כדי להבין ניתוח תרחישים לעומת ניתוח רגישות, ראשית יש להבין כי החלטות השקעה מבוססות על מכלול הנחות ותשומות. חוסר הוודאות במתחמים ובתשומות מביא לסיכון השקעה. לפני ביצוע השקעה, אדם בודק את גודל הסיכונים הללו ומשקלל אותו מול היתרונות האפשריים.
ניתוח תרחישים הוא תהליך חיזוי הערך העתידי של השקעה בהתאם לשינויים שעשויים להתרחש במשתנים קיימים. זה דורש לבדוק את ההשפעה של תנאי שוק שונים על הפרויקט או על ההשקעה כולה.
לעומת זאת, ניתוח רגישות הוא המחקר כיצד תוצאת ההחלטה משתנה עקב שינויים בקלט. משתמשים בו במצבים המסתמכים על משתנה קלט אחד או יותר. לדוגמא, מחירי האג"ח יכולים להיות מושפעים משינויים באינפלציה האינפלציה אינפלציה היא מושג כלכלי המתייחס לעליית רמת המחירים של הסחורות לאורך זמן מוגדר. העלייה ברמת המחירים מסמלת שהמטבע בכלכלה נתונה מאבד את כוח הקנייה (כלומר, ניתן לקנות פחות באותה כמות כסף). , שיעורי ריבית ודירוג אשראי דירוג אשראי דירוג אשראי הוא חוות דעת של סוכנות אשראי מסוימת בדבר יכולתה ונכונותה של ישות (ממשלה, עסק או יחיד) למלא את התחייבויותיה הכספיות בשלמותם ובתאריכי היעד שנקבעו.דירוג אשראי מסמל גם את הסבירות שחייב יחדל. .
המשקיעים משתמשים בשתי הטכניקות כדי לקבוע את ההשקעות הטובות ביותר האפשריות.
הבנת ניתוח תרחישים לעומת ניתוח רגישות
המשקיעים משתמשים בשתי השיטות האנליטיות כדי לקבוע את כמות הסיכון והיתרונות הפוטנציאליים. ההבדל בין שתי השיטות הוא שניתוח רגישות בוחן את ההשפעה של שינוי משתנה אחד בלבד בכל פעם.
מצד שני, ניתוח תרחישים מעריך את ההשפעה של שינוי כל משתני הקלט בו זמנית. בגישה כזו, אנליסט מעלה אירועים אפשריים שונים העשויים להתרחש בעתיד.
בדרך כלל, ניתוח תרחישים מחייב את האנליסט או המשקיע ליצור שלושה תרחישים אפשריים:
- תרחיש בסיס בסיס - מתייחס לתרחיש הרגיל / טיפוסי. לדוגמה, כדי לזהות את הערך הנוכחי הנקי של השקעה, סביר להניח שישתמש בשיעור ההיוון ושיעור המס.
- התרחיש הגרוע ביותר - מתייחס למצב הקיצוני ביותר שיכול לקרות אם הדברים לא מתנהלים כמתוכנן. בדוגמה הקודמת, יש להשתמש בשיעור המס הגבוה ביותר האפשרי או בשיעור ההיוון הגבוה ביותר.
- התרחיש הטוב ביותר - מתייחס לתוצאה הצפויה החיובית ביותר. עדיין באמצעות הדוגמה שלמעלה, זה כרוך בשימוש בשיעור המס הנמוך ביותר האפשרי או בשיעור ההיוון הנמוך ביותר האפשרי.
דוגמה לניתוח תרחיש לעומת ניתוח רגישות
ניתן להבין טוב יותר את מושגי הרגישות וניתוחי התרחיש באמצעות דוגמה. תאר לעצמך שאדם המציא חומר מרוכב שאינו יכול לשמש רק בייצור מעטפות ניידות אלא גם בטעינה לטלפונים. כדי לקבוע את היתרונות הפוטנציאליים של שחרור המוצר שלו לשוק, הממציא יכול להשתמש בניתוח תרחישים או ניתוח רגישות.
ניתוח רגישות יכול לעזור לו לקבוע עד כמה המשתנה התלוי תלוי משתנה תלוי משתנה תלוי הוא אחד שישתנה בהתאם לערכו של משתנה אחר, הנקרא המשתנה הבלתי תלוי. is (כמות החומרים המרוכבים שנמכרה) אם קיימת שונות במשתנה העצמאי (המחיר המרוכב במעטפת).
כפי שצוין קודם, מודל ניתוח הרגישות בוחן עד כמה התוצאה תשתנה בהתבסס על שינויים במשתנה יחיד. עם זאת, ניתן לשקול גם גורמים אחרים מלבד התוצאה. לדוגמא, האם החומר המרוכב תואם את המקרים הקיימים כיום בשוק?
לסיכום, ניתוח רגישות הוא ניבוי כיצד עליית אחוז ספציפית במחיר תוביל לירידה באחוזים לאחר מכן בכמות המוצרים הנמכרים.
מצד שני, ניתוח תרחישים כולל קביעת הנחות יסוד לגבי משתנים בלתי תלויים שונים משתנה עצמאי משתנה עצמאי הוא קלט, הנחה או דרייבר שמשתנים בכדי להעריך את השפעתו על משתנה תלוי (התוצאה). ואז בודקים כיצד התוצאה משתנה. בדוגמה לעיל, הממציא היה בוחן כיצד גורמים אחרים (פרט למחיר) ישפיעו על מכירות החומר המהפכני שלו.
מה אם יש חברה אחרת שעובדת על טכנולוגיה דומה, והיא תצליח לשחרר את המוצר שלה לשוק תחילה? מה אם החומר הופך את הטלפון למגושם? האם זה עדיין יהיה אטרקטיבי כמו המקרים הניידים הנוכחיים?
יתרונות ניתוח רגישות
1. מספק הערכה מעמיקה
ניתוח רגישות מחייב ללמוד כל משתנה עצמאי ותלוי באופן מפורט. זה עוזר לקבוע את הקשר בין המשתנים. אפילו יותר טוב, זה מאפשר חיזוי מדויק יותר.
2. עוזר בבדיקת עובדות
ניתוח רגישות מסייע לחברות לקבוע את הסבירות להצלחה / כישלון של משתנים נתונים. נניח שחברה מחפשת דרכים להגדיל את מכירות המוצר שלה. ניתוח רגישות יכול לעזור להם לגלות שאריזה מעודנת יותר מגבירה את מכירותיהם בהפרש מסוים.
יתרונות ניתוח התרחישים
היופי בשימוש בניתוח תרחישים הוא בכך שהוא אינו שם דגש על ניבוי מדויק של התוצאה. במקום זאת, הוא מייצר כמה אירועים עתידיים אפשריים שתקפים, אם כי אינם בטוחים. אין ספק שחברות מרוויחות באופן משמעותי מגישה כזו.
1. משפר את חשיבת המערכות
חשבו על ניתוח תרחישים כשחמט בו השחקנים חושבים על מספר מהלכים אפשריים שיגדילו את הסבירות שלהם לנצח במשחק. במקרה של חברה, מנהל יכול לחזות את התוצאות החיוביות והשליליות העלולות להיגרם כתוצאה מיישום מדיניות ואסטרטגיות מסוימות.
2. מוביל להקצאת משאבים מיטבית
מאחר שניתוח תרחישים כולל חיזוי אירועים עתידיים, הוא מסייע לבעלי חברות להיות מודעים לתנאים החיצוניים שעלולים להשפיע על פעילותם. זה, בתורו, עוזר להם להקצות משאבים בצורה יעילה יותר על מנת למנוע השלכות שליליות העלולות להיווצר.
סיכום
ניתוח רגישות הוא תהליך של התאמת קלט אחד בלבד וחקר כיצד הוא משפיע על המודל הכללי.
לעומת זאת, ניתוח תרחישים דורש רשימת כל מערך המשתנים ואז שינוי הערך של כל קלט לתרחישים שונים. לדוגמא, התרחיש הטוב ביותר יכול לעזור לחזות את התוצאה כאשר יש ירידה בשיעורי הריבית, עלייה במספר הלקוחות ושערי החליפין הנוחים.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:
- ניתוח דוחות כספיים ניתוח דוחות כספיים כיצד לבצע ניתוח דוחות כספיים. מדריך זה ילמד אותך לבצע ניתוח דוחות כספיים של דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרים מזומנים כולל מרווחים, יחסים, צמיחה, נזילות, מינוף, שיעורי תשואה ורווחיות.
- השקעה: מדריך למתחילים השקעה: מדריך למתחילים מדריך השקעות למתחילים פיננסים ילמד את יסודות ההשקעה וכיצד להתחיל. למד אסטרטגיות וטכניקות שונות למסחר, ועל השווקים הפיננסיים השונים שבהם אתה יכול להשקיע.
- שיעור התשואה שיעור התשואה שיעור התשואה (ROR) הוא הרווח או ההפסד של השקעה לאורך תקופה המוצעת לעלות הראשונית של ההשקעה מבוטאת באחוזים. מדריך זה מלמד את הנוסחאות הנפוצות ביותר
- תרחיש וניתוח רגישות ב- Excel