בכספומט (ATM) מתואר מצב בו מחיר ההימצאות של אופציה שווה למחיר השוק הנוכחי של נכס הבסיס. זהו מושג של כספי, המתאר את המיקום בין מחיר המימוש מחיר המכה מחיר המימוש הוא המחיר בו יכול בעל האופציה לממש את האופציה לקנות או למכור נייר ערך בסיסי, תלוי אם הוא מחזיק באופציית התקשרות. או אפשרות לשים. אופציה היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. של אופציה ומחיר השוק של נכס הבסיס.
אפשרות שיחה ומכירה עם אותו נכס בסיס יכולה להיות באותו זמן בכסף. אופציות נסחרות בתדירות גבוהה יותר כשהן בכסף.
סיכום
- אופציה נמצאת בכסף כאשר מחיר ההימצאות של אופציה שווה למחיר השוק הנוכחי של נכס הבסיס.
- לאופציות הכסף או מחוץ לכסף אין ערכים מהותיים, ואילו לאופציות בתוך הכסף יש ערכים פנימיים חיוביים.
- אפשרות התקשרות ואופציית מכר עם אותו נכס בסיס יכולות להיות בכסף בו זמנית.
ערך אפשרויות הכסף
הערך הכולל של אופציה, שהיא גם במחיר האופציה, מורכב משני חלקים: ערך פנימי לבין ערך זמן . הערך הפנימי ערך הפנימי הערך הפנימי של עסק (או כל נייר ערך השקעה) הוא הערך הנוכחי של כל תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים, מהוון בשיעור ההיוון המתאים. בניגוד לצורות הערכה יחסית, המתייחסות לחברות דומות, הערכת שווי מהותית מסתכלת רק על הערך הגלום של עסק בפני עצמו. של אופציה, המכונה גם השווי הכספי, הוא ההפרש בין מחיר ההתחייבות למחיר הנכס הבסיסי, בהנחה שהאופציה מומשה באופן מיידי.
לדוגמא, המחיר הנוכחי (הספוט) של נכס הוא 120 דולר, ואופציית הרכישה ואופציית המכירה חולקות את אותו מחיר שביתה במחיר של 100 דולר. לאופציית הקנייה שווי פנימי חיובי של 20 דולר, שכן היא נותנת את הזכות לרכוש נכס ששוויו 120 דולר במחיר של 100 דולר. לאופציית המכירה אין ערך מהותי מכיוון שהיא לא תמומש ולא תיצור רווחים כלשהם.
ערך הזמן של אפשרות הוא הערך שנותר לאחר חיסור הערך הפנימי מהערך הכולל. ככל שתאריך התפוגה רב יותר, כך ערך הזמן גבוה יותר. באופציה אירופית, כאשר הערך הפנימי של אופציה גדול מערכה הכולל, ערך הזמן הוא שלילי. באופציה אמריקאית אפשרויות אמריקאיות לעומת אירופיות לעומת ברמודאן ישנם סוגים שונים של אפשרויות הנבדלים מבחינת מגבלות המימוש שלהם. בואו נבדוק את האפשרויות האמריקאיות לעומת האירופיות לעומת ברמודניות כדי לברר, הסוחר יכול לממש את האופציה בכל פעם שערך הזמן הופך להיות שלילי.
ערך זמן = ערך כולל - ערך פנימי
לאופציה אין ערך מהותי כשהיא בכסף. מכיוון שמחיר המימוש של האופציה ומחיר השוק הנוכחי של נכס הבסיס זהים, מחזיק האופציה אינו יכול להרוויח כלשהו על ידי מימוש האופציה, כלומר לאופציה בכסף יש ערך זמן בלבד.
בכסף ובכסף אחר
שני מושגים אחרים של moneyness הם בתוך הכסף (ITM) ו מחוץ לכסף (OTM) . כאשר אפשרות קיימת בכסף, יש לה ערך פנימי חיובי וערך זמן. כשאופציה היא מחוץ לכסף, אין לה ערך מהותי, מה שאומר שהמשקיע לא יכול להרוויח כלשהו על ידי מימוש האופציה.
עבור אופציות להתקשרות, המשקיעים מרוויחים על ידי מימוש כאשר מחיר הספוט של הנכס גבוה ממחיר ההתחייבות (ערך פנימי חיובי) ואינם מממשים כאשר מחיר הספוט נמוך ממחיר ההתחלפות (ללא ערך מהותי). לפיכך, אפשרויות הקנייה נמצאות בכסף כאשר מחיר הספוט עולה על מחיר ההתחייבות, והן אינן מהכסף כאשר מחיר הספוט נמוך מהמחיר.
לעומת זאת, המשקיעים מממשים את אופציות המכירה שלהם במחיר שוק נמוך ממחיר המימוש כדי להשיג רווחים, מכיוון שהם יכולים למכור נכס במחיר גבוה ממה שהם שווים כיום. האפשרויות נמצאות בכסף בשלב זה. כאשר מחיר הספוט עולה על מחיר השביתה, המשקיעים לא יממשו, וכך הערך הפנימי הוא אפס. האופציות אינן מהכסף בשלב זה.
אופציית מכר ואופציית התקשרות עם אותו נכס בסיס ומחיר השביתה יכולים להיות בכסף בו זמנית, אך הם לא יכולים להיות בכסף או מחוץ לכסף בו זמנית. לדוגמא, אם לשיחה ולמילה של נייר ערך מחיר השביתה הוא 100 דולר כאשר נייר הערך הבסיסי נסחר כרגע ב 100 דולר, השיחה והמכר שניהם נמצאים בכסף.
אם מחיר נייר הערך עולה, אופציית הקנייה נמצאת בכסף עם ערך מהותי השווה למחיר הספוט מינוס מחיר הסלירה, ואופציית המכירה מחוץ לכסף בו זמנית. אם המחיר זז מטה, אופציית הקריאה היא מחוץ לכסף, והמכר נמצא בכסף עם ערך מהותי השווה למחיר המימוש מינוס מחיר הספורט.
בחיוך הכסף והתנודתיות
התנודתיות המרומזת נוטה להיות הנמוכה ביותר כאשר האופציה נמצאת ליד הכסף או בסמוך לו וגוברת כאשר האופציה נעה רחוק יותר מהכסף או מהכסף. ניתן לשרטט את הקשר בין כספי לתנודתיות מרומזת לעקומה בצורת u, המכונה "חיוך תנודתי".
חיוך התנודתיות המרומז אינו חל על כל האפשרויות. אפשרויות המטבע ואופציות ההון עם תנאי תפוגה קצרים נוטות יותר לקבל עקומת תנודתיות בצורת U. ישנם גם מקרים של הטיית תנודתיות או גיחוך, המראים תנודתיות גבוהה יותר כאשר אופציה הולכת רחוק יותר בכסף או מחוץ לכסף.
תנודתיות מרומזת היא גורם המניע את תמחור האופציות. ככל שהתנודתיות הגלומה גבוהה יותר, מחיר האופציה גבוה יותר. בהשוואה בין אופציות למחירי שביתה שונים אך עם אותם מאפיינים, חיוך התנודתיות מצביע על כך שאופציות הכסף והמחיר מחוץ לכסף נוטות להיות במחירי אופציות גבוהים יותר מאשר האופציות בכסף.
משאבים נוספים
מימון הוא הספק הרשמי של הסמכת בנקאות ואשראי בנקאית מוסמכת (CBCA) ™ CBCA ™ העולמית. הסמכת הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשר מכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים. , דוגמנות ברית, החזר הלוואות ועוד. תוכנית הסמכה, שנועדה לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית. כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- אפשרויות: שיחות והשקעות אפשרויות: שיחות ומכירה אפשרות היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (שביתה) מחיר). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת
- ערך זמן של כסף זמן ערך של כסף ערך הזמן של כסף הוא תפיסה פיננסית בסיסית הגורסת שכסף בהווה שווה יותר מאותו סכום כסף שיתקבל בעתיד. זה נכון מכיוון שכסף שיש לכם כרגע יכול להיות מושקע ולהרוויח תשואה, וכך ליצור סכום כסף גדול יותר בעתיד. (כמו כן, עם העתיד
- מנגנוני מסחר מנגנוני מסחר מנגנוני מסחר מתייחסים לשיטות שונות בהן נסחרים בנכסים. שני הסוגים העיקריים של מנגנוני מסחר הם מנגנוני מסחר מונע הצעות מחיר
- VIX VIX בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) יצרה את VIX (CBOE Volatility Index) כדי למדוד את התנודתיות הצפויה למשך 30 יום בשוק המניות בארה"ב, המכונה לפעמים "מדד הפחד". ה- VIX מבוסס על מחירי האופציות במדד S&P 500