הצעה ישירה מכונה לעיתים השמה ישירה. זהו סוג של הצעה המאפשרת לחברה המנפיקה למכור את ניירות הערך שלה ישירות למשקיעים מבלי להשתמש בתווך, כגון בנק השקעות. כאשר חברה מחליטה להשתמש בהנפקה ישירה במקום בהנפקה ראשונית (הנפקה) הנפקה ראשונית (הנפקה) הנפקה ראשונית (הנפקה ראשונית) היא המכירה הראשונה של מניות שהנפיקה חברה לציבור. לפני הנפקה, חברה נחשבת לחברה פרטית, לרוב עם מספר מצומצם של משקיעים (מייסדים, חברים, משפחה ומשקיעים עסקיים כמו בעלי הון סיכון או משקיעי אנג'ל). למד מהי הנפקה, היא מבטלת את רוב העלויות הכרוכות בהנפקה לציבור.
בדרך כלל, חברות המתפרסמות בהנפקה נדרשות להשתמש במתווכים כגון בנקים להשקעות, המטפלים בתהליך ההנפקה מטעם המנפיק. ביטול המתווכים מוריד את עלות ההון של ההנפקה.
מרבית ההנפקות הישירות פטורות מרוב הדרישות שנקבעו על ידי נציבות ניירות הערך (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) נציבות ניירות ערך בארה"ב, או SEC, היא סוכנות עצמאית של הממשלה הפדרלית בארה"ב האחראית. ליישום חוקי ניירות ערך פדרליים והצעת כללי ניירות ערך. היא גם אחראית על תחזוקת תעשיית ניירות ערך וחילופי מניות ואופציות. חלק מהפטורים הללו התרחשו בשנת 1992 כאשר SEC הקימה את תוכנית יוזמות עסקים קטנים. התוכנית הציעה דחייה לעסקים קטנים שלא הצליחו לגייס כספים על ידי הצעת ניירות ערך למשקיעים.
בעת גיוס הון, חברות קטנות עד בינוניות מעדיפות הצעה ישירה על פני הנפקות, מכיוון שהיא מאפשרת להם לגייס הון ישירות מהקהילה ממנה הם פועלים, במקום ללוות ממוסדות פיננסיים כמו בנקים. הסדר כזה מאפשר לחברה המנפיקה לקבוע את תנאי ההנפקה, במקום להתאמץ לעמוד בדרישות המחמירות שהציבו בנקים וחברות הון סיכון.
סיכום קצר
- הנפקה ישירה היא סוג של הנפקה המאפשרת לחברות לגייס הון על ידי מכירת ניירות ערך ישירות לציבור.
- זה מבטל את המתווכים שמעורבים לעתים קרובות בתהליך ההנפקה, ובכך מצמצם את עלויות גיוס ההון.
- המנפיק נדרש לעמוד בדרישות הרגולטוריות של המדינה בה הוא מתכנן למכור את ניירות הערך.
איך עובד הצעה ישירה
חברה רשאית לבחור להשתמש בשיטת ההנפקה הציבורית הישירה ולא בהנפקה כאשר היא חסרה משאבים כספיים לשלם לחיתומים חיתום בבנקאות השקעות, חיתום הוא התהליך שבו בנק מגייס הון עבור לקוח (תאגיד, מוסד או ממשלה) ממשקיעים. בצורה של ניירות ערך או חוב. מאמר זה נועד לספק לקוראים הבנה טובה יותר של תהליך גיוס ההון או החיתום, או שהוא לא רוצה לדלל את המניות הקיימות על ידי הנפקת מניות חדשות לציבור. החברה מוכרת מניות ישירות לציבור מבלי להשתמש במתווכים או מתווכים.
החברה המנפיקה אחראית לקביעת תנאי ההנפקה על סמך מטרות החברה ואינטרסים שלה. זה קובע את מחיר ההנפקה, את המגבלה על מספר המניות למשקיע, תאריך הסדר ותקופת ההנפקה בה המשקיעים יכולים לרכוש את המניות.
תהליך הצעה ישירה
הנפקה ישירה יכולה לארוך כמה ימים, שבועות או אפילו חודשים, תלוי בחברה ובכמות ההון שהמנפיק מתכנן לגייס. להלן שלבי המפתח בהנפקה ישירה:
1. שלב ההכנה
בשלב ההכנה של ההנפקה, המנפיק מכין תזכיר הנפקה הצעת תזכיר תזכיר הנפקה מכונה גם תזכיר הנפקה פרטית. הוא משמש ככלי למשיכת משקיעים חיצוניים, או המפרט מידע אודות החברה והנייר הערך המונפק. בדרך כלל, סוג הנייר ערך יכול להיות מניות רגילות, מניות מועדפות, REIT, ניירות ערך חוב וכו '.
על המנפיק להחליט גם על אמצעי השיווק המתאים, כגון עיתונים, מדיה חברתית, קמפיינים בטלמרקטינג וכו 'שישתמש בהם לצורך שיווק ההנפקה.
2. אישור רגולציה
החברה המנפיקה נדרשת גם לעמוד בכל דרישות הרגולציה במדינה בה היא מתכוונת לבצע את ההנפקה הישירה. דרישות הרגולציה מונחות על ידי חוקי השמיים הכחולים של כל מדינה, והיא מחייבת את המנפיקים לרשום את הנפקותיהם ולחשוף פרטים כספיים על ההנפקה, כמו גם את כל הגורמים המעורבים.
חלק ממסמכי ההתאמה שהמנפיקים נדרשים להגיש כוללים את תזכיר ההצעה, תקנון ההתאגדות תקנון ההתאגדות הם קבוצה של מסמכים פורמליים המבססים את קיומה של חברה בארצות הברית ובקנדה. לעסק, דוחות כספיים אחרונים ומידע מהותי אחר שעשוי להשפיע על העסקה.
המסמכים מספקים למשקיעים מידע רב שעליו ניתן לבסס את החלטות ההשקעה שלהם. לאחר מכן המדינה מבצעת בדיקת ראוי כדי לקבוע אם ההנפקה מאוזנת והוגנת להשקעות. אם מרוצים מהמידע שנמסר, האישור ניתן תוך שבועיים עד חודשיים.
3. פטורים מ- SEC
רוב ההנפקות הישירות אינן נדרשות להירשם ב- SEC מכיוון שהן זכאיות לפטורים מסוימים. לדוגמא, כלל 147 (פטור מהגשת אינטראסטרט) מאפשר לחברות לגייס כספים על ידי מכירת ניירות ערך לציבור, כל עוד ניירות הערך נמכרים במצב העיקרי בו החברה עושה עסקים. הפטור תקף רק כאשר החברה והמשקיעים הם תושבי אותה מדינה.
פטור נוסף הוא תקנה 504 או תקנה ד ', הפוטרת חברות שגייסות לא יותר ממיליון דולר בתקופה של 12 חודשים באמצעות מכירת ניירות ערך. הוא אינו מציב מגבלות על מספר המשקיעים או על סוגם.
הצעה ישירה לעומת הצעה ציבורית ראשונית
הנפקה ישירה והנפקה ראשונית הן שתי השיטות העיקריות בהן חברה יכולה לגייס כספים על ידי מכירת ניירות ערך בשוק הבורסה הציבורית. בהנפקה, המנפיק יוצר מניות חדשות שעוברות חיתום על ידי מתווך, כגון בנק השקעות או יועצים פיננסיים. החיתום עובד עם החברה המנפיקה במהלך תהליך ההנפקה, על ידי הקפדה כי החברה עומדת בדרישות הרגולציה.
המתווך קובע את מחיר ההנפקה של המניות ואחראי על הליך ההנפקה מטעם המנפיק. במקרים מסוימים יתכן והמתווך יידרש להבטיח מכירה של מספר ספציפי של מניות מתוך המניות המוצעות לציבור.
לעומת זאת, הנפקה ישירה פחות מורכבת בהשוואה להנפקה. זה כרוך במכירת ניירות ערך ישירות לציבור מבלי לעבור מתווך. לא מוצעות מניות חדשות לציבור, ואין ערובה למכירת ניירות ערך. החברה המנפיקה קובעת את תנאי ההנפקה, כגון מחיר ההצעה, סכום השקעה מינימלי למשקיע ומספר ניירות הערך המרבי שכל משקיע יכול לקנות.
משאבים נוספים
מימון מציע את הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הסמכת CBCA ™ הסמכת בנקאות ואשראי מוסמכת (CBCA) ™ הינה תקן עולמי לאנליסטים אשראי המכסה פיננסים, חשבונאות, ניתוח אשראי, ניתוח תזרים מזומנים, מידול אמנויות, הלוואה החזרים, ועוד. תוכנית הסמכה למי שמעוניין לקחת את הקריירה לשלב הבא. כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הבאים יעזרו לך:
- תהליך גיוס הון תהליך גיוס הון מאמר זה נועד לספק לקוראים הבנה מעמיקה יותר לגבי אופן פעולתו של תהליך גיוס ההון בתעשייה כיום. למידע נוסף על גיוס הון ועל סוגים שונים של התחייבויות שביצע החיתום, אנא עיין בסקירת החיתום שלנו.
- עלויות הצעה עלויות הצפה עלויות הצפה הן העלויות שנוצרות לחברה בעת הנפקת ניירות ערך חדשים. העלויות יכולות להיות הוצאות שונות לרבות, אך לא רק, שכר טרחה, משפט, רישום וביקורת. הוצאות ההצעה מתבטאות באחוזים ממחיר ההנפקה.
- הנפקת זכויות זכויות הנפקת זכויות הינה הנפקת זכויות לבעלי המניות הקיימים בחברה הנותנת להם אפשרות לקנות מניות נוספות ישירות מהחברה במחיר מוזל.
- רשימת בנקי ההשקעות המובילים של רשימת בנקי ההשקעות המובילים של מאה בנקי ההשקעות המובילים בעולם ממוינים לפי אלפבית. בנקי ההשקעות המובילים ברשימה הם גולדמן זאקס, מורגן סטנלי, BAML, JP מורגן, בלקסטון, רוטשילד, סקוטיאבנק, RBC, UBS, וולס פארגו, דויטשה בנק, סיטי, מקווארי, HSBC, ICBC, קרדיט סוויס, בנק אמריקה מריל לינץ '.