יחס כיסוי ריבית - מדריך כיצד לחשב ולפרש ICR

יחס כיסוי הריבית (ICR) הוא יחס פיננסי המשמש לקביעת מידת יכולתה של חברה לשלם את הריבית על חובותיה החוב הבכירים והכפופים בכדי להבין את החוב הבכיר והפיקוח, עלינו לבחון תחילה את ערימת ההון. ערימת ההון ממוקמת בראש סדר העדיפויות של מקורות מימון שונים. חוב בכיר וכפוף מתייחס לדרגתם במחסנית ההון של החברה. במקרה של פירוק, החוב הבכיר משולם תחילה. ה- ICR נפוץ על ידי המלווים הבנקים המובילים בארה"ב. על פי תאגיד ביטוח הפיקדונות האמריקני בארה"ב, היו בפברואר 2014 6,799 בנקים מסחריים מבוטחים ב- FDIC. הבנק המרכזי במדינה הוא בנק הפדרל ריזרב שנכנס לאחר העברת חוק הפדרל ריזרב בשנת 1913, נושים,ומשקיעים כדי לקבוע את הסיכון בהלוואות הון לחברה. יחס כיסוי הריבית נקרא גם היחס "פעמים שנצברו ריביות".

נוסחת יחס כיסוי ריבית

נוסחת יחס כיסוי הריבית מחושבת באופן הבא:

נוסחת יחס כיסוי ריבית

איפה:

  • מדריך EBIT EBIT EBIT מייצג רווחים לפני ריבית ומיסים והוא אחד מסכומי המשנה האחרונים בדוח רווח והפסד לפני הרווח הנקי. EBIT מכונה לפעמים גם הכנסה תפעולית ונקרא זה מכיוון שהוא נמצא על ידי ניכוי כל הוצאות התפעול (עלויות ייצור ולא עלויות ייצור) מהכנסות המכירות. הוא הרווח התפעולי של החברה (רווח לפני ריבית ומיסים)
  • הוצאות ריבית הוצאות ריבית הוצאות ריבית נובעות מחברה המממנת באמצעות חוב או חכירת הון. הריבית נמצאת בדוח רווח והפסד, אך ניתן לחשב אותה גם באמצעות לוח החובות. על לוח הזמנים להתוות את כל חלקי החוב העיקריים שיש לחברה במאזן שלה, ולחשב ריביות על ידי הכפלת הריבית המשתלמת על כל ההלוואות כגון אגרות חוב, הלוואות, קווי אשראי וכו '.

דוגמה ליחס כיסוי הריבית

לדוגמא, חברת A דיווחה על הכנסות כולל של 10,000,000 $ עם COGS (עלויות סחורות שנמכרו) עלות סחורות שנמכרו (COGS) עלות סחורות שנמכרו (COGS) מודדת את "העלות הישירה" שנוצרה בייצור כל טובין או שירותים. זה כולל עלות חומרית, עלות עבודה ישירה ותקורות ישירות למפעל, והיא פרופורציונלית ישירות להכנסות. ככל שההכנסות גדלות, נדרשים יותר משאבים לייצור הסחורה או השירות. COGS הוא לעתים קרובות של 500,000 $. בנוסף, הוצאות התפעול בתקופת הדיווח האחרונה היו 120,000 $ בשכר, 500,000 $ בשכר דירה, 200,000 $ בשירותי חשמל, ו 100,000- $ פחת. הוצאות הריבית לתקופה הן 3,000,000 $. דוח רווח והפסד של חברה א 'מופיע להלן:

תמונת מסך של תבנית יחס כיסוי עניין

לקביעת יחס כיסוי הריבית:

EBIT = הכנסה - COGS - הוצאות תפעול

EBIT = $ 10,000,000 - $ 500,000 - $ 120,000 - $ 500,000 - $ 200,000 - $ 100,000 = 8,580,000 $

לָכֵן:

יחס כיסוי ריבית = 8,580,000 $ / 3,000,000 $ = 2.86x

חברה א 'יכולה לשלם את תשלומי הריבית שלה פי 2.86 ברווח התפעולי שלה.

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

פירוש יחס כיסוי הריבית

ככל שיחס כיסוי הריבית נמוך יותר, כך גדל חוב החברה ואפשרות לפשיטת רגל פשיטת רגל פשיטת רגל היא מעמדם החוקי של גוף אנושי או גוף שאינו אנושי (משרד או סוכנות ממשלתית) שאינו מסוגל להחזיר את חובותיו העומדים לרשות הנושים. . . באופן אינטואיטיבי, יחס נמוך יותר מצביע על כך שפחות רווחים תפעוליים זמינים לעמידה בתשלומי הריבית וכי החברה חשופה יותר לריביות תנודתיות. לכן, יחס כיסוי ריבית גבוה יותר מצביע על בריאות פיננסית חזקה יותר - החברה מסוגלת לעמוד בהתחייבויות ריבית.

עם זאת, יחס גבוה עשוי גם להצביע על כך שחברה משקיפה על הזדמנויות להגדיל את רווחיה באמצעות מינוף. ככלל אצבע, ICR מעל 2 בקושי יהיה מקובל על חברות עם הכנסות ותזרימי מזומנים עקביים. במקרים מסוימים, האנליסטים היו רוצים לראות ICR מעל 3. ICR נמוך מ -1 מרמז על בריאות כלכלית ירודה, מכיוון שהוא מראה שהחברה לא יכולה לשלם את התחייבויות הריבית לטווח הקצר.

שימוש עיקרי ביחס כיסוי ריבית

  • ICR משמש לקביעת יכולתה של חברה לשלם את הוצאות הריבית שלה על חוב מצטיין.
  • ICR משמש את המלווים, הנושים והמשקיעים כדי לקבוע את הסיכון בהלוואת כסף לחברה.
  • ICR משמש לקביעת יציבות החברה - ICR בירידה הוא אינדיקציה לכך שחברה עשויה שלא להיות מסוגלת לעמוד בהתחייבויות החוב שלה בעתיד.
  • ICR משמש לקביעת הבריאות הפיננסית לטווח הקצר של החברה.
  • ניתוח מגמות של ICR נותן תמונה ברורה של יציבות החברה בכל הנוגע לתשלומי ריבית.

לדוגמה, הבה נשתמש במושג יחס כיסוי ריבית להשוואה בין שתי חברות:

יחס כיסוי ריבית - דוגמה 1

יחס כיסוי ריבית - דוגמה 2

כאשר משווים את ה- ICR של חברות A ו- B לאורך תקופה של חמש שנים, אנו יכולים לראות כי חברה A הגדילה בהתמדה את ה- ICR שלה ונראית יציבה יותר, בעוד שחברה B הראתה ירידה ב- ICR ועשויה להתמודד עם בעיות נזילות בעתיד.

משאבים נוספים

מימון היא ספקית עולמית של הכשרה באנליסטים פיננסיים וקידום קריירה לאנשי מקצוע בתחום הפיננסים, כולל הסמכת מימון ופיננסים (FMVA) ™ FMVA® הצטרפו לתכנית הסמכה של 350,600+ סטודנטים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP מורגן ותוכנית הסמכה של פרארי. למידע נוסף והרחבת הקריירה שלך, עיין במקורות האוצר הנוספים הרלוונטיים להלן.

  • הוצאות ריבית הוצאות ריבית הוצאות ריבית נובעות מחברה המממנת באמצעות חוב או חכירת הון. הריבית נמצאת בדוח רווח והפסד, אך ניתן לחשב אותה גם באמצעות לוח החובות. על לוח הזמנים לתאר את כל חלקי החוב העיקריים שיש לחברה במאזן שלה, ולחשב את הריבית על ידי הכפלת החוב
  • הוצאה ריבית שנתית אפקטיבית ריבית שנתית אפקטיבית הריבית השנתית האפקטיבית (EAR) היא שיעור הריבית המותאם להתאמה לתקופה נתונה. במילים פשוטות, היעיל
  • עלות חוב עלות חוב עלות החוב היא התשואה שמספקת חברה לבעלי החוב והנושים שלה. עלות החוב משמשת בחישובי WACC לניתוח הערכת שווי.
  • לוח חובות לוח חובות לוח חובות מפרט את כל החובות שיש לעסק בלוח זמנים המבוסס על בגרותו ושיעור הריבית. במודל פיננסי, הוצאות הריבית זורמות