רגע של מינסקי הוא קריסה פתאומית של השוק בעקבות תקופה ארוכה של פעילות ספקולטיבית בלתי קיימת הכוללת סכומי חוב גבוהים שנלקחו על ידי המשקיעים. המונח משמש לעתים קרובות לדיון במשברים פיננסיים עתידיים בעבר ו / או ככל הנראה מיתון מיתון הוא מונח המשמש לציון האטה בפעילות הכלכלית הכללית. בתחום המקרו-כלכלה, המיתון מוכר רשמית לאחר שני רבעונים רצופים בשיעורי הצמיחה השליליים בתוצר. .
איור 1: מחזור מינסקי מסוגנן (מקור)
הוא נקרא על שמו של כלכלן אמריקאי היימן מינסקי שטען כי השווקים רגישים להיות לא יציבים ותקופות ארוכות של שווקים טובים מסתיימות בסופו של דבר במשברים גדולים יותר.
סיכום
- רגע מינסקי הוא נקודת הזמן שקדמה להתרסקות שוק מוחלטת. רגעי מינסקי מתרחשים כאשר משקיעים עוסקים בפעילות ספקולטיבית אגרסיבית ומגדילים את סיכוני האשראי בתקופות משגשגות ממושכות.
- היימן מינסקי טען כי השווקים אינם יציבים במהותם ומתנדנדים בין תקופות יציבות וחוסר יציבות.
- ישנם שלושה שלבים של הלוואות אשראי המובילים לרגע של מינסקי - גידור, גיוס ספקולטיבי ושלב פונזי.
מתי קורה רגע מינסקי
כאשר השווקים טובים לתקופה ממושכת, המשקיעים נוטים להמשיך וללוות ולהוסיף סיכון בתיק שלהם. המשקיעים ממשיכים לקחת על עצמם סיכון, משערים כי מחיר הנכס ימשיך לעלות.
עם זאת, כאשר המחירים מפסיקים לעלות, המשקיעים לוו כל כך הרבה כדי להשיג את הנכסים שאין להם מספיק מזומנים כדי לשלם את חובותיהם. לאחר מכן המלווים קוראים להחזר ההלוואה, ומשקיעים מתחילים למכור את נכסיהם. זה יכול לגרום להתמוטטות פתאומית במחיר הנכסים, והשוק עד לרגע של Minsky.
זרזים והשפעות של רגע מינסקי
המשקיעים עוסקים בספקולציות אגרסיביות במהלך שווקי השוורים ולווים כדי לנצל את רגשות השוק. ככל שאנשי המקצוע השוריים והדובים יותר במימון חברות מתייחסים באופן קבוע לשווקים כאל שוריים ודובי מבוסס על תנועות מחירים חיוביות או שליליות. שוק דובים נחשב בדרך כלל לקיים כאשר חלה ירידת מחירים של 20% ומעלה מהשיא, ושוק שור נחשב להחלמה של 20% מקרקעית השוק. תקופות, ככל שהמשקיעים חייבים יותר, ומכאן, יותר סיכון.
נכסים שנרכשו על ידי משקיעים מייצרים מזומנים המשמשים לפירעון החוב שנלקח לרכישתם. מגיע שלב בו מזומנים אינם מספיקים כדי לפצות על החוב עקב ירידת ערך הנכסים הממונפים. זה קורה מכיוון שדרוג קל של השוק, שהוא התנהגות רגילה, מביא לירידה בשווי הנכסים הממונפים.
כתוצאה מכך, מנפיקי החוב מתחילים להזמין הלוואות שדורשות פירעון. מכיוון שקשה למכור נכסים ספקולטיביים, המשקיעים נדרשים למכור פחות ספקולציות. זה יוצר ספירלה בשוק, ירידה חדה בנזילות וביקוש מזומנים אינטנסיבי בשוק, שעשוי לדרוש מהבנקים המרכזיים להתערב.
הירידה המהירה בהיקף האשראי מובילה לקריסת השוק הבלתי נמנעת. השוק חווה רגע של Minsky בשלב זה ואחריו יכולה להיות תקופה ממושכת של חוסר יציבות בשוק.
שלבים המובילים לרגע של מינסקי
לדברי היימן מינסקי, כלכלה חווה שלושה שלבי הלוואות אשראי עם רמות סיכון שעולות בכל שלב שלאחר מכן, מה שמוביל בסופו של דבר לקריסת שוק:
1. שלב גידור
שלב הגידור הוא השלב היציב ביותר, בו לווים יש מספיק תזרים מזומנים מההשקעות כדי לכסות את תשלומי הקרן והן את תשלומי הריבית. בשלב הגידור, תקני ההלוואות ממשיכים להיות גבוהים.
2. שלב השאלה ספקולטיבי
בשלב ההלוואות הספקולטיבי, תזרימי המזומנים מההשקעות מכסים רק את תשלומי הריבית של הלווה הוצאות ריבית הוצאות ריבית נובעות מחברה המממנת באמצעות חוב או חכירת הון. הריבית נמצאת בדוח רווח והפסד, אך ניתן לחשב אותה גם באמצעות לוח החובות. על לוח הזמנים להתוות את כל חלקי החוב העיקריים שיש לחברה במאזן שלה, ולחשב ריבית על ידי הכפלת הקרן ולא את הקרן. המשקיעים משערים ששווי השקעותיהם ימשיך לעלות, והריבית לא תעלה.
3. שלב פונזי
שלב פונזי הוא המסוכן ביותר במחזור. תזרימי המזומנים של הלווים מהשקעותיהם אינם מספיקים בכדי לכסות את ריבית ותשלומי הקרן. משקיעים לווים, מתוך אמונה שערך הנכס העולה יאפשר להם למכור את הנכסים במחירים גבוהים יותר, מה שיאפשר להם לשלם או למחזר את חובם.
שלב פונזי מאופיין בשווי נכסים גבוה. נכון לעכשיו, החוב התאגידי הלא פיננסי של ארה"ב, כאשר הוא נמדד כאחוז מהתוצר התוצר המקומי הגולמי (תוצר) התוצר המקומי הגולמי (תוצר) הוא מדד סטנדרטי לבריאות הכלכלית של המדינה ואינדיקטור לרמת החיים שלה. כמו כן, ניתן להשתמש בתוצר להשוואת רמות הפריון בין מדינות שונות. , גבוה ממה שהיה לפני המשבר הפיננסי האחרון.
פרסומות חוזרות קשורות
מימון מציע את הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הסמכת CBCA ™ הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשראי המכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, מידול אמנויות, הלוואה החזרים, ועוד. תוכנית הסמכה למי שמעוניין לקחת את הקריירה לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולפתח את בסיס הידע שלך, אנא בדוק את המשאבים הרלוונטיים הנוספים להלן:
- שווי שוק שווי שוק משמש בדרך כלל לתיאור כמה שווה נכס או חברה בשוק פיננסי. זה נקבע באופן הדדי על ידי משתתפי השוק ו
- פשיטת רגל פשיטת רגל פשיטת רגל היא מעמדם המשפטי של גוף אנושי או גוף שאינו אנושי (משרד או סוכנות ממשלתית) שאינו מסוגל להחזיר את חובותיו החוב לנושים.
- עלות חוב עלות חוב עלות החוב היא התשואה שמספקת חברה לבעלי החוב והנושים שלה. עלות החוב משמשת בחישובי WACC לניתוח הערכת שווי.
- אינדיקטורים כלכליים אינדיקטורים כלכליים אינדיקטור כלכלי הוא מדד המשמש להערכת, מדידה והערכה של מצב הבריאות הכללי של המקרו-כלכלה. מדדים כלכליים