יחס EV / EBIT - סקירה, נוסחה, פרשנות ודוגמה

יחס ערך הארגון לרווח לפני ריבית ומסים (EV / EBIT) הוא מדד המשמש לקביעת האם מחיר המניה גבוה מדי או נמוך מדי ביחס למניות דומות ולשוק בכללותו. יחס EV / EBIT דומה ליחס מחיר לרווחיות (P / E) יחס רווחיות מחיר יחס רווחיות מחיר (P / E יחס) הוא הקשר בין מחיר המניה של החברה לרווח למניה. זה נותן למשקיעים תחושה טובה יותר של ערך החברה. המקדמה המקוונת מראה את ציפיות השוק והוא המחיר שעליך לשלם ליחידת רווחים שוטפים (או עתידיים); עם זאת, זה מפצה על חסרונות מסוימים ביחס האחרון.

יחס EV / EBIT משווה ערך ארגוני של חברה (EV) ערך ארגוני, או ערך Firm, הוא הערך המלא של חברה השווה לערך ההוני שלה, בתוספת חוב נטו, בתוספת כל עניין מיעוט, המשמש בשווי. זה מסתכל על שווי השוק כולו ולא רק על שווי ההון העצמי, כך שכל אינטרסים הבעלות ותביעות הנכסים הן מחוב והן מההון כלולים. לרווחיות לפני ריבית ומסים (EBIT) מדריך EBIT EBIT מייצג רווח לפני ריבית ומיסים והוא אחד מסכומי המשנה האחרונים בדוח רווח והפסד לפני הרווח הנקי. EBIT מכונה לפעמים גם הכנסה תפעולית ונקרא כך מכיוון שהוא נמצא על ידי ניכוי כל הוצאות התפעול (עלויות ייצור ולא עלויות ייצור) מהכנסות ממכירות. .EV / EBIT משמש בדרך כלל כמדד הערכה להשוואה בין הערך היחסי של עסקים שונים. בעוד שדומה ליחס EV / EBITDA, EV / EBIT כולל שיטות פחת. הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות פחת כוללים מאזן ישר, כפול בירידה, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .בעוד שדומה ליחס EV / EBITDA, EV / EBIT כולל שיטות פחת. הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות הפחת כוללים מאזן ישר, יורד כפול, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .בעוד שדומה ליחס EV / EBITDA, EV / EBIT כולל שיטות פחת. הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות פחת כוללים מאזן ישר, כפול בירידה, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .EV / EBIT כולל פחת שיטות פחת הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות פחת כוללים מאזן ישר, ירידה כפולה, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .EV / EBIT כולל פחת שיטות פחת הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות פחת כוללים מאזן ישר, כפול בירידה, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים. והפחתות הפחתות מתייחס לפעולה של פירעון חוב באמצעות תשלומים קטנים יותר שנקבעו מראש. כמעט בכל תחומים שבהם חל המונח הפחת, תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .תשלומים אלה נעשים בצורה של קרן וריבית. המונח קשור קשר הדוק גם למושג פחת. .

משמש בדרך כלל במודלים להערכת שווי עסקי יחסית. מודלים לשווי יחסי מודלים לשווי יחסי משמשים להערכת חברות על ידי השוואתם לעסקים אחרים בהתבסס על מדדים מסוימים כגון EV / הכנסה, EV / EBITDA ו- P / E, היחס משמש להשוואה בין שני חברות עם פרופילים פיננסיים, תפעוליים ובעלותיים דומים. למידע נוסף על Comps, עיין במאמר שלנו בנושא Multiple Trading Comparable. Comps - מכפילי מסחר דומים ניתוח ניתוח מכפילי מסחר דומים (Comps) כרוך בניתוח חברות עם פרופילים תפעוליים, פיננסיים ובעלותיים דומים בכדי לספק הבנה מועילה לגבי: פעולות, כספים, שיעורי צמיחה, מגמות מרווח, הוצאות הוניות, מכפילי הערכת שווי, הנחות DCF ו אמות מידה להנפקה

חשיבות הערך הארגוני

יחס EV / EBIT מפצה על אזורי מדידה שבהם יחס ה- P / E יכול להיפגע. על מנת לעשות זאת, הערך הארגוני ערך הערך הארגוני, או הערך המוצק, הוא הערך המלא של חברה השווה לערך ההוני שלה, בתוספת חוב נטו, בתוספת כל עניין מיעוט, המשמש בשווי. זה מסתכל על שווי השוק כולו ולא רק על שווי ההון העצמי, כך שכל אינטרסים הבעלות ותביעות הנכסים הן מחוב והן מההון כלולים. משמש במדד.

ערך ארגוני הוא הערך הכולל של חברה. זה לוקח בחשבון את מלוא הערך שהוקצה לחברה על ידי השוק, כלומר כל האינטרסים ותביעות הנכסים - הן מההון העצמי במימון, ההון הוא ערך השוק של הנכסים שבבעלות בעלי המניות לאחר שכל החובות היו השתלם. בחשבונאות, הון עצמי מתייחס לערך הספרני של ההון העצמי במאזן, השווה לנכסים בניכוי התחייבויות. המונח "הון עצמי", במימון ובחשבונאות, מגיע עם המושג יחס הוגן ושווי וחוב חוב חוב הוא הכסף שלווה צד אחד מצד אחר בכדי לשרת צורך פיננסי שאחרת לא ניתן לענות על הסף. ארגונים רבים משתמשים בחובות כדי לרכוש סחורות ושירותים שהם לא מצליחים לשלם עליהם במזומן. - כלולים בחישוב.

הערך הארגוני של חברה הוא בעל ערך מיוחד כאשר משתמשים בו ככלי להשגת מושג ברור ביותר לגבי ערכה האמיתי, או מה זה שווה בפועל בשוק. חשוב לחברות שעשויות לחפש לקנות את המשרד או למי שמעוניין להבין מה זה עשוי לעלות במקרה של השתלטות השתלטות עוינת השתלטות עוינת, במיזוגים ורכישות (M&A), היא רכישה של חברת יעד. על ידי חברה אחרת (המכונה הרוכש) על ידי מעבר ישיר לבעלי המניות של חברת היעד, על ידי הצעת מכרז או באמצעות הצבעת מיופה כוח. ההבדל בין עוין לידידותי.

הנוסחה לערך ארגוני היא כדלקמן:

שווי ארגוני = שווי שוק + שווי שוק של חוב - כל המזומנים ושווי המזומנים

איפה:

שווי שוק שווי שוק (שווי שוק) הוא שווי השוק העדכני ביותר של מניות החברה. שווי השוק שווה למחיר המניה הנוכחי מוכפל במספר המניות המצטיינות. קהילת המשקיעים משתמשת לעתים קרובות בערך שווי השוק כדי לדרג חברות = מחיר המניה x מספר המניות

החשיבות של יחס EV / EBIT

יחס EV / EBIT הוא מדד שימושי מאוד עבור משתתפי השוק. יחס גבוה מעיד על הערכת יתר של מניות החברה. מצב כזה, למרות שהוא מועיל למכירה מיידית של מניות, עלול לגרום לאסון כאשר השוק מתעדכן ומייחס את הערך הראוי לחברה, מה שגורם למחירי המניות לצנוח.

לעומת זאת, יחס EV / EBIT נמוך מצביע על כך שמניות החברה מוערכות פחות. המשמעות היא שמחירי המניות נמוכים ממה שמייצג מדויק את שווי החברה בפועל. כאשר סוף סוף השוק מייחס ערך הולם יותר לעסק, מחירי המניות והשורה התחתונה של החברה צריכים לטפס.

בסופו של דבר, ככל שה- EV / EBIT נמוך יותר, החברה נחשבת יציבה ובטוחה יותר מבחינה כלכלית. עם זאת, לא ניתן להשתמש ביחס EV / EBIT בבידוד. על אנליסטים ומשקיעים להשתמש ביחס לצד אחרים כדי לקבל תמונה מלאה על המצב הכספי של החברה ועל שוויו בפועל, האם פרשנות השוק של השוק היא מדויקת וכמה סביר שהשוק יתקן לצורך הערכת שווי לקויה.

פרשנות של יחס EV / EBIT ודוגמה

אף על פי שהוא פחות נפוץ מאשר EV / EBITDA, EV / EBIT הוא יחס חשוב בכל הנוגע להערכת שווי. ניתן להשתמש בו לקביעת מחיר יעד בדו"ח מחקר מניות דוח מחקר הוני. דוח מחקר הוני הוא מסמך שהוכן על ידי אנליסט המספק המלצה למשקיעים לקנות, להחזיק או למכור מניות של חברה. או מעריך חברה בהשוואה לעמיתיה. ההבדל העיקרי בין שני היחסים הוא הכללת EV / EBIT של פחת והפחתות. זה שימושי לעסקים עתירי הון שבהם פחת הוא עלות כלכלית אמיתית.

בדוגמה שלנו, חברה A הולכת ופומבית ואנליסטים צריכים לקבוע את מחיר המניה שלה. ישנן חמש חברות דומות לחברה A הפועלות בענף שלה, חברות B, C, D, E ו- F. יחסי EV / EBIT לחברות הם 11.3x, 8.3x, 7.1x, 6.8x ו- 10.2x , בהתאמה. יחס EV / EBIT הממוצע יהיה 8.7x. אנליסט פיננסי תפקיד אנליסט פיננסי יישם את המכפיל 8.7x על ה- EBIT של חברה A כדי למצוא את EV שלה, וכתוצאה מכך את השווי ההוני שלה ואת מחיר המניה.

משאבים נוספים

מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ למודלים פיננסיים למודלים והערכה (Financial Modelling and Valuation Analyst) הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים עבור חברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, אשר נועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.

כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:

• EBIT לעומת EBITDA EBIT לעומת EBITDA EBIT לעומת EBITDA - שני מדדים נפוצים מאוד המשמשים במימון ושווי חברות. ישנם הבדלים חשובים, יתרונות / חסרונות להבין. EBIT מייצג: רווחים לפני ריבית ומיסים. EBITDA מייצג: רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות. דוגמאות, ו
• יחסים פיננסיים יחסים פיננסיים יחסים פיננסיים נוצרים תוך שימוש בערכים מספריים שנלקחו מדוחות כספיים כדי לקבל מידע משמעותי על חברה
• כיצד לחשב FCFE מ- EBIT? כיצד לחשב FCFE מ- EBIT? חישוב FCFE מ- EBIT: תזרים מזומנים חופשי להון (FCFE) הוא כמות המזומנים שנוצרת על ידי חברה שניתן לחלק פוטנציאלית לבעלי המניות שלה. באמצעות ה- FCFE, אנליסט יכול לקבוע את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של ההון העצמי של החברה, אשר לאחר מכן ניתן להשתמש בו לחישוב מחיר המניה התיאורטי של החברה.
• יחסי מינוף יחסי מינוף יחס מינוף מציין את רמת החוב שיש לגורם עסקי כנגד כמה חשבונות אחרים במאזן, בדוח רווח והפסד או בדוח תזרים המזומנים. תבנית אקסל