מכסה מגן הוא אסטרטגיית ניהול סיכונים ואופציות הכוללת החזקת עמדה ארוכה בנכס הבסיס (למשל, מניה) ורכישת אופציית מכר במחיר סטרייק מחיר סטרייק מחיר ההימצאות הוא המחיר בו יכול בעל האופציה לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הם מחזיקים באופציית התקשרות או באופציית מכר. אופציה היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. שווה או קרוב למחיר הנוכחי של נכס הבסיס. אסטרטגיית מכס מגן מכונה גם שיחה סינתטית.
פירוק פוט מגן
אסטרטגיית מכס מגן מקבילה לאופיו של מתווך ביטוח מסחרי ביטוח מתווך ביטוח מסחרי הוא אדם המופקד כמתווך בין ספקי ביטוח ללקוחות. קיומם של מתווכי ביטוח מסחריים מרחיק לכת במניעת הלקוחות ללכת לאיבוד בים ספקי הביטוח האמינים וחסרי המצפון. . המטרה העיקרית של מכסה מגן היא הגבלת הפסדים פוטנציאליים העלולים לנבוע מירידת מחירים בלתי צפויה של נכס הבסיס.
אימוץ אסטרטגיה כזו אינו מציב מגבלה מוחלטת על הרווחים הפוטנציאליים של המשקיע. הרווחים מהאסטרטגיה נקבעים על פי פוטנציאל הצמיחה של נכס הבסיס. עם זאת, חלק מהרווחים מופחת בפרמיה ששולמה עבור הפוט.
מנגד, אסטרטגיית המכירה המגן אכן יוצרת מגבלה להפסד מקסימלי פוטנציאלי, שכן כל הפסד במצב המניות הארוך הנמוך ממחיר המימוש של אופציית המכירה יפוצה על ידי רווחים באופציה. אסטרטגיית מכס מגן נוהגת בדרך כלל על ידי אנשי מקצוע שוריים ודוביים שוריים במימון חברות, מתייחסים באופן קבוע לשווקים כאל שוריים ודוביים בהתבסס על תנועות מחירים חיוביות או שליליות. שוק דובים נחשב בדרך כלל לקיים כאשר חלה ירידת מחירים של 20% ומעלה מהשיא, ושוק שור נחשב להחלמה של 20% מקרקעית השוק. משקיעים שרוצים לגדר את העמדות הארוכות שלהם בנכס.
דוגמה לשים מגן
בבעלותך 100 מניות ב- ABC Corp, כאשר כל מניה מוערכת ב 100 דולר. אתה מאמין שמחיר המניות שלך יעלה בעתיד. עם זאת, אתה רוצה להתגונן מפני הסיכון לירידת מחירים בלתי צפויה. לכן, אתה מחליט לרכוש חוזה מכר מגן אחד (חוזה מכר אחד מכיל 100 מניות) במחיר שביתה של 100 $. הפרמיה של מכסה המגן היא 5 דולר.
התמורה ממכת המגן תלויה במחיר העתידי של מניות החברה. התרחישים הבאים אפשריים:
תרחיש 1: מחיר המניה מעל 105 דולר.
אם מחיר המניה יעלה על $ 105, תחווה רווח שלא מומש. ניתן לחשב את הרווח כמחיר מניה נוכחי - 105 דולר (הוא כולל מחיר מניה ראשוני בתוספת פרמיית מכר). המימוש לא ימומש.
תרחיש 2: מחיר המניה בין $ 100 ל $ 105.
בתרחיש זה, מחיר המניה יישאר זהה או יעלה מעט. עם זאת, עדיין תפסיד כסף או תגיע לנקודת ההפסקה במקרה הטוב. ההפסד הקטן נגרם על ידי הפרמיה ששילמת עבור חוזה הפוט. בדומה לתרחיש הקודם, המכירה לא תמומש.
תרחיש 3: מחיר המניה נמוך מ- $ 100.
במקרה זה, תוכלו לממש את אופציית המכירה המגן להגבלת ההפסדים. לאחר מימוש הפוט, תמכור את 100 המניות שלך ב 100 $. לפיכך, ההפסד שלך יוגבל לפרמיה ששולמה עבור מכסה המגן.
קריאות קשורות
אנו מקווים שנהניתם לקרוא את ההסבר של האוצר על מכסה מגן. מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- פוזיציות ארוכות וקצרות פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר).
- אפשרויות: שיחות והשקעות אפשרויות: שיחות ומכירה אפשרות היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (שביתה) מחיר). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת
- דמי שירות דמי שירות דמי שירות, הנקראים גם דמי שירות, מתייחסים לאגרה הנגבית לתשלום עבור שירותים המתייחסים למוצר או שירות שנרכש.
- ניתוח טכני: מדריך למתחילים ניתוח טכני - מדריך למתחילים ניתוח טכני הוא סוג של הערכת השקעות המנתחת את מחירי העבר בכדי לחזות פעולת מחירים עתידית. אנליסטים טכניים סבורים כי הפעולות הקולקטיביות של כל המשתתפים בשוק משקפות במדויק את כל המידע הרלוונטי, ולכן מייעדות כל העת שווי שוק הוגן לניירות ערך.