הערת שיעורי צף - סקירה כללית, הגדרה ופירוט סיכונים

שטר ריבית משתנה (FRN) הוא מכשיר חוב ששיעור הקופון שלו קשור לשיעור אמת מידה כמו LIBOR LIBOR LIBOR, שהוא ראשי תיבות של שער ההצעה הבינבנקאית בלונדון, מתייחס לריבית שהבנקים בבריטניה גובים ממוסדות פיננסיים אחרים תמורת הלוואות לטווח קצר המגיעות ליום אחד ועד 12 חודשים בעתיד. LIBOR משמש כבסיס ביצועים עבור ריביות קצרות טווח או שטרות האוצר של אוצר ארה"ב (T-Bills) שטרות האוצר (או T-Bills בקיצור) הם מכשיר פיננסי לטווח קצר המונפק על ידי האוצר האמריקאי עם תקופת הבגרות. תקופות שנעות בין מספר ימים עד 52 שבועות (שנה). הם נחשבים בין ההשקעות הבטוחות ביותר שכן הם מגובים באמונה ובאשראי המלא של ממשלת ארצות הברית. ציון. לפיכך, שיעור הקופון בשטר בריבית משתנה משתנה.הוא מורכב בדרך כלל משיעור אמון משתנה + מרווח קבוע.

השיעור מותאם לחודש או לרבעון ביחס למדד. תקופת הפדיון של FRN משתנה אך בדרך כלל בטווח של שנתיים עד חמש שנים.

FRN מונפקים על ידי ממשלות, כמו גם חברות פרטיות ומוסדות פיננסיים. השטרות נסחרים בדרך כלל ללא מרשם ללא מרשם (OTC) ללא מרשם (OTC) הוא סחר בניירות ערך בין שני צדדים נגדיים המבוצעים מחוץ לבורסות רשמיות וללא פיקוח של רגולטור חליפין. מסחר OTC נעשה בשווקים ללא מרשם (מקום מבוזר ללא מיקום פיזי), באמצעות רשתות סוחרים. .

תרשים הערה לשיעור צף

תעריף שיעורי צף לעומת אג"ח וניל רגיל

משקיע רשאי לרכוש שטר ריבית משתנה כאשר הוא או היא מצפים שריבית הריבית תעלה בעתיד הקרוב. במקרה של עליית ריבית, FRN מציע יתרון על פני אג"ח וניל רגילות. מחירי אג"ח וניל רגילים קשורים הפוך לתשואת התשואה הצפויה שלהם, כפי שנדון בקורס יסודות הכנסה קבועה.

שווי איגרות החוב הווניליות הרגילות יורד כאשר ריבית הריבית ריבית מתייחסת לסכום שגובה המלווה הלווה בגין כל צורת חוב שניתנה, מבוטא בדרך כלל כאחוז מהקרן. עולה, ומשך הזמן הארוך יותר של האג"ח מוביל להפסדים גדולים יותר בערכו. עם זאת, מחיר שטר הריבית הצף אינו יורד עם עליית הריבית. ההתאמות של שער ה- FRN עוזרות לו לשמור על ערכו. המתמטיקה האלגנטית שמאחורי הרעיון מוסברת בקורס מתמטיקה למימון חברות.

הערה לשיעור משתנה

למידע נוסף עם קורס יסודות להכנסה קבועה של האוצר

סיכונים של הערות תעריף משתנה

FRNs, במיוחד אלה שהונפקו על ידי ממשלות, נחשבים בדרך כלל כהשקעות בטוחות. עם זאת, משקיע פוטנציאלי בניירות ערך כאלה צריך להיות מודע לסיכונים הבאים:

מס '1 אשראי

שטרות בריבית משתנה עשויים להיות חשופים לסיכון אשראי / סיכון ברירת מחדל. מכיוון שגם ממשלות וגם גופים פרטיים יכולים להנפיק תעודות סל, על משקיע להעריך היטב את מידת האשראי של המנפיק.

# 2 סיכון ריבית

תשלומי קופונים של FRN צמודים לשיעור רף, ולכן הם נהנים מעליית הריבית. עם זאת, הם אינם מגודרים לחלוטין מסיכון ריבית מכיוון שישנן ריביות ריבוי מידות רבות, ו- FRN בדרך כלל מקושר לאחת בלבד.

קריאות קשורות

האוצר מציע את הסמכת FMVA® ™ Digital Modellingan & Valuation Analyst ™ (FMVA). הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. למידע נוסף על נושאים קשורים, עיין במשאבים הבאים:

  • תמחור אג"ח תמחור אג"ח תמחור אג"ח הוא המדע של חישוב מחיר הנפקת אגרות חוב בהתבסס על התלוש, הערך הנקוב, התשואה והטווח לפדיון. תמחור אג"ח מאפשר למשקיעים
  • שיעור קופון שיעור קופון שיעור קופון הוא סכום הכנסות הריבית השנתיות המשולמות למחזיק האג"ח, על בסיס הערך הנקוב של האג"ח.
  • ריבית שנתית אפקטיבית ריבית שנתית אפקטיבית ריבית שנתית אפקטיבית (EAR) היא שיעור הריבית המותאם להתאמה לתקופה נתונה. במילים פשוטות, היעיל
  • סחר בהכנסות קבועות סחר בהכנסות קבועות סחר בהכנסות קבועות כרוך בהשקעה באג"ח או במכשירי אבטחת חוב אחרים. לניירות ערך קבועים יש כמה מאפיינים וגורמים ייחודיים