תזרים מזומנים מפעולות - הגדרה, נוסחה ודוגמא

תזרים מזומנים מפעילות הוא החלק של דוח תזרים מזומנים של החברה דוח תזרים מזומנים דוח תזרים מזומנים (נקרא רשמית דוח תזרים מזומנים) מכיל מידע על כמה מזומנים חברה ייצרה והשתמשה בתקופה מסוימת. הוא מכיל 3 סעיפים: מזומנים מפעילות, מזומנים מהשקעה ומזומנים ממימון. המייצג את כמות המזומנים שהחברה מייצרת (או צורכת) מביצוע הפעילות התפעולית שלה לאורך תקופה מסוימת. הפעילות התפעולית כוללת הפקת הכנסות הכנסות הכנסות הן הערך של כל מכירות הסחורות והשירותים שהוכרה על ידי חברה בתקופה. הכנסה (המכונה גם מכירות או הכנסות) מהווה תחילתה של דוח רווח והפסד של החברה ולעתים קרובות נחשבת ל"שורה העליונה "של עסק. , תשלום הוצאות ומימון הון חוזר.זה מחושב על ידי לקיחת (1) רווח נקי של חברה רווח נקי הרווח הנקי הוא פריט מרכזי, לא רק בדוח רווח והפסד, אלא בשלושת הדוחות הכספיים המרכזיים. אמנם הוא הגיע דרך דוח רווח והפסד, אך הרווח הנקי משמש גם במאזן וגם בדוח תזרים המזומנים. , (2) התאמה לפריטים שאינם מזומנים, ו (3) התחשבנות בשינויים בהון החוזר.

תזרים מזומנים מנוסחת הפעילות

הנוסחה המדויקת תהיה שונה עבור כל חברה (תלוי בפריטים שיש להם בדוח רווח והפסד), אך ניתן להשתמש בתזרים מזומנים כללי מפעולות הפעילות:

תזרים מזומנים מפעילות = רווח נקי + פריטים שאינם מזומנים + שינויים בהון החוזר

למידע נוסף עם דוגמאות מפורטות בקורס ניתוח פיננסי של האוצר.

תזרים מזומנים מדוגמת תפעול

להלן דוגמה לתזרים המזומנים התפעולי של אמזון בין השנים 2015 ל -2017. כפי שניתן לראות בצילום המסך למטה, הדוח מתחיל ברווח נקי, ואז מוסיף בחזרה את כל הפריטים שאינם מזומנים, ומסביר שינויים בהון החוזר הון חוזר נטו. הון חוזר (NWC) הוא ההפרש בין נכסיה השוטפים של החברה (בניכוי מזומנים) לבין התחייבויות שוטפות (בניכוי חוב) במאזן שלה. זהו מדד לנזילות החברה וליכולתה לעמוד בהתחייבויות לטווח הקצר, כמו גם לפעילות הקרן של העסק. העמדה האידיאלית היא.

בצע את שלושת השלבים הבאים:

1. קח הכנסה נטו מדוח רווח והפסד
2. הוסף בחזרה הוצאות שאינן במזומן
3. התאם לשינויים בהון החוזר

תזרים מזומנים מפעילות לעומת רווח נקי

תזרים מזומנים תפעולי תזרים מזומנים תפעולי תזרים מזומנים תפעולי (OCF) הוא כמות המזומנים הנוצרת מפעילות תפעולית רגילה של עסק בפרק זמן מסוים. נוסחת תזרים המזומנים התפעולית הינה הכנסה נטו (מהווה את החלק התחתון של דוח רווח והפסד), בתוספת פריטים שאינם מזומנים, בתוספת התאמות לשינויים בהון החוזר מחושבת על ידי התחלה ברווח נקי המגיע מתחתית דוח רווח והפסד. מאחר שבדוח רווח והפסד נעשה שימוש בעקרונות חשבונאיים מבוססי צבירה עקרון הצבירה הוא מושג חשבונאי המחייב רישום עסקאות בפרק הזמן בו הן מתרחשות, ללא קשר לתקופת הזמן בה מתקבלים תזרימי המזומנים בפועל מהעסקה. הרעיון העומד מאחורי עקרון הצבירה הוא שאירועים פיננסיים כרוכים בהתאמה להכנסות,זה כולל הוצאות שאולי טרם שולמו בפועל. לפיכך, יש להתאים את הרווח הנקי על ידי הוספת כל ההוצאות שאינן במזומן כמו פחת, פיצויים על בסיס מניות ואחרות.

לאחר התאמת הרווח הנקי לכל ההוצאות שאינן מזומנות יש להתאים גם לשינויים ביתרות ההון החוזר. מאחר שרואי חשבון מכירים בהכנסות הכרה בהכנסות הכרה בהכנסות היא עיקרון חשבונאי המתווה את התנאים הספציפיים לפיהם מוכרים הכנסות. בתיאוריה, יש מגוון רחב של נקודות פוטנציאליות בהן ניתן לזהות הכנסות. מדריך זה עוסק בעקרונות ההכרה הן ב- IFRS והן ב- US GAAP. בהתבסס על מועד אספקת מוצר או שירות (ולא כאשר הוא משולם בפועל), חלק מההכנסות עשויות שלא להיות משולמות ובכך תיצור חשבונות חייבים חשבונות חייבים חייבים חייבים (AR) מייצגים מכירות אשראי של עסק, שאינן אך עם זאת שולם באופן מלא על ידי לקוחותיו, נכס שוטף במאזן. חברות מאפשרות ללקוחותיה לשלם בשכר סבירפרק זמן ממושך, בתנאי שמוסכם על התנאים. איזון. הדבר נכון גם לגבי הוצאות שנצברו בדוח רווח והפסד, אך לא שולמו בפועל.

חישוב לדוגמא

בואו נסתכל על דוגמה פשוטה יחד מקורס הדוגמנות הפיננסית של Finance.

שלב 1 : התחל בחישוב תזרים המזומנים התפעולי על ידי לקיחת רווח נקי מדוח רווח והפסד דוח רווח והפסד דוח רווח והפסד הוא אחד מדוחותיה הכספיים המרכזיים של החברה המציגים את הרווח וההפסד שלהם לאורך תקופה. הרווח או ההפסד נקבע על ידי לקיחת כל ההכנסות והפחתת כל ההוצאות מפעילות תפעולית ולא תפעולית. דוח זה הוא אחד משלושה דוחות המשמשים הן במימון תאגידי (כולל מודלים פיננסיים) והן בחשבונאות. .

שלב 2 : הוסף בחזרה את כל הפריטים שאינם במזומן. במקרה זה, פחת הוצאות פחת משמשות להפחתת ערך המפעל, הרכוש והציוד כדי להתאים לשימוש ובלאי לאורך זמן. הוצאות פחת משמשות כדי לשקף טוב יותר את ההוצאה והערך של נכס ארוך טווח בהתייחס להכנסות שהוא מייצר. וההפחתות הן הפריט היחיד.

שלב 3 : התאם לשינויים בהון החוזר. במקרה זה, יש רק שורה אחת מכיוון שלמודל יש סעיף נפרד להלן המחשב את השינויים בחשבונות חייבים, מלאי מלאי מלאי הוא חשבון נכס שוטף שנמצא במאזן, המורכב מכל חומרי הגלם, תוך כדי עבודה , ומוצרים מוגמרים שצברה חברה. לעתים קרובות הוא נחשב לנזיל ביותר מבין כל הנכסים השוטפים - ולכן הוא אינו נכלל במניין בחישוב היחס המהיר. , וחשבונות שיש לשלם.

תזרים מזומנים מפעילות לעומת EBITDA

רווחים לפני מיסי ריבית פחת והפחתות (EBITDA EBITDA EBITDA או רווחים לפני ריבית, מס, פחת, הפחתות הם רווחי החברה לפני שבוצעו כל ניכויים אלה נטו. EBITDA מתמקד בהחלטות התפעוליות של עסק משום שהוא מסתכל על העסק '. רווחיות מפעילות ליבה לפני ההשפעה של מבנה ההון. נוסחה, דוגמאות) הוא אחד המדדים המצוטטים ביותר בפיננסים. הסמכת אנליסטים פיננסיים FMVA® הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי משתמשים בה באופן קבוע כאשר משווים בין חברות המשתמשות ב- EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA משמש בהערכה כדי להשוות את הערך של עסקים דומים. על ידי הערכת ערך ארגוני (EV) למספר EBITDA ביחס לממוצע. במדריך זה,אנו נפרק את מכפיל ה- EV / EBTIDA למרכיביו השונים, ונלמד אותך כיצד לחשב אותו צעד אחר צעד. מכיוון ש- EBITDA אינו כולל הוצאות פחת, לעיתים הוא נחשב כ- proxy לתזרים.

מכיוון ש- EBITDA אינו כולל ריביות ומסים, הוא יכול להיות שונה מאוד מתזרים המזומנים התפעולי. בנוסף, ההשפעה של שינויים בהון החוזר ובהוצאות שאינן מזומנות אחרות הוצאות שאינן מזומנות מופיעות בדוח רווח והפסד משום שעקרונות חשבונאיים מחייבים את רישומן למרות שלא שולמו בפועל במזומן. יכול לעשות את זה עוד יותר שונה.

למידע נוסף בקורסי הדוגמנות העסקית של האוצר.

הוצאות הון

אמנם תזרים מזומנים תפעולי אומר לנו כמה מזומנים מייצר עסק מפעילותו, אך הוא אינו לוקח בחשבון השקעות הון הנדרשות לקיום העסק או לצמיחתו.

כדי לקבל תמונה מלאה על מצבה הכספי של החברה, חשוב לקחת בחשבון הוצאות הוניות הוצאות הוניות הוצאות הוניות מתייחס לכספים המשמשים חברה לרכישה, השבחה או אחזקה של נכסים ארוכי טווח כדי לשפר את היעילות. או יכולת החברה. נכסים לטווח ארוך הם בדרך כלל פיזיים ובעלי אורך חיים שימושי של יותר מתקופת חשבונאות אחת. (CapEx), אשר ניתן למצוא תחת תזרים מזומנים מפעילות השקעה תזרים מזומנים מפעילות השקעה תזרים מזומנים מפעילויות השקעה הוא החלק של דוח תזרים המזומנים של החברה המציג כמה כסף שימש (או נוצר) לביצוע השקעות במהלך פרק זמן מסוים. פעילויות ההשקעה כוללות רכישת נכסים ארוכי טווח, רכישות עסקים,והשקעות בניירות ערך סחירים.

ניכוי הוצאות הון מתזרים המזומנים מפעילות נותן לנו תזרים מזומנים חינם תזרים מזומנים חופשי (FCF) תזרים מזומנים חופשי (FCF) מודד את יכולתה של החברה לייצר את מה שהמשקיעים דואגים להם ביותר: מזומנים שזמינים מופצים בצורה דיסקרטית, שלעתים קרובות משמש להערכת עסק במודל תזרים מזומנים מוזל (DCF) מדריך DCF מודל הדרכה חינם מודל DCF הוא סוג ספציפי של מודל פיננסי המשמש להערכת עסק. המודל הוא פשוט תחזית של תזרים מזומנים חופשי של חברת לא מחוכם.

למד לבנות מודל DCF בקורס מידול הערכת שווי עסקי של Finance!

משאבים נוספים

תודה שקראת מדריך זה כדי להבין מהו תזרים המזומנים מפעילות, כיצד הוא מחושב ולמה זה חשוב. כדי ללמוד עוד ולהמשיך לבנות את הקריירה שלך בתור הסמכת אנליסט פיננסי FMVA® הצטרף ליותר מ -350,600 סטודנטים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי פי מורגן ופרארי, משאבי מימון נוספים אלה יעזרו לך:

• הוצאות הוניות הוצאות הוניות הוצאות הוניות מתייחסות לכספים המשמשים חברה לרכישה, השבחה או אחזקה של נכסים ארוכי טווח כדי לשפר את יעילותה או יכולתה של החברה. נכסים לטווח ארוך הם לרוב פיזיים ובעלי אורך חיים שימושי של יותר מתקופת חשבונאות אחת.
• שיטות פחת שיטות פחת הסוגים הנפוצים ביותר של שיטות פחת כוללים מאזן ישר, כפול בירידה, יחידות ייצור וספרות שנים. ישנן נוסחאות שונות לחישוב פחת הנכס. הוצאות פחת משמשות בחשבונאות להקצאת העלות של נכס מוחשי לאורך חייו השימושיים.
• הוצאות שאינן מזומנות הוצאות שאינן מזומנות הוצאות שאינן מזומנות מופיעות בדוח רווח והפסד מכיוון שעקרונות חשבונאיים מחייבים את רישומן למרות שלא שולמו בפועל במזומן.
• מחזור הון חוזר מחזור הון חוזר מחזור ההון החוזר לעסק הוא משך הזמן להמרת סך ההון החוזר נטו (נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות) למזומן. עסקים בדרך כלל מנסים לנהל מחזור זה על ידי מכירת מלאי במהירות, גביית הכנסות במהירות ותשלום חשבונות לאט, כדי לייעל את תזרים המזומנים.