אשליה באשכולות מתייחסת להטיה קוגניטיבית הטיה קוגניטיבית הטיה קוגניטיבית היא שגיאה בקוגניציה המתעוררת בקו ההיגיון של האדם כאשר קבלת ההחלטה לוקה בחסר בגלל אמונותיהם האישיות. שגיאות קוגניטיביות ממלאות תפקיד מרכזי בתיאוריה של מימון התנהגותי במימון התנהגותי בו משקיע מתבונן בדפוסים במה שהם למעשה אירועים אקראיים. במילים אחרות, הטיה באשליה באשכולות היא ההטיה הנובעת מראיית מגמה באירועים אקראיים המתרחשים באשכולות שהם למעשה אירועים אקראיים.
ההטיה באשליה באשכול נקראת לעתים קרובות "כשל ביד חמה" ולעיתים היא המקור לטעות בהימורים.
הבנת אשליה באשכולות
בני אדם נוטים לראות דפוסים בתוצאות אקראיות לחלוטין. במילים אחרות, נטייתנו הטבעית ליצור סדר מכאוס. למרות שזה עוזר לאנשים להבין תחושת אקראיות, להטיה באשליה באשכולות יש השלכות שליליות באופן קיצוני על החלטות פיננסיות והשקעות. השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים למימון ילמד אותך את יסודות ההשקעה ואיך להתחיל. למד על אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.
לדוגמא, אם משקיע לקח מדגם של תקופה של ארבעה ימים שבה שוקי המניות ירדו, ירדו, עלו, עלו, המשקיע היה מאמין שאפשר למצוא מגמה כשלמעשה לא הייתה כזו.
דוגמה לאשליה באשכולות
קרנות נאמנות והטיה באשליה באשכולות
ג'ון הוא סטודנט המעוניין להשקיע את הכסף שהרוויח במהלך הקיץ בקרן נאמנות קרנות נאמנות קרן נאמנות היא מאגר כסף שנאסף ממשקיעים רבים לצורך השקעה במניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים. קרנות נאמנות הן בבעלות קבוצת משקיעים ומנוהלת על ידי אנשי מקצוע. למד על סוגי הקרנות השונות, אופן פעולתן ועל היתרונות והפיצויים של השקעה בהן. מדיונים עם חבריו לפיננסים, הוא מרבה לשמוע כי ההצהרה "רוב מוחלט של קרנות הנאמנות מתפקדות פחות מ- S&P 500". מתוך הבנת העובדה, הוא עדיין מחליט להכניס את כספו לקרן נאמנות עם ביצועים מעל הממוצע לאחרונה ביחס ל- S&P 500 מתוך הנחה שמנהל הקרן ימשיך לייצר תשואות מעל הממוצע בהמשך.
בדוגמה שלנו, ג'ון מציג את ההטיה באשליה באשכולות על ידי שימוש בביצועי העבר של מנהל הקרן ובהנחה שהוא יציג ביצועים טובים באותה העת. לפיכך, ג'ון זיהה "מגמה" לפיה המנהל יניב ביצועים טובים גם בהמשך בשל תשואות העבר של האחרון, כאשר למעשה ניתן לייחס את ביצועיו של מנהל קרנות הנאמנות למספר גורמים כמו תנאי שוק או אפילו מזל.
אשליה באשכול והשלכותיה על השקעות
ההטיה באשליה באשכולות מספקת מספר מזיקים למשקיעים מכיוון שהיא יכולה ליצור מלכודות. לדוגמא, השימוש בתשואות ביצוע לטווח הקצר עשוי:
- לשכנע משקיע להשקיע בסוג נכסים מסוים על פני אחר
- לשכנע משקיע לנהוג בסגנון השקעה ספציפי
- לשכנע משקיע להשקיע עם מנהל קרן מסוים
בהקשר של השקעה, חשוב לא לשים דגש רב על ביצועים לטווח קצר לזיהוי מגמות, שכן פעולה זו עשויה להיות כפופה להטיות אשליה באשכול. כפי שנהוג לומר בעולם הפיננסים: "ביצועי העבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים."
דוגמה לקזינו מונטה קרלו
דווח כי בשנת 1913, במהלך משחק רולטה בקזינו מונטה קרלו, הכדור נחת על שחור 26 פעמים ברציפות. הסיכוי לפגוע בכדור שחור במשחק רולטה הוא 47.4%. לכן, ההסתברות שהכדור ינחת על שחור 26 פעמים ברציפות הייתה בערך 1 ל -67 מיליון.
אירוע קזינו מונטה קרלו לעיל הוא דוגמה מושלמת להטיית אשליה באשכולות. עבור אנשים שנכחו במהלך הלילה ההוא, תהליך המחשבה היה שמכיוון שהכדור נחת על שחור כל כך הרבה פעמים, הוא נאלץ ליפול על אדום בקרוב.
כידוע, התוצאה במשחק רולטה היא אירוע עצמאי - בין אם הכדור פגע בשחור או באדום לא מציין מה הכדור יפגע בהמשך. המהמרים הפסידו סכום כסף משמעותי בהימורים נגד שחור מכיוון שהיו בטוחים שהתוצאות השחורות והאדומות "חייבות להישאר".
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:
- מילון מונחים התנהגותי פיננסי מילון מונחים התנהגותי מילון מונחים זה פיננסי התנהגותי כולל הטיה עיגון, הטיה לאישור, הטיה במסגרת, הטיה עדר, הטיה בדיעבד, אשליה של שליטה
- התמדה באמונה התמדה באמונה התמדה באמונה, המכונה גם התמדה באמונה, היא חוסר היכולת של אנשים לשנות את האמונה שלהם, גם לאחר קבלת מידע או עובדות חדשות
- הטיה בבחירת מדגם הטיה בבחירת מדגם הטיה בבחירת מדגם היא ההטיה הנובעת מכישלון להבטיח אקראיות תקינה של מדגם אוכלוסיה. הפגמים בבחירת המדגם
- הטיה בהישרדות הטיה בהישרדות הטיה בהישרדות היא סוג של הטיה בבחירת מדגם המתרחשת כאשר מערך נתונים מחשיב רק תצפיות "שורדות" או קיימות ולא מצליח לבחון