחזור נכסים

איפה:

• מכירות נטו = מכירות פחות החזרות מכירות, הנחות מכירות וקצבאות מכירה
• סך כל הנכסים הממוצעים = (סך הנכסים בסוף התקופה + סך הנכסים בתחילת התקופה) / 2.

הערה: אנליסטים רשאים להשתמש בנכסים ממוצעים או בסוף התקופה.

תאר לעצמך חברת HBC מדווחת על ערך של סך כל הנכסים ההתחלתיים של $ 299,950 $ ומסתיים סך הנכסים השווה ל- $ 287,666. במהלך אותה תקופה, החברה הניבה מכירות של 350,555 דולר, עם תשואות מכירות של 16,000 דולר.

במקרה כזה יחס מחזור הנכסים של חברת HBC מחושב באופן הבא:

לפיכך, כל דולר בסך הנכסים מייצר 1.1386 דולר במכירות.

בסופו של דבר, יחס יעילות שימושי להנהלת החברה בהערכת פעולות העסק. יתר על כן, משקיעים ומלווים משתמשים ביחסים בעת ניתוח פיננסי של חברות במטרה להחליט אם הם מייצגים השקעה טובה או לווה ראוי.

קריאות קשורות

האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:

• יחסים ספציפיים לבנקים יחסים ספציפיים לבנקים יחסים ספציפיים לבנקים, כגון מרווח ריבית נטו (NIM), הפרשה להפסדי אשראי (PCL) ויחס יעילות הם ייחודיים לתעשיית הבנקאות. בדומה לחברות במגזרים אחרים, לבנקים יש יחסים ספציפיים למדידת רווחיות ויעילות שנועדו להתאים לפעילות העסקית הייחודית שלהם.
• יחסי מינוף יחסי מינוף יחס מינוף מציין את רמת החוב שיש לגורם עסקי כנגד כמה חשבונות אחרים במאזן, בדוח רווח והפסד או בדוח תזרים המזומנים. תבנית אקסל
• יחסי רווחיות יחסי רווחיות יחסי רווחיות הם מדדים פיננסיים המשמשים את האנליסטים והמשקיעים כדי למדוד ולהעריך את יכולתה של חברה לייצר הכנסה (רווח) ביחס להכנסות, נכסי מאזן, עלויות תפעול והון עצמי במהלך פרק זמן מסוים. . הם מראים עד כמה חברה מנצלת את נכסיה להפקת רווח
• יחס ניתוח פיננסי מילון מונחים יחס ניתוח פיננסי מילון מונחים מילון מונחים והגדרות למונחים נפוצים של ניתוח ניתוח פיננסי. חשוב שתבין את המונחים החשובים האלה.