חוזה קדימה, שלעתים קרובות מקוצר ל"קדימה קדימה ", הוא הסכם חוזה לרכישה או מכירה של נכס סוג נכס סוג נכס הוא קבוצה של כלי השקעה דומים. סוגים או סוגים שונים של נכסי השקעה - כמו השקעות בעלות הכנסה קבועה - מקובצים יחד על פי מבנה פיננסי דומה. הם נסחרים בדרך כלל באותם שווקים פיננסיים ובכפוף לאותם חוקים ותקנות. במחיר ספציפי בתאריך מוגדר בעתיד. מכיוון שהחוזה הפורוורד מתייחס לנכס הבסיס שיימסר בתאריך הנקוב, הוא נחשב לסוג נגזרים נגזרים נגזרים הם חוזים פיננסיים שערכם צמוד לשווי נכס הבסיס. הם מכשירים פיננסיים מורכבים המשמשים למטרות שונות,כולל גידור וקבלת גישה לנכסים או שווקים נוספים. .
ניתן להשתמש בחוזים קדימה כדי לנעול מחיר ספציפי כדי למנוע תנודתיות תנודתיות תנודתיות היא מדד לשיעור התנודות במחיר נייר ערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך כדי להעריך שינויים בעבר במחירים בתמחור. הצד שקונה חוזה קדימה נכנס לתפקיד ארוך פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר הוא קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). ,והצד שמוכר חוזה קדימה נכנס לפוזיציה קצרה פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים לפיו נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר הוא קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). . אם מחיר נכס הבסיס עולה, המיקום הארוך מרוויח. אם מחיר הנכס הבסיסי יורד, המיקום הקצר מרוויח.או למכור אותו (הולך קצר). . אם מחיר נכס הבסיס עולה, המיקום הארוך מרוויח. אם מחיר הנכס הבסיסי יורד, המיקום הקצר מרוויח.או למכור אותו (הולך קצר). . אם מחיר נכס הבסיס עולה, המיקום הארוך מרוויח. אם מחיר הנכס הבסיסי יורד, המיקום הקצר מרוויח.
סיכום
- חוזה קדימה הוא הסכם בין שני צדדים לסחור בכמות מסוימת של נכס במחיר שנקבע מראש במועד מסוים בעתיד.
- קדימה דומים מאוד לעתיד; עם זאת, ישנם הבדלים מרכזיים.
- עמדה ארוכה קדימה מרוויחה כאשר בתאריך ההבשלה / התפוגה נכס הבסיס עלה במחיר, ואילו מיקום קצר קדימה מרוויח כאשר נכס הבסיס נפל במחירו.
כיצד עובדים חוזים קדימה?
בחוזים קדימה יש לקחת ארבעה מרכיבים עיקריים. להלן ארבעת המרכיבים:
- סוג נכס נכסי סוג נכסים הוא קבוצה של כלי השקעה דומים. סוגים או סוגים שונים של נכסי השקעה - כמו השקעות בעלות הכנסה קבועה - מקובצים יחד על פי מבנה פיננסי דומה. הם נסחרים בדרך כלל באותם שווקים פיננסיים ובכפוף לאותם חוקים ותקנות. : זהו נכס הבסיס המצוין בחוזה.
- תאריך תפוגה: החוזה יצטרך תאריך סיום עם הסדרת ההסכם ומסירת הנכס והמספק משולם.
- כמות: זהו גודל החוזה, וייתן את הסכום הספציפי ביחידות הנכס הנרכש ונמכר.
- מחיר: יש לציין גם את המחיר שישולם בתאריך ההבשלה / התפוגה. זה יכלול גם את המטבע בו יועבר התשלום.
פורוורדים לא נסחרים בבורסות ריכוזיות. במקום זאת, הם מותאמים אישית, ללא חוזים מנוגדים שנוצרים בין שני צדדים. בתאריך התפוגה יש להסדיר את החוזה. צד אחד ימסור את נכס הבסיס, ואילו הצד השני ישלם את המחיר המוסכם ויחזיק בנכס. ניתן להסדיר מזומנים גם במועד התפוגה במקום למסור את נכס הבסיס הפיזי.
לשם מה משמשים חוזים קדימה?
חוזים קדימה משמשים בעיקר לגידור גידור גידור הוא אסטרטגיה פיננסית שצריכה להיות מובנת ומשמשת את המשקיעים בגלל היתרונות שהיא מציעה. כהשקעה, הוא מגן על כספי הפרט מפני חשיפה למצב מסוכן שעלול להוביל לאובדן ערך. כנגד הפסדים פוטנציאליים. הם מאפשרים למשתתפים לנעול מחיר בעתיד. מחיר מובטח זה יכול להיות חשוב מאוד, במיוחד בענפים שלרוב חווים תנודתיות משמעותית במחירים. לדוגמה, בתעשיית הנפט פריימר וגז תעשיית הנפט והגז, המכונה גם תחום האנרגיה, מתייחסת לתהליך חיפושים, פיתוח ועידון נפט גולמי וגז טבעי. זה ,התקשרות בחוזה קדימה למכירת מספר ספציפי של חביות נפט יכולה לשמש להגנה מפני נדנדות פוטנציאליות במחירי הנפט. קדימה משמשים בדרך כלל כדי להתגונן מפני שינויים בשערי החליפין של המטבע בעת ביצוע רכישות בינלאומיות גדולות.
ניתן להשתמש בחוזים קדימה אך ורק למטרות ספקולטיביות. זה פחות נפוץ משימוש בחוזים עתידיים מכיוון שהקדימות נוצרות על ידי שני צדדים ואינן זמינות למסחר בבורסות מרכזיות. אם ספקולנטים של ספקולנטים ספקולנטים הם אדם או חברה שכפי שרומז השם, משערים - או מנחשים - שמחיר ניירות הערך יעלה ויורד ויסחר בניירות הערך על סמך ספקולציות שלהם. ספקולנטים הם גם אנשים שיוצרים הון ופותחים, מממנים או עוזרים לגידול עסקים. מאמין כי מחיר הספוט העתידי מחיר נקודתי מחיר הספוט הוא מחיר השוק הנוכחי של נייר ערך, מטבע או סחורה שניתן לקנות / למכור להסדר מיידי. במילים אחרות, זה המחיר שבו המוכרים והקונים מעריכים נכס ברגע זה. של נכס יהיה גבוה ממחיר הפורוורד כיום,הם עשויים להיכנס למצב ארוך קדימה. אם מחיר הספוט העתידי גדול ממחיר החוזה המוסכם, הם ירוויחו.
מה ההבדל בין הסכם קדימה לחוזה עתידי?
חוזה עתידי עתידי וחוזים עתידיים חוזה עתידי הוא הסכם קנייה או מכירה של נכס בסיס במועד מאוחר יותר במחיר קבוע מראש. זה ידוע גם כנגזרת מכיוון שחוזים עתידיים מפיקים את ערכם מנכס הבסיס. משקיעים רשאים לרכוש את הזכות לקנות או למכור את נכס הבסיס במועד מאוחר יותר במחיר קבוע מראש. החוזים דומים מאוד. שניהם כרוכים בהסכם על מחיר וכמות ספציפיים של נכס הבסיס שישולם במועד מוגדר בעתיד. ישנם, לעומת זאת, כמה הבדלים עיקריים:
- פורוורטים הם חוזים פרטיים בהתאמה אישית בין שני צדדים, בעוד שהחוזים העתידיים הם חוזים סטנדרטיים הנסחרים בבורסות מרכזיות.
- הפורוורדים מוסדרים בתאריך התפוגה בין שני הצדדים, כלומר קיים סיכון צד גדי גבוה סיכון במימון, הסיכון הוא ההסתברות שהתוצאות בפועל יהיו שונות מהתוצאות הצפויות. במודל תמחור נכסי הון (CAPM), הסיכון מוגדר כתנודתיות בתשואות. הרעיון של "סיכון ותשואה" הוא שנכסים מסוכנים צריכים להחזיר תשואות גבוהות יותר כדי לפצות את המשקיעים על התנודתיות הגבוהה והסיכון המוגבר. ממה שיש בחוזים עתידיים שיש להם מסלקות. מסלקה מסלקה משמשת כמתווכת בין שני גופים או צדדים העוסקים בעסקה כספית. תפקידה העיקרי הוא להבטיח כי העסקה תעבור בצורה חלקה, כאשר הקונה יקבל את הסחורה אותה הוא מתכוון לרכוש והמוכר יקבל את הסכום הנכון ששולם.
- הפורוורדים מוסדרים בתאריך יחיד, תאריך התפוגה, בעוד החוזים העתידיים מסומנים לשוק מדי יום, כלומר ניתן לסחור בהם בכל עת שהבורסה פתוחה.
- מכיוון שהפורוורדים מסולקים בתאריך אחד, הם בדרך כלל לא משויכים לשוליים ראשוניים. שולי התרומה שוליים הם תרומות המכירות של העסק בניכוי העלויות המשתנות שלו. ניתן להשתמש בשולי התרומה שנוצרו לכיסוי העלויות הקבועות שלה (כגון שכר דירה), וברגע שמכסים אותם, כל עודף נחשב לרווח. או שולי תחזוקה שולי תחזוקה מרווח תחזוקה הוא סכום ההון הכולל שעליו להישאר בחשבון השקעה על מנת להחזיק בתפקיד השקעה או מסחר ולהימנע מחוזים עתידיים דומים.
- אף על פי ששני החוזים יכולים לכלול מסירת הנכס, או התיישבות במזומן, מסירה פיזית שכיחה יותר עבור קדימה בעוד שסידור מזומנים נפוץ בהרבה לחוזים עתידיים.
תרשים תמורה לחוזה קדימה ודוגמה
התמורה של חוזה קדימה ניתנת על ידי:
- תמורה לתפקיד ארוך בחוזה קדימה: ST - K
- תמורה לתפקיד קצר בחוזה קדימה: K - ST
איפה:
- K הוא מחיר המסירה המוסכם.
- ST הוא מחיר הספוט של נכס הבסיס בפדיון.
הבה נבחן כעת מה דיאגרמת התמורה של חוזה קדימה, בהתבסס על מחיר נכס הבסיס בפדיון:
כאן אנו יכולים לראות מה יהיה התמורה הן עבור המיקום הארוך והן עבור המיקום הארוך והקצר. בהשקעה, עמדות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). ופוזיציה קצרה פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים לפיו נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). , כאשר K הוא המחיר המוסכם של נכס הבסיס, המצוין בחוזה.ככל שמחיר נכס הבסיס בפדיון גבוה יותר, כך התמורה בגין המיקום הארוך תהיה גדולה יותר.
מחיר נמוך מ- K בפדיון, לעומת זאת, פירושו הפסד למיקום הארוך. אם מחיר נכס הבסיס היה יורד ל -0, התמורה לפוזיציה ארוכה תהיה -K. לתפקיד הקצר קדימה יש את התמורה ההפוכה בדיוק. אם המחיר בפדיון היה יורד ל -0, למיקום הקצר תהיה תמורה של ק.
הבה נבחן כעת שאלה לדוגמא המשתמשת בחלוקה קדימה להתמודדות עם שערי מטבע חוץ. הכסף שלך כרגע בדולר ארה"ב. עם זאת, תוך שנה אחת אתה צריך לבצע רכישה של לירות שטרלינג של 100,000 אירו. שער החליפין הספוט היום הוא 1.13 דולר ארה"ב / יורו, אך אינך מעוניין לקשור מזומנים במטבע חוץ למשך שנה.
אתה רוצה להבטיח את שער החליפין בעוד שנה מהיום, אז אתה נכנס לעסקה קדימה תמורת 100,000 אירו ב -1.13 דולר ארה"ב / אירו. במועד הפדיון, שער החליפין הספציפי הוא 1.16 דולר ארה"ב / €. כמה כסף חסכתם על ידי כניסה להסכם הפורוורד?
החוזה הוא הסכם לשלם 113,000 $ (מחושב מ- € 100,000 x 1.13 $ / €) תמורת € 100,000.
אם לא היית מתקשר בחוזה, בתאריך הפירעון היית משלם 100,000 אירו x 1.16 ארה"ב / אירו = 116,000 דולר
על ידי גידור עמדתך בחוזה קדימה חסכת: 116,000 $ - 113,000 $ = 3,000 $ .
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולפתח את בסיס הידע שלך, אנא בדוק את משאבי האוצר הנוספים הרלוונטיים להלן:
- חוזים עתידיים ועתידיים חוזים עתידיים וחוזים עתידיים וחוזים עתידיים (המכונים בדרך כלל חוזים עתידיים ועתידיים) הם חוזים המשמשים עסקים ומשקיעים לצורך גידור מפני סיכונים או השערות. חוזים עתידיים ועתידיים הם דוגמאות לנכסים נגזרים שמקבלים את ערכם מנכסי הבסיס.
- חוזים עתידיים חוזה עתידי חוזה עתידי הוא הסכם קנייה או מכירה של נכס בסיס במועד מאוחר יותר במחיר קבוע מראש. זה ידוע גם כנגזרת מכיוון שחוזים עתידיים מפיקים את ערכם מנכס הבסיס. משקיעים רשאים לרכוש את הזכות לקנות או למכור את נכס הבסיס במועד מאוחר יותר במחיר קבוע מראש.
- גידור גידור גידור היא אסטרטגיה פיננסית שצריכה להבין ומשתמשים להשתמש בה בגלל היתרונות שהיא מציעה. כהשקעה, הוא מגן על כספי הפרט מפני חשיפה למצב מסוכן שעלול להוביל לאובדן ערך.
- פוזיציות ארוכות וקצרות פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר).