תנודתיות מרומזת (IV) משתמשת במחיר אופציה כדי לחשב את מה שהשוק אומר על התנודתיות העתידית של המניה הבסיסית של האופציה. IV הוא אחד מששת הגורמים המשמשים במודלים של תמחור אופציות מודלים לתמחור אופציות מודלים לתמחור אופציות הם מודלים מתמטיים המשתמשים במשתנים מסוימים לחישוב הערך התיאורטי של אופציה. הערך התיאורטי של; עם זאת, לא ניתן לחשב אותו אלא אם כן ידועים כבר חמשת הגורמים הנותרים. בסופו של דבר, תנודתיות מרומזת חשובה מכיוון שהיא משמשת כמעין מדד חלופי לערכה האמיתי של האופציה. פרמיית האופציה גבוהה יותר כאשר ה- IV גבוה יותר.
עם תנודתיות, נפח המסחר הוא קריטי. נפח המסחר באופציות הוא בדרך כלל הגבוה ביותר עבור חוזי אופציה בכספומט (ATM); לפיכך, הם משמשים בדרך כלל לחישוב IV. לאחר שנקבע מחיר אופציות הכספומט, ניתן להשתמש במודל תמחור אופציות לקביעת IV. תנודתיות מרומזת מדווחת בדרך כלל באחוזים, עם סטיות תקן סטיית תקן מנקודת מבט סטטיסטית, סטיית התקן של מערך נתונים היא מדד לגודל הסטיות בין ערכי התצפיות הכלולות בפרק זמן.
סיכום:
- תנודתיות מרומזת (IV) היא מדד המשמש לחיזוי מה חושב השוק על תנועות המחירים העתידיות של המניה הבסיסית של האופציה.
- IV שימושי מכיוון שהוא מציע לסוחרים מגוון כללי של מחירים שנייר ערך צפוי לנוע ביניהם ומסייע להצביע על נקודות כניסה ויציאה טובות.
- IV מושפע ממספר גורמים, כאשר המשמעותי ביותר הוא היצע וביקוש וערך זמן.
שימוש בתנודתיות מרומזת ככלי מסחרי
חשוב להבין כי עבור המשקיעים תנודתיות מרומזת חשובה מכיוון שהיא מספקת תובנה לגבי מה השוק חושב על תנועת המחירים של המניה - האם התנועות יהיו גדולות, מתונות או קטנות. עם זאת, IV אינו מנבא את כיוון התנועות יתרחשו.
התנודתיות המרומזת שונה מהתנודתיות ההיסטורית (HV) בכך שכפי שהשם האחרון מרמז, התנודתיות ההיסטורית נותנת תובנה לגבי תנועות עתידיות המבוססות אך ורק על תנועות העבר. בעוד ש- HV מועיל, בדרך כלל סוחרים מוצאים IV שימושי יותר מכיוון שהוא לוקח בחשבון את תנועות העבר ואת כל ציפיות השוק.
סוחר יכול להשתמש ב- IV כדי לחשב טווח צפוי לאופציה לאורך כל חייו. הוא מציין את השיאים והנמוכים הצפויים עבור המניה הבסיסית של האופציה ומצביע על נקודות כניסה ויציאה טובות עבור הסוחר. בסופו של דבר, IV יגלה אם השוק מסכים עם ספקולציות הסוחר ויעזור לו להחליט עד כמה מסחר הוא מסוכן והאם התמורה שווה את ההשקעה.
מה משפיע על התנודתיות הגלומה
התנודתיות המרומזת מושפעת מרבים מאותם גורמים המשפיעים על השוק הכללי. שניים מהגורמים העיקריים המשפיעים על הרביעי הם היצע וביקוש היצע וביקוש חוקי ההיצע והביקוש הם מושגים מיקרו-כלכליים הקובעים כי בשווקים יעילים הכמות המסופקת של טובין וכמות המבוקשת מאותו טוב שווה זה לזה. מחיר הטוב הזה נקבע גם על ידי הנקודה בה ההיצע והביקוש שווים זה לזה. . המחירים בדרך כלל עולים בתגובה לנכסים המבוקשים ביותר. כמו כן, המחירים בדרך כלל יורדים כאשר הנכסים אינם כרצונם. IV גדל גם עם הביקוש, מה שמוביל לפרמיה גבוהה יותר מכיוון שהאופציה נחשבת כבעלת סיכוי גדול יותר להשתלם.
כאשר הביקוש בפיגור, המחירים וה- IV נוטים לרדת. המשמעות היא שהיצע הנכס בריא, אך השוק אינו מחפש אותו באותה תוקפנות. כאשר המחיר והרביעי יורדים, האופציה נחשבת ליותר סיכון, ולכן הפרמיה נמוכה יותר.
ערך הזמן הוא הגורם העיקרי הנוסף המשפיע על IV. ערך זמן הוא משך הזמן שנותר לפני שהאופציה מגיעה לתאריך התפוגה שלה. IV נמוך קשור קשר הדוק לאופציות עם תקופות תפוגה קצרות; אפשרויות עם תקופות תפוגה ארוכות יותר נוטות להיות עם IV גבוה יותר. למה? כשתזכור כי הרביעי מציין את התנודה של התנועה, אך לא את הכיוון, ככל שפרק הזמן הארוך יותר לפני התפוגה, כך המניה נדרשת לנוע יותר או לטובת הסוחר, מה שהופך אותה למסוכנת יותר אך גם מציעה פוטנציאל גדול יותר בסופו של דבר להוכיח רווחיות.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון השוק היא התשואה הנוספת שהמשקיע מצפה מחזקת תיק שוק מסוכן במקום נכסים נטולי סיכון.
- אפשרויות לימוד מקרה אפשרויות מקרה מקרה - שיחה ארוכה מחקר מקרה זה מדגים את האינטראקציות המורכבות של האפשרויות. הן למוצרי המכירה והן עבור אפשרויות השיחה יש תשלומים שונים. כדי ללמוד את האופי המורכב והאינטראקציות בין האופציות לנכס הבסיס, אנו מציגים מקרה מקרה.
- אפשרויות LEAP מתגלגלות אפשרויות LEAP מתגלגלות אפשרויות LEAP מתגלגלות מתייחס להארכת משך המסחר של האופציות לתקופת המסחר הבאה. אפשרויות גלגול המשקיעים לניהול מיקום מנצח או הפסד. במצב מפסיד הם מאריכים את הזמן בתקווה למנוע הפסדים לפני שהם סוגרים את המשרה.
- VIX VIX בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) יצרה את VIX (CBOE Volatility Index) כדי למדוד את התנודתיות הצפויה למשך 30 יום בשוק המניות בארה"ב, המכונה לפעמים "מדד הפחד". ה- VIX מבוסס על מחירי האופציות במדד S&P 500