שיעור התשואה הנדרש (RRR) המותאם לאינפלציה הוא שיעור התשואה הנדרש לאחר בחינת השפעות האינפלציה. נזכיר ששיעור התשואה הנדרש (הידוע גם בשם שיעור משוכה הגדרת שיעור משוכה, המכונה גם שיעור תשואה מקובל מינימלי (MARR), הוא שיעור התשואה הנדרש או שיעור היעד המינימלי שמשקיעים מצפים לקבל על השקעה. השיעור נקבע על ידי הערכת עלות ההון, הסיכונים הכרוכים בכך, ההזדמנויות הנוכחיות בהתרחבות העסקית, שיעורי התשואה להשקעות דומות וגורמים אחרים) הוא התשואה המינימלית שמשקיע מוכן לקבל עבור השקעה.
מהו שיעור ההחזר הנדרש?
שיעור התשואה הנדרש הוא אחד המושגים הבסיסיים ביותר בהשקעה המשמש כמדד לקביעת כדאיות פרויקט השקעה. אם תשואת השקעה נמוכה משיעור התשואה הנדרש, יש לדחות את פרויקט ההשקעה.
לעומת זאת, אם החזר השקעה עולה על שיעור התשואה הנדרש, יש לבצע את הפרויקט. יחד עם זאת, שיעור תשואה נמוך יותר מצביע על רמת סיכון נמוכה יותר המיוחסת להשקעה בעוד ש- RRR גבוה יותר קשור לסיכון הבסיסי הגבוה יותר של פרויקט.
למרות חשיבות שיעור התשואה הנדרש, המדד הכספי עדיין מגיע עם מספר פגמים. לדוגמא, ה- RRR אינו מתחשב במספר גורמים מקרו-כלכליים כגון אינפלציה, המהווה עליית מחירים מתמשכת של סחורות ושירותים במשק. בעיקרו של דבר, העלייה המתמשכת במחירים מביאה לשחיקת ערך הכסף. לפיכך, שיעור התשואה הנומינלי מבלי להתחשב בהשפעות האינפלציה מסיק מסקנות מטעות שעלולות להיות כדאיות פרויקט השקעה.
ה- RRR המותאם לאינפלציה שימושי במיוחד בהשוואה בין פרויקטים של השקעות המתרחשים במדינות שונות. הסיבה העיקרית העומדת מאחורי העובדה היא שמחוזות ברחבי העולם מתמודדים עם שיעורי אינפלציה שונים באופן מהותי. לדוגמא, חשוב על חברה השוקלת שני פרויקטי השקעה: האחד ממוקם בארצות הברית והשני בטורקיה.
למרות ש- RRR הנומינלי לפרויקט בטורקיה גבוה מה- RRR הנומינלי לפרויקט בארצות הברית, עלינו להודות שקצב האינפלציה בטורקיה גבוה כמעט פי עשרה מאשר בארצות הברית (20% לעומת 2%, בהתאמה). לפיכך, אם נתאים את התשואות הנומינליות של הפרויקטים להשפעות האינפלציה, נגלה ששיעור התשואה הריאלי הנדרש של הפרויקט בטורקיה נמוך בהרבה משיעור התשואה האמיתי הנדרש בארצות הברית.
נוסחה ל- RRR מותאמת לאינפלציה
בעיקרו של דבר, ניתן לחשב בקלות את שיעור התשואה הנדרש על ידי ידיעת RRR הנומינלי המתאים. הנוסחה המתמטית להתאמת שיעור התשואה הנדרש להשפעות האינפלציה היא:
איפה:
- RRR - שיעור ההחזר הנומינלי הנדרש של השקעה (אינו מתחשב בהשפעת האינפלציה)
- i - שיעור האינפלציה
דוגמה ל- RRR מותאם לאינפלציה
חברה א 'שוקלת שני פרויקטים של השקעות המתרחשים בשתי מדינות שונות. פרויקט 1 יושם במדינה X ואילו פרויקט 2 יבוצע במדינה Y. כאנליסט בחברה א ', עליכם להכין את החישובים כדי לקבוע איזה משני פרויקטים של השקעה הוא ריאלי יותר עבור החברה שלכם.
שיעור התשואה הנדרש (RRR) יכול לשמש כמדד לזיהוי איזה ממיזמי ההשקעה אטרקטיביים יותר. גילית ששיעור התשואה הנומינלי הנדרש לפרויקט 1 הוא 6% ואילו שיעור התשואה הנומינלי של פרויקט 2 הוא 10%. עם זאת, ידוע לך כי ה- RRR הנומינלי אינו מתחשב בהשפעות האינפלציה, אך מדינה X וחברה Y מדווחות על שיעורי אינפלציה שונים של 2% ו -7% בהתאמה). לפיכך, יש להתאים את ה- RRR הנומינלי לקבלת מסקנות אמינות יותר.
באמצעות המידע לעיל, ניתן למצוא את שיעורי ה- RRR המותאמים להשפעות האינפלציה באופן הבא:
התוצאות לעיל מראות לנו שפרויקט 2 פחות אטרקטיבי מפרויקט 1 מנקודת מבטו של המשקיע מכיוון שאינפלציה גבוהה במדינת Y הורסת חלק גדול מתשואת הפרויקט.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- תבנית שיעור תשואה חשבונאית תבנית שיעור תשואה חשבונאית תבנית שיעור תשואה חשבונאית זו תדגים שתי דוגמאות לחישוב ARR. שיעור החזר חשבונאי (ARR) הוא הרווח הנקי הממוצע שנכס צפוי לייצר חלקי עלות ההון הממוצעת שלו, מבוטאת באחוז שנתי. ה- ARR היא נוסחה המשמשת לקבלת החלטות על תקצוב הון. אלה
- אינדיקטורים כלכליים אינדיקטורים כלכליים אינדיקטור כלכלי הוא מדד המשמש להערכת, מדידה והערכה של מצב הבריאות הכללי של המקרו-כלכלה. מדדים כלכליים
- פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון השוק היא התשואה הנוספת שהמשקיע מצפה מחזקת תיק שוק מסוכן במקום נכסים נטולי סיכון.
- ניהול פרויקטים ניהול פרויקטים ניהול פרויקטים נועד לייצר מוצר קצה שישפיע על הארגון. זה המקום בו ידע, מיומנויות, ניסיון ו