Backstop הוא הסדר פיננסי שיוצר מקור כספי משני למקרה שהמקור העיקרי לא מספיק בכדי לענות על הצרכים הנוכחיים. ניתן לחשוב עליה גם כפוליסת ביטוח המכסה את חוסר היכולת של מקור הכספים.
ה- backstop יכול ללבוש צורות שונות בהקשרים שונים. להלן שלוש יישומים שיידונו בפירוט רב יותר בסעיפים מאוחרים יותר:
- סטארט-אפ בחיתום
- סטארט-אפ סטייט
- סטארט-אפ בניהול פיננסי
סטארט-אפ בחיתום
השימוש הנפוץ ביותר ב- backstop מופיע בהנפקות חיתום או הנפקות ראשוניות (הנפקות) הנפקה ראשונית (הנפקה) הנפקה ראשונית (הנפקה ראשונית) היא המכירה הראשונה של מניות שהנפיקה חברה לציבור. לפני הנפקה, חברה נחשבת לחברה פרטית, לרוב עם מספר מצומצם של משקיעים (מייסדים, חברים, משפחה ומשקיעים עסקיים כמו בעלי הון סיכון או משקיעי אנג'ל). למד מהי הנפקה. בהנפקה, חברה המעוניינת לגייס הון עצמי מנפיקה את מניותיה לציבור. ההנפקות מחויבות על ידי בנק השקעות או קבוצת בנקים להשקעה.
אם חברה לא מצליחה למכור את כל מניותיה לציבור, אז החיתום מספק הוראת backstop. על פי ההוראה, החיתום ירכוש את יתרת המניות שלא נרכשו על ידי הציבור.
הסדר כזה ניתן בתמורה לדמי backstop, המחושבים בדרך כלל כאחוז מסך ההנפקה.
דוגמא
שקול חברה המעוניינת לגייס הון עצמי ומנפיקה 500 מניות. מתוך 500, רק 400 מניות נרכשות על ידי הציבור. אם החברה לא התקשרה בהסדר backstop, עליה לעבוד בסכום נמוך יותר.
מצד שני, החברה יכולה לשלם אגרה קטנה ולמכור את יתר המניות לחתמים. לפיכך, הם יוכלו לעמוד מקרוב בדרישות המימון שלהם. הטבלאות הבאות ממחישות את שני התרחישים:
סטארט-אפ סטייט
חברת השקעות פרטיות משתמשת בדרך כלל ברכישה ממונפת (LBO) רכישה ממונפת (LBO) רכישה ממונפת (LBO) היא עסקה שבה עסק נרכש תוך שימוש בחוב כמקור התמורה העיקרי. עסקת LBO מתרחשת בדרך כלל כאשר חברת השקעה פרטית (PE) לווה ככל יכולתה ממגוון מלווים (עד 70-80% ממחיר הרכישה) כדי להשיג שיטת IRR להחזר ריבית פנימית> 20% לרכישת יעד חברות. לפי שיטת LBO, החברה מממנת את רכישת היעד באמצעות חוב בעיקר ותורמת את יתרת הצורה של הון עצמי.
סטארט-אפ סטייט אקוויטי, הידוע גם בשם backstop מלא אקוויטי, הוא הסדר בו חברת השקעות פרטיות מסכימה לרכוש את חברת היעד על ידי תרומה של הון עצמי עד 100% במקרה שהיא לא מצליחה לגייס את החוב הנדרש למימון הרכישה.
חברת השקעות פרטיות נוקטת אסטרטגיה כזו עם הפסד פוטנציאלי משמעותי לעצמה. זה משמעותי מכיוון שחיוני להשתמש בחלק גדול יותר של חוב בהשוואה להון עצמי באסטרטגיית LBO. מכאן ש- Backstop מלא מלא משתמש בעיקר בכלי יציבה אגרסיבי במשא ומתן. משא ומתן טקטיקות משא ומתן הוא דיאלוג בין שניים או יותר אנשים במטרה להגיע להסכמה בנושא או בסוגיות שבהן קיים סכסוך. טקטיקות משא ומתן טובות חשובות שידוע לצדדים במשא ומתן על מנת שהצד שלהם ינצח או ליצור מצב win-win לשני הצדדים. להפוך את העסקה לאטרקטיבית יותר עבור חברת היעד ולהעלות את ההשקעות לתחרות.
סטארט-אפ בניהול פיננסי
יישום חשוב נוסף של ה- backstop הוא בניהול הכספי השוטף של החברה. עצירת האחורית בדרך כלל לובשת צורה של מסגרת אשראי מסתובבת. מתקן אשראי מסתובב הוא הסדר הלוואות לטווח קצר פשוט בו הלווה רשאי ללוות סכום מסוים עד לכל היותר בכל שנה או תקופה קצרה יותר.
מתקן אשראי מסתובב מתקן אשראי מסתובב מתקן אשראי מסתובב הוא קו אשראי שמסודר בין בנק לעסק. זה מגיע עם סכום מקסימלי שנקבע, והוא יכול לשמש כנקודה אחורית למילוי כל מחסור בכספים שעלולים להיווצר בטווח הקצר.
לדוגמא, בטבלה שלהלן, החברה מתמודדת עם מחסור של 1,000 דולר בשנה 3. החברה יכולה להשתמש במתקן האשראי המסתובב כמקור מימון משני כדי ללוות 1,000 דולר ולעמוד בכל התחייבויותיה הכספיות לשנה. מכאן שמסגרת אשראי מסתובבת משמשת כנקודה אחורית לצרכי המימון לטווח הקצר של העסק.
משאבים נוספים
מימון הוא הספק הרשמי של הסמכת בנקאות ואשראי בנקאית מוסמכת (CBCA) ™ CBCA ™ העולמית. הסמכת הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשר מכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים. , דוגמנות ברית, החזר הלוואות ועוד. תוכנית הסמכה, שנועדה לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית. כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- מימון גשרים מימון גשר הוא סוג של מימון זמני שנועד לכסות עלויות לטווח הקצר של החברה עד לרגע בו מימון רגיל לטווח ארוך הוא
- הלוואת כדור הלוואת כדור הלוואת כדור היא סוג של הלוואה בה מחזירים את הקרן המושאלת בסוף תקופת ההלוואה. במקרים מסוימים, הוצאות הריבית הן
- הסכם הלוואה מסחרית הסכם הלוואה מסחרי הסכם הלוואות מסחרי מתייחס להסכם בין לווה למלווה כאשר ההלוואה נועדה לצרכים עסקיים. בכל פעם שמושאל סכום כסף נכבד, על אדם או ארגון להתקשר בהסכם הלוואה. המלווה מספק את הכסף, בתנאי שהלווה מסכים לכל תנאי ההלוואה
- אמנת חוב אמנויות חוב אמנויות חוב הן מגבלות שמלווים (נושים, בעלי חובות, משקיעים) מציבים על הסכמי הלוואות כדי להגביל את פעולות הלווה (החייב).