תזכיר מידע סודי (CIM) הוא מסמך המשמש במיזוגים ורכישות מיזוגים רכישות M&A תהליך מדריך זה מעביר אותך בכל השלבים בתהליך M&A. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מתחילתו ועד סופו, את סוגי הרוכשים השונים (אסטרטגיות לעומת קניות פיננסיות), את חשיבות הסינרגיות ועלויות העסקה להעברת מידע חשוב אודות עסק למכירה כולל פעילותו. , דוחות כספיים שלושה דוחות כספיים שלושת הדוחות הכספיים הם דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרימי מזומנים. שלוש הצהרות הליבה הללו הן מורכבות, צוות ההנהלה ונתונים אחרים לקונה פוטנציאלי.
מדריך זה יפרק את כל הסעיפים השונים הכלולים ברוב ה- CIM ויספק תבנית להורדה הניתנת לעריכה ליצירת CIM משלך.
מי מכין את מזכר ההצעות?
כאשר כל חברה עוברת תהליך מכירה, היא שוכרת בנקאי השקעות או חברת ייעוץ M&A. הצעד הראשון של הבנקאי הוא להבין את החברה ולאסוף כמה שיותר מידע מההנהלה הבכירה כדי להגיע לפרופיל של החברה.
הבנקאי מכין את ה- CIM ומשתמש בו כמסמך שיווקי, שנועד לגרום לחברה להראות אטרקטיבית שכן המטרה היא " לא רק למכור, אלא למכור תמורת ערך מרבי. ”הסיבה בנקאי השקעות מה עושים בנקאי השקעות? מה עושים בנקאי השקעות? בנקאי השקעות יכולים לעבוד 100 שעות בשבוע בביצוע מצגות מחקר, דוגמנות פיננסית ובניית מצגות. למרות שהוא מציג כמה מהתפקידים הנחשקים והמשתלמים ביותר מבחינה פיננסית בענף הבנקאות, בנקאות השקעות היא גם אחת ממסלולי הקריירה המאתגרים והקשים ביותר, מדריך ל- IB מנסה למכור חברה בשווי המקסימלי מכיוון שהם מייצגים את האינטרס הטוב ביותר של הלקוח שלהם (המוכר) והעמלה שלהם מבוססת על מחיר המכירה.
תוכן מזכר מידע סודי
תוכן עניינים לדוגמא לתזכיר הצעה:
- תקציר מנהלים
- עבודת גמר השקעות
- סקירה כללית של השוק
- סקירה כללית של חברת היעד
- מוצרים ושירותים
- פרופיל הכנסות
- פרופיל עובד
- פרופיל לקוח
- כספים - היסטוריים ותחזיות
- מבנה ניהולי
להלן ניתוח מפורט של כל קטע ...
סיכום מנהלים מס '1
זהו סיכום של 1-2 עמודים של כל התזכיר. הוא מכיל לפחות את הדברים הבאים:
- מוצרים עסקיים מרכזיים והיצע שירותים של החברה
- סקירה פיננסית - הכנסות, שולי EBITDA שולי EBITDA מרווח EBITDA = EBITDA / הכנסות. זהו יחס רווחיות המודד רווחים שהחברה מניבה לפני מיסים, ריביות, פחת והפחתות. למדריך זה יש דוגמאות ותבנית להורדה, מדריכי הערכת שווי תזרים מזומנים בחינם כדי ללמוד את המושגים החשובים ביותר בקצב שלך. מאמרים אלה ילמדו אותך על שיטות עבודה מומלצות לשווי עסקי וכיצד ניתן להעריך חברה באמצעות ניתוח חברות מקביל, מודל תזרים מזומנים מוזל (DCF) ועסקאות תקדימיות, כמשמשות בבנקאות השקעות, במחקר הון, רווחיות
- אופי העסקה
- נימוק השקעה
מס '2 עבודת השקעות
חלק זה של ה- CIM מכיל את נימוק ההשקעה בפירוט - כלומר מדוע "חברת היעד" תתאים מאוד לרוכשת. בדרך כלל, הוא עשוי לכלול את הדברים הבאים (כדוגמאות היפותטיות):
- החברה משמשת פלטפורמה לכניסה וצמיחה לשוק
- סוג השותפויות שיש לה עם שחקנים מובילים, המספקים שירותים מהשורה הראשונה ואפשרות לבנות עליהם עבור הרוכש
- הזדמנות הפוכה מאופטימיזציה של תהליכים, מכירה צולבת, אופטימיזציית עלויות, אוטומציה וכו '.
- לקוחות שבב כחול וקשר ארוך שנים איתם
- ספר הזמנות חזק
- ניסיון בניהול ויכולות חזקות בהרחבת העסק
- מיקום חזק מקומי עם דריסת רגל בינלאומית
- פוטנציאל לסינרגיות M&A Synergies M&A Synergies מתרחשות כאשר שווי חברה ממוזגת גבוה מסכום שתי החברות הבודדות. עשר דרכים לאמוד סינרגיות תפעוליות בעסקאות M&A הן: 1) לנתח את מספר המניות, 2) לבחון דרכים לאיחוד ספקים, 3) להעריך כל משרד ראשי או חיסכון בשכר דירה 4) לאמוד את הערך שנחסך על ידי שיתוף
# 3 סקירה כללית של השוק
חובה כי הרוכש ידע על גודל השוק ומגמות השוק הנוכחיות. חובתו של הבנקאי לתת סקירה על השוק ולהעצים את עניינה של החברה. בנקאי ההשקעות מה עושים בנקאי השקעות? מה עושים בנקאי השקעות? בנקאי השקעות יכולים לעבוד 100 שעות בשבוע בביצוע מצגות מחקר, דוגמנות פיננסית ובניית מצגות. למרות שהוא מציג כמה מהעמדות הנחשקות והמתגמלות ביותר מבחינה תעשייתית הבנקאות, בנקאות השקעות היא גם אחת ממסלולי הקריירה המאתגרים והקשים ביותר, מדריך ל- IB מכין את סקירת השוק ממקורות נתונים אמינים, כמו הבנק העולמי, גרטנר. , IDC, פורסטר, בלומברג, רויטרס וכו '.מקורות אמינים מספקים אמינות לנקודות הנתונים ועוזרים לרוכש להבין טוב יותר את השוק ולגבש את האסטרטגיה הנכונה.
סקירת השוק מכילה אלמנטים כמו:
- גודל השוק
- השחקנים המובילים במגזרים עסקיים שונים
- מגמת קווי המוצרים השונים
- מגמות הצמיחה בשוק והגורמים המניעים אותם
- מיפוי המתחרים עם "דירוג היעד"
שקף לדוגמא של סקירת השוק:
למידע נוסף, השיק את קורסי בנקאות ההשקעות שלנו עכשיו!
# 4 סקירה כללית של החברה
הוא מכיל פרטים בסיסיים של החברה כגון:
- שנת הקמה
- תיאור חברה
- פלחים עסקיים ויכולותיהם
- הכנסות, EBITDA EBITDA EBITDA או רווחים לפני ריבית, מס, פחת, הפחתות הם רווחי החברה לפני שבוצעו כל ניכויים נטו אלה. EBITDA מתמקד בהחלטות התפעוליות של עסק מכיוון שהוא מסתכל על רווחיות העסק מפעילות הליבה לפני ההשפעה של מבנה ההון. פורמולה, דוגמאות והכנסה נטו
- פרטי עובד
- לקוחות, לקוחות ומשתמשים
- מקום המטה עם מיקומי משרדים שונים
- חדשות אחרונות על החברה
# 5 מוצרים ושירותים
סעיף זה מכיל ניתוח מפורט של המוצרים והשירותים שמציעה החברה בפעילות העסקית השוטפת שלה.
עבור קטגוריות המוצרים החברה תכלול רשימה של המוצרים שהיא מציעה בפלחים שונים, הגורמים המבדילים בין המוצרים, פלח היעד של כל מוצר וכו '.
מנקודת מבט של שירות, זה מראה את היצע השירותים השונים של החברה, את יכולת החברה, את תהליך הקצה לקצה של השירותים שהיא מציעה, מודלים להכנסות כגון פרויקטים של מחיר קבוע, או כאלה המבוססים על זמן וחומר וכו '
דוגמה ליכולת שירות:
# 6 פרופיל הכנסות
זה מראה את ההכנסות הכנסות ממכירות הכנסות ממכירות הן ההכנסות שקיבלה חברה ממכירות סחורות שלה או מתן שירותים. בחשבונאות, המונחים "מכירות" ו"הכנסות "יכולים להיות, ולעתים קרובות משמשים להחלפה, פירושם אותו דבר. הכנסה אינה אומרת בהכרח מזומנים שהתקבלו. פרופיל החברה מהיבטים שונים, וזה חשוב מאוד עבור הרוכש. הוא מראה את תמהיל ההכנסות על פי גיאוגרפי, מוצר, מגזרי עסקים וכו '. על ידי הצגת המידע בצורה זו, הקונים יכולים לראות מהיכן מגיעים ההכנסות העיקריות ואם הוא תואם את האסטרטגיה העסקית שלהם.
דוגמה לפרופיל הכנסות טיפוסי:
למידע נוסף בקורסי מימון חברות שלנו עכשיו!
# 7 פרופיל עובד
הפרדת העובדים מוצגת כך שלקונה יש מושג הוגן על תמהיל כוח האדם הקיים והוא יכול לתכנן שינויים שיעזרו להם להשיג אופטימיזציה של עלויות, או כל אסטרטגיה שהוא מתכנן לבצע.
ניתן להציג פרופיל עובד בכמה דרכים, כולל לפי פונקציה, כישורים, גיאוגרפיה, פירמידה וכו '.
חשוב שיהיו פרופילים מלאים על כל עובדי המפתח.
# 8 פרופיל לקוחות
עבור כל רוכש, חשוב לדעת איזה סוג לקוחות החברה תשרת בעתיד. חלק מהשאלות הפופולריות שהחברה הרוכשת הייתה מעוניינת בהן כוללות - האם הלקוחות יהיו לקוחות ארגוניים גדולים או יותר מדי לקוחות קטנים, כמה שנות קשר עם הלקוחות, תרומת הכנסות מלקוחות 5 או 10 מובילים וכו '.
קבוצת לקוחות מייצגת:
# 9 פיננסים - היסטוריים ותחזיות
זהו אולי החלק החשוב ביותר משווי הערכת שיטות הערכת שווי כאשר מעריכים חברה כעסק מתמשך ישנן שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ונקודת מבט פיננסית, שכן היא נותנת ניתוח מפורט של חשבון הרווח וההפסד. הוא מכיל מידע פיננסי בפועל משנים קודמות וכן תחזיות פיננסיות של הנהלת חברת היעד. ההנחות של תחזיות כאלה נכתבות גם כך שהקונה יבין את הרציונל לתחזיות כאלה.
מכיוון שחברת היעד מכינה את התחזיות, היא תנסה להראות את החברה במצב חיובי מאוד ולהפוך אותה לאטרקטיבית על מנת להשיג הערכת שווי גבוהה יותר.
דוגמה לחשבון רווח והפסד של חברת יעד:
למידע נוסף, השיק את קורסי הדוגמנות הפיננסית שלנו עכשיו!
# 10 מבנה ניהול
פרופיל קצר אודות אנשי מפתח החברה, הדגשת תפקידם / ות בחברה, ניסיון של שנים, ניסיון בעבודה קודמת וכו '.
סעיף זה חשוב ביותר, וגם אחד החלקים הענייניים ביותר. בדרך כלל הוא כולל את התצלום, השם, הכותרת והתיאור הרב-פסקני של כל אדם על מה שהוא עושה, על הרקע שלו ותביעתו לתהילה.
תרשים ארגוני עשוי להיות שימושי גם בסעיף זה להמחשת ההיררכיה ומבנה הדיווח.
מה זה לא מזכר מידע סודי
כפי שנדון לעיל, CIM טיפוסי יכלול את כל המידע לעיל.
אבל מה שחשוב גם הוא לדעת על מה זה לא עוסק. CIM אינו:
- זה לא ספר פיץ '. ספר פיצ'ים מכיל את אישורי הבנקאי (ולא היעד) ומשמש את הבנקאים כחומר שיווקי לצורך בקשת עסקים.
- זה לא חוזה משפטי מחייב בין הקונה למוכר.
- הוא אינו מכיל מידע ספציפי על הערכת השווי המדויקת. שיטות הערכת שווי כאשר מעריכים חברה כעסק חי קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, הון פרטי, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים. בנקאי ההשקעות אינם קובעים את מחיר המכירה בשלב ה- CIM. במקום זאת הם מחפשים קונים פוטנציאליים להציע הצעות ומנסים להשיג את הערכת השווי המקסימלית עבור החברה.
מחקר מקרה CIM
בשנת 2011 גוגל רכשה את מוטורולה. אז איזה מידע קיבלה גוגל כדי שתחליט לרכוש את מוטורולה תמורת סכום עתק של 12.5 מיליארד דולר? דברים אלה, שאינם ידועים ברשות הרבים, אך חשוב מאוד לכל חברה לדעת, כלולים במסמך הנקרא מזכר מידע סודי (CIM).
בכל עסקת מימון ורכישה מיזוגים ורכישות מיזוגים ותהליכים מדריך זה מעביר אותך לאורך כל השלבים בתהליך מיזוגים ורכישות. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מתחילתו ועד סופו, את סוגי הרוכשים השונים (קניות אסטרטגיות לעומת כספיות), חשיבותם של סינרגיות ועלויות עסקה, ברגע שהקונה והמוכר נכנסים למצב עסקה, הם חותמים הסכם אי-גילוי (NDA), המגביל כל אחד מהצדדים להשתמש במידע סודי שהם אמורים לקבל באמצעות CIM. המידע הכלול במסמך הוא חסוי, מכיוון שהוא נותן ניתוח פיננסי פנימי מפורט של החברה ניתוח דוחות כספיים כיצד לבצע ניתוח דוחות כספיים.מדריך זה ילמד אותך לבצע ניתוח דוחות כספיים של דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרים מזומנים כולל מרווחים, יחסים, צמיחה, נזילות, מינוף, שיעורי תשואה ורווחיות. ; מכאן שהמסמך נקרא מזכר מידע סודי (CIM), הצעת מזכר או מזכר מידע (IM).
תבנית מזכר מידע חסוי
להלן תבנית שתוכלו להוריד כדי לקבל מושג בסיסי על אופן עריכת תזכיר הצעה או תזכיר מידע חסוי.
תבנית זו מיועדת למטרות חינוכיות בלבד ואין להשתמש בה או להסתמך עליה בשום דרך לשימוש אחר .
הורד את התבנית בחינם
הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!
משאבים נוספים
זה היה מדריך כיצד לכתוב תזכיר מידע חסוי (CIM). תבנית MS Word להורדה תהיה המחשה טובה לסוגי המידע הכלולים בתזכיר הצעות.
כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך אנו ממליצים בחום על המשאבים והתבניות הנוספים הבאים:
- תבנית מכתב כוונות (LOI)
- תבנית גיליון מונחים
- תבניות ספריית תבניות עסקה תבניות תבניות עסקיות בחינם לשימוש בחיים האישיים או המקצועיים שלך. התבניות כוללות Excel, Word ו- PowerPoint. אלה יכולים לשמש לעסקאות, דוגמנות משפטית, פיננסית, ניתוח פיננסי, תכנון עסקי וניתוח עסקי.
- מדריך דוגמנות פיננסית מדריך דוגמנות פיננסית חינם מדריך דוגמנות פיננסי זה מכסה טיפים של Excel ושיטות עבודה מומלצות לגבי הנחות, נהגים, חיזוי, קישור שלוש ההצהרות, ניתוח DCF ועוד