מערכת מסחר אלטרנטיבית (ATS) היא מקום מסחר התואם קונים ומוכרים לביצוע עסקאות. הייחודי בה הוא שאינו מוסדר לבורסה כמו הבורסות המסורתיות בורסה בורסה היא שוק שבו נרכשים ונמכרים ניירות ערך, כמו מניות ואג"ח. הבורסות מאפשרות לחברות לגייס הון ומשקיעים לקבל החלטות מושכלות תוך שימוש במידע מחיר בזמן אמת. בורסות יכולות להיות מיקום פיזי או פלטפורמת מסחר אלקטרונית. , אך רשום כסוחר מתווך, ומתמקד במציאת צדדים נגד (קונים ומוכרים) לעסקאות אבטחה.
יש לציין כי ATS הוא מונח בצפון אמריקה; באירופה הוא ידוע כמתקן מסחר רב-צדדי (MTF).
סיכום
- מערכות מסחר אלטרנטיביות (ATS) הן מקום מסחר התואם קונים ומוכרים לביצוע עסקאות.
- ATS מתמודדת עם פחות רגולציה בהשוואה לבורסות המסורתיות ומתמקדת בעיקר במציאת קונים ומוכרים של ניירות ערך ניירות ערך מסחריים הם ניירות ערך שנרכשו על ידי חברה לצורך מימוש רווח לטווח קצר. חברה עשויה לבחור לספקולציות לגבי חובות או ניירות ערך שונים אם היא מזהה נייר ערך מוערך ורוצה לנצל את ההזדמנות. .
- מסחר שנערך ב- ATS אינו זמין לציבור, וזה פופולרי במיוחד בקרב סוחרים, כגון משקיעים מוסדיים המעוניינים לסחור בכמויות גדולות של ניירות ערך.
מה עושים מערכות מסחר אלטרנטיביות?
מערכות מסחר אלטרנטיביות ממלאות תפקיד חשוב בשווקים הציבוריים כאלטרנטיבה לבורסות המסורתיות לגישה לנזילות בשוק או באיזו מהירות ניתן למכור נכס עבור סחורות או שירותים מוצרים ושירותים מוצר הוא פריט מוחשי המשווק לשוק לרכישה. , תשומת לב או צריכה בזמן ששירות הוא פריט בלתי מוחשי, הנובע מ.
ATS שימושי במיוחד עבור מי שמבצע כמויות גדולות של סחר, כמו משקיעים וסוחרים מקצועיים, מכיוון שניתן להימנע מהטיית מחיר השוק כמו בבורסות רגילות. הסיבה לכך היא שמסחר שנערך ב- ATS אינו זמין לציבור ואינו מופיע בספרי הזמנות חליפין ארציים. ישנם גם פחות כללים המעורבים, פרט לאלה השולטים בהתנהלות.
מערכות מסחר אלטרנטיביות - דוגמאות
כמה דוגמאות ל- ATS כוללות רשתות תקשורת אלקטרוניות, בריכות חשוכות, רשתות חוצות ושווקי שיחות.
1. רשתות תקשורת אלקטרוניות
רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN) הן סוג של ATS המאפשר תיווך ראשי תיווך תיווך מספק שירותי מתווך בתחומים שונים, למשל השקעה, קבלת הלוואה או רכישת נדל"ן. מתווך הוא מתווך אשר סוחרים בודדים סוחרים בניירות ערך ישירות מבלי לעבור דרך מתווך. לפיכך, סוחרים מאזורים גיאוגרפיים שונים בעולם יכולים לבצע עסקאות בקלות.
המערכת מאפשרת לעסקאות להתרחש מחוץ לשעות המסחר המסורתיות הקשורות לבורסות, מה שאומר שסוחרים יכולים לבצע עסקאות על בסיס חדשות אחרי שעות הפעילות. ECN מרוויח כסף על ידי חיוב עמלה עבור כל עסקה באמצעות עמלות גישה ועמלות, וזה חיסרון של סוחרים שכן חיובים לכל עסקה מצטברים במהירות.
2. בריכות חשוכות
בריכות כהות הן סוג אחר של מערכות מסחר אלטרנטיביות הנחשבות שנויות במחלוקת מאחר והעסקאות נעשות מחוץ לעין הציבור, ומעיבות על העסקאות.
מסחר הנעשה דרך הבורסות הפרטיות כרוך לעיתים בהיקף גדול של ניירות ערך הנערכים באמצעות עסקאות חסימות על ידי משקיעים מוסדיים משקיע מוסדי משקיע מוסדי הוא גוף משפטי שצובר את כספים של משקיעים רבים (אשר עשויים להיות משקיעים פרטיים או ישויות משפטיות אחרות) (ארגונים שמשקיעים כסף למען אחרים), כמו קרנות נאמנות, קרנות פנסיה וחברות ביטוח. לפעמים, משקיעים כאלה מכונים "הלווייתנים בוול סטריט".
3. רשתות חוצה
בדומה לבריכות חשוכות, רשתות חוצות מאפשרות לעסקאות להתרחש מחוץ לעין הציבור. מכיוון שפרטי הסחר אינם מועברים בערוצים ציבוריים, מחיר הביטחון אינו מושפע ואינו מופיע בספרי ההזמנות.
לעיתים קרובות, החשבונות בהם מתבצעות העסקאות יכולים להיות אנונימיים, וזה יתרון מאוד לסוחרים. יש לציין כי בריכות חשוכות ורשתות מעבר הן חוקיות, אם כי הן עברו בדיקה על ידי העיתונות הפיננסית וגופי החדשות בשנים האחרונות.
4. שווקי שיחות
שווקי שיחות הם קבוצת משנה של ATS המקבצת הזמנות עד שמגיעים למספר ספציפי לפני ביצוע העסקה. ככאלה, עסקאות נעשות במרווחי זמן קבועים מראש. לפיכך, שוק שיחות קובע את מחיר סליקת השוק (ערך שיווי המשקל של נייר ערך נסחר) בהתבסס על מספר ניירות הערך המוצעים על ידי המוכרים והקונים בהתאמה.
מרכיב מרכזי בשווקי השיחות הם מכרזים, האחראים להתאמת ההיצע והביקוש לנייר ערך נסחר לפני שהם מגיעים למחיר סליקת שיווי משקל, שהוא המחיר בו נסחרות הזמנות שוק.
בניגוד לשווקי שיחות הם שווקי מכירה פומבית, שמבצעים עסקאות ברגע שנמצאים קונה ומוכר שמסכימים על מחיר מוגדר עבור נייר הערך.
רגולטורים ומערכות מסחר אלטרנטיביות
כל מערכות המסחר האלטרנטיביות צריכות לקבל את אישור רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), הסוכנות הפדרלית האחראית להקל על פעולות שוק ניירות הערך כדי להגן על המשקיעים ולהבטיח את הוגנות העסקאות.
מכיוון שמערכת ATS נשלטת על ידי פחות תקנות מאשר בורסות, הן רגישות יותר לטענות על הפרות חוקים ופעולות אכיפה שלאחר מכן מצד הרגולטורים. דוגמאות להפרות במערכות מסחר אלטרנטיביות כוללות מסחר כנגד תזרים הזמנת לקוחות או שימוש במידע סודי של לקוחות.
חוסר שקיפות הוא נושא נפוץ עם ATS, במיוחד כאשר מתמודדים עם בריכות חשוכות. טענות נפוצות נגד בריכות חשוכות כוללות חזית בלתי חוקית, המתרחשת כאשר סוחרים מוסדיים מבצעים הזמנות מול הזמנת הלקוח כדי לנצל את העלייה במחירי המניות.
משאבים נוספים
מימון הוא הספק הרשמי של הסמכת בנקאות ואשראי בנקאית מוסמכת (CBCA) ™ CBCA ™ העולמית. הסמכת הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשר מכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים. , דוגמנות ברית, החזר הלוואות ועוד. תוכנית הסמכה, שנועדה לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית. כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.
- ספר הזמנות ספר הזמנות ספר הזמנות הוא רשימת הזמנות המציגה הצעות שונות של קונים ומוכרים עבור אבטחה ספציפית. זה מראה את המחירים והנפחים
- השקעה במניות: מדריך לערך השקעה במניות: מדריך להשקעות ערך מאז פרסום "המשקיע החכם" על ידי בן גרהם, מה שמכונה בדרך כלל "השקעת ערך" הפך לאחת השיטות הנחשבות והנחשבות ביותר של איסוף מניות.
- מנגנוני מסחר מנגנוני מסחר מנגנוני מסחר מתייחסים לשיטות שונות בהן נסחרים בנכסים. שני הסוגים העיקריים של מנגנוני מסחר הם מנגנוני מסחר מונע הצעות מחיר