מודל היוון דיבידנד מרובה תקופות הוא וריאציה של מודל היוון הדיבידנד מודל דיסקונט דיבידנד מודל דיסקונט דיבידנד (DDM) הוא שיטה כמותית להערכת מחיר המניה של החברה בהתבסס על ההנחה שהמחיר ההוגן הנוכחי של מניה. זה משמש לעתים קרובות במצבים בהם משקיע מצפה לקנות מניה ולהחזיק אותה למספר סופי של תקופות ולמכור את המניה בסוף תקופת ההחזקה.
בדומה למודל היוון הדיבידנד הכללי, המודל לתקופות מרובות מבוסס על ההנחה שהערך הפנימי של מניה שווה לסכום של כל תזרימי המזומנים העתידיים תזרים מזומנים תזרים מזומנים (CF) הוא העלייה או הירידה בסכום הכסף. לעסק, למוסד או לאדם יש. במימון, המונח משמש לתיאור כמות המזומנים (מטבע) שנוצרת או נצרכת בפרק זמן נתון. ישנם סוגים רבים של CF מוזלים לערכים הנוכחיים שלהם.
בתרחיש כזה, משקיע מצפה להחזיק במניה מניות רגילות מניות הן סוג של נייר ערך המייצג בעלות על הון עצמי בחברה. ישנם מונחים אחרים - כגון מניות רגילות, מניות רגילות או מניות הצבעה - שקולים למניות רגילות. לתקופות מרובות. לפיכך, תזרימי המזומנים העתידיים מהמניה יכללו מספר תשלומי דיבידנד, כמו גם מחיר המכירה הצפוי של המניה.
לאחר מכן, ניתן לחשב את הערך הפנימי הנוכחי של מניה על ידי מציאת סכום תשלומי הדיבידנד העתידיים ומחיר המכירה הצפוי מהוון בחזרה לערכיהם הנוכחיים.
נוסחה למודל הנחות דיבידנד לריבוי תקופות
הנוסחה המתמטית המסייעת בחישוב השווי ההוגן שווי הוגן שווי הוגן מתייחס לערך האמיתי של נכס - מוצר, מלאי או נייר ערך - עליו מוסכם הן המוכר והן הקונה. שווי הוגן חל על מוצר שנמכר או נסחר בשוק אליו הוא שייך או בתנאים רגילים - ולא על מוצר שממוקם בפירוק. של מניה המשתמשת בנוסחת ההנחות לדיבידנד מרובה תקופות להלן:
איפה:
- V 0 - השווי ההוגן הנוכחי של מניה
- D n - תשלום דיבידנד n th תקופה מעכשיו
- P n - מחיר המניה ב n th תקופה מעכשיו
- r - העלות המשוערת של הון עצמי
דוגמה למודל הנחות דיבידנד לריבוי תקופות
אתה מנתח השקעות. הלקוח שלך ביקש ממך להעריך את כדאיות ההשקעה ב- ABC Corp. הלקוח מצפה להחזיק את ההשקעה במשך שלוש שנים ולמכור אותה בסוף תקופת ההחזקה (סוף השנה השלישית).
חזית כי ABC Corp תשלם דיבידנדים של 2.50 $ בשנה הראשונה, 3 $ בשנה השנייה ו -3.25 $ בשנה השלישית. אתה צופה שבתום השנה השלישית מחיר המכירה של מניות החברה יעמוד על 125 דולר למניה. עלות ההון המשוערת היא 5%. מחיר המניה הנוכחי הוא 110 דולר למניה.
על מנת להעריך את כדאיות ההשקעה, עליך לקבוע את השווי המהותי של מניות החברה. ניתן למצוא אותו באמצעות מודל הנחת הדיבידנד המרובה תקופות. על ידי הזנת המשתנים הידועים לנוסחה, ניתן לחשב את ערך המניה הפנימי באופן הבא:
השווי המהותי של מניות החברה הוא 115.89 דולר, שזה יותר ממחיר המניה הנוכחי (110 דולר). לכן, אנו יכולים לומר כי המניה מוערכת כיום במעט.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- תאריך דיבידנד לשעבר תאריך דיבידנד תאריך הדיבידנד לשעבר הוא מונח השקעה הקובע אילו בעלי מניות זכאים לקבל דיבידנדים שהוכרזו. כאשר חברה מודיעה על דיבידנד, הדירקטוריון קבע תאריך שיא כאשר רק בעלי המניות הרשומים בספרי החברה נכון לאותו מועד זכאים לקבל את הדיבידנדים.
- FCFF לעומת FCFE לעומת דיבידנדים FCFF לעומת FCFE לעומת דיבידנדים כל שלושת סוגי תזרים המזומנים - FCFF לעומת FCFE לעומת דיבידנדים - יכולים לשמש לקביעת הערך הפנימי של ההון, ובסופו של דבר, מחיר המניות הפנימי של החברה. ההבדל העיקרי בשיטות הערכת השווי טמון באופן היוון תזרימי המזומנים.
- מודל דיסקונט דיבידנד לתקופה אחת מודל דיסקונט דיבידנד לתקופה אחת מודל היוון הדיבידנד לתקופה אחת הוא וריאציה של מודל היוון הדיבידנד. וריאציה של היוון הדיבידנד לתקופה אחת משמשת לקביעת הערך הפנימי של מניה שמתוכננת להחזיק לתקופה אחת בלבד (בדרך כלל שנה אחת).
- שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.