קרנות הון פרטיות הן מאגרי הון שיש להשקיע בחברות המהוות הזדמנות לשיעור תשואה גבוה. הם מגיעים עם אופק השקעה קבוע החזר השקעה (ROI) החזר השקעה (ROI) הוא מדד ביצועים המשמש להערכת תשואות השקעה או להשוואת יעילות השקעות שונות. , בדרך כלל נע בין ארבע לשבע שנים, ובנקודה זו חברת PE מקווה לצאת ברווחיות מההשקעה. אסטרטגיות יציאה כוללות הנפקות הנפקה ראשונה (IPO) הנפקה ראשונית (IPO) היא המכירה הראשונה של מניות שהנפיקה חברה לציבור. לפני הנפקה, חברה נחשבת לחברה פרטית, לרוב עם מספר מצומצם של משקיעים (מייסדים, חברים, משפחה ומשקיעים עסקיים כמו בעלי הון סיכון או משקיעי אנג'ל).למד מהי הנפקה ומכירה של העסק לחברת הון פרטית אחרת או לקונה אסטרטגי.
קרנות מוסדיות ומשקיעים מוכרים מהווים בדרך כלל את המקורות העיקריים של קרנות הון פרטיות, מכיוון שהן יכולות לספק הון משמעותי לפרקי זמן ממושכים. צוות אנשי מקצוע בתחום ההשקעות של חברת PE מסוימת מגייס ומנהל את הכספים.
הון עצמי
ניתן לחלק את ההון נוסף לארבעה מרכיבים: הלוואות בעלי מניות, מניות מועדפות, מניות CCPPO ומניות רגילות.
בדרך כלל, שיעור ההון מהווה 30-40% מהמימון ברכישה. חברות השקעות פרטיות נוטות להשקיע במניות ההון עם תוכנית יציאה של 4 עד 7 שנים. מקורות המימון של המניות כוללים ניהול, קרנות הון פרטיות, בעלי חובות כפופים ובנקים להשקעות. ברוב המקרים, חלק ההון המורכב משילוב של כל המקורות הללו.
סוגי קרנות הון פרטיות
קרנות הון פרטיות בדרך כלל מתחלקות לשתי קטגוריות: הון סיכון ו- Buyout או Buyout ממונף.
1. הון סיכון (VC)
הון סיכון הון סיכון הון סיכון הוא סוג של מימון המספק כספים לשלב מוקדם, חברות מתפתחות עם פוטנציאל צמיחה גבוה, בתמורה להון עצמי או נתח בעלות. בעלי הון סיכון לוקחים את הסיכון בהשקעה בחברות סטארטאפ, בתקווה שהם ירוויחו תשואות משמעותיות כאשר החברות יהפכו להצלחה. קרנות הן מאגרי הון המשקיעים בדרך כלל בשלב קטן ומוקדם ובעסקים מתפתחים שצפויים להיות בעלי פוטנציאל צמיחה גבוה אך בעלי גישה מוגבלת לצורות הון אחרות. מנקודת מבט של חברות סטארט-אפ קטנות עם הצעות ערך וחידושים שאפתניים, קרנות VC הן מקור חיוני לגיוס הון מכיוון שאין להן גישה לכמויות גדולות של חובות. מנקודת מבטו של משקיע,אף על פי שקרנות הון סיכון נושאות סיכונים מהשקעה בעסקים מתעוררים שלא אושרו, הן יכולות לייצר תשואות יוצאות דופן.
2. רכישה או רכישה ממונפת (LBO)
בניגוד לקרנות ה- VC, קרנות רכישה ממונפות משקיעות בעסקים בוגרים יותר, בדרך כלל לוקחות גרעין שליטה. רכישה ממונפת של LBO (LBO) רכישה ממונפת (LBO) היא עסקה בה עסק נרכש תוך שימוש בחוב כמקור התמורה העיקרי. עסקת LBO מתרחשת בדרך כלל כאשר חברת הון פרטי (PE) לווה ככל יכולתה ממגוון מלווים (עד 70-80% ממחיר הרכישה) בכדי להשיג תשואה בריבית בשיעור פנימי> 20% קרנות משתמשות בסכומים נרחבים. של מינוף לשיפור שיעור התשואה. ממצאי Buyout נוטים להיות גדולים משמעותית מכספי VC.
שיקולי יציאה
ישנם מספר גורמים במשחק המשפיעים על אסטרטגיית האקזיט של קרן השקעה פרטית. הנה כמה שאלות נחוצות לשאול:
- מתי היציאה צריכה להתקיים? מה אופק ההשקעה?
- האם צוות ההנהלה נוח ומוכן ליציאה?
- אילו מסלולי יציאה זמינים?
- האם מבנה ההון הקיים של העסק מתאים?
- האם האסטרטגיה העסקית מתאימה?
- מיהם הרוכשים והקונים הפוטנציאליים? האם מדובר בעוד חברת השקעות פרטיות או קונה אסטרטגי?
- איזה שיעור תשואה פנימי (IRR) שיעור תשואה פנימי (IRR) שיעור התשואה הפנימי (IRR) הוא שיעור ההיוון שהופך את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של פרויקט לאפס. במילים אחרות, זהו התשואה השנתית המורכבת הצפויה שתרוויח על פרויקט או השקעה. יושג?
מסלולי יציאה אופייניים לקרנות PE
כאשר מחליטים לצאת, חברות PE עוברות באחד משני הנתיבים: יציאה כוללת או יציאה חלקית. במונחים של יציאה סיטונאית מהעסק, יכולה להיות מכירת סחר לקונה אחר, LBO על ידי חברת השקעות פרטית אחרת, או רכישה חוזרת של מניות.
מבחינת אקזיט חלקי, יכולה להיות הנפקה פרטית, בה משקיע אחר רוכש חלק מהעסק. אפשרות נוספת היא ארגון מחדש של חברות, כאשר משקיעים חיצוניים מעורבים ומגדילים את מעמדם בעסק על ידי רכישה חלקית של חברת ההון הפרטי. לבסוף, מיזם תאגידי יכול לקרות, בו ההנהלה מגדילה את בעלותה בעסק.
לבסוף, הנפקה או הנפקה הינה אסטרטגיה היברידית של אקזיט מוחלט וחלקי כאחד, הכוללת את רישום החברה בבורסה ציבורית. בדרך כלל רק חלק קטן מהחברה נמכר בהנפקה, שנע בין 25% ל -50% מהעסק. כאשר החברה רשומה ונסחרת בבורסה, חברות השקעות פרטיות יוצאות מהחברה על ידי ביטול איטי של יתרת הבעלות שלה בעסק.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- יסודות דוגמנות פיננסית
- מדריך שוק הון עצמי (ECM) שוק הון עצמי (ECM) שוק ההון העצמי הוא תת קבוצה של שוק ההון, שבו מוסדות פיננסיים וחברות מתקשרים עם מכשירים פיננסיים לסחר.
- מדריך קריירה להון פרטי מדריך קריירה למשרות בהון פרטי זה מדריך קריירה למשרות פרטיות הון מספק את כל המידע שאתה צריך לדעת - תפקידים, משכורת, כותרות, כישורים, התקדמות ועוד. חברות פרטיות השקעות הן חברות ניהול השקעות הרוכשות עסקים פרטיים על ידי איגום הון הניתן מאנשים בעלי שווי נקי גבוה (HNWI) ומשקיעים מוסדיים.
- הון פרטי לעומת הון סיכון הון פרטי לעומת הון סיכון, משקיעי אנג'ל / זרעים השווה הון פרטי לעומת הון סיכון לעומת משקיעי אנג'ל וזרע מבחינת הסיכון, שלב העסק, גודל וסוג ההשקעה, מדדים, ניהול. מדריך זה מספק השוואה מפורטת של הון פרטי לעומת הון סיכון לעומת משקיעי אנג'ל וזרע. קל לבלבל את שלושת סוגי המשקיעים