מדד התנודתיות של CBOE Nasdaq (VXN) - סקירה, כיצד לפרש

מדד התנודתיות של CBOE NASDAQ (VXN) הוא מדד לציפיות השוק לתנודתיות לטווח הקרוב שמועבר על ידי מדד NASDAQ-100 (NDX) מדד NASDAQ-100 מדד NASDAQ-100 הוא מדד שוק המניות הכולל 100 מהגדולים והגדולים ביותר. חברות שאינן פיננסיות הנסחרות באופן פעיל המופיעות במחירי האופציות של נאסד"ק. הוא מודד את צפי השוק לתנודתיות של 30 יום בהתבסס על אופציות ה- NASDAQ-100. CBOE הוא הארגון היחיד האחראי על חישוב והפצת ה- VXN על בסיס המדד.

מדד התנודתיות של CBOE Nasdaq (VXN)מָקוֹר

ה- CBOE פיתח את ה- VXN עקב ההבדל העצום בתנודתיות בין נאסד"ק -100 ל- S&P 500. בתחילת 1999 זינק מדד נאסד"ק 137% ל -5132 אך צנח ב -50% לסביבות 2,500 בסוף שנת 2000.

ואילו מדד S&P 500 עלה רק ב -26% והגיע לשיאו באלפיים ואז ירד ב -15% בסוף שנת 2000. לנאסד"ק ולא לאף אחד מהשותפים והשלוחות שלה אין שום קשר לחישוב והפצת המדד. היא משתמשת במודל Black-Scholes של תמחור אופציות.

סיכום

  • CBOE VXN הוא מדד מוביל לתנודתיות בשוק המתייחס למדד NASDAQ-100. הוא מבוסס על מחירי מחירי אופציות של נאסד"ק 100 עם 30 יום לפקיעה.
  • המדד נערך על ידי בורסת האופציות בשיקגו (CBOE) בשנת 2001. CBOE מחשבת ומפיצה את ערך המדד ברציפות במהלך שעות המסחר.
  • הוא מחושב בדיוק כמו ה- VIX, המדד הידוע יותר של ה- CBOE המשמש למדידת תנודתיות השוק של ה- S&P 500.

מהי בורסת האופציות של שיקגו (CBOE)?

CBOE הוא אחד השווקים הגדולים בעולם לאופציות העוסקות בריבית, במניות ובמדדים. זה הפך לתאגיד הנסחר ב -2010 ועכשיו נקרא CBOE Global Markets Inc.. ידוע היטב במדד התנודתיות (VIX) VIX בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) יצרה את ה- VIX (מדד התנודתיות CBOE) למדידה. התנודתיות הצפויה למשך 30 יום בשוק המניות בארה"ב, המכונה לפעמים "מדד הפחד". ה- VIX מבוסס על מחירי האופציות במדד S&P 500, המהווה ברומטר לתנודתיות בהון של מדד S&P 500 (SPX).

CBOE הוא שוק האופציות השני בגודלו בעולם, ממש מאחורי הבורסה לקוריאה (KSE). היא מעבירה כ -300 מיליון חוזים בשנה.

מהו מדד NASDAQ-100?

מדד נאסד"ק 100 הוא מדד שוק המניות המורכב ממאה חברות הרשומות בשוק המניות של נאסד"ק. החברות המרכיבות את NASDAQ-100 מאופיינות בשווי שוק גבוה.

חשוב לציין שישנן חברות מענפים שונים על המדד למעט הענף הפיננסי. אפל, אמזון, אדובי, מריוט ואינטל הן דוגמאות לחברות במדד.

מהו דגם Black-Scholes?

מודל Black-Scholes הוא מודל מתמטי לתמחור אופציות בשוק המניות. הגורמים השונים שנלקחו בחשבון על פי המודל הם מחיר המימוש מחיר המימוש מחיר המימוש הוא המחיר שבו מחזיק האופציה יכול לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הוא מחזיק באופציית רכש או באופציית מכר. . אופציה היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. , מחיר נכס הבסיס, סטיית התקן להחזר הנכס והמועד עד לתאריך התפוגה. בהיותו מודל מתמטי, זה מגיע עם כמה הנחות, כמו:

  • האופציה תספק תשואה ללא סיכון.
  • ניתן לממש את האופציה רק ​​בתאריך התפוגה.
  • התנודתיות של נכס הבסיס תישאר קבועה לאורך כל חיי הנכס.

ה- CBOE VXN מוצג בנקודות אחוז, ושוויו מתקתק ברציפות בשעות המסחר.

פירוש ה- VXN

עבור משקיעים שכבר רגילים למדדי אופציות, ה- VXN של CBOE מבוסס על אותו תפיסה של ה- VIX הידוע יותר. אפילו הפרשנות של שני האינדקסים זהה.

ערכים גבוהים מעידים על מידה גבוהה של פחד, וערכים נמוכים מעידים על חוסר פחד. במילים אחרות, ככל שהמדד גבוה יותר, כך התנודתיות הצפויה גדולה יותר והיא בדרך כלל אות קנייה. ערך VXN יורד פירושו תנודתיות נמוכה יותר ומסמל שוק שאנן. עם זאת, מבקרים רבים טוענים כי תועלת המדד מוגזמת.

ה- VXN משמש כמדד קונטררי המסייע ליידע את החלטות המסחר של המשקיעים במניות הטכנולוגיה, שכן NASDAQ מורכב מענקיות טכנולוגיה רבות. הסיבה לכך היא ש- NASDAQ-100 אינו כולל חברות מהתעשייה הפיננסית.

לקבלת נקודת מבט טובה יותר, הקריאות הנמוכות הקיצוניות ב- VXN בדרך כלל נמוכות מ- 15 נקודות. מצד שני, ערכים גבוהים במיוחד הם מעל 35 וחושפים רמה גבוהה של חוסר וודאות. בדרך כלל רמות גבוהות הן זמן טוב לקנות, ורמות נמוכות הן בדרך כלל זמן טוב למכור.

קריאות קשורות

מימון מציע את הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הסמכת CBCA ™ הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשראי המכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, מידול אמנויות, הלוואה החזרים, ועוד. תוכנית הסמכה למי שמעוניין לקחת את הקריירה לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולפתח את בסיס הידע שלך, אנא בדוק את המשאבים הרלוונטיים הנוספים להלן:

  • תנודתיות מרומז תנודתיות מרומזת (IV) תנודתיות מרומזת - או פשוט IV - משתמשת במחיר של אופציה כדי לחשב את מה שהשוק אומר על התנודתיות העתידית של אופציות
  • רוחב השוק רוחב השוק רוחב השוק מתייחס למכלול אינדיקטורים טכניים המעריכים את התקדמות המחירים והירידה של מדד מניות נתון. רוחב השוק מייצג את
  • אפשרויות: שיחות והשקעות אפשרויות: שיחות ומכירה אפשרות היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (שביתה) מחיר). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת
  • מדד ערך קו מורכב ערך ערך קו מדד מורכב המדד המורכב של ערך קו הושק בשנת 1982. זה היה מדד השוק הראשון שנסחר בשוק החוזים העתידיים. הוא כולל 1,681 חברות משוכות