ביצוע גרינמאיל כרוך בקנייה של מספר לא מבוטל של מניות מניה מהי מניה? אדם שבבעלותו מניות בחברה נקרא בעל מניות והוא זכאי לתבוע חלק מהנכסים והרווחים הנותרים של החברה (אם החברה תתפרק אי פעם). המונחים "מניות", "מניות" ו"הון עצמי "משמשים להחלפה. בחברת יעד, תוך איום על השתלטות עוינת, ולאחר מכן באמצעות האיום כדי לאלץ את חברת היעד לרכוש דיבידנד לעומת רכישה חוזרת / רכישה חוזרת של מניות. בעלי המניות משקיעים בחברות בבורסה לטובת הון והכנסות. ישנן שתי דרכים עיקריות בהן החברה מחזירה רווחים לבעלי המניות שלה - דיבידנדים במזומן ורכישות מחדש של מניות. הסיבות מאחורי ההחלטה האסטרטגית בדבר דיבידנד לעומת רכישת מניות שונות מחברה לחברה המניות במחיר גבוה יותר.בדומה לסחיטה, סחיטה היא כסף שמשולם לחברה אחרת בכדי למנוע התנהגות תוקפנית (כלומר השתלטות לא רצויה).
איך גרינמאיל עובד?
ישנם ארבעה שלבים בסיסיים לביצוע גרינמאיל:
- משקיע או חברת "ריידר" רוכשת נתח גדול בחברה על ידי רכישת מניות מהשוק הפתוח.
- המשקיע או החברה מאיימים על השתלטות עוינת אך מציעים למכור את המניות חזרה לחברת היעד במחיר פרמיה (מעל שווי שוק שווי שוק שווי שוק (שווי שוק) הוא שווי השוק האחרון של מניות החברה המצטיינות. שווה למחיר המניה הנוכחי מוכפל במספר המניות הבולטות. קהילת המשקיעים משתמשת לעתים קרובות בערך שווי השוק כדי לדרג חברות). השודד גם מבטיח להשאיר את חברת היעד לבדה כאשר חברת היעד תרכוש מחדש את המניות.
- חברת היעד משתמשת בכספי בעלי המניות כדי לשלם את הכופר.
- שווי חברת היעד מצטמצם, והמטפל בירק מסתלק עם רווח משמעותי.
הנוהג היה בולט משמעותית בשנות השמונים. בין אפריל 1983 לאפריל 1984 בלבד, שילמו חברות מעל 4 מיליארד דולר בחירום.
קרל איקאהן נחשב לאחד מאנשי החקלאות הידועים לשמצה בכל הזמנים, בגלל מספר עסקאות שעמד אחריו בשנות ה -80. תוכלו לקרוא עוד על קרל וההשתלטות המפורסמת שלו במאמר פורצ'ן זה.
אתגרים העומדים בפני חברות היעד בחומרה
גרינמאיל, המהווה מצב מאתגר עבור חברות היעד, מציג שתי אפשרויות:
- לא לעשות כלום ולאפשר להשתלט על החברה שלהם
- שלמו פרמיה גבוהה כדי למנוע השתלטות עוינת
לעיתים קרובות, חברות יעד ירכשו בחזרה את המניות בפרמיה כדי למנוע השתלטות עוינת.
לדוגמא, חברה א 'קונה 20% ממניות חברת ב' ואז מאיימת על השתלטות. הנהלת החברה ב ', ללא אופציות אחרות, קונה בחזרה את המניות בפרמיה על מנת למנוע השתלטות. חברה א 'מרוויחה משמעותית באמצעות מכירה חוזרת של המניות בפרמיה בחזרה לחברה ב' וחברה ב 'מפסידה סכום כסף משמעותי.
חוקיות גרינמאיל
בשל גל הדוא"ל הירוק בשנות השמונים, כמה מדינות בארה"ב אימצו חוקים האוסרים על חברות לשלם דוא"ל.
לדוגמה:
- חוק ניו יורק אוסר על תאגיד ניו יורקי לרכוש בחזרה יותר מ -10% ממניותיו של בעל מניות במחיר גבוה משווי השוק (אלא אם כן אושר ברוב ההצבעה על ידי בעלי המניות).
- בתקנון באוהיו ובפנסילבניה נדרשים ממשקיעים המשתמשים ב- Greenmail להסיר את כל הרווחים שהם מרוויחים.
בנוסף, על פי סעיף 5881 לחוק ההכנסה הפנימית, יש לשלם מס בלו בסך 50% מהרווח שהופק מסחיטה ירוקה. עם זאת, מכיוון שהנוהג אינו מוגדר היטב, ניתן למנוע את הבלו בקלות.
דוגמה מפורסמת לגרינאמאיל
דוגמא מפורסמת אחת כללה את חברת גודייר וסר ג'יימס גולדסמית '. בשנת 1986 החזיק סר ג'יימס גולדסמית 'ב 11.5% (במחיר ממוצע של 42.20 דולר למניה) בחברת גודייר ואיים להשתלט על החברה תמורת 4.7 מיליארד דולר (49 דולר למניה).
בתגובה, גודייר הסכים לרכוש מחדש את המניות הקיימות מסר ג'יימס תמורת 49.50 דולר למניה (620.7 מיליון דולר) בתנאי שסיר ג'יימס ימנע מלרכוש כל מניה בגודייר במשך 5 שנים. בסופו של דבר הרוויח סר ג'יימס כ -93 מיליון דולר.
בנוסף, כדי למנוע ניסיון השתלטות נוסף בעתיד, הציעה גודייר לרכוש מחדש 40 מיליון מניות, בהן 109 מיליון מניות בולטות, בסכום של 50 דולר למניה, בהצעה גלויה לכל בעלי המניות. בסופו של דבר, רכישת 40 מיליון מניות עלתה לגודייר 2.6 מיליארד דולר.
קריאות קשורות
להמשך למידה וקידום הקריירה שלך, עיין במשאבי האוצר הבאים בחינם:
- דיבידנד לעומת רכישה חוזרת / רכישה חוזרת דיבידנד לעומת רכישה חוזרת של מניות / רכישה חוזרת של בעלי המניות משקיעים בחברות בורסאיות לצורך ייצור והכנסה. ישנן שתי דרכים עיקריות בהן החברה מחזירה רווחים לבעלי מניותיה - דיבידנדים במזומן ורכישות חוזרות. הסיבות מאחורי ההחלטה האסטרטגית בנושא דיבידנד לעומת רכישת מניות שונות מחברה לחברה
- הון מניות הון מניות הון מניות (הון בעלי מניות, הון עצמי, הון תרום או הון משולם) הוא הסכום שהשקיעו בעלי המניות של החברה לשימוש בעסק. כאשר חברה נוצרת, אם הנכס היחיד שלה הוא המזומנים שהושקעו על ידי בעלי המניות, אז המאזן מאוזן באמצעות הון מניות
- ערך הון שווי הון ניתן להגדיר ערך הון כערך הכולל של החברה המיוחס לבעלי המניות. כדי לחשב את שווי ההון העצמי פעל לפי המדריך הזה של האוצר.
- ערך ארגוני ערך ערך ארגוני, או ערך פירמי, הוא הערך המלא של חברה השווה לערך ההוני שלה, בתוספת חוב נטו, בתוספת כל עניין מיעוט, המשמש להערכת שווי. זה מסתכל על שווי השוק כולו ולא רק על שווי ההון העצמי, כך שכל אינטרסים הבעלות ותביעות הנכסים הן מחוב והן מההון העצמי כלולים.