שיעור התשואה הנדרש (שיעור מכשולים) הוא התשואה המינימלית שמשקיע מצפה לקבל עבור השקעתם. בעיקרו של דבר, השיעור הנדרש הוא הפיצוי המינימלי המקובל בגין רמת הסיכון של ההשקעה.
שיעור התשואה הנדרש הוא מושג מרכזי במימון חברות ושווי הון. לדוגמא, בהערכת שווי הון, הוא משמש בדרך כלל כשיעור היוון לקביעת הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים ערך נוכחי נקי (NPV) ערך נוכחי נקי (NPV) הוא הערך של כל תזרימי המזומנים העתידיים (חיוביים ושליליים) על פני כל חיי ההשקעה המוזלים להווה. ניתוח NPV הוא סוג של הערכת שווי מהותית ומשמש בהרחבה במימון ובחשבונאות לקביעת שווי העסק, אבטחת השקעות,.
שיעור התשואה הנדרש בהשקעה
השיעור הנדרש משמש בדרך כלל כסף המפריד בין אפשרויות השקעה אפשריות ובלתי ניתנות לביצוע. הכלל הוא שאם תשואת השקעה נמוכה מהשיעור הנדרש, יש לדחות את ההשקעה.
ניתן להתאים את המדד לצרכיו ויעדיו של משקיע מסוים. זה יכול לקחת בחשבון יעדי השקעה ספציפיים, כמו גם ציפיות סיכון ואינפלציה.
כיצד לחשב את שיעור התשואה הנדרש?
ישנן שיטות שונות לחישוב שיעור התשואה הנדרש בהתבסס על יישום המדד.
אחת השיטות הנפוצות ביותר לחישוב השיעור הנדרש היא מודל התמחור של Finance Finance (CAPM). מימון האוצר של מימון נועד כמדריכים ללימוד עצמי כדי ללמוד מושגי מימון חשובים באופן מקוון בקצב שלך. דפדף במאות מאמרים! . תחת ה- CAPM, השיעור נקבע לפי הנוסחה הבאה:
RRR = r f + ß (r m - r f )
איפה:
- RRR - שיעור תשואה נדרש
- r f - שיעור ללא סיכון
- ß - מקדם בטא של השקעה
- rm - החזרת שוק
מסגרת ה- CAPM מתאימה את שיעור התשואה הנדרש לרמת הסיכון של השקעה (נמדדת על ידי בטא ביתא. בטא (β) של נייר ערך השקעה (כלומר מניה) היא מדד לתנודתיות התשואות שלה ביחס לשוק כולו. משמש כמדד לסיכון והוא חלק בלתי נפרד ממודל תמחור נכסי ההון (CAPM). לחברה עם בטא גבוהה יותר יש סיכון גדול יותר וגם תשואות צפויות גדולות יותר.) ואינפלציה (בהנחה שהשיעור נטול הסיכון מותאם. לרמת האינפלציה).
שיטה נוספת לחישוב השיעור הנדרש היא עלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC) WACC WACC הוא עלות ההון הממוצעת המשוקללת של החברה ומייצגת את עלות ההון המשולבת שלה כולל הון וחוב. הנוסחה של WACC היא = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). מדריך זה יספק סקירה על מה מדובר, מדוע השימוש בו, כיצד מחשבים אותו, וכן מספק מחשבון WACC להורדה. גישת WACC משמשת לעתים קרובות במימון חברות. בניגוד ל- CAPM, ה- WACC לוקח בחשבון את מבנה ההון של החברה. בשל כך, השיעור הנדרש המתקבל מ- WACC משמש בתהליך קבלת ההחלטות הארגוניות לביצוע פרויקטים חדשים. ניתן לחשב אותו באמצעות הנוסחה הבאה:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
איפה:
- w D - משקל החוב
- r D - עלות חוב
- t - שיעור מס חברות
- w e - המשקל של הון עצמי
- r e - עלות ההון העצמי
ה- WACC קובע את העלות הכוללת של מימון החברה. לכן ניתן לראות את ה- WACC כתשואה בשוויון-ערך שקובעת את רווחיות הפרויקט או החלטת השקעה.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ למודלים פיננסיים למודלים והערכה (Financial Modelling and Valuation Analyst) הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים עבור חברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, אשר נועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.
כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:
- השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.
- גורם הנחה פקטור הנחה במודל פיננסי, גורם היוון הוא מספר עשרוני כפול ערך תזרים מזומנים כדי להוזיל אותו לערך הנוכחי. הגורם עולה
- פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון שוק פרמיית סיכון השוק היא התשואה הנוספת שהמשקיע מצפה מחזקת תיק שוק מסוכן במקום נכסים נטולי סיכון.
- תשואה על הון (ROE) החזר על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) הוא מדד לרווחיות החברה שלוקח את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12%) . ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי מושווים להון העצמי.