מניות באוצר, או מניות שנרכשו מחדש, הן חלק ממניות המניות שהונפקו בעבר ומניות שהחברה רכשה או קנתה בחזרה מבעלי המניות. מניות שנרכשו מחדש מוחזקות אז על ידי החברה לרשותה. הם יכולים להישאר ברשות החברה כדי להימכר בעתיד, או שהעסק יכול לפרוש את המניות והן יהיו מחוץ למחזור השוק לצמיתות.
מלאי אוצר הוא אחד מסוגי חשבונות ההון. חשבונות הון חשבונות הון מורכבים ממניות רגילות, מניות מועדפות, הון מניות, מלאי אוצר, עודף תרומות, הון משולם נוסף, רווחים שמורים, רווחים מקיפים אחרים ומניות אוצר. הון עצמי הוא המימון אותו מקבל העסק מבעלי או בעלי המניות בחברה. מדווח על דוח המאזן במסגרת סעיף ההון העצמי כחשבון קונטרה-הוני.
הבנה מאיפה מניות האוצר
כל חברה מורשית להנפיק מספר מסוים של מניות. זה מכונה "מניות מצטיינות", או סך המניות הקיימות בחברה. מתוך אותן מניות מצטיינות, חלק מהמניות מוגבלות (כלומר לא ניתן לסחור בהן אלא אם כן מתקיימים תנאים מסוימים) בעוד שרוב המניות נסחרות בציבור (המכונה "צף").
מניות אוצר הן מניות שהיו במקור חלק מ"מניות מצטיינות "אך שנרכשו על ידי החברה.
הרציונל מאחורי רכישות חוזרות של מניות
ישנן מספר סיבות לכך שחברות רוכשות מחדש את המניות המונפקות והמצטברות מהמשקיעים.
1. למכירה חוזרת
מניות באוצר הן לרוב סוג של מניות שמורות המופנות לגיוס כספים או תשלום עבור השקעות עתידיות. חברות רשאיות להשתמש במניות אוצר כדי לשלם עבור השקעה או רכישה של עסקים מתחרים. מניות אלה ניתנות גם להנפקה מחדש לבעלי המניות הקיימים כדי להפחית את הדילול מתוכניות תגמול תמריצים אופציה למניה אופציה למניה היא חוזה בין שני צדדים המעניק לרוכש את הזכות לקנות או למכור מניות בסיס במחיר קבוע מראש ותוך פרק זמן מוגדר. מוכר של אופציית המניות נקרא כותב אופציות, כאשר משולם למוכר פרמיה מהחוזה שנרכש על ידי רוכש האופציה. לעובדים.
2. בגין שליטה
פעולת רכישה חוזרת זו מורידה את מספר המניות המצטיינות, ולכן מגדילה את ערך העניין שנותר של בעלי המניות בחברה. רכישה מחודשת של מניות יכולה גם למנוע השתלטות עוינת כאשר הנהלת החברה לא רוצה שעסקת הרכישה תצא לפועל.
3. הערכה נמוכה
כאשר השוק אינו מתפקד היטב, יתכן כי מחיר המניה של החברה אינו נמוך - רכישת המניות תחזיר בדרך כלל את מחיר המניה ותועיל לבעלי המניות הנותרים.
4. פרישת מניות
כאשר מניות האוצר פורשות, לא ניתן עוד למכור אותן ולהוציאן ממחזור השוק. בתורו, ספירת המניות מצטמצמת לצמיתות, מה שגורם לשאר המניות שנמצאות במחזור לייצג אחוז גדול יותר מהבעלות על בעלי המניות, כולל דיבידנדים ורווחים.
5. לשיפור היחסים הפיננסיים רווח למניה (EPS) EPS הוא יחס פיננסי, המחלק את הרווח הנקי העומד לרשות בעלי המניות המשותפים בממוצע המניות הבולטות לאורך תקופה מסוימת. נוסחת ה- EPS מעידה על יכולתה של חברה לייצר רווחים נטו עבור בעלי המניות המשותפים.
אם יש מניע תקין לרכישה חוזרת של מניות, שיפור היחסים הכספיים עשוי להיות רק אפקט של החלטות ניהול טובות כל כך. התוצאה היא עלייה בתשואה על הנכסים (ROA) החזר על נכסים ונוסחת ROA נוסחת ROA. החזר על נכסים (ROA) הוא סוג של מדד החזר השקעה (ROI) המודד את רווחיות העסק ביחס לסך נכסיו. יחס זה מציין את ביצועי החברה על ידי השוואת הרווח (הרווח הנקי) שהיא מייצרת להון שהשקיעה בנכסים. יחס ותשואה להון (ROE) תשואה על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) הוא מדד לרווחיות החברה שלוקח את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12 %).ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי לעומת ההון העצמי. יַחַס. זה ממחיש את ביצועי שוק החברות החיוביים.
מה המגבלות של מניות האוצר?
- אין זכויות הצבעה
- לא זכאי לקבל דיבידנד
- לא נכלל בחישוב המניות הבולטות
- אין לממש זכויות מקדימות כבעל מניות
- לא זכאי לקבל נכסים נטו במקרה שהחברה מתפרקת
- במדינות מסוימות מספר מניות האוצר המוחזקות על ידי חברות מוסדר - סך מלאי האוצר אינו יכול לחרוג משיעור ההיוון המקסימלי המוגדר בחוק.
כיצד חברות מבצעות רכישה חוזרת של מניות?
רכישה חוזרת של מניות, או רכישה חוזרת של מניות, היא אחת הטכניקות בהן משתמשת ההנהלה להפחתת מספר המניות המצטיינות המסתובבות בשוק. זה מיטיב עם בעלי ומשקיעי החברה מכיוון שהבעלות היחסית של יתר בעלי המניות עולה. ישנן שלוש שיטות בהן חברה עשויה לבצע את הרכישה החוזרת:
1. הצעת מכרז
החברה מציעה לרכוש מחדש מספר מניות מבעלי המניות במחיר מוגדר שהחברה מוכנה לשלם, וזה ככל הנראה בפרמיה או מעל מחיר השוק. החברה תגלה גם את משך תקופת ההצעה הזו, ובעלי המניות מוזמנים למכרז את מניותיהם לחברה במידה ויהיו מוכנים למכור במחיר הנקוב.
2. שוק פתוח או רכישה חוזרת ישירה
קנייה ישירה של מניות בשוק הפתוח. כאשר חברה מודיעה על רכישה חוזרת של מניות, היא גורמת לעיתים קרובות למחיר המניה לעלות, מה שנתפס על ידי השוק כתוצאה חיובית. החברה פשוט ממשיכה לרכוש מניות כמו שמשקיעים אחרים היו עושים בשוק.
3. מכירה פומבית בהולנד
במכירה פומבית הולנדית מכירה פומבית בהולנדית מכירה פומבית בהולנדית היא תהליך גילוי מחירים שבו המכרז מתחיל במחיר המבוקש הגבוה ביותר ומוריד אותו עד שהוא מגיע לרמת מחיר אופטימלית, החברה מציינת טווח ומספר המניות שהיא מעוניינת לרכוש מחדש. בעלי המניות מוזמנים להציע את מניותיהם למכירה במחיר הרצוי להם אישית, בטווח זה או מתחת לו. לאחר מכן תרכוש החברה את מספר המניות הרצוי שלהם בעלות הנמוכה ביותר האפשרית, על ידי רכישה מבעלי המניות שהציעו בקצה התחתון של הטווח.
למד עוד
אנו מקווים שנהניתם לקרוא את מדריך האוצר למניות אוצרות. להמשך ההשכלה הפיננסית שלך, עיין במשאבי הכספים הבאים:
- רכישה ממונפת של LBO (LBO) רכישה ממונפת (LBO) היא עסקה בה עסק נרכש תוך שימוש בחוב כמקור התמורה העיקרי. עסקת LBO מתרחשת בדרך כלל כאשר חברת הון פרטי (PE) לווה ככל יכולתה ממגוון מלווים (עד 70-80% ממחיר הרכישה) בכדי להשיג תשואה ריבית פנימית> 20%
- יחס הרווח למניה רווח למניה (EPS) הוא יחס פיננסי המחלק את הרווח הנקי העומד לרשות בעלי המניות הרגילים בממוצע המניות המצטיינות לאורך תקופה מסוימת. נוסחת ה- EPS מעידה על יכולתה של חברה לייצר רווחים נטו עבור בעלי המניות המשותפים.
- Magna Cum Laude Magna Cum Laude Magna Cum Laude הוא כבוד אקדמי להצטיינות המוענק בדרך כלל לסטודנט אשר בוגר 10% או 15% הראשונים בכיתתו. זהו האזכור המכובד השני בגובהו אחרי סומה זומה לאודה. פירוש המילה הלטינית הוא "בכבוד רב"
- מחזור של נכסים קבועים מחזור של נכס קבוע מחזור קבוע של נכסים קבועים (FAT) הוא יחס יעילות המציין כמה טוב או יעיל העסק משתמש ברכוש קבוע כדי לייצר מכירות. יחס זה מחלק את המכירות נטו לנכסים קבועים נטו, לאורך תקופה שנתית. הנכסים הקבועים נטו כוללים את סכום הרכוש, הצמח וציוד בניכוי פחת שנצבר
- מלאי רישום מלאי מלאי רישום מלאי רישום מלאי הוא תהליך המשמש להצגת הפחתת ערך המלאי, כאשר שווי השוק של המלאי יורד מתחת לערכו בספרים. יש להתייחס למחיקת מלאי כהוצאה, שתקטין את הרווח הנקי. המחיקה מפחיתה גם את ההון העצמי.