שוק הון המניות הוא תת קבוצה של שוק ההון הרחב יותר, שבו מוסדות פיננסיים וחברות מתקשרים כדי לסחור במכשירים פיננסיים ולגייס הון עבור חברות. שוקי הון המניות מסוכנים יותר משוקי החוב שוקי הון חוב (DCM) קבוצות שוקי הון (DCM) אחראיות על מתן ייעוץ ישירות למנפיקי חברות בנושא גיוס חוב לרכישות, מימון מחדש של חוב קיים, או ארגון מחדש של חוב קיים. צוותים אלה פועלים בסביבה זזה במהירות ופועלים בשיתוף פעולה הדוק עם שותף מייעץ, וכך גם מספקים תשואות גבוהות יותר.
מכשירים הנסחרים בשוק ההון
הון עצמי גויס באמצעות מכירת חלק מתביעה / זכות לנכסי חברה בתמורה לכסף. לפיכך, ערך הנכסים השוטפים של החברה מגדירים את שווי ההון העצמי שלה. המכשירים הבאים נסחרים בשוק ההון העצמי:
מניות נפוצות
מניות מניות רגילות מייצגות הון בעלות, ומחזיקים במניות רגילות / מניות מניות מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם אי פעם תתפרק החברה). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. משולמים דיבידנדים מרווחי החברה. לבעלי המניות הרגילים יש תביעה שיורית להכנסות ונכסי החברה. הם זכאים לתביעה ברווחי החברה רק לאחר ששולמו בעלי המניות המועדפים ובעלי האג"ח.
- הרווחים העומדים לרשות בעלי המניות המשותפים (EAS) ניתנים לפי הנוסחה הבאה:
- רווחים העומדים לרשות בעלי המניות (EAS) = רווח לאחר מס - דיבידנד מועדף
- הערה: רווח לאחר מס = רווחים תפעוליים (/ רווחים לפני ריבית ומס) - מס
- השונות בתשואות בעלי המניות תלויה ביחס החוב להון של החברה יחס החוב להון יחס החוב להון הוא יחס מינוף המחשב את ערך סך החוב וההתחייבויות הכספיות לעומת סך ההון העצמי. . ככל ששיעור מימון החוב גבוה יותר, כך פחות המניות עם תביעות לרווחי החברה. אם הרווחים עולים על תשלומי הריבית, הרווח העודף מחולק לבעלי המניות. עם זאת, אם תשלומי הריבית עולים על הרווחים, ההפסד מחולק לבעלי המניות. ככל שיחס החוב להון גבוה יותר יחס החוב להון יחס החוב להון הוא יחס מינוף המחשב את ערך סך החוב וההתחייבויות הכספיות לעומת סך ההון העצמי. ,ככל שהשונות בתשלום הדיבידנד תהיה גבוהה יותר (ולהיפך).
- עם זאת, לבעלי מניות משותפים אין זכות חוקית לשלם דיבידנד. לפיכך, הדיבידנד ששולם תלוי בשיקול הדעת של ההנהלה. באופן דומה, במקרה של פירוק, תביעתו של בעל המניות לנכסי החברה מדורגת אחרי זו של נושים ובעלי מניות מועדפים. לפיכך, בעלי מניות משותפים מתמודדים עם מידת סיכון גבוהה יותר מאשר נושים אחרים של החברה, אך יש להם סיכוי לתשואות גבוהות יותר.
מניות מועדפות
מניות מועדפות הן נייר ערך היברידי מכיוון שהן משלבות כמה מאפיינים של אגרות חוב ומניות מניות רגילות מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם החברה תתפרק אי פעם). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. . הם כמו אגרות חוב מכיוון שיש להם שיעור דיבידנדים קבוע / כאמור, יש להם תביעה להכנסות החברה ולנכסים שלה לפני הון עצמי, ואין להם תביעה בהכנסות / נכסי החברה הנותרים, ואינם מקנים זכויות הצבעה לבעלי המניות.
עם זאת, ממש כמו דיבידנד משותף משותף, דיבידנדים מועדפים אינם ניתנים לניכוי מס. הסוגים השונים של מניות בכורה הם מניות בכורה שלא ניתנות לפדיון, מניות מועדפות שנממשות, מניות מועדפות מצטברות, מניות מועדפות שאינן מצטברות, מניות מועדפות המשתתפות, מניות מועדפות להמרה ומניות מועדפות מדורגות.
הון פרטי
השקעות הון המתבצעות באמצעות הנפקות פרטיות מכונות בשם הון פרטי. הון פרטי מגויס על ידי חברות ושותפויות מוגבלות פרטיות, מכיוון שהן אינן יכולות לסחור במניותיהן בפומבי. בדרך כלל, חברות סטארט-אפ ו / או חברות קטנות / בינוניות מגייסות הון בדרך זו ממשקיעים מוסדיים ו / או אנשים אמידים משום:
- יש להם גישה מוגבלת להון בנקאי בגלל חוסר נכונותם של בנקים להלוואות למיזם ללא רקורד מוכח; אוֹ,
- יש להם גישה מוגבלת להון ציבורי בגלל שאין להם בסיס בעלי מניות גדול ופעיל.
- קרנות הון סיכון, רכישות ממונפות וקרנות הון פרטיות מייצגות את המקורות החשובים ביותר להון פרטי (לחץ למידע על קריירה בפרופיל השקעות פרטיות הון פרטי אנליסטים ושותפים פרטיים מבצעים עבודה דומה כמו בבנקאות השקעות. התפקיד כולל דוגמנות פיננסית, הערכת שווי, שעות ארוכות ושכר גבוה. הון פרטי (PE) הוא התקדמות מקובלת בקרב בנקאי השקעות (IB). אנליסטים ב- IB חולמים לעתים קרובות "לסיים" לצד הקנייה).
קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR)
ADR הוא תעודת בעלות המונפקת על ידי חברה זרה על ידי בנק אמריקני כנגד המניות הזרות שהופקדה בבנק על ידי החברה הזרה האמורה. האישורים ניתנים לסחירה ומייצגים בעלות על מניות בחברה זרה.
ADRs מקדמים את המסחר במניות זרות באמריקה על ידי קבלת מניות חברות זרות בשוק מלאי מפותח. לעתים קרובות הם מייצגים שילוב של מניות זרות רבות (למשל, הרבה מניות 100). ADR ודיבידנדים נלווים להם נקובים בדולרים אמריקאים.
קבלות פיקדון גלובליות (GDR)
קבלות פיקדון גלובליות (GDRs) הן קבלות סחירות המונפקות כנגד מניות חברות זרות על ידי מוסדות פיננסיים הממוקמים במדינות מפותחות.
עתיד
חוזה עתידי הוא חוזה עתידי הנסחר בבורסה מסודרת. הם נכנסים ומבוצעים באמצעות מסלקות. לפיכך, מסלקות משמשות כמתווכות בין הקונה למוכר החוזה העתידי. המסלקה גם מבטיחה ששני הצדדים יעמדו בחוזה.
אפשרויות
חוזה חד צדדי, אופציה מספקת לצד אחד את הזכות אך לא את החובה למכור או לקנות את נכס הבסיס במועד שנקבע מראש או לפני כן. כדי לרכוש זכות זו משולמת פרמיה. אופציה לרכישה ידועה כאופציית רכש, ואילו אופציה המקנה את הזכות למכור ידועה כאופציית מכר.
החלפות
החלפה היא עסקה שבמסגרתה זרם אחד של תזרים מזומנים מוחלף למשנהו בין שני צדדים.
פונקציות של שוק הון עצמי
שוק ההון העצמי משמש פלטפורמה לתפקידים הבאים:
- שיווק נושאים
- הפצת נושאים
- הקצאת נושאים חדשים
- הנפקות ציבוריות ראשוניות (הנפקות)
- שיבוצים פרטיים
- נגזרים מסחריים
- בניית ספרים מואצת
משתתפים בשוק ההון
בשוק ההון העצמי ניתן לרשום חברות גדולות, בינוניות ומכוניות קטנות. בנקאי השקעות מה עושים בנקאי השקעות? מה עושים בנקאי השקעות? בנקאי השקעות יכולים לעבוד 100 שעות בשבוע בביצוע מצגות מחקר, דוגמנות פיננסית ובניית מצגות. למרות שהוא מציג כמה מהעמדות הנחשקות והמתגמלות ביותר כלכלית בענף הבנקאות, בנקאות השקעות היא גם אחת ממסלולי הקריירה המאתגרים והקשים ביותר. המדריך ל IB, משקיעים קמעונאיים, הון סיכון, משקיעי אנג'ל וחברות ניירות ערך הם הדומיננטיים. סוחרים ב- ECM.
מבנה שוק ההון העצמי
ניתן לחלק את שוק ההון העצמי לשני חלקים:
שוק מניות ראשוני
מאפשר לחברות לגייס הון מהשוק בפעם הראשונה. עוד הוא מחולק לשני חלקים:
1. שוק השמה פרטית
שוק ההנפקות הפרטיות מאפשר לחברות לגייס הון פרטי באמצעות מניות לא נסחרות. הוא מספק פלטפורמה בה חברות יכולות למכור את ניירות הערך שלהם למשקיעים ישירות. בשוק זה, חברות אינן צריכות לרשום ניירות ערך ברשות ניירות ערך (SEC), מכיוון שהן אינן כפופות לאותן דרישות רגולטוריות כמו ניירות ערך רשומים. בדרך כלל, שוק ההנפקות הפרטיות אינו נזיל ומסוכן. כתוצאה מכך, משקיעים בשוק זה דורשים פרמיה כפיצוי על נטילת הסיכון שלהם ועל היעדר נזילות בשוק.
2. שוק ציבורי ראשוני
השוק הציבורי העיקרי עוסק בשתי פעילויות:
- הנפקות ראשוניות (הנפקות ראשוניות): הנפקה מתייחסת לתהליך בו החברה מנפיקה בפעם הראשונה הון עצמי ונרשמת בבורסה.
- הנפקת הון מנוסה (SEO) / הצעה ציבורית משנית (SPO): SEO / SPO הוא התהליך בו חברה שכבר רשומה בבורסה מנפיקה הון חדש / נוסף.
כאשר חברה מנפיקה מניות מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם אי פעם תתפרק החברה). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. בבורסה, היא רשאית לעשות זאת מבלי ליצור מניות חדשות, קרי, היא עשויה להחליף מניות שלא הונפקו למניות מוצעות. במקרה כזה, המשקיע הראשוני מקבל את התמורה שנצברה על ידי מכירת המניות שצוינו לאחרונה. עם זאת, אם החברה יוצרת מניות חדשות להנפקה, התמורה ממכירת מניות אלה נזקפת לחברה. יתר על כן, בנקים להשקעות הם שחקנים מרכזיים בשוק הציבורי העיקרי מכיוון שגם הנפקות וגם קידום אתרים / מבצעי קידום מכירות דורשים שירותי חיתום שלהם.
שוק מניות משני
שוק המניות המשני מספק פלטפורמה למכירה ורכישה של מניות קיימות. לא נוצר הון חדש בשוק המניות המשני. המחזיק בנייר הערך, ולא מנפיק הנייר הערך הנסחר, מקבל תמורה ממכירת הנייר הערך המדובר. ניתן לחלק את שוק המניות המשני לשני חלקים:
1. בורסות
בורסה היא מקום מסחר מרכזי בו נסחרות מניות החברות הרשומות בבורסה. לכל בורסה יש קריטריונים משלה לרישום חברה בבורסה שלה. הקריטריונים הנפוצים ביותר הם:
- רווח מינימלי
- שווי שוק
- נכסים מוחשיים נטו
- מספר המניות המוחזק באופן ציבורי
2. שווקים ללא מרשם (OTC)
שוק ה- OTC הוא רשת סוחרים המאפשרת סחר במניות באופן דו-צדדי בין שני צדדים מבלי שבורסה משמשת כמתווכת. שווקי ה- OTC אינם ריכוזיים ומאורגנים. לפיכך, קל יותר לתמרן אותן מאשר בורסות.
יתרונות גיוס הון בשוק ההון
גיוס הון בשוק המניות מעניק לחברה את היתרונות הבאים:
- הפחתת סיכון אשראי: ככל ששיעור ההון במבנה ההון של החברה גבוה יותר, כך כמות החובות שהיא צריכה לגייס נמוכה יותר. כתוצאה מכך, סיכון האשראי מצטמצם.
- גמישות רבה יותר : יחס חוב להון נמוך יותר יחס חוב להון יחס חוב להון הוא יחס מינוף המחשב את ערך סך החוב וההתחייבויות הכספיות מול סך ההון העצמי. מאפשר גמישות רבה יותר בתפעול המשרד. הסיבה לכך היא שבעלי המניות פחות שואלים סיכונים מבעלי חובות, בהתחשב בכך שהראשונים עומדים להרוויח יותר אם החברה מרוויחה גדול (בצורה של דיבידנדים גדולים יותר) ומתמודדת עם הפסדים מוגבלים אם החברה מסתדרת בצורה גרועה (בגלל אחריות מוגבלת ).
- אפקט איתות : הנפקת הון עצמי מאותתת גם כי החברה מצליחה כלכלית.
חסרונות בגיוס הון בשוק ההון
חברה מתמודדת עם החסרונות הבאים בגיוס הון בשוק המניות:
- תשלומי דיבידנד אינם ניתנים לניכוי מס : בניגוד לריבית על חוב, תשלומי דיבידנד אינם ניתנים לניכוי מס.
- החברה נתונה לבדיקה רבה יותר : משקיעים בשוק המניות מסתמכים מאוד על הדוחות הכספיים של החברה כדי לקבל את החלטות ההשקעה שלהם. לפיכך, החברה והדוחות הכספיים שלה כפופים לנורמות גילוי ומחמירות יותר.
- תלות בבעלי מניות : שמירה על יחס חוב להון נמוך פירושה שלמספר גדול יותר של בעלי מניות יש תביעה לרווחי החברה. כתוצאה מכך, ייתכן שהחברה תצטרך להפחית את הרווחים שנשמרו, גם אם תביא לרווחים נמוכים יותר בטווח הארוך, כדי לשלם דיבידנד תחרותי לבעלי המניות בטווח הקצר.
למד עוד
שוק ההון העצמי חיוני עבור חברות המעוניינות לגייס הון. האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא.
כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- נוסחת רווח למניה רווח למניה (EPS) הוא יחס פיננסי המחלק את הרווח הנקי העומד לרשות בעלי המניות המשותפים בממוצע המניות המצטיינות לאורך תקופה מסוימת. נוסחת ה- EPS מעידה על יכולתה של חברה לייצר רווחים נטו עבור בעלי המניות המשותפים.
- יחס נוסח חוב להון יחס חוב להון יחס החוב להון הוא יחס מינוף המחשב את שווי סך החוב וההתחייבויות הכספיות לעומת סך ההון העצמי.
- תשואה על הון תשואה על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) היא מדד לרווחיות החברה שלוקחת את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12%). ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי מושווים להון העצמי.
- 10 חברות המניות הפרטיות המובילות למעלה 10 חברות המניות הפרטיות המובילות מבין 10 חברות המניות הפרטיות המובילות בעולם? רשימת עשרת החברות הגדולות ביותר ב- PE, ממוינות לפי גיוס ההון הכולל. אסטרטגיות נפוצות בתוך PE כוללות רכישות ממונפות (LBO), הון סיכון, הון צמיחה, השקעות במצוקה והון ביניים.