העקומה קדימה או העקומה העתידית היא הסוגים הגרפיים סוגי הגרפים 10 סוגי הגרפים המובילים להצגת נתונים בהם עליכם להשתמש - דוגמאות, טיפים, עיצוב, כיצד להשתמש בגרפים השונים הללו לצורך תקשורת יעילה ובמצגות. הורד את תבנית ה- Excel עם תרשים עמודות, תרשים קו, תרשים עוגה, היסטוגרמה, מפל, פיזור, גרף משולב (עמודות וקו), תרשים מד, ייצוג הקשר בין מחיר חוזים עתידיים חוזים עתידיים לחוזים עתידיים וחוזים עתידיים (עוד המכונה בדרך כלל חוזים עתידיים (futures and forward)) הם חוזים המשמשים עסקים ומשקיעים לגידור מפני סיכונים או השערות. חוזים עתידיים ועתידיים הם דוגמאות לנכסים נגזרים שמקבלים את ערכם מנכסי הבסיס. ואת הזמן לפדיון החוזים.הציר האנכי מודד את מחירו של חוזה קדימה, והציר האופקי מודד את זמן ההבשלה של אותו חוזה קדימה.
עקומת הפורוורד היא סטטית במהותה ומייצגת את הקשר בין מחיר חוזה קדימה לזמן לפדיון של אותו חוזה קדימה בנקודת זמן ספציפית. כאשר ספוט רייב משופע כלפי מעלה, העקומה קדימה תהיה מעליה, ועקומת ה- par תהיה מתחתיה. התמונה השואגת ממחישה זאת.
מהם חוזים קדימה?
חוזה קדימה הוא התחייבות למכור או לרכוש טובין במחיר מוגדר במועד עתידי. חוזה קדימה כולל שני מרכיבים עיקריים:
- אורך המונח, כלומר עד כמה העתיד תתבצע העסקה.
- המחיר מחיר ספוט מחיר הספוט הוא מחיר השוק הנוכחי של נייר ערך, מטבע או סחורה שניתן לקנות / למכור להסדר מיידי. במילים אחרות, זה המחיר שבו המוכרים והקונים מעריכים נכס ברגע זה. כלומר באיזה מחיר תתרחש העסקה.
חוזי קדימה סטנדרטיים הם בסכומים קבועים מראש ומציינים רק את אורך המונח. לדוגמא, חוזה סטנדרטי לפורוורד של 1 oz לזהב עם תאריך אספקה ליום 31 בינואר 2019 מבטיח למחזיקו 1 עוז זהב ב- 31 בינואר 2019. באופן דומה, חוזה {31 באוקטובר 2019, 1 oz כסף} מבטיח למחזיקו 1 עוז של כסף ב- 31 באוקטובר 2019.
עקומת קדימה רגילה
עקומת הפורוורד הרגילה היא הייצוג הגרפי של הקשר החיובי בין מחיר חוזה פורוורד לבין הזמן לפדיון של אותו חוזה פורוורד. העקומה הקדמית הרגילה היא עקומה משופעת באופן חיובי במרחב מחיר הזמן. חוזה קדימה רגיל קשור בעלויות נשיאה נטו חיוביות.
שקול את העקומה קדימה המוצגת לעיל. בואו נניח שזה העקומה הקדמית של חוזה סטנדרטי קדימה מכסף. לכן המחיר ב -1 בינואר 2019 של חוזה {1 בינואר 2019, 1oz-silver} הוא 60 $. זה המחיר הנקודתי של כסף בשוק.
באופן דומה, המחיר ב -1 בינואר 2019 של חוזה {1 באפריל 2019, 1oz-silver} הוא $ 70. אם שוק החוזים קדימה יעיל (כלומר, אין מקום לארביטראז '), עלות ההובלה נטו למשך 3 חודשים בין ה -1 בינואר 2019 ל -1 באפריל 2019 עבור כסף אחד של 1 עוז היא 10 דולר (כלומר, זה יעלה משקיע 10 דולר לאחסון כסף אחד של כסף לתקופה 1 בינואר 2019 - 1 באפריל 2019).
עקומת קדימה הפוכה
עקומת הפורוורד ההפוכה היא הייצוג הגרפי של הקשר השלילי בין מחיר חוזה פורוורד לזמן לפדיון של אותו חוזה פורוורד. העקומה הפונה קדימה היא עקומה משופעת שלילית במרחב מחיר הזמן. עקומת קדימה הפוכה קשורה בעלויות נשיאה נטו שליליות.
שקול את העקומה קדימה המוצגת לעיל. הבה נניח שזו העקומה הקדמית של חוזה סטנדרטי לפורוורד כסף. לכן המחיר ב -1 בינואר 2019 של חוזה {1 בינואר 2019, 1oz-silver} הוא 60 $. זה המחיר הנקודתי של כסף בשוק.
באופן דומה, המחיר ב -1 בינואר 2019 של חוזה {1 באפריל 2019, 1oz-silver} הוא 50 $. אם שוק החוזים קדימה יעיל (כלומר, אין מקום לארביטראז '), עלות ההובלה נטו למשך 3 חודשים בין ה -1 בינואר 2019 ל -1 באפריל 2019 עבור כסף אחד של 1 עוז היא - 10 דולר (כלומר, זה יעלה משקיע - 10 דולר לאחסון 1oz כסף לתקופה 1 בינואר 2019 - 1 באפריל 2019.)
מהי תיאוריית קונטנגו?
תיאוריית קונטנגו קובעת כי השוק משלם פרמיה על חוזים קדימה על מחיר הספוט הצפוי של אותה סחורה במועד המסירה. אם חוזה של {31 בדצמבר 2019 1oz- כסף} הוא $ 100, אז המחיר הנקוב הצפוי של 1oz כסף ב- 31 בדצמבר 2019 יהיה פחות מ- $ 100. אומרים ששוק נמצא בקונטנגו אם מחיר החוזה קדימה / עתידי יורד לאורך זמן למחיר הספוט ככל שהוא מתקרב למועד המסירה.
שקול את הגרף המוצג להלן. מחיר הספוט של 1oz כסף ב -1 בינואר 2019 הוא 100 $. מחיר חוזה {1 באפריל 2019, 1oz-silver} ב -1 בינואר 2019 הוא 112 דולר. ככל שעובר הזמן ואנחנו מתקרבים יותר ויותר ל -1 באפריל 2019, מחיר חוזה {1 באפריל 2019, 1oz-silver} מתכנס (על ידי ירידה) למחיר האמיתי ($ 101) של 1oz כסף ב -1 באפריל, 2019.
מהי תורת האחוריות?
תיאוריית האחוריות קובעת כי השוק מציב פרמיה שלילית על חוזים קדימה על מחיר הספוט הצפוי של אותה סחורה במועד המסירה. אם חוזה של {31 בדצמבר 2019 1oz-silver} הוא 100 $, אז המחיר הנקוב הצפוי של 1oz כסף ב 31- בדצמבר 2019 יהיה יותר מ- $ 100. אומרים כי שוק נמצא בפיגור אחורי אם מחיר החוזה קדימה / עתידי עולה עם הזמן למחיר הספוט, ככל שהוא מתקרב למועד המסירה.
שקול את הגרף המוצג להלן: מחיר הספוט של 1oz כסף ב -1 בינואר 2019 הוא 100 $. מחיר חוזה {1 באפריל 2019, 1oz- כסף} ב -1 בינואר 2019 הוא 95 $. ככל שהזמן עובר ואנחנו מתקרבים יותר ויותר ל -1 באפריל 2019, מחיר חוזה {1 באפריל 2019, 1oz-silver} מתכנס (על ידי העלאה) למחיר בפועל ($ 101) של 1oz כסף ב -1 באפריל, 2019.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- תיאוריית תמחור ארביטראז 'תיאוריית תמחור ארביטראז' תיאוריית תמחור ארביטראז '(APT) היא תיאוריה של תמחור נכסים הקובעת כי ניתן לחזות את תשואות הנכס עם הקשר הליניארי של
- שער קדימה קצב קדימה, במילים פשוטות, הוא הציפייה המחושבת לתשואה על איגרת חוב, שתיאורטית תתרחש בעתיד המיידי, בדרך כלל כמה חודשים (או אפילו כמה שנים) מרגע החישוב. התחשבות בשיעור הפורוורד משמשת כמעט אך ורק כשמדברים על רכישת שטרות אוצר
- מדריך לסחר בסחורות מדריך לסודות סחר בסחורות מצליחים סוחרי סחורות מכירים את סודות המסחר בסחורות ומבחינים בין סחר בשווקים פיננסיים מסוגים שונים. סחורות מסחר שונות ממניות סחר.
- מודלים של תמחור אופציות מודלים של תמחור אופציות מודלים של תמחור אופציה הם מודלים מתמטיים המשתמשים במשתנים מסוימים כדי לחשב את הערך התיאורטי של אפשרות. הערך התיאורטי של