חנק ארוך הוא אסטרטגיית אפשרויות גישה נייטרלית - המכונה גם "חנק קנייה" או "חנק" גרידא - הכוללת רכישת שיחה ופוט. שתי האופציות אפשרויות: שיחות והצבת אופציה היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (מחיר סטרייק). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת שהן מחוץ לכסף (OTM), עם תאריכי תפוגה זהים.
על מנת להשיג כל סוג של רווח, תנודת מחירים משמעותית היא מכרעת. המטרה העיקרית היא להרוויח מהמניה, בתנאי שהיא תעלה או לרדת בסכום משמעותי. קיום שיחה ופוט מגדילים את עלות המשרה תוך הכפלת סיכויי ההצלחה שלה.
סיכום:
- החנק הארוך הוא אסטרטגיית אופציות בעלות נמוכה ותגמול עם פוטנציאל גבוה, שהצלחתה תלויה במניה הבסיסית, אם תעלה או תרד במחיר משמעותי.
- העלות המקסימלית וההפסד הפוטנציאלי של אסטרטגיית החנק הארוך היא המחיר ששולם עבור שתי האופציות, בתוספת עלויות העסקה.
- רווח פוטנציאלי מרבי אינו מוגבל.
שימוש באסטרטגיית החנק הארוך
ראשית, על סוחר למצוא מניה שעלולה להתנדנד משמעותית, למעלה או למטה, בעתיד הקרוב. יש לזכור כי בעוד מניה בסמוך להכרזת רווחים שיחת רווחים שיחת רווחים היא שיחת ועידה (בדרך כלל מתקיימת בצורה של שיחת ועידה או שידור רשת) במהלכה הנהלת חברה ציבורית מכריזה על התוצאות הכספיות של חברה ודנה בה. לרבע או שנה. באופן כללי, שיחת הרווחים מלווה בהודעה רשמית לעיתונות היא הצגה מפתה, בדרך כלל יש להימנע ממנה. במציאות, מחיר האופציות הוא בדרך כלל "אפוי", כלומר, אתה לא צפוי לראות רווח רציני, למרות העובדה שהמניה עשויה להשתפר.
במקום זאת, חפש גורמים אחרים העלולים לגרום לעליית מחיר המניה או לרדת באופן משמעותי, כגון:
- מחלוקת
- העסקת שחקני תפקידים בסיסיים חדשים: מנכ"ל מנכ"ל מנכ"ל, קיצור של מנכ"ל, הוא הפרט הגבוה ביותר בחברה או בארגון. המנכ"ל אחראי להצלחה הכוללת של ארגון ולקבלת החלטות ניהוליות ברמה העליונה. קרא תיאור תפקיד, סמנכ"ל כספים וכו '.
- השקת טובין או שירות חדש
עכשיו הגיע הזמן לבצע רכישה עבור סכום כסף ושווה שיחת כסף. שתי העמדות ארוכות; זכור שככל שהחוזה יתקרב למועדי התפוגה שלהם, העמדות יירדו בערכן.
הזמן פועל כנגד הסוחר תוך שימוש באסטרטגיית החניקה הארוכה, ולכן עדיף לרכוש אפשרויות שמגיעות עם זמן הגון - לפחות כמה חודשים - לפני התפוגה. פעולה זו גם הופכת את אסטרטגיית החנק הארוך ליותר רווחית, שכן האפשרות "לאבד", זו שתתברר כזו, עדיין תשמור על ערך זמן גם אם היא חסרת כסף.
רווח והפסד עם חנק ארוך
הרעיון הבסיסי העומד מאחורי השימוש באסטרטגיית חנק ארוכה הוא כדלקמן:
כל עוד מחיר המניה הבסיסית נע באופן משמעותי בדרך זו או אחרת - בין אם להפוך את אופציית הרכישה לרווחית ובין אם להפוך את אופציית המכירה לרווחית - הרווח הממומש מהאופציה הזוכה יהיה יותר ממספיק כדי להציג רווח נקי לאחר ניכוי עלות יישום האסטרטגיה. העלות הכוללת של האסטרטגיה הינה הפרמיה המשולמת עבור כל אחת מהאופציות, בתוספת דמי עסקה כגון עמלת נציבות העמלה מתייחסת לפיצוי המשולם לעובד לאחר השלמת משימה, לרוב מכירת מספר מסוים של מוצרים או שירותים. .
האיור שלהלן מציג את תרחיש הרווח וההפסד של מניה שנסחרת במחיר של 40 דולר כאשר משקיע האופציה קונה קריאת מחיר למימוש בסך 50 דולר ואופציית מחיר למניעת מחיר למניעה. נניח שהפרמיה - העלות - של כל אפשרות היא 100 דולר. ההשקעה הכוללת של האסטרטגיה היא 200 דולר בתוספת עלויות עסקה, המייצגות את ההפסד הפוטנציאלי המרבי. ההפסד המקסימלי יתרחש רק אם המניה תישאר - עד לפקיעת האופציות - באותו מחיר או בו נסחרה בעת רכישת האופציות.
מָקוֹר
כל תנועה משמעותית במחיר המניה, מעלה או מטה, יכולה להפוך את האסטרטגיה לרווחית. להישאר עם הדוגמה של האסטרטגיה המיושמת על ידי רכישת שיחה בסך 50 דולר ו -30 דולר לביצוע המסחר במניות במחיר של 40 דולר - אם מחיר המניה עולה, למשל, 48 דולר, אז אופציית הקנייה עולה בערך במידה ניכרת. כמו כן, אם מחיר המניה יורד ל -32 דולר, אז אופציית המכירה עולה משמעותית בערכה.
ברגע שמחיר אחת מהאפשרויות הופך לגדול מהעלות הכוללת של שתי האופציות, המשקיע יכול למכור את שתי האופציות ברווח. לדוגמא, אם מחיר המניה יעלה ל -48 דולר, מה שהופך את אופציית הקנייה של 50 דולר רק מחוץ לכסף, ערך הפרמיה של אפשרות זו עשוי לעלות מ -100 דולר אולי ל -250 דולר. שווי האופציה של מחיר השביתה בסך 30 דולר עשוי לרדת ל -25 דולר. לאחר מכן המשקיע יכול לחסל את שתי עמדות האופציה בסכום כולל של 275 דולר. הרווח שלו יהיה אז 75 $ (275 $ - 200 $ עלות האופציות), בניכוי דמי עסקה.
הרווח הפוטנציאלי המרבי עם חנק ארוך אינו מוגבל. האסטרטגיה מייצרת רווחים ניכרים אם המניה הבסיסית עוברת מספיק בכדי למקם אופציה כזו או אחרת בתוך הכסף.
האטרקטיביות של אסטרטגיית אופציות חנקות ארוכות היא הסיכון / עלות הנמוכים יחסית שלה שמבטיח אפשרות לרווח משמעותי בטווח הקרוב.
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ למודלים פיננסיים למודלים והערכה (Financial Modelling and Valuation Analyst) הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים עבור חברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, אשר נועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.
כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:
- פוזיציות ארוכות וקצרות פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר).
- כיסוי קצר כיסוי קצר כיסוי קצר, המכונה גם "קנייה לכיסוי", מתייחס לרכישת ניירות ערך על ידי משקיע לסגירת מיקום קצר בשוק המניות. התהליך קשור קשר הדוק למכירה קצרה. למעשה, כיסוי קצר הוא חלק ממכירה קצרה
- מסחר נדנדה מסחר נדנדה מסחר נדנדה הוא טכניקת מסחר בה משתמשים סוחרים כדי לקנות ולמכור מניות שהאינדיקטורים שלהן מצביעים על מגמת עלייה (חיובית) או מטה (שלילית) בעתיד, שיכולה לנוע בין לילה למספר שבועות. עסקאות הנדנדה שואפות לנצל קנייה ומכירה של הנמוכים והשיא הגבוהים
- שערוריות חשבונאיות מובילות שערוריות חשבונאות מובילות בשני העשורים האחרונים היו שערוריות חשבונאיות גרועות בהיסטוריה. מיליארדי דולרים אבדו כתוצאה מאסונות פיננסיים אלה. בזה