שווי הריבית המכוסה (CIRP) הוא מצב פיננסי תיאורטי המגדיר את הקשר בין שיעורי הריבית לשער המטבע הספציפי והקדמי של שתי מדינות. הוא קובע את העובדה כי אין אפשרות לארביטראז 'באמצעות חוזים קדימה חוזה קדימה חוזה קדימה, שלעתים קרובות מקוצר ל"קדימה ", הוא הסכם לקנות או למכור נכס במחיר ספציפי במועד מוגדר בעתיד, אשר משמשים לעיתים קרובות להפקת רווחים רופפים על ידי ניצול ההפרש בשיעורי הריבית. הוא קובע כי ההבדל בשיעורי הריבית אמור להיות שווה לשערי החליפין הפורוורדים והנקודתיים.
סיכום
- שווי הריבית המכוסה (CIRP) הוא מצב פיננסי תיאורטי המגדיר את הקשר בין שיעורי הריבית לשער המטבע הספציפי והקדמי של שתי מדינות.
- CIRP גורסת כי ההפרש בשיעורי הריבית אמור להיות שווה לשערי החליפין הקדמיים והנקודתיים.
- ללא שוויון בריבית, יהיה קל מאוד לבנקים ומשקיעים לנצל הבדלים בשערי המטבע ולהרוויח רווחים.
נוסחה לשיעור הריבית המכוסה
ניתן להמשיג את שווי הריבית המכוסה באמצעות הנוסחה הבאה:
איפה:
- נקודה אלקטרונית היא שער החליפין הנקודתי בין שני המטבעות
- הפורוורד e הוא שער החליפין בין שני המטבעות
- i מקומי הוא הריבית הנומינלית המקומית
- i זר הוא הריבית הנומינלית הזרה
הנחות CIRP
- תנאי שאינו ארביטראז ' : CIRP מיישם תנאי לא ארביטראז' שמבטל את כל ההזדמנויות הפוטנציאליות להשיג רווחים ללא סיכון בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים.
- הומוגניות של נכסים : CIRP מניחה ששני נכסים זהים מכל הבחינות למעט מטבע הנקוב שלהם.
- הפרש ריביות = 0 : CIRP פועלת מתוך הנחה כי הפרש הריבית של שני נכסים בשוק הפורוורד צריך להיות שווה ברמה לאפס.
דוגמה ל- CIRP
לדוגמה, נניח שהמטבע של מדינה א 'נסחר בשוויבמטבע של מדינה ב ', אך הריבית הריבית ריבית מתייחסת לסכום שגובה המלווה הלווה בגין כל צורת חוב שניתנה, בדרך כלל מבוטא כאחוז מהקרן. במדינה א 'היא 8%, והריבית במדינה ב' היא 6%. מכאן שמשקיע היה מועיל ללוות במטבע של ב ', להמיר אותו למטבע א' בשוק הספוט ואז להמיר מחדש את הכנסות ההשקעה למטבע ב '.
עם זאת, כדי להחזיר את ההלוואה שנלקחה במטבע ב ', המשקיע יצטרך להתקשר בחוזה קדימה כדי להמיר את המטבע מא' לב '. שווי הריבית המכוסה נכנס לתמונה כאשר שער הפורוורד המשמש להמרת המטבע מא'. ל- B מבטל את כל הרווחים הפוטנציאליים מהעסקה ומסיר את האפשרות לרווחים ללא סיכון, ומציב את התנאי שאינו ארביטראז '.
שווי ריבית מכוסה לעומת שווי ריבית לא מכוסה
1. שיעורי העתיד
שווי הריבית המכוסה כולל שימוש בשערים עתידיים או בשערי קדימה בעת הערכת שערי החליפין, מה שמאפשר גם גידור פוטנציאלי. עם זאת, שווי ריבית לא מכוסה ריבית ריבית לא מכוסה (UIRP) שווי הריבית הלא מכוסה (UIRP) היא תיאוריה פיננסית המניחה כי ההפרש בשיעורי הריבית הנומינליים בין שתי מדינות הוא לוקח בחשבון את השיעורים הצפויים, אשר בעצם מרמז על תחזית. ריביות עתידיות. לפיכך, הדבר כרוך בשימוש באמידה של שער העתיד הצפוי ולא שער הפורוורד בפועל.
2. הבדל בשערי החליפין
בהתאם לשיעור הריבית המכוסה, ההפרש בין שיעורי הריבית מותאם בהנחה / פרמיה. כאשר משקיעים לווים ממטבע בריבית נמוכה יותר ומשקיעים במטבע בריבית גבוהה יותר, הם יתרון כתוצאה מכך באמצעות כיסוי קדימה.
הכיסוי הקדמי מבטל את כל הסיכונים הכרוכים בהשקעה. עם זאת, הריבית שלא נחשפה לשוויון מתאימה את ההפרש בין שיעורי הריבית על ידי השוואת ההפרש לשיעור הפחת הצפוי של המטבע המקומי. הסיבה לכך היא שבמצב זוגי ריבית לא מכוסה, המשקיעים אינם נהנים מכיסוי קדימה.
קריאות קשורות
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- רווח / הפסד מטבע חוץ רווח / הפסד מטבע חוץ רווח / הפסד במטבע חוץ מתרחש כאשר אדם מוכר סחורות ושירותים במטבע זר. ערך המטבע הזר, כאשר הוא מומר למטבע המקומי של המוכר, ישתנה בהתאם לשער החליפין הקיים. אם ערך המטבע עולה לאחר ההמרה, המוכר היה מרוויח מטבע חוץ.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX סחר נשיאה, המכונה גם סחר במטבעות, הוא אסטרטגיה פיננסית לפיה המטבע בעל הריבית הגבוהה יותר משמש למימון סחר עם
- הזדמנות ארביטראז 'משולש הזדמנות ארביטראז' משולשת הזדמנות ארביטראז 'משולשת היא אסטרטגיית מסחר המנצלת את הזדמנויות הארביטראז' הקיימות בין שלושה מטבעות בבורסת מט"ח. הארביטראז 'מבוצע באמצעות החלפה רצופה של מטבע אחד למשנהו כאשר קיימים פערים במחירים הנקובים
- צלב מטבע USD / CAD צלב מטבע USD / CAD צמד המטבעות USD / CAD מייצג את השער הנקוב להמרת ארה"ב ל- CAD, או, כמה דולרים קנדיים אחד מקבל לדולר ארה"ב. לדוגמה, שער USD / CAD של 1.25 פירושו דולר ארה"ב אחד שווה ערך ל- 1.25 דולר קנדי. שער USD / CAD מושפע מכוחות כלכליים ופוליטיים בשניהם