החלפת ברמודה היא אפשרות המציעה לקונה את הזכות - אך לא את החובה - לקחת חלק בהחלפת ריבית החלפת ריבית החלפת ריבית היא חוזה נגזר שבאמצעותו שני צדדים נגדים מסכימים להחליף זרם אחד של תשלומי ריבית עתידיים. עבור אחר בתאריכים שצוינו במהלך חיי האופציה. בדומה לאופציות ברמודה, החלפת ברמודה נקראת כך מכיוון שהתאריכים להחלפת ריבית מוגדרים במסגרת חוזה החלפה ויכולים להתבצע רק בתאריכים האמורים.
תנאי החלפה נכתבים גם אם הקונה ישלם את התעריף הצף או את התעריף הקבוע.
סיכום:
- החלפת ברמודה מעניקה לרוכש אפשרות לעסוק בהחלפת ריבית בתאריך מוגדר במהלך חיי האופציה.
- תנאי החלפות כאלה מוסכמים על הקונה והמוכר.
- התמחור להחלפות ברמודה מורכב יותר מאשר להחלפות וניל; בדרך כלל נעשה שימוש בשיטת התמחור של מונטה קרלו.
שיעור משתנה לעומת שיעור קבוע
כפי שנאמר לעיל, רוכש החלפות ישלם את הריבית הצפויה ריבית משתנה ריבית משתנה מתייחסת לריבית משתנה המשתנה לאורך משך חובת החוב. זה ההפך משיעור קבוע. או את הריבית הקבועה לאופציה.
התעריף הצף משתנה מעת לעת. התעריף מתעדכן בדרך כלל, כל כמה חודשים, לאורך חיי האופציות. התעריף הקבוע, כשמו כן הוא, קבוע, אינו משתנה. הריבית היא באותו חודש לחודש עבור האופציה.
החלפות
החלפות הן בעצם רק אופציות שנותנות לקונים את הזכות להיכנס להחלפות ריבית בסיסיות בשלב כלשהו במהלך האופציה.
כמו בכל אפשרות, החלפה כוללת קונה ומוכר. מכיוון שבאופן מסורתי אופציות נסחרות ללא מרשם (OTC) ללא מרשם (OTC) ללא מרשם (OTC) הוא סחר בניירות ערך בין שני צדדים נגד המבוצעים מחוץ לבורסות רשמיות וללא פיקוח של רגולטור חליפין. מסחר OTC נעשה בשווקים ללא מרשם (מקום מבוזר ללא מיקום פיזי), באמצעות רשתות סוחרים. , החלפות מתבצעות באופן פרטי ומאפשרות לקונה ולמוכר להסכים על תנאי חוזה החלפה.
על הקונה והמוכר להסכים על כמה אלמנטים של החלפה, כולל:
- אורך האופציה - התקופה בה קיימת האופציה. ברוב המקרים, תקופת האופציה מסתיימת בדרך כלל יום-יומיים לפני תחילת ההחלפה הבסיסית.
- מחיר - עלות ההחלפה, המכונה גם הפרמיה.
- תנאי החלפת הבסיס - במסגרת החלפה , על הקונה והמוכר להסכים על תנאי החלפת הריבית, הכוללים את:
- סכום רעיוני
- תעריף קבוע (שווה ערך למחיר המימוש), ובאיזו תדירות יש לבצע תשלומים
החלפה מוסדרת באחת משתי דרכים. ראשית, עם תום החלפה, שני הצדדים נכנסים להחלפה. שנית, כאשר תפוג החלפה, משולם שווי ההחלפה שאינו בשימוש, באמצעות נוסחה סטנדרטית בשוק.
תמחור החלפות ברמודה
קשה יותר לתמחר החלפות ברמודה מאשר החלפות רגילות מכיוון שקיימים מספר תאריכים בהחלפה בהם הקונה יכול לממש את זכותו לערוך החלפת ריבית. זה הופך את חישוב מחירי ההחלפה למסובך.
מסיבה זו, צדדים נגדים נוטים להימנע משימוש במודלים של החלפה מסורתית ותמחור אופציות. במקום זאת, הם בדרך כלל נוטים יותר לעבר סימולציה של מונטה קרלו. הדמיה של מונטה קרלו היא סימולציה של מונטה קרלו היא שיטה סטטיסטית המיושמת בדוגמנות ההסתברות לתוצאות שונות בבעיה שאינה ניתנת לפיתרון פשוט, עקב הפרעה של משתנה אקראי. שיטת תמחור.
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- החלפת סחורות החלפת סחורות החלפת סחורות היא סוג של חוזה נגזר המאפשר לשני צדדים להחליף (או להחליף) תזרימי מזומנים התלויים במחיר נכס הבסיס. במקרה זה, נכס הבסיס הוא סחורה. החלפות סחורות חשובות מאוד בענפים רבים המבוססים על סחורות, כמו נפט ובעלי חיים.
- הסדר גידור הסדר גידור הסדר גידור מתייחס להשקעה שמטרתה להפחית את רמת הסיכונים העתידיים במקרה של תנועת מחירים שלילית של נכס. גידור מספק מעין כיסוי ביטוחי להגנה מפני הפסדים מהשקעה.
- איגוד החלפות ונגזרים בינלאומי (ISDA) איגוד החלפות ונגזרים בינלאומי (ISDA) איגוד החלפות ונגזרים בינלאומי (ISDA) הוא קולקטיב סחר המורכב מיותר מ- 800 משתתפים מכמעט 60 מדינות ברחבי
- שער החלפה שער החלפה הוא שיעור קבוע של החלפה שנקבע על ידי הצדדים המעורבים בחוזה. שיעור ההחלפה דורש על ידי כונס נכסים (כלומר, הצד המקבל את התעריף הקבוע) ממשלם (כלומר, הצד ש משלם את השיעור הקבוע) כדי לקבל פיצוי על אי הוודאות לגבי תנודות בשיעור הצף