ריביות מיעוטים - הגדרה, דיווח פיננסי והערכת שווי

אינטרס מיעוט מתייחס להחזקה בחברה שהיא פחות מ- 50% מסך המניות מבחינת זכויות ההצבעה. בעיקרו של דבר, משקיעי מיעוט אינם מפעילים שליטה בחברה בדרך של הצבעות. הצבעה של מיופה כוח הצבעה של מיופה כוח היא משלחת של סמכות ההצבעה לנציג מטעם בעל ההצבעה המקורי. המפלגה המקבלת את הסמכות להצביע מכונה מיופה הכוח ובעל ההצבעה המקורי ידוע כמנהל. הרעיון חשוב בשווקים הפיננסיים ובמיוחד בחברות ציבוריות, ומשאיר להם השפעה מועטה על תהליך קבלת ההחלטות הכולל. ברוב המקרים, תחומי עניין במיעוט נעים בין 20% ל -30%.

עניין מיעוט

במאזן של חברה עם זכויות שליטה, מניות מיעוט מוצגות בדרך כלל כהתחייבויות לא שוטפות סוגי התחייבויות קיימים שלושה סוגים ראשוניים של התחייבויות: התחייבויות שוטפות, לא שוטפות ותלויים. התחייבויות הן התחייבויות משפטיות או חובות המגיעים לאדם או לחברה אחרת. במילים אחרות, התחייבויות הן קורבנות עתידיים ליתרונות כלכליים שישות נדרשת לבצע, והן מייצגות את חלקן של החברות המינוריות שלה שבבעלות גורמי שליטה מינוריים.

עניין מיעוט פסיבי לעומת פעיל

ניתן לסווג עניין מיעוט כפעיל או כפסיבי. בריבית פסיבית, השליטה בדרך כלל נמוכה מ -20%. על פי ריבית פסיבית, חברת בת אינה משפיעה על החברה הגדולה. מאידך, השליטה של ​​אינטרס פעיל נעה בין 21% ל -49%, וחברה-בת חברת בת (משנה) היא ישות עסקית או תאגיד שנמצא בבעלות מלאה או בשליטה חלקית על ידי חברה אחרת, המכונה האם. , או אחזקה, חברה. הבעלות נקבעת על פי אחוז המניות המוחזקות על ידי חברת האם, וכי אחוז הבעלות חייב להיות לפחות 51%. , במקרה זה, נהנה מזכויות הצבעה כדי להשפיע על החברה הגדולה.

דיווח כספי

לעניין מיעוט, הדיווח הכספי מתרחש רק כאשר החברה הגדולה מכינה קבוצה נפרדת של דוחות כספיים ומסמכים פיננסיים מאוחדים. התאמות באינטרס המיעוט מתרחשות כאשר החברה הגדולה מחזיקה בפחות מ 100% ממניות החברה הקטינה.

במונחים של חשבון רווח והפסד, עניין מיעוט הוא החלק ברווח והפסד מאוחד שנמצא בפעילות רגילה לאחר מיסוי. על פי תקנות IFRS תקני IFRS תקני IFRS הם תקני דיווח פיננסי בינלאומיים (IFRS) המורכבים ממכלול כללי חשבונאות הקובעים כיצד נדרש לדווח על עסקאות ואירועים חשבונאיים אחרים בדוחות הכספיים. הם נועדו לשמור על אמינות ושקיפות בעולם הפיננסי, אחוז המיעוט נופל תחת הון עצמי. עם זאת, בארה"ב, GAAP מטילה כללים מעט נינוחים על דיווח.

GAAP מאפשר להציג עניין של מיעוט תחת סעיף ההון או ההתחייבות. במאזן, עניין המיעוט מוצג כפריט נפרד. באופן כזה, משתמשים בדוח הכספי יכולים לראות בבירור את כל הגורמים השולטים בחברה האם. משתמשים יכולים לעשות בחירות מושכלות על סמך השוואת הדפוסים בחברות המינוריות השונות.

הערכת ריבית מיעוטים

הערכת שווי של חברה זקוקה לחיזוי נכון של דוחות כספיים כדי להבין מגמות עתידיות תוך שימוש בפרמטרים והנחות מסוימות. כמעט כל הנתונים המשמשים בחיזוי קשורים ישירות לרווח והכנסות נטו. למרבה הצער, ביצוע תחזיות המבוססות על שני פרמטרים אלה יכול ליצור נתונים הכפופים לפרשנויות מרובות. לפיכך, כדי להתמודד עם הנושא, אנליסטים פיתחו ארבע שיטות שניתן להשתמש בהן לביצוע חישובים מדויקים.

1. צמיחה מתמדת

לעתים רחוקות משתמשים בשיטת הצמיחה המתמדת מכיוון שההנחה היא שכמעט אין ירידה או צמיחה בביצועים של חברה מינורית.

2. צמיחה מספרית

בשיטת הצמיחה המספרית נותחו נתונים קודמים בכדי לברר מגמות קיימות. המודל מנבא צמיחה של חברת בת בקצב אחיד על סמך מגמות העבר. המכונה גם צמיחה סטטיסטית, צמיחה מספרית משתמשת במספר כלים חשובים לחיזוי מגמות כמו ניתוח סדרות זמן, ממוצעים נעים וניתוח מבוסס רגרסיה. עם זאת, שיטת הניתוח אינה חלה על חברות שחוות צמיחה דינמית כמו FMCG.

3. דוגמנות חברות בנות באופן אינדיבידואלי

שיטת ניתוח זו מעריכה כל חברה בת בפני עצמה ואז מוסיפה את האינטרסים האישיים של כל חברה קטינה להשגת ערך מאוחד. שיטה זו הרבה יותר גמישה, והתוצאות מדויקות מאוד. למרבה הצער, זה לא עובד בכל המקרים מכיוון שהוא גורם לאילוצי עלות וזמן. בנוסף, זה לא יעבוד במקום שיש הרבה מאוד חברות בנות להעריך.

דבר חשוב שכדאי לזכור הוא שכשמדובר בהערכת שווי של זכויות מיעוט, ישנם גורמים רבים שיש לקחת בחשבון, חיצוניים ופנימיים, החלים על חברה ותעשיית הפעילות שלה. הגורמים זקוקים להערכה מדוקדקת מכיוון שההשפעה שלהם שונה עבור כל חברה.

4. ניתוח יחס ביחס למיעוט

אחת השאלות שאנשים רבים שואלים היא האם עניין המיעוט רלוונטי בכל הנוגע לניתוח יחס. התשובה הקצרה היא כן, היא מאוד רלוונטית. למה? ובכן, כל יחס פיננסי הכרוך במבני השקעה צריך לקחת בחשבון את המשמעות של מניות מיעוט. חלק מהיחסים המושפעים כוללים תשואה להון, יחס חוב להון ויחס הילוך.

טבלת ריביות מיעוטים

עניין מיעוט: אחריות או נכס?

אחריות היא הכפייה של חברה עקב התחייבויות קודמות וכתוצאה מכך זרימת משאבים. לדוגמא, הוראות בדבר חובות שלא נוקו, שכר עובדים ודמי חוץ, כמו גם יתרת נושים. הדוגמאות מצביעות וכוללות את זרימת משאבי החברה בצורת מזומנים או שווי ערך אחר בבוא העת.

עם זאת, מכיוון שלא ישולם מזומן בכדי לנקות את האינטרסים, הם אינם נחשבים לחבות. מצד שני, נכס הוא משהו שערך משויך אליו. ניתן להמיר נכסים למזומן או שווה ערך. אמנם נכס מחזיק בשווי, אך החברה השולטת אינה שולטת בשווי. לפיכך, אינטרס מיעוט הוא חלק שאינו בעל שליטה בחברה, כלומר אינו התחייבות או נכס.

עניין מיעוט: הון עצמי או התחייבות?

אין ספק שענייני מיעוט אינם חוב מכיוון שחברה אינה מחויבת להחזיר. במילים אחרות, אין תשלומים קבועים או מחייבים. לפיכך, מכיוון שענייני מיעוט אינם כמות המשתלמת, היא אינה יכולה להיחשב כחוב. על אף שענייני מיעוט אינם עומדים בתנאים המוקדמים אשר יכשירו אותה כהון עצמי, נכסים במאזן מאוחד מקבלים תרומה כלשהי מנכסי מיעוט.

עניין מיעוט בחישוב הערך הארגוני

שווי ארגוני מייצג שווי של חברה. ברוב המקרים, ערך הארגון בדרך כלל גדול משווי השוק של החברה מכיוון שחלק ממנו הוא חוב. עם זאת, שאלה רלוונטית שאנשים לא מצליחים להסכים עליה היא האם יש לכלול אינטרסים של מיעוט בחישוב הערך הארגוני של החברה. כן, זה צריך להיכלל מכיוון ששווי הארגון הוא חלק משמעותי מחלקה של החברה בשוק. לפיכך, אינטרס מיעוט הוא חלק מערך הארגון.

מילה אחרונה

עניין מיעוט מספק למשתמשים מידע חשוב בעת קריאת דוח כספי. זה גם עוזר למשתמשים לחקור ולבחור השקעות מושכלות. אחוזי השליטה קובעים את ההשפעה וזכויות ההצבעה של אינטרסים מיעוטים על תהליך קבלת ההחלטות. בעבר, המושג אינטרס מיעוט היה ידוע כהון עצמי, התחייבות, או לפעמים אף אחד מהאמור לעיל. כיום, מעט מאוד הנחיות זמינות לגבי הצגת וטיפול באינטרסים שאינם בשליטה.

קריאות קשורות

תודה שקראת את ההסבר של האוצר על אינטרס מיעוט. האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:

  • עלות מניות מועדפות עלות מניות מועדפות עלות מניות מועדפות לחברה היא למעשה המחיר שהיא משלמת בתמורה להכנסה שהיא מקבלת מהנפקת ומכירת המניה. הם מחשבים את עלות המניה המועדפת על ידי חלוקת הדיבידנד המועדף השנתי במחיר השוק למניה.
  • ערך ארגוני ערך ערך ארגוני, או ערך פירמי, הוא הערך המלא של חברה השווה לערך ההוני שלה, בתוספת חוב נטו, בתוספת כל עניין מיעוט, המשמש להערכת שווי. זה מסתכל על שווי השוק כולו ולא רק על שווי ההון העצמי, כך שכל אינטרסים הבעלות ותביעות הנכסים הן מחוב והן מההון העצמי כלולים.
  • מניות מייסדי מניות מייסדי מניות מתייחס להון המוענק למייסדים הראשונים של ארגון. סוג זה של מניות שונה בכמה דרכים חשובות מהמניות הרגילות שנמכרות בשוק המשני. ההבדלים העיקריים הם (1) כי ניתן להנפיק מניות מייסדים רק לפי ערך נקוב, ו (2) זה כולל לוח זמנים להבשלה.
  • תשואה על הון (ROE) החזר על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) הוא מדד לרווחיות החברה שלוקח את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12%) . ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי מושווים להון העצמי.