תשואה נומינלית - סקירה כללית, כיצד לחשב, דוגמא

תשואה נומינלית היא סכום אחוז קבוע המחושב עבור ניירות ערך הכנסה קבועה ניירות ערך הכנסה קבועה ניירות ערך קבועים הם סוג של מכשיר חוב המספק תשואות בצורה של תשלומי ריבית קבועים, או קבועים, והחזר של התשואה המוצהרת לאג"ח. זה מחושב על ידי חלוקת תשלומי הריבית השנתיים לערך הנקוב של האג"ח. זה מכונה גם שיעור הקופון של ביטחון הכנסה קבועה.

תשואה נומינלית

כיצד לחשב את התשואה הנומינלית

חישוב התשואה הנומינלית במונחים שנתיים נעשה על ידי הוספת כל תשלומי האג"ח שבוצעו במהלך השנה. אם יש תשלום שנתי אחד, אז זהו. אם מדובר באגרת חוב בתשלום חצי שנתי או רבעוני, עליך להוסיף את כל התשלומים עבור השנה. לאחר מכן, חלק את הסכום הכולל של תשלומי הריבית השנתיים לפי ערך נקוב או ערך נקוב ערך נקוב ערך נקוב הוא הערך הנקוב או הנקוב של איגרת חוב, או מניה, או קופון כפי שמצוין באג"ח או בתעודת מניות. זהו ערך סטטי שנקבע בזמן ההנפקה, ובניגוד לשווי השוק, הוא אינו משתנה על בסיס קבוע. של הקשר.

תשואה נומינלית

חישוב לדוגמא

שקול אג"ח בשווי נקוב של 1,000 $ המשלם 25 $ חצי שנה תשלומים. מהי התשואה הנומינלית?

1. ראשית, יש להוסיף את התשלומים החצי שנתיים לחישוב הסכום הכולל של תשלומי האג"ח שבוצעו במהלך השנה:

25 דולר x 2 = 50 דולר

2. לאחר מכן, חלק את הסכום הכולל בערך הנקוב של האג"ח:

50 $ / 1,000 $ = 0.05

האג"ח מוצגת באחוזים ותשואה שנתית סמלית של 5% .

התשואה הנומינלית הוסברה

התשואה הנומינלית היא פשוט שיעור הקופון שיעור הקופון שיעור הקופון הוא סכום הכנסות הריבית השנתיות המשולמות לבעל אג"ח, על בסיס הערך הנקוב של האג"ח. של אג"ח. זה הריבית שמנפיק אג"ח יבטיח לשלם לבעלי האג"ח. השיעור נקבע בדרך כלל לאורך חיי האג"ח.

אף שהתשואה הנומינלית היא אחוז שנתי, היא אינה מייצגת בהכרח את התשואה השנתית הממומשת של איגרת חוב. זה בגלל התנודות בשוק בריבית והשפעתן על מחירי האג"ח.

הקשר בין שיעורי הריבית למחירי האג"ח הוא הפוך. כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח יורדים. הסיבה לכך היא כי שיעורי הקופון הנקובים קבועים , כפי שהוזכר קודם.

כאשר ריביות השוק עולות, שיעור הקופונים הקבועים נמוך יחסית לאג"ח האחרות, וזה הופך את אגרות החוב ללא מושכות וזולות יותר. זה ידוע בתור סחר באג"ח בהנחה .

נהפוך הוא, כאשר ריביות השוק יורדות, שיעור הקופון הקבוע גבוה יחסית לאג"ח אחרות, מה שהופך את האג"ח לאטרקטיביות יותר ויקרות יותר. זה ידוע בתור סחר באג"ח בפרמיה .

במקרה בו הריבית שווה לשיעור הקופון הקבוע, האג"ח תיסחר בערך הנקוב שלה. זה ידוע כמסחר בשווי.

דוגמא

בונה את הדוגמה הקודמת שלנו בה אנו מוציאים אג"ח בתשואה שנתית סמלית של 5%.

האם הוא מייצג את התשואה שמשקיע אמור לצפות לרכישת האג"ח?

  • זה תלוי באיזה מחיר נרכש האג"ח.
  • אם ריבית השוק נמוכה מ -5%, אז האג"ח תהיה יקרה יותר (פרמיה).
  • אם ריבית השוק גבוהה מ -5%, אז האג"ח תהיה זולה יותר (הנחה).

קחו בחשבון כי ריבית השוק נמוכה מ -5%, והאג"ח נרכשה תמורת 1,100 דולר. אף שהתשואה הנומינלית עדיין עומדת על 5%, שיעור התשואה בפועל יהיה 4.545% (50 $ / 1,100 $).

כעת קחו בחשבון כי ריבית השוק גבוהה מ -5%, והאג"ח נרכשה תמורת 900 דולר. אף שהתשואה הנומינלית עדיין עומדת על 5%, שיעור התשואה בפועל יהיה 5.556% ($ 50 / $ 900).

תשואה נומינלית לעומת תשואה נוכחית

אנו רואים שהתשואה הנומינלית אינה נותנת ייצוג מדויק לתשואה הצפויה על איגרות חוב עקב תנודות בשוק של ריביות ומחירי אג"ח. עם זאת, התשואה הנוכחית מסוגלת לתפוס את תנודות השוק על ידי השוואת תשלומי הריבית השנתיים למחיר השוק הנוכחי של האג"ח במקום הערך הנקוב.

נהגי התשואה הנומינלית

התשואה הנומינלית מושפעת משני גורמים:

1. אינפלציה

השיעור הנומינלי מונע על ידי אינפלציה. זה בגלל שהשיעור הנומינלי יהיה שווה לשיעור האינפלציה בתוספת הריבית הריאלית. כאשר מונפק איגרת חוב, שיעור האינפלציה נלקח בחשבון בעת ​​קביעת שיעור הקופון.

אם האינפלציה גבוהה, שיעור הקופונים צריך להיות גבוה יותר גם כדי לפצות את המשקיעים על אובדן כוח הקנייה הנובע מהאינפלציה.

2. סיכון אשראי של המנפיק

השיעור הנומינלי מונע גם על ידי סיכון האשראי של המנפיק. אם סיכון האשראי של מנפיק הוא גבוה, אז יש סבירות גבוהה יותר שמשקיע באג"ח לא יקבל תזרימי מזומנים חוזיים. כדי לפצות על הסיכון הנוסף, שיעור הקופונים צריך להיות גבוה יותר כדי לתמרץ את המשקיעים לקחת סיכון זה.

משאבים נוספים

האוצר הוא הספק הרשמי של הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ CBCA ™ הסמכת הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ היא תקן עולמי עבור אנליסטים אשר מכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, דוגמנות ברית, החזר הלוואות ועוד. תוכנית הסמכה, שנועדה להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.

על מנת לעזור לך להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית ולקדם את הקריירה שלך למיצוי מירבי, המשאבים הנוספים הללו יעזרו מאוד:

  • תמחור אג"ח תמחור אג"ח תמחור אג"ח הוא המדע של חישוב מחיר הנפקת אגרות חוב בהתבסס על התלוש, הערך הנקוב, התשואה והטווח לפדיון. תמחור אג"ח מאפשר למשקיעים
  • סיכון אשראי סיכון אשראי סיכון אשראי הוא הסיכון להפסד העלול להיווצר מכישלונו של צד כלשהו לתנאים ולהגבלות של חוזה פיננסי כלשהו, ​​בעיקר,
  • אינפלציה אינפלציה אינפלציה היא מושג כלכלי המתייחס לעליית רמת המחירים של הסחורות לאורך זמן מוגדר. העלייה ברמת המחירים מסמלת שהמטבע בכלכלה נתונה מאבד את כוח הקנייה (כלומר, ניתן לקנות פחות באותה כמות כסף).
  • ריבית נומינלית ריבית נומינלית ריבית נומינלית מתייחסת לשיעור הריבית לפני התאמת האינפלציה. הכוונה היא גם לשיעור הנקוב בחוזה ההלוואה ללא