יחס המחיר למכירה, הידוע גם בשם יחס מכס, הוא נוסחה המשמשת למדידת הערך הכולל שמשקיעים המשקיעים בחברה בהשוואה לסך ההכנסות הכנסות הכנסות הן הערך של כל מכירות הסחורות והשירותים שהוכרו על ידי חברה בתקופה. הכנסה (המכונה גם מכירות או הכנסות) מהווה תחילתה של דוח רווח והפסד של החברה ולעתים קרובות נחשבת ל"שורה העליונה "של עסק. שנוצר על ידי העסק. זה מחושב על ידי חלוקת מחיר המניה במכירות למניה.
מקור יחס המחיר למכירה
יחס ה- P / S פותח על ידי מומחה הבורסה קנת ל 'פישר. פישר שם לב שכאשר חברה חווה תקופה של צמיחה מוקדמת, משקיעים מעריכים שווי לא מציאותי על החברה. כאשר שווי החברה יורד מתחת לציפיותיהם, המשקיעים נבהלים ומוכרים את המניה.
פישר האמין שחברה עם ניהול חזק צריכה להיות מסוגלת לזהות, לפתור את הבעיות ולעבור הלאה. אם הם יוכלו לטפל במצב, מחיר המניה והרווח של החברה יעלו.
בכדי לסייע בפתרון בעיית הערכת יתר, פישר העלה את יחס הרווח וההשקעה. ערך המכירות משמש כבסיס לנוסחה מכיוון שבעוד שהרווחים משתנים, המכירות אינן. מכירות החברות נותרות יציבות ואינן מושפעות מנוהלי חשבונאות GAAP GAAP, או עקרונות חשבונאות מקובלים באופן כללי, הם קבוצה מוכרת של כללים ונהלים המיועדים לניהול חשבונאות ודיווח פיננסי. GAAP הוא מערך מקיף של נהלי חשבונאות שפותחו במשותף על ידי מועצת התקנים לחשבונאות פיננסית (FASB) וה-.
פירוט יחס מחיר למכירות
יחס המחיר למכירה הוא אחת הדרכים הקלות ביותר להבין את הערכת השווי של חברה, מכיוון שהיא מסייעת למשקיעים לדעת כמה הם באמת משלמים עבור החברה. הפעולה העיקרית בכל עסק היא הפקת הכנסות ממכירת סחורות ושירותים מוצרים ושירותים מוצר הוא פריט מוחשי שמוכר בשוק לרכישה, תשומת לב או צריכה, בעוד ששירות הוא פריט בלתי מוחשי, הנובע מ ויחס ה- P / S מספק את הערכת השווי על בסיס פעולות החברה ללא כל התאמות חשבונאיות.
יחס ה- P / S גם מסייע לחברות חדשות או חברות סטארט-אפ עם הכנסה נטו אפסית לבצע הערכת שווי על נכסיהן. יחס P / S נמוך נחשב אופטימלי מכיוון שהוא מצביע על כך שהחברה אינה מוערכת, אך עם זאת, יש לבחון את היחס גם מבחינה היסטורית ותעשייתית.
יש לבחון הזדמנות השקעה מכל היבטי החברה, אשר יכולה לסייע בזיהוי נושא בסיסי שלא ניתן למצוא על ידי בחינת התוצאות של כל נוסחה בנפרד.
נוסחה ליחס מחיר למכירה
הנוסחה ליחס מחיר למכירה היא:
ניתן למצוא את שווי המכירה הכולל בדוח רווח והפסד, ואילו המספר הכולל של המניות המצטיינות זמין גם בדוח רווח והפסד או בסעיף ההערות של אותו מסמך. נתון המכירות בנוסחה יכול להיות מתקופות הזמן הבאות:
- שנים עשר החודשים האחרונים LTM (שנים עשר החודשים האחרונים) LTM (שנים עשר החודשים האחרונים), המכונה גם נגררים או מתגלגלים שנים עשר חודשים, הוא מסגרת זמן המשמשת לעתים קרובות בקשר ליחסים פיננסיים כגון הכנסות או תשואה להון (ROE), להערכת ביצועי החברה בפרק הזמן שלפני 12 חודשים.
- שנים עשר החודשים הבאים
- נגררים אחרי שתים עשרה חודשים
בדומה למרבית המדדים הפיננסיים, הערך של יחס המחיר לרווח יכול להשתנות מדי יום, ולכן חשוב שהערכת השווי תוטבע בזמן. יחס ה- P / S אינו הערכת השווי בפועל של החברה אלא הוא הערכת השווי הצפויה המשמשת לאחר מכן להבנת השווי האמיתי ובהשוואה להערכת שווי של חברות אחרות באותו ענף.
דוגמה מספרית
הטבלה לעיל מציינת את מחיר המניה ואת המכירות למניה עבור חברת צעצועים. יחס המחיר לרווח מחושב גם כן (10/8 = 1.25 ). מחיר המניה של החברה עלה ב -50% על פני שלוש שנים ואילו המכירות למניה עלו בקצב איטי יותר. המשמעות היא בעצם שהמשקיעים משלמים יותר עבור המניות כעת מאשר לפני שלוש שנים.
כשאנחנו מסתכלים על יחס הדולר, אנו יכולים לראות שבשנה 1, המשקיעים שילמו 1.25 דולר למניה ובשנה 3 הם שילמו 1.50 דולר עבור אותה מניה. מספר גורמים יכולים לתרום לעלייה ביחס P / S. זה יכול להיות בגלל מגמות בשוק, ספקולציות משקיעים, או עלייה בנתח השוק של החברה סך הכל שוק ניתן לכתיבה (TAM). סך הכל כתובת ניתנת לכתובת (TAM), המכונה גם השוק הכולל הזמין, היא ההזדמנות הכוללת להכנסה שיש. למוצר או לשירות אם.
מגבלות יחס מחיר למכירה
יחס המחיר לרווח מגיע עם מגבלותיו. לדוגמא, יחס התמ"ס שונה בענפים רבים ולעתים קשה להשוות בין חברות במגזרים שונים. היחס אינו יכול להבדיל בין חברה ממונפת לבין חברה שלא הושגה, שכן חברה יכולה לדווח על יחס P / S נמוך ויכולה להיות קרובה לפשיטת רגל.
כמו כן, יחס התמ"ס אינו מספק כל מידע על רווחיות החברה או עלויותיה; לפיכך, חשוב למשקיעים לבחון את יחס הדולר ביחס ליחסים פיננסיים אחרים ולא רק בנפרד.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- יחס ניתוח פיננסי מילון מונחים יחס ניתוח פיננסי מילון מונחים מילון מונחים והגדרות למונחים נפוצים של ניתוח ניתוח פיננסי. חשוב שתבין את המונחים החשובים האלה.
- יחס רווחי מחיר רווחיות יחס רווחיות רווחיות (P / E יחס) הוא הקשר בין מחיר המניה של החברה לרווח למניה. זה נותן למשקיעים תחושה טובה יותר של ערך החברה. המקדמה המקוונת מראה את ציפיות השוק והוא המחיר שעליכם לשלם ליחידת רווחים שוטפים (או עתידיים)
- יחס תזרים מזומנים יחס תזרים מזומנים יחס תזרים המזומנים (המסומן גם בתור מחיר / תזרים מזומנים או P / CF) הוא מכפיל פיננסי המשווה את שווי השוק של החברה לתזרים המזומנים התפעולי שלה. (או מחיר המניה של החברה למניה לתזרים המזומנים התפעולי שלה למניה).
- שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.