אלפא - למד כיצד לחשב ולהשתמש באלפא בהשקעות

אלפא היא מדד לביצועי ההשקעה בהשוואה למדד אמות מידה מתאים, כגון S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard ו- Poor's (S&P) מובילה בשוק באספקת ניתוח השוק הפיננסי, במיוחד בהפרשה. של אמת מידה וניתנת להשקעה. אלפא של אחד (ערך הבסיס הוא אפס) מראה שהתשואה על ההשקעה בפרק זמן מוגדר עלתה על ממוצע השוק הכללי ב -1%. מספר אלפא שלילי משקף השקעה שהיא ביצועים נמוכים בהשוואה לממוצע בשוק.

אלפא הוא אחד מחמישה יחסי ביצועים סטנדרטיים המשמשים בדרך כלל להערכת מניות בודדות או תיק השקעות, כאשר ארבעת האחרים הם בטא, סטיית תקן, בריבוע R, ויחס שארפ יחס שארפ יחס שארפ הוא מדד לסיכון. תשואה מתואמת, המשווה את התשואה העודפת של השקעה לסטיית התשואה הסטנדרטית שלה. יחס שארפ משמש בדרך כלל כדי לאמוד את ביצועי ההשקעה על ידי התאמת לסיכון שלה. . אלפא הוא בדרך כלל מספר בודד (למשל, 1 או 4) המייצג אחוז המשקף את ביצועי ההשקעה ביחס למדד ביצועים.

אלפא חיובי של 5 (+5) פירושו שתשואת התיק חרגה מ -5% מביצועי המדד. אלפא שלילי 5 (-5) מצביע על כך שהתיק הביא לביצועים נמוכים מביצועים של מדד הייחוס ב -5%. אלפא של אפס פירושו שההשקעה זכתה לתשואה שתואמת את תשואת השוק הכוללת כפי שהיא משתקפת על ידי מדד הייחוס שנבחר.

האלפא של תיק הוא התשואה העודפת שהוא מייצר בהשוואה למדד אמות מידה. משקיעים בקרנות נאמנות או תעודות סל לרוב מחפשים קרן עם אלפא גבוה בתקווה לקבל החזר השקעה מעולה (ROI).

יחס אלפא משמש לעתים קרובות יחד עם מקדם בטא מקדם בטא מקדם בטא הוא מדד לרגישות או מתאם של נייר ערך או תיק השקעות לתנועות בשוק הכולל. אנו יכולים להפיק מדד סטטיסטי של סיכון על ידי השוואת תשואות נייר ערך / תיק אישי לתשואות השוק הכולל, המהווה מדד לתנודתיות של השקעה. שני היחסים משמשים שניהם במודל תמחור נכסי הון (CAPM) מודל תמחור נכסי הון (CAPM) מודל תמחור נכסי הון (CAPM) הוא מודל המתאר את הקשר בין התשואה הצפויה לסיכון של נייר ערך. נוסחת CAPM מראה שהתשואה של נייר ערך שווה לתשואה ללא סיכון בתוספת פרמיית סיכון,בהתבסס על בטא של אותה נייר ערך לניתוח תיק השקעות ולהערכת ביצועיו התיאורטיים.

מקור אלפא

מושג האלפא מקורו בהכנסת קרנות מדד משוקללות, המנסות לשחזר את ביצועי השוק כולו ולהקנות משקל שווה ערך לכל תחום השקעה. התפתחות זו כאסטרטגיית השקעה יצרה סטנדרט ביצועים חדש.

בעיקרון, משקיעים החלו לדרוש ממנהלי תיקים של קרנות הנסחרות באופן פעיל לייצר תשואות העולות על מה שהמשקיעים יכלו לצפות להשקעה בקרן אינדקס פסיבית. אלפא נוצר כמדד להשוואה בין השקעות פעילות להשקעה באינדקס.

מודל תמחור נכסי הון (CAPM)

CAPM משמש לחישוב סכום התשואה שעל המשקיעים לממש כדי לפצות על רמת סיכון מסוימת. הוא מחסר את השיעור נטול הסיכון מהשיעור הצפוי ושוקל אותו עם גורם - בטא - כדי לקבל את פרמיית הסיכון. לאחר מכן הוא מוסיף את פרמיית הסיכון לשיעור התשואה נטול הסיכון כדי לקבל את שיעור התשואה שמשקיע מצפה לו כפיצוי על הסיכון. נוסחת CAPM מתבטאת באופן הבא:

r = R _f + בטא (R _m - R _f ) + אלפא

לָכֵן,

אלפא = R - R _f - בטא (R _m -R _f )

איפה:

• R מייצג את תשואת התיקים
• R _f מייצג את שיעור ההחזר ללא סיכון
• בטא מייצגת את הסיכון השיטתי של תיק
• R _m מייצג את התשואה בשוק, לכל אמת מידה

לדוגמא, בהנחה שהתשואה בפועל של הקרן היא 30, השיעור נטול הסיכון הוא 8%, בטא היא 1.1 והתשואה למדד המדד היא 20%, אלפא מחושבת כ:

אלפא = (0.30-0.08) - 1.1 (0.20-0.08)

= 0.088 או 8.8%

התוצאה מראה כי ההשקעה בדוגמה זו עלתה על מדד הייחוס ב -8.8%.

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

מגבלות של אלפא

ל- Alpha יש כמה מגבלות שעל המשקיעים לקחת בחשבון בעת ​​השימוש בה. אחת המגבלות הללו מתייחסת לסוגים שונים של קרנות. יש משקיעים שמשתמשים ביחס כדי להשוות בין סוגי תיקים שונים, כמו תיקים שמשקיעים בסוגי נכסים שונים, וזה עלול לגרום למספרים מטעים. האופי המגוון של הקרנות השונות ישפיע על מדדים כמו אלפא.

אלפא פועלת בצורה הטובה ביותר, ראשית כל, כאשר היא מוחלת על השקעות בשוק המניות (ולא על השקעות בסוגי נכסים אחרים), ושנית, אם היא משמשת ככלי להשוואת קרנות, היא אמורה להיות מיושמת על הערכת קרנות דומות - למשל, שתי קרנות נאמנות לצמיחה בינונית, במקום, למשל, להשוות קרן צמיחה בינונית לבין קרן בעלת ערך גדול.

שיקול נוסף למשקיעים הוא בחירת מדד אמות מידה. ערך האלפא מחושב ומושווה למדד שנחשב לנכון לתיק. על המשקיעים לבחור אמת מידה רלוונטית. מדד המדדים הנפוץ ביותר הוא מדד המניות S&P 500.

עם זאת, חלק מהתיקים, כמו קרנות המגזר, עשויים לדרוש שימוש במדד אחר על מנת לקבל השוואה מדויקת. לדוגמה, כדי להעריך תיק מניות שהושקע בענף התחבורה, אמת מידה מתאימה יותר תהיה ככל הנראה מדד התחבורה של Dow. כאשר אין מדדי אמת מידה מתאימים מראש, האנליסטים עשויים להשתמש באלגוריתמים ובמודלים אחרים כדי לדמות מדד למטרות השוואה.

ההבדל בין אלפא לבטא

המשקיעים משתמשים ביחסי האלפא והבטא הן כדי לחשב, להשוות ולחזות תשואות השקעה. שני היחסים משתמשים באינדקסים רלוונטיים כגון S&P 500 כדי להשוות מול ניירות ערך או תיקים ספציפיים.

אלפא הוא המדד המותאם לסיכון של ביצוע נייר ערך בהשוואה לתשואה הממוצעת הכוללת בשוק. ההפסד או הרווח שהושג ביחס למדד מייצג את האלפא. בטא, המכונה גם מקדם בטא מקדם בטא מקדם בטא הוא מדד לרגישות או מתאם של נייר ערך או תיק השקעות לתנועות בשוק הכולל. אנו יכולים להפיק מדד סטטיסטי של סיכון על ידי השוואת תשואות נייר ערך / תיק אישי לתשואות השוק הכולל, מודד את התנודתיות היחסית של נייר ערך בהשוואה לתנודתיות הממוצעת של השוק הכולל.

תנודתיות היא מרכיב נוסף ברמת הסיכון הכרוכה בהשקעה נתונה. מספר הבסיס של בטא הוא אחד. נייר ערך עם בטא של אחד מציג בערך אותה תנודתיות כמו מדד הביצועים. אם בטא קטנה מאחת, פירוש הדבר שמחיר נייר הערך פחות תנודתי מהממוצע בשוק.

ערך בטא גדול מאחד פירושו שמחיר הנייר ערך תנודתי יותר מהממוצע בשוק. לדוגמא, ניתן לצפות כי נייר ערך בעל ערך בטא של שניים יציג תנודתיות כפולה ממדד S&P 500. אם ערך הבטא הוא שלילי, זה לא אומר פחות תנודתיות - המשמעות היא שהבטחון נוטה לנוע הפוך לכיוון השוק הכולל, לפי גורם שניים.

קריאות קשורות

מימון מטרתו לספק לך השכלה ברמה עולמית כאנליסט פיננסי. למידע נוסף על הערכת השקעות, המשאבים הבאים יעזרו:

• שיטות הערכת שווי הערכת שווי מתייחסת לתהליך קביעת השווי הנוכחי של חברה או נכס. ניתן לעשות זאת באמצעות מספר טכניקות. אנליסטים שרוצים
• ניתוח טכני: מדריך למתחילים ניתוח טכני - מדריך למתחילים ניתוח טכני הוא סוג של הערכת השקעות המנתחת את מחירי העבר בכדי לחזות פעולת מחירים עתידית. אנליסטים טכניים סבורים כי הפעולות הקולקטיביות של כל המשתתפים בשוק משקפות במדויק את כל המידע הרלוונטי, ולכן מייעדות כל העת שווי שוק הוגן לניירות ערך.
• בטא לא מחוכם בטא / נכס בטא לא מחוכם בטא (נכס בטא) הוא תנודתיות התשואות של עסק, מבלי להתחשב במינוף הכספי שלו. זה רק לוקח בחשבון את הנכסים שלה. זה משווה את הסיכון של חברה לא מחוכמת לסיכון של השוק. זה מחושב על ידי לקיחת בטא הון עצמי וחלוקתו ב -1 בתוספת חוב מותאם למס להון
• השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.