זכויות משיכה מיוחדות, המכונות לעתים קרובות SDR, הן נכס מילואים בינלאומי הנושא ריבית המשמש את קרן המטבע הבינלאומית קרן המטבע הבינלאומית (IMF) קרן המטבע הבינלאומית (IMF) היא מוסד של האו"ם הקובע סטנדרטים לעולמי העולם. כלכלה במטרה (IMF). ה- SDR מבוסס על סל מטבעות ומגיע עם קוד המטבע, XDR, אליו הוא עשוי להתייחס גם. ה- SDR משמש כיחידת החשבון של קרן המטבע למטרות חשבונאיות פנימיות.
SDRs משמשים גם עתודה למטבע זר נוסף עבור מדינות החברות בקרן המטבע. החל מאוקטובר 2016, סל המטבעות המשמש להערכת XDR מורכב מדולר אמריקאי, אירו, יואן סיני, ין יפני, ולירה שטרלינג בריטית.
מה המטרה של זכויות משיכה מיוחדות?
זכויות משיכה מיוחדות הוצגו במקור בשנת 1969 על ידי קרן המטבע. בשלב זה, המטרה העיקרית של יצירת SDR הייתה לשימוש כעתודת מטבע חוץ משלימה. הסיבה לכך הייתה מחסור בדולרים אמריקאים ובזהב תקן זהב במונחים הפשוטים ביותר, תקן הזהב הוא מערכת המשמשת להבנת ערך המטבע ומשמעותה היא שמשווים מטבע מול כמה זה שווה זהב ובאיזה שיעור זה ניתן להחליף בזהב. , שהיו אז הנכסים העיקריים שהוחזקו בעתודות מטבע חוץ. באותה תקופה, ה- SDR היה שווה ערך לדולר אמריקאי אחד, או 0.888671 גרם זהב, והוא נועד לשמש בהקשר למערכת שער החליפין הקבוע של ברטון וודס. לאחר שהתפרקה מערכת זו בשנת 1973, ה- SDR הוגדר במקום זאת על ידי סל מטבעות עיקריים מטבע מטבע מתייחס לכסף,זה שמשמש אמצעי חליפין עבור סחורות ושירותים בכלכלה. לפני שהושג מושג המטבע, הוחלפו סחורות ושירותים עבור סחורות ושירותים אחרים במסגרת מערכת החלפנות. .
SDR עדיין משרת את מטרתם המקורית כתוספת ליתרות מטבע חוץ, אולם פחות מזה לאחר 1973. כאשר הדולר האמריקני חלש או הופך פחות אטרקטיבי, מדינות עשויות להעדיף זכויות משיכה מיוחדות.
אחת המטרות העיקריות של SDR היא כיחידת חשבון למטרות חשבונאיות פנימיות על ידי קרן המטבע. החזקת סל המטבעות העיקרי הזה מסייעת לקרן המטבע לנהל את תנודתיות שער החליפין התנודתיות התנודתיות היא מדד לשיעור התנודות במחיר נייר הערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך להערכת שינויים בעבר במחירי מטבע יחיד.
מדינות גם הצמידו את המטבע שלה ל- XDR כדרך להגביר את השקיפות.
כיצד זכויות משיכה מיוחדות עובדות?
SDRs מוקצים לכל אחת מהמדינות החברות בקרן המטבע. כמות ה- SDR המוקצה לכל מדינה מבוססת על מכסות ה- IMF האישיות שלהם. מכסות קרן המטבע הבסיסיות מבוססות באופן כללי על מצבה הכלכלי היחסי של המדינה בכלכלה העולמית. המכסה היא למעשה התחייבות כספית של מדינה לקרן המטבע וכוח ההצבעה שלה. קרן המטבע הבינלאומית קובעת אם יש צורך בהקצאה חדשה של SDR בכלכלה העולמית אחת לחמש שנים. בשנת 2009, בתגובה למשבר הפיננסי, הקציב קרן המטבע את כמות ה- SDR הגדולה ביותר מאז הקמתה.
ניתן לסחור מטבעות SDR במטבעות הניתנים לשימוש חופשי בין חברי קרן המטבע הבינלאומית באמצעות הסכמי סחר מרצון. הסכמים אלה מקלים על ידי קרן המטבע הבינלאומית וניתן לעשות זאת כדי להתאים את הרזרבות או לעמוד במאזן התשלומים מאזן התשלומים מאזן התשלומים הוא הצהרה המכילה את העסקאות שבוצעו על ידי תושבי מדינה מסוימת עם שאר העולם לאורך זמן מסוים. פרק זמן. הוא מסכם את כל התשלומים והתקבולים של חברות, אנשים פרטיים וממשלה. צרכי. חשוב להבין כי SDR אינם מטבע ואינם תביעה כספית על קרן המטבע. SDR הם תביעה פוטנציאלית של חברי קרן המטבע הבינלאומית על מטבעות הניתנים לשימוש חופשי.
כאשר SDR מוקצים בתחילה למדינה חברה בקרן המטבע, החבר מקבל שתי תפקידים. שתי העמדות הן "אחזקות SDR" ו"הקצאות SDR ". מדינות מקבלות ריבית הכנסות מריבית הכנסות מריבית הן הסכום ששולם לגוף בגין הלוואת כספו או מתן ישות אחרת להשתמש בכספיה. בקנה מידה גדול יותר, הכנסות מריבית הן הסכום שנצבר מכספי המשקיע שהוא מציב בהשקעה או בפרויקט. על אחזקותיהם ומשלמים ריבית על בסיס עמדת ההקצאות שלהם. סכום הריבית לשתי הפוזיציות מבוסס על ריבית SDR ריבית ריבית מתייחסת לסכום שגובה המלווה הלווה בגין כל צורת חוב שניתנה, המתבטאת בדרך כלל באחוז מהקרן. . ערכי שתי העמדות מתחילים זהים. לָכֵן,הריבית שהתקבלה והריבית ששולמה מבטלות זו את זו.
כאשר מדינה סוחרת SDR עבור מטבעות הניתנים לשימוש חופשי, אחזקותיה יורדות ויתרות המט"ח שלה גדלות. זה גורם לאחזקות לרדת מתחת להקצאות. כשזה קורה, תשלומי הריבית הקשורים לשתי העמדות אינם מבטלים זה את זה. המדינה תשלם יותר ריביות ממה שהיא תקבל. לחלופין, אם מדינה סוחרת מטבעות ששימשו בחופשיות עבור SDR, אחזקותיה יכולות לגדול מעל למצב ההקצאות שלה. לאחר מכן המדינה תקבל ריבית רבה יותר הכנסות ריבית הכנסות ריבית הן הסכום ששולם לגוף בגין הלוואת כספו או מתן יישות אחרת להשתמש בכספיה. בקנה מידה גדול יותר, הכנסות מריבית הן הסכום שנצבר מכספי המשקיע שהוא מציב בהשקעה או בפרויקט. ממה שזה משתלם.
כאן אנו רואים מדינה עם עמדת אחזקות SDR השווה למיקום ההקצאות שלה. הריבית שהתקבלה תאזן את הריבית ששולמה. למטה אנו רואים מדינה עם עמדת אחזקות מתחת למיקום ההקצאות שלה. המדינה סחרה בערכי SDR עבור מטבע חוץ שמיש בחופשיות. כעת הוא משלם יותר ריבית ממה שהוא מקבל, בהתבסס על ריבית ה- SDR.
לקרן המטבע יש סמכות לקרוא למנגנון הייעוד שלה לחברים בעלי עמדות אחזקות חזקות לרכוש מטבעות ששימשו באופן חופשי מחברים בעלי עמדות אחזקות חלשות.
כיצד מחושבים ערך SDR וריבית SDR (SDRi)?
ה- SDR מוגדר באמצעות סל של מטבעות עיקריים. המטבעות נבחרים על סמך מידת החשיבות והנסחר הנרחב שלהם בשווקי הבורסה הבינלאומיים. מדי חמש שנים בודק דירקטוריון קרן המטבע הבינלאומית אילו מטבעות יש לכלול בסל SDR. זה נעשה כדי להבטיח שה- SDR יהיה רלוונטי ושימושי כיתרת מט"ח. החל מאוקטובר 2016, הסל מורכב מ:
- 41.73% דולר ארה"ב
- 30.93% אירו
- 10.92% יואן סיני
- 8.33% ין יפני
- 8.09% לירה שטרלינג
ערך ה- SDR נקבע מדי יום ומבוסס על תנודות בערך המטבעות בסל. יש גם ריבית SDR משויכת (SDRi) שנקבעת על בסיס שבועי. ה- SDRi מבוסס גם על המטבעות המוחזקים בסל SDR. שיעור זה נקבע על פי ממוצע משוקלל, בהתבסס על מכשירי חוב ממשלתיים קצרי טווח המשויכים לכל אחד ממטבעות הסל.
משאבים נוספים
תודה שקראת את מאמר האוצר בנושא זכויות ציור מיוחדות. אם ברצונך ללמוד על מושגים קשורים, עיין במשאבים האחרים של Finance:
- קרן המטבע הבינלאומית קרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית) קרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית) היא מוסד של האו"ם שקובע סטנדרטים לכלכלה העולמית במטרה
- מטבע חוץ מט"ח זר מט"ח (Forex או FX) הוא המרה של מטבע אחד למשנהו בשער ספציפי המכונה שער החליפין. שיעורי ההמרה כמעט לכל המטבעות צפים כל הזמן מכיוון שהם מונעים על ידי כוחות השוק של היצע וביקוש.
- תקן הזהב תקן הזהב במונחים הפשוטים ביותר, תקן הזהב הוא מערכת המשמשת להבנת ערך המטבע ומשמעותה היא שמטבע מושווה מול כמה שהוא שווה זהב ובאיזה שער ניתן להמיר אותו בזהב.
- מטבע מטבע מטבע מתייחס לכסף, המשמש כמדיף חליפין עבור סחורות ושירותים בכלכלה. לפני שהושג מושג המטבע, הוחלפו סחורות ושירותים בסחורות ושירותים אחרים במסגרת מערכת החלפנות.