רכישת נכס היא רכישת חברה על ידי רכישת נכסיה במקום מלאי המניה מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם אי פעם תתפרק החברה). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. . ברוב השיפוט, רכישת נכס כוללת בדרך כלל גם הנחה של התחייבויות מסוימות. עם זאת, מכיוון שהצדדים יכולים להתמקח אילו נכסים יירכשו ואילו התחייבויות יונחו, העסקה יכולה להיות הרבה יותר גמישה במבנה ובתוצאה שלה מאשר מיזוג, שילוב או רכישת מניות.
אילו גורמים נלקחים בחשבון?
ישנם גורמים מורכבים רבים שיש לקחת בחשבון ברכישת נכס. הקונה רוכש רק את הנכסים וההתחייבויות שהוא מזהה ומסכים לרכוש ולקחת על עצמו, בכפוף לכל התחייבות המוטלת על הקונה כחוק. זה שונה מהותית מרכישת מניות או מיזוג שבו הרוכש רוכש כחוק את כל הנכסים וההתחייבויות (כולל התחייבויות לא ידועות או שלא נחשפו).
היכולת לבחור ולבחור נכסים והתחייבויות ספציפיים מספקת לקונה גמישות. הקונה אינו מבזבז כסף על נכסים לא רצויים ויש פחות סיכון הגדרה סוטה של מי שנמנע מסיכון יש את המאפיין או התכונה להעדיף הימנעות מהפסד על פני רווח. מאפיין זה נקשר בדרך כלל למשקיעים או למשתתפים בשוק שמעדיפים השקעות עם תשואות נמוכות יותר וסיכונים ידועים יחסית על השקעות עם תשואות בעלות פוטנציאל גבוה יותר אך גם עם אי וודאות גבוהה יותר ויותר סיכון. של הקונה בהנחת התחייבויות לא ידועות או שלא נחשפו. עם זאת, הדבר גם הופך את רכישות הנכסים למורכבות יותר מכיוון שהקונה צריך להשקיע זמן בזיהוי הנכסים וההתחייבויות שהוא מעוניין לרכוש ולהניח.
יתר על כן, הרוכשת וחברת היעד חייבות להסכים לגבי אופן חלוקת מחיר הרכישה בין הנכסים בעסקה. קוד ההכנסה הפנימית של ארצות הברית קובע כי מחיר הרכישה יוקצה בשיטה "שיורית", המקצה את מחיר הרכישה בין הנכסים השווים לשווי השוק ההוגן שלהם, כאשר יתרת החוב מוחלת על מוניטין. הרוכש וחברת היעד מדווחים שניהם על אותו הקצאת מחיר הרכישה שהוסכם באמצעות טופס 8594 על החזרי המס שלהם.
כיצד משתמשים באסטרטגיות של רכישת נכסים?
השימוש באסטרטגיית רכישת נכסים נפוץ כאשר קונים רוצים להשיג שליטה בנכסים שבבעלות חברה פושטת רגל, אך אינם מעוניינים לרכוש את כל הפעילות העסקית בשל מצבה הכספי של אותה חברה. במקום צורך לרכוש את כל הפעילות העסקית, המשקיעים יכולים פשוט לבחור אילו נכסים אטרקטיביים, לנקוט צעדים לרכישת אותם נכסים מסוימים ולא יצטרכו להתמודד עם אחזקות אחרות שעשויות שלא לעניין אותם.
בהתאם למצב סביב החברה פושט הרגל, שימוש בגישה זו ולא ברכישת העסק ונכסיו על הסף עשוי לעלות פחות מקדימה, תוך מתן תגמולים רבים בקצה האחורי.
בתדירות נמוכה יותר, ניתן להשתמש בגישה של רכישת נכסים כדי להשיג שליטה בהדרגה בחברת יעד. כאן, התהליך כולל בדרך כלל השגת שליטה על נכסי מפתח החשובים לפעילות השוטפת של החברה. התהליך קורא לעיתים קרובות לזהות את הנכסים שהמשקיע או הקונה מעוניין לרכוש, ואז לתעדף אותם על סמך גורמים כמו קלות הרכישה או החשיבות של כל נכס למטרה.
כאשר היעד הופך להיות תלוי יותר בבעלים החדש של אותם נכסים, לעתים קרובות ניתן לבצע את ההזדמנות לרכוש את שאר הפעילות, בין אם על ידי השגת גרעין שליטה באמצעות רכישת מניות או רכישת החברה, במאמץ מועט יחסית. תחשוב על זה כעל נשיכה של חתיכות קטנות מהעוגה לאורך זמן, בניגוד לאכילה במכה אחת. מבנה עסקה זה הוא לעתים קרובות באחריותם של בעלי תפקידים במימון חברות. מידע תאגידי מידע משפטי משפטי אודות המכון למימון תאגידי (פיננסים). דף זה מכיל מידע משפטי חשוב אודות פיננסים כולל כתובת רשומה, מספר מס, מספר עסק, תעודת התאגדות, שם חברה, סימני מסחר, יועץ משפטי ורואה חשבון.
שימוש ברכישת נכס יכול לעיתים קרובות להיות פרודוקטיבי כאשר חברת היעד דוחה הצעות רכישה. גישה זו מהווה גם אלטרנטיבה בת קיימא כאשר הסיכוי להיות מסוגל לרכוש מספיק מניות ולהשיג מספיק תמיכה מבעלי המניות בכדי לבצע השתלטות עוינת הוא איפשהו בין קלוש לאף אחד.
בעוד שהתהליך המדויק לניהול רכישת הנכסים עשוי לדרוש השגת שליטה איטית בנכסי המפתח והחלשת היעד עד שהמכירה היא האפשרות האמיתית היחידה, אך רכישת נכסים מעוצבת בקפידה יכולה לגרום לייצור רווח משמעותי לאורך זמן. יתכן שישנן טכניקות שחברת היעד יכולה להשתמש בהן כדי למנוע רכישות והשתלטות כאלה. טכניקות אלה מכונות לרוב כדורי רעל.
משאבים נוספים
תודה שקראת את המדריך של פיננסים לרכישת נכסים. לקידום ההשכלה הפיננסית שלך, עיין במקורות הכספיים הבאים:
- רכישת מניות רכישת מניות ברכישת מניות, בעלי המניות האינדיבידואליים מוכרים את האינטרס שלהם בחברה לקונה. עם מכירת מניות, הקונה מקבל על עצמו בעלות על נכסים והתחייבויות כאחד - כולל התחייבויות פוטנציאליות מפעולות קודמות של העסק. הקונה רק נכנס לנעליו של הבעלים הקודם
- מחזור של נכסים קבועים מחזור של נכס קבוע מחזור קבוע של נכסים קבועים (FAT) הוא יחס יעילות המציין כמה טוב או יעיל העסק משתמש ברכוש קבוע כדי לייצר מכירות. יחס זה מחלק את המכירות נטו לנכסים קבועים נטו, לאורך תקופה שנתית. הנכסים הקבועים נטו כוללים את סכום הרכוש, הצמח וציוד בניכוי פחת שנצבר
- ספין אוף ופיצול ספין אוף ספין אוף ארגוני הוא אסטרטגיה תפעולית בה משתמשת החברה ליצירת חברה בת עסקית חדשה מחברת האם שלה. ספין אוף מתרחש כאשר תאגיד אם מפריד חלק מעסקיו לגוף שני הנסחר בציבור ומחלק מניות של הישות החדשה לבעלי המניות הנוכחיים שלו.
- נכס לעומת מכירת מניות רכישת נכס לעומת רכישת מניות רכישת נכס לעומת רכישת מניות - שתי דרכים לרכישת חברה, וכל שיטה מועילה לקונה ולמוכר בדרכים שונות. מדריך מפורט זה בוחן ומפרט את היתרונות, החסרונות, כמו גם את הסיבות לבניית עסקת נכס או עסקת מניות בעסקת M&A.
- הנחת הנפקה מקורית הנחת הנפקה מקורית הנחת הנפקה מקורית (OID) היא סוג של מכשיר חוב. לעיתים קרובות אגרות חוב, OID נמכרות בשווי נמוך יותר מערך נקוב בעת ההנפקה, ומכאן D ב- OID. בפדיון, השווי הנקוב משולם למשקיע. ההפרש שהתקבל הוא רווח למשקיע, והוא למעשה הריבית שמשלם הלווה או המנפיק.