ניתוח מלמעלה למטה מתחיל בניתוח אינדיקטורים מקרו-כלכליים ואז ביצוע ניתוח מגזרי ספציפי יותר. רק לאחר מכן הוא צולל לניתוח היסודי של חברה ספציפית. זה ההפך מניתוח מלמטה למעלה, המתמקד בהתבוננות ביסודות או במדדי ביצוע מרכזיים לפני כל דבר אחר.
פירוט ניתוח מלמעלה למטה
תוצר לאומי גולמי
גישה מלמעלה למטה תתחיל תמיד ברמה הגבוהה ביותר, כלומר לקבוע באיזו מדינה אקלים ההשקעה הטוב ביותר. ברמה זו, אינדיקטור נפוץ הוא נוסחת התוצר המקומי הגולמי לתמ"ג נוסחת התוצר מורכבת מצריכה, הוצאות ממשלתיות, השקעות ויצוא נטו. אנו מפרקים את נוסחת התוצר לשלבים במדריך זה. התוצר המקומי הגולמי (תוצר) הוא הערך הכספי, במטבע המקומי, של כל הסחורות והשירותים הכלכליים הסופיים המיוצרים במדינה בפרק זמן מסוים. או תוצר. אינדיקטור זה מהווה אמת מידה להשוואה בין מדינות שונות. התוצר הוא מדד מקיף לצמיחה כלכלית ולכן משקיעים רבים משתמשים בו. בעוד שהתוצר הוא גורם חשוב שיש לקחת בחשבון, ישנם גם שיקולים אחרים שעל משקיע לנתח.
סיכונים גיאופוליטיים
משקיעים גלובליים צריכים להעריך את האקלים הפוליטי של מדינה לפני שהם בוחרים להשקיע בה. כמשקיע, עליך לקבוע אם כלכלת המדינה נמצאת בסיכון. זה יכול להיות בגלל המצב הפוליטי של עצמו או מצבים שבהם מדינות שכנות עלולות לסכן את כלכלתה. לדוגמה, כאשר הפדרציה הרוסית סיפחה את קרים בשנת 2014, הסיכון להשקעה במזרח אירופה גדל במידה ניכרת.
הערכת מצב נכס
גורם נוסף שכדאי לזכור כרוך בהערכת שווי הנכסים ביחס לצמיחה הכלכלית של המדינה. אף על פי שכלכלה המתפתחת במהירות יכולה להוליד חברות בצמיחה מהירה, התעשייה עשויה לדרוש הרבה עבור ניירות הערך. מניות הנכסים הסיניות הן מקרה מושלם. מחירם היה גבוה מדי בשנת 2016, בעקבות עליית מחירים.
אקלים מטבע מקומי
פרט לחששות אלה, עליכם גם להשפיע על ההשפעה שיש למטבע המדינה על מיזם ההשקעות שלכם. זה אולי נראה כאילו נייר ערך זר מסתדר היטב במטבע המקומי שלו, אבל ברגע שתתחיל להעריך את הפיחות במונחים של הדולר האמריקאי, אתה עשוי להבין שקצב הצמיחה שלו לא גבוה כמו שחשבת שיהיה.
בחירת המגזר הנכון בניתוח מלמעלה למטה
ברגע שיש לך את המקום האידיאלי, השלב הבא כרוך בהשוואה בין הביצועים של ענפים שונים באותה מדינה. כמעט תמיד תגלה שהחלק הגדול ביותר של הצמיחה מתרחש באזורים מסוימים במשק. אזורים כאלה חווים שינויים מהירים בתוך מחזור כלכלי אחד, לעתים קרובות בגלל הצגת טכנולוגיות מסוימות.
למשל, מדינה מסוימת עשויה להסתמך במידה רבה על מגזר ספציפי אחד כגון חקלאות או אנרגיה. אם אתה מגוון את ההשקעות שלך על פני מגזרים אחרים שאינם מצליחים להסתדר, לא תקבל את התשואות הגבוהות שהיו לך אם היית ממקד לתחום הפורח.
דרך נוספת להסתכל על כך היא להתמקד בקבוצות המטפחות ומזניקות את צמיחת המשק. לדוגמה, מעמד ביניים משגשג בענף מתפתח יכול לקבוע את קצב הצמיחה וההתפתחות במניות שיקול הדעת של הצרכנים.
כמו כן, חובה להעריך אם השווקים מושפעים מפעילות הממשלה הפדרלית. הסיבה לכך היא שחלק מהממשלות בוחרות לתת סובסידיות למספר ענפים נבחרים בלבד. ולמרות שזה עשוי לשפר את רווחי החברות בטווח הקצר, זה לא יכול להימשך זמן רב מאוד.
הערכת Nitty-gritty של ניתוח מלמעלה למטה
השלב האחרון בגישת הניתוח מלמעלה למטה להשקעה כרוך בהערכת פרטי הנכסים האישיים. באופן ספציפי יותר, עליכם לבחון את ההיבטים הבסיסיים והטכניים של הנכס. המשקיעים בדרך כלל בוחרים ממגוון רחב של נכסים, כולל מניות זרות, קרנות תעודות סל בינלאומיות (ETF) קרן נסחרת בבורסה (ETF) היא כלי השקעה פופולרי שבו התיקים יכולים להיות גמישים ומגוונים יותר במגוון רחב של כל הזמינים. מחלקות נכסים. למד על סוגים שונים של תעודות סל על ידי קריאת מדריך זה. , וקבלות פיקדון אמריקאיות (ADR).
ביחס להיבט הטכני, עליך לחפש ספציפית נכסים עם מגמת עלייה בתמחור. באשר להיבט הבסיסי, יהיה עליכם למצוא נכסים שערכם נוטה לזלזל בהם. דינמיקה זו מונעת ממך לשלם יתר עבור נכסים מסוימים.
האם כדאי לך לשקול להשתמש בניתוח מלמעלה למטה?
ביצוע ניתוח מלמעלה למטה דורש מחקר רב. לא רק שאתה צריך להשוות את הכלכלות של מדינות שונות אלא גם מגזרים שונים במדינה שנבחרה. המשמעות היא שהסיכוי לבחור בחברה שנמצאת במגמת ירידה הוא נמוך; מכאן, מזעור הסיכון שלך להשקעה.
סיבה נוספת לשימוש בניתוח מלמעלה למטה היא שהיא מאפשרת לך לגוון את ההשקעות שלך על פני מגזרים שונים. אתה יכול אפילו לבחור לגוון את תיק ההשקעות שלך בכל השווקים הגלובליים. אם אתה נתקל בשוק בינלאומי שמתפקד היטב, אתה יכול להקצות לו חלק מההון שלך. גיוון עוזר להפחית את המכה במקרה שהשוק העיקרי שהשקעת בו עובר ירידה.
מכיוון שכל ניתוח מלמעלה למטה מתחיל בתפיסה גלובלית של הכלכלה, זה מאוד לא סביר שמשקיעים יתפסו על המשמר בגלל תהפוכות. באופן אידיאלי, אסטרטגיה זו מחייבת שמשקיע יתעדכן בנושאים גיאופוליטיים וכלכלות שלמות. לנוכח המידע הרב שיש למשקיעים אלה בנוגע לאירועים גלובליים ורשתות מקושרות, קל לחזות מגמות בענפים שונים.
כל היתרונות הללו תומכים בעובדה שכדאי לשקול ניתוח מלמעלה למטה. עם זאת, אין זה אומר שעליכם לחסל את האסטרטגיה מלמטה למעלה לחלוטין. אחרי הכל, אתה יכול להשתמש בשילוב של שתי האסטרטגיות. בעזרת הטכניקה מלמטה למעלה תהיה לך תמונה ברורה של חברה בודדת לפני שתחליט להשקיע בה. גישה זו מאפשרת לך לגשת לדוחות הכספיים של החברה כדי לעזור לך לקבוע אם יש לה מצב פיננסי מוצק.
יחד עם זאת, ניתוח מלמעלה למטה נותן לך תמונה מקיפה של הכלכלה העולמית. התעדכנות בביצועים של כלכלות שונות יכולה לעזור לך לחזות את המגמה של הענף הספציפי שהשקעת בו. זה גם נותן לך הזדמנות לגוון את תיק ההשקעות שלך על ידי השקעה בשווקים שונים.
השורה התחתונה לניתוח מלמעלה למטה
לסיכום, ניתוח מלמעלה למטה הוא כאשר המשקיעים מצלמים לראשונה תמונה רחבה של הכלכלות והמגזרים שהם רוצים להשקיע בהם. משמעות הדבר היא שהם מעריכים את שיעורי הצמיחה הכלכלית של מדינות שונות ברחבי העולם. לאחר שזיהו מדינות פוטנציאליות, הם בוחרים מגזרים ספציפיים שנראה כי הם פורחים באותה מדינה. השלב האחרון הוא לבחור חברות המשגשגות בענף המסוים הזה, ואז הם משקיעות בו. זוהי דרך משפך לבחירת הזדמנויות השקעה, כפי שמרמז שם הניתוח מלמעלה למטה.
משאבים נוספים
Finance היא ספקית מובילה של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ Modeling & Valuation Analyst ™ הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי עבור אנשי מקצוע בתחום הפיננסים. כדי לעזור לך להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, עיין במשאבי האוצר הנוספים להלן:
- יתרון מוחלט יתרון מוחלט בכלכלה, יתרון מוחלט מתייחס ליכולתו של כל גורם כלכלי, יחיד או קבוצה, לייצר כמות גדולה יותר של מוצר מאשר מתחרותיה. הוצג על ידי הכלכלן הסקוטי, אדם סמית ', בעבודתו בשנת 1776 "חקירה על הטבע והגורמים של עושר האומות".
- ניתוח חברות מקביל ניתוח חברות מקביל כיצד לבצע ניתוח חברות מקביל. מדריך זה מראה לכם שלב אחר שלב כיצד לבנות ניתוח חברות דומה ("Comps"), כולל תבנית חינמית ודוגמאות רבות. Comps היא מתודולוגיית הערכת שווי יחסית אשר בוחנת יחסים של חברות ציבוריות דומות ומשתמשת בהן להפיק שווי של עסק אחר
- ניתוח אסטרטגי ניתוח אסטרטגי ניתוח אסטרטגי מתייחס לתהליך ביצוע מחקר על חברה וסביבת התפעול שלה לגיבוש אסטרטגיה. ההגדרה
- ניתוח SWOT ניתוח SWOT ניתוח SWOT משמש לחקר הסביבות הפנימיות והחיצוניות של החברה והוא חלק מתהליך התכנון האסטרטגי של החברה. בנוסף, א