יחס התשואה על ההון המשותף (ROCE) מתייחס לתשואה שמשקיעי הון משותפים מקבלים על השקעתם. ROCE שונה מההחזר על ההון (ROE) התשואה על ההון (ROE) התשואה על ההון (ROE) היא מדד לרווחיות החברה שלוקחת את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה ( כלומר 12%). ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי לעומת ההון העצמי. בכך שהוא מבודד את התשואה שהחברה רואה על ההון העצמי המשותף שלה, במקום למדוד את התשואות הכוללות שהחברה הניבה על כל ההון שלה. הון שקיבל ממשקיעים כהון מועדף מניות מועדפות מניות מועדפות (מניות מועדפות,מניות בכורה) הן סוג הבעלות על מניות בתאגיד שיש לו תביעת עדיפות על נכסי החברה על פני מניות מניות רגילות. המניות בכירות יותר ממניות רגילות אך הן זוטרות יותר ביחס לחובות, כמו אג"ח. אינו נכלל בחישוב זה, ובכך הופך את היחס לייצוגי יותר של תשואות משקיעים משותפים.
תשואה על ההון המשותף משמשת משקיעים מסוימים כדי להעריך את הסבירות ואת גודל הדיבידנדים דיבידנד דיבידנד הוא חלק מהרווחים והרווחים השמורים שהחברה משלמת לבעלי מניותיה. כאשר חברה מייצרת רווח וצוברת רווחים שמורים, ניתן להשקיע רווחים אלה בעסק או לשלם לבעלי המניות כדיבידנד. שהחברה עשויה לשלם בעתיד. ROCE גבוה מצביע על כך שהחברה מייצרת רווחים גבוהים מההשקעות שלה בהון, ובכך הופכת סבירות לתשלומי דיבידנד.
ניתן להשתמש ביחס ה- ROCE גם כדי להעריך עד כמה הנהלת החברה ניצלה הון עצמי להפקת ערכים. ROCE גבוה מציע כי הנהלת החברה עושה שימוש טוב בהון העצמי על ידי השקעה בפרויקטים חיוביים של NPV. זה אמור ליצור ערך רב יותר עבור בעלי המניות בחברה.
כיצד לחשב תשואה על הון משותף
ניתן לחשב תשואה על הון משותף (ROCE) באמצעות המשוואה הבאה:
איפה:
רווח נקי = רווחי החברה לאחר מס לתקופה t
הון משותף ממוצע = (הון משותף ב- t-1 + הון משותף ב- t ) / 2
כפי שפורט לעיל, ניתן להשתמש ביחס להערכת דיבידנדים עתידיים והשימוש בהנהלה בהון העצמי המשותף. עם זאת, זה לא מדד מושלם, מכיוון ש- ROCE גבוה יכול להטעות.
דיבידנדים הם שיקול דעת, כלומר על החברה אין חובה חוקית לשלם דיבידנדים לבעלי מניות משותפים. אם חברה משלמת דיבידנד תלויה לעתים קרובות היכן החברה נמצאת במחזור החיים שלה. חברה בשלב מוקדם עשויה להשקיע מחדש את רווחיה בגידול העסק, כגון מימון מחקר ופיתוח מחקר ופיתוח (מו"פ) מחקר ופיתוח (מו"פ) הוא תהליך שבאמצעותו החברה משיגה ידע חדש ומשתמשת בו לשיפור המוצרים הקיימים להציג חדשים לפעילותה. מו"פ הוא חקירה שיטתית שמטרתה להכניס חידושים להיצע המוצרים הנוכחי של החברה. למוצרים חדשים. חברה בוגרת יותר שכבר רווחית עשויה לבחור לפרסם את רווחיה כדיבידנדים כדי לשמור על המשקיעים מרוצים.
מבחינת הערכת השימוש של ההנהלה בהון העצמי, על אנליסטים ומשקיעים לנקוט משנה זהירות בשימוש ביחס ה- ROCE. חשוב לציין כי בדיוק כמו ROE, ניתן להפריז בקלות ב- ROCE. נניח שחברה בוחרת לנצל הזדמנות חיובית של NPV ולממן את הפרויקט בהון חוב. הפרויקט משתלם והחברה רואה את נתון הרווח הנקי שלה עולה. בתרחיש זה, ה- ROCE יגדל בהפרש הוגן מכיוון שסכום ההון העצמי המשותף לא השתנה, אך הרווח הנקי גדל. עם זאת, העלייה ברווח הנקי לא נבעה משימוש יעיל של ההנהלה בהון העצמי. במקום זאת, זה היה פשוט בגלל השימוש של ההנהלה בכספים באופן כללי.
במקרים מסוימים, בונוסי הניהול קשורים להגעה לתשואה מסוימת ברמות הון משותפות. בגלל עובדה זו, ההנהלה עשויה להתפתות לנקוט בפעולות שמנפחות את היחס.
דוגמה להחזר על הון משותף
גלידת בן רוצה לחשב את התשואה על ההון העצמי המשותף שהעסק ייצר בשנה האחרונה. להלן קטעים מדוח רווח והפסד של החברה:
מתבנית דוח רווח והפסד של תבנית דוח רווח והפסד תבנית לדוח רווח והפסד להורדה בחינם. צור דוח רווח והפסד משלך בעזרת תבניות שנתיות וחודשיות בקובץ ה- Excel שסופק. הקובץ כולל הכנסות, עלות סחורות שנמכרו, רווח גולמי, שיווק, מכירה, השקעות בסך הכל, משכורות, שכר עבודה, הוצאות ריבית, פחת, פחת, מיסים, רווח נקי
מתוך תבנית המאזן של האוצר תבנית המאזן תבנית מאזן זו מספקת לך בסיס לבניית דוחות כספיים משלך המציגה את סך הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי. המאזן מבוסס על המשוואה הבסיסית: נכסים = התחייבויות + הון בעזרת תבנית זו תוכל להוסיף ולהסיר פריטי שורה תחת ea
התיבות האדומות מדגישות את המידע החשוב הדרוש לנו כדי לחשב ROCE: הרווח הנקי הרווח הנקי הרווח הנקי הוא פריט מפתח לא רק בדוח רווח והפסד, אלא בשלושת הדוחות הכספיים המרכזיים. בזמן שהוא הגיע דרך דוח רווח והפסד, הרווח הנקי משמש גם במאזן וגם בדוח תזרים המזומנים. והון עצמי משותף. באמצעות הנוסחה המפורטת לעיל, אנו מגיעים לנתונים הבאים:
התשואה להון משותף חלה עלייה מתמדת בין השנים 2015-2017, לפני הטבילה בשנת 2018 עקב הנפקה גדולה של ההון.
משאבים נוספים
תודה שקראתם מאמר פיננסי זה בנושא יחס החזר על הון משותף! האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. למידע נוסף על נושאים קשורים, עיין במשאבי הכספים הבאים:
- כיצד לחשב את יחס כיסוי שירות החוב כיצד לחשב את יחס הכיסוי של שירות החוב מדריך זה יתאר כיצד לחשב את יחס הכיסוי של שירות החוב. ראשית, נעבור על תיאור קצר של יחס כיסוי שירות החוב, מדוע הוא חשוב, ולאחר מכן נעבור על פתרונות שלב אחר שלב למספר דוגמאות לחישובי יחס כיסוי שירות החוב.
- חלק נוכחי של חוב לטווח ארוך חלק נוכחי של חוב לטווח ארוך החלק הנוכחי של חוב ארוך טווח הוא החלק של חוב ארוך טווח שמגיע לחובתו תוך שנה. חוב לטווח הארוך יש לפירעון של יותר משנה. החלק הנוכחי של חובות ארוכי טווח שונה מחוב שוטף, שהוא חוב שיש להחזירו לחלוטין תוך שנה.
- יחס מרווח הגנתי יחס מרווח הגנתי יחס המרווח ההגנתי (DIR) הוא יחס נזילות פיננסי המציין כמה ימים חברה יכולה לפעול מבלי להזדקק למקורות הון שאינם נכסיה השוטפים. זה ידוע גם בשם יחס מרווח ההגנה הבסיסי (BDIR) או יחס תקופת המרווח ההגנתי (DIPR).
- ROAS (החזר על הוצאות פרסום) ROAS (החזר על הוצאות פרסום) ROAS (החזר על הוצאות פרסום) הוא מדד חשוב למסחר אלקטרוני. ROAS מודד הכנסות שנוצרו לדולר של השקעות שיווק. זהו מדד רווחיות דומה וחלופי להחזר ה- ROI, או "החזר השקעה". ROAS משמש בדרך כלל בעסקי מסחר אלקטרוני כדי להעריך את האפקטיביות של קמפיין שיווקי.