ערך מוסף כלכלי (EVA) - נוסחה, דוגמאות ומדריך ל- EVA

ערך מוסף כלכלי (EVA) או רווח כלכלי הם מדד המבוסס על טכניקת הכנסה שיורית המשמש אינדיקטור לרווחיות יחסי רווחיות יחסי רווחיות הם מדדים פיננסיים המשמשים אנליסטים ומשקיעים למדידה והערכה של יכולתה של חברה לייצר הכנסה (רווח) ביחס להכנסות, נכסי מאזן, עלויות תפעול והון עצמי בתקופת זמן מסוימת. הם מראים עד כמה חברה מנצלת את נכסיה להפקת רווח מפרויקטים שבוצעו. הנחת היסוד הבסיסית שלה מורכבת מהרעיון כי רווחיות אמיתית מתרחשת כאשר נוצר עושר נוסף לבעלי המניות וכי על הפרויקטים ליצור תשואות מעל עלות ההון שלהם. WACC WACC הוא עלות ההון הממוצעת המשוקללת של החברה ומייצגת את עלות ההון המשולבת שלה, כולל הון וחוב. .הנוסחה של WACC היא = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). מדריך זה יספק סקירה על מה מדובר, מדוע נעשה בו שימוש, כיצד מחשבים אותו, וכן מספק מחשבון WACC להורדה.

EVA נוקטת כמעט באותה צורה בהיותה הכנסה שיורית והיא יכולה לבוא לידי ביטוי כדלקמן:

EVA = NOPAT - (WACC * הון מושקע)

איפה NOPAT = רווחים תפעוליים נטו לאחר מס

WACC = עלות ממוצעת משוקללת של הון WACC WACC היא עלות הון ממוצעת משוקללת של החברה ומייצגת את עלות ההון המשולבת שלה כולל הון וחוב. הנוסחה של WACC היא = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). מדריך זה יספק סקירה של מה זה, מדוע השימוש בו, כיצד לחשב אותו, וכן מספק מחשבון WACC להורדה

הון מושקע = הון עצמי + חוב ארוך טווח בתחילת התקופה

ו- (WACC * הון מושקע) מכונה גם חיוב מימון

חישוב רווחים תפעוליים נטו לאחר מס (NOPAT)

שיקול מרכזי אחד לפריט זה הוא התאמת עלות הריבית. עלות הריבית כלולה בדמי המימון (הון WACC *) שמנוכה מחברת NOPAT בחישוב ה- EVA וניתן לגשת אליה בשתי דרכים:

1. החל מרווח תפעולי, ולאחר מכן ניכוי חיוב המס המתואם (מכיוון שחיוב המס כולל את הטבת המס בריבית). לכן, עלינו להכפיל את הריבית בשיעור המס ולהוסיף זאת לחיוב המס; אוֹ
2. התחל עם רווח לאחר מס והוספת בחזרה את עלות הריבית. לכן עלינו להכפיל את חיוב הריבית ב- (שיעור מס אחד).

התאמות חשבונאיות

יש לבצע שלוש התאמות עיקריות. בין הנפוצים והחשובים ביותר הם:

• יש לייוון הוצאות למו"פ, קידום והכשרת עובדים.
• דמי פחת מתווספים חזרה לרווח ובמקום זה מתבצע חיוב בגין פחת כלכלי. זה משקף את השינוי האמיתי בערך הנכסים במהלך התקופה, בניגוד לפחת חשבונאי.
• יש להוסיף חזרה להון המשתמע חשבונות כגון הפרשות, קצבאות בגין חובות מסופקים, הפרשות מס נדחות והפרשות למלאי.
• יש להוסיף הוצאות שאינן מזומנות חזרה לרווחים ולהון מועסק.
• יש לבצע היוון של חכירות תפעוליות ולהוסיף אותם חזרה להון מועסק.
• חיוב המס יתבסס על מיסים במזומן, ולא על השיטות מבוססות הצבירה הנהוגות בדיווח הכספי ויחושב כדלקמן:

חיוב במס לדוח רווח והפסד - עלייה (או + אם הפחתה) בהפרשת המס הנדחית + הטבת מס בגין ריבית = מיסים במזומן

חישוב חיוב האוצר

חיוב פיננסי = הון מושקע * WACC

ו- WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), כאשר Ke = תשואה נדרשת להון ו- Kd (1-t) = לאחר החזר מס על חוב

לפיכך, בהתחשב במיסים המותאמים, אנו יכולים לכתוב את נוסחת הערך המוסף הכלכלי באופן הבא:

EVA = NOPAT - (WACC * הון מושקע)

מאפיינים בעלי ערך מוסף כלכלי

ניתן להשוות את המאפיינים של שימוש בערך מוסף כלכלי עם גישות אחרות בטבלה הבאה:

דוגמא - חישוב ערך מוסף כלכלי לחברה

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

מדדי ערך אלטרנטיביים

אנליסטים פיננסיים מסתמכים בדרך כלל על שיטות שונות למדידת ערך. תשואה על הון מושקע (ROIC ROIC ROIC מייצג תשואה על הון מושקע והוא יחס רווחיות שמטרתו למדוד את אחוז התשואה שמרוויחה חברה על ההון המושקע.) היא שיטה נפוצה המשתמשת גם בגישה הכנסה שיורית. בסופו של דבר, המדד האמיתי ביותר של הערך הוא תזרים המזומנים שנוצר על ידי עסק, אשר ניתן למדוד רק לפי שיעור תשואה פנימי (IRR) שיעור תשואה פנימי (IRR) שיעור התשואה הפנימי (IRR) הוא שיעור ההיוון הופך את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של פרויקט לאפס. במילים אחרות, זהו התשואה השנתית המורכבת הצפויה שתרוויח על פרויקט או השקעה. .IRR משמש במודל פיננסי מהו דוגמנות פיננסית דוגמנות פיננסית מבוצעת ב- Excel כדי לחזות את הביצועים הכספיים של החברה. סקירה מהי דוגמנות פיננסית, כיצד ומדוע לבנות מודל. כדי לתפוס את כל ההיבטים של העסק ואת הביצועים הכלכליים שלו.

הסבר וידאו על ערך מוסף כלכלי (EVA)

צפה בסרטון קצר זה כדי להבין במהירות את המושגים העיקריים המכוסים במדריך זה, כולל הגדרת ערך מוסף כלכלי, הנוסחה ל- EVA ודוגמא לחישוב EVA.

משאבים נוספים

לסיכום, ערך מוסף כלכלי (EVA) מדגיש מתי חברה יוצרת ערך (או הורס ערך) ועוזר להבין את ביצועי החברה בשנה נתונה. לקבלת משאבים נוספים שיעזרו לכם לקדם את קריירת המימון הארגוני שלכם בתור אנליסטית מודלים ופיננסים (FMVA) FMVA® הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי.

• תשואה על הון תשואה על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) היא מדד לרווחיות החברה שלוקחת את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12%). ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי מושווים להון העצמי.
• החזר על נכסים החזר על נכסים ונוסחת ROA. החזר על נכסים (ROA) הוא סוג של מדד החזר השקעה (ROI) המודד את רווחיות העסק ביחס לסך נכסיו. יחס זה מציין את ביצועי החברה על ידי השוואת הרווח (הרווח הנקי) שהיא מייצרת להון שהשקיעה בנכסים.
• שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.
• מדריך דוגמנות פיננסית מדריך פיננסי חינם מדריך דוגמנות פיננסי זה מכסה טיפים של Excel ושיטות עבודה מומלצות לגבי הנחות, נהגים, חיזוי, קישור שלושת ההצהרות, ניתוח DCF ועוד