תשואה ממוצעת היא הממוצע המתמטי של רצף תשואות שנצברו לאורך זמן. במונחים הפשוטים ביותר, התשואה הממוצעת היא התשואה הכוללת לאורך פרק זמן חלקי מספר התקופות.
סיכום
- תשואה ממוצעת היא מדד המשתמש בממוצע מתמטי בכדי לספק ערך של סדרת תשואות שנצברו לאורך זמן.
- תשואה ממוצעת משמשת לחישוב קצב הצמיחה הממוצע, המעריך את העלייה או הירידה של השקעה בתקופה מסוימת.
- בגלל מספר הפגמים שלה בחישוב שיעור התשואה הפנימי, משקיעים ואנליסטים משתמשים בתשואות משוקלל כסף כאופציות חלופיות.
תשואה ממוצעת, כמו בממוצע פשוט, מחושבת על ידי הוספת קבוצה של מספרים לסכום יחיד. אמנם ישנם מספר מושגים המשמשים לחישוב התשואה הממוצעת, אך התשואה הממוצעת האריתמטית מחושבת על ידי לקיחת סכום המספרים הכולל חלקי המספר הכולל של המספרים בסדרה כפי שניתן בנוסחה הבאה:
משקיעים ואנליסטים מהשוק משתמשים בתשואה הממוצעת כדי לקבוע את תשואות העבר למניה מניה מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם אי פעם תתפרק החברה). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. או אבטחה אבטחה נייר ערך הוא מכשיר פיננסי, בדרך כלל כל נכס פיננסי שניתן לסחור בו. אופיו של מה שניתן ולא יכול להיקרא נייר ערך תלוי בדרך כלל בתחום השיפוט בו נסחרים הנכסים. . התשואה הממוצעת משמשת גם לקביעת תשואות תיק החברה.
תשואה שנתית לעומת תשואה ממוצעת
תשואה שנתית מורכבת בעת דיווח על התשואות הקודמות, בעוד שהתשואה הממוצעת מתעלמת מהרכב. בדרך כלל משתמשים בתשואה שנתית ממוצעת למדידת תשואות השקעות במניות.
עם זאת, מכיוון שהוא מתחבר, התשואה הממוצעת השנתית בדרך כלל אינה נחשבת למדד ניתוח אידיאלי; לפיכך, לעתים רחוקות משתמשים בה להערכת תשואות משתנות. כמו כן, התשואה השנתית מחושבת באמצעות ממוצע אריתמטי רגיל הממוצע האריתמטי הוא הממוצע של סכום המספרים, המשקף את הנטייה המרכזית של מיקום המספרים. זה משמש לעתים קרובות כפרמטר.
חישוב תשואה ממוצעת באמצעות ממוצע אריתמטי
ממוצע חשבוני פשוט הוא דוגמה אופיינית לתשואה ממוצעת. שקול תשואות השקעות הדדיות בשנה הבאה במשך שש שנים תמימות, כפי שמוצג להלן.
התשואה הממוצעת במשך שש שנים מחושבת על ידי סיכום התשואות השנתיות ומחולק ב 6, כלומר התשואה הממוצעת השנתית מחושבת להלן:
תשואה שנתית ממוצעת = (15% + 17.50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9.75%
לחלופין, שקול תשואות היפותטיות של וול-מארט (סימול: WMT) בין השנים 2012 ל -2017. התשואות על ההשקעות עבור החברה הוצגו בטבלה שלהלן:
התשואה הממוצעת עבור וול-מארט במשך שש שנים מחושבת לפי אותה גישה.
תשואה ממוצעת = (8.9% + 29.1% + 13.3% + 41.7% + 7.6% + 23.5% 0/6 = 20.68%
תשואה מחשוב מצמיחת ערך
קצב הצמיחה הממוצע משמש להערכת עלייה או ירידה בערך ההשקעה לאורך תקופה מסוימת. קצב הצמיחה מחושב באמצעות נוסחת קצב הצמיחה:
לדוגמא, נניח שמשקיע השקיע 100,000 דולר במוצר השקעה, ומחירי המניות נעו בין 100 $ ל -250 $. שימוש בנוסחה לעיל לחישוב התשואה הממוצעת נותן את הדברים הבאים:
שיעור צמיחה = ($ 250 - $ 150) / $ 250 = 60% , כלומר התשואות יהיו כעת 160,000 $.
תשואה ממוצעת לעומת ממוצע גיאומטרי
הממוצע הגיאומטרי מתגלה כאידיאלי בעת ניתוח תשואות ממוצעות היסטוריות. מה קובע את הממוצע הגיאומטרי הממוצע הגיאומטרי הממוצע הגיאומטרי הוא הצמיחה הממוצעת של השקעה המחושבת על ידי הכפלת n משתנים ואז נטילת השורש הריבועי. התשואה הממוצעת זה מזה היא שהיא מניחה את הערך המושקע בפועל.
החישוב שם לב רק לערכי ההחזרות ומיישם תפיסת השוואה כאשר מנתחים את הביצועים של יותר מהשקעה אחת לאורך פרקי זמן מרובים.
התשואה הממוצעת הגיאומטרית דואגת לחריגים שמקורם בזרימת כסף וזרם כסף לאורך זמן. מסיבה זו, הוא מכונה גם שיעור התשואה המשוקלל בזמן (TWRR). מאפיין ייחודי נוסף של ה- TWRR הוא שהוא גורם לתזמון ולגודל תזרימי המזומנים.
זה הופך את ה- TWRR למדד מדויק של התשואות בתיק שעבר משיכות או עסקאות אחרות - כגון קבלת תשלומי ריבית והפקדות. שיעור התשואה המשוקלל בכסף (MWRR) זהה לשיעור התשואה הפנימי, כאשר האפס הוא הערך הנוכחי הנקי.
מגבלות התשואה הממוצעת
למרות העדפותיו כמדד קל ויעיל לתשואות פנימיות, לתשואה הממוצעת יש כמה מלכודות. הוא אינו מתחשב בפרויקטים שונים העשויים לדרוש הוצאות הון שונות.
באותה המידה, היא מתעלמת מעלויות עתידיות שעשויות להשפיע על הרווח; אלא הוא מתמקד רק בתזרימי מזומנים חזויים הנובעים מהזרקת הון. כמו כן, התשואה הממוצעת אינה מתחשבת בשיעור ההשקעה מחדש; במקום זאת, היא מניחה במשתמע כי ניתן להמציא מחדש את תזרימי המזומנים בשיעורים דומים לשיעורי התשואה הפנימיים.
הנחה זו אינה מעשית, בהתחשב בכך שלעתים שיעור התשואה הפנימי יכול להניב מספר גבוה, והגורמים להחזר כזה עשויים להיות מוגבלים או לא זמינים בעתיד. בשל פגמים אלה, משקיעים ואנליסטים בוחרים להשתמש בתשואה משוקללת כסף או בממוצע גיאומטרי כמדד החלופי לניתוח.
משאבים נוספים
האוצר הוא הספק הרשמי של הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ CBCA ™ הסמכת הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ היא תקן עולמי עבור אנליסטים אשר מכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, דוגמנות ברית, החזר הלוואות ועוד. תוכנית הסמכה, שנועדה להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.
כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:
- תשואה שנתית מוחלטת תשואה שנתית סך הכל תשואה שנתית היא התשואה שנצברה על השקעה בכל שנה. זה מחושב כממוצע גיאומטרי של התשואות של כל שנה שנצברה מעל
- החזר השקעה (ROI) החזר השקעה (ROI) החזר השקעה (ROI) הוא מדד ביצועים המשמש להערכת תשואות השקעה או להשוואת יעילות השקעות שונות.
- קצב צמיחה שנתי ממוצע קצב צמיחה שנתי ממוצע קצב הצמיחה השנתי הממוצע (AAGR) הוא העלייה השנתית הממוצעת בשווי נכס השקעה, תיק או תזרים מזומנים.
- שיעור תשואה שנתי שיעור תשואה שנתי שיעור תשואה שנתי הוא דרך לחישוב תשואות השקעה על בסיס שנתי. כשאנחנו משקיעים, לעתים קרובות אנו רוצים לדעת כמה אנחנו מרוויחים