תשואה על הון מועסק - למד כיצד לחשב ROCE

תשואה על הון מועסק (ROCE), יחס רווחיות, מודד עד כמה יעילה החברה משתמשת במבנה ההון שלה. מבנה ההון מתייחס לכמות החוב ו / או ההון המועסקים על ידי החברה למימון פעילותה ולמימון נכסיה. מבנה ההון של החברה לייצור רווחים. מדד התשואה על הון מועסק נחשב לאחד מיחסי הרווחיות הטובים ביותר רווחיות יחסי רווחיות הם מדדים פיננסיים המשמשים אנליסטים ומשקיעים למדידה והערכה של יכולתה של חברה לייצר הכנסה (רווח) ביחס להכנסות, נכסי מאזן, תפעול עלויות, והון עצמי במהלך פרק זמן מסוים. הם מראים עד כמה חברה מנצלת את נכסיה להפקת רווח ומשמשת בדרך כלל משקיעים כדי לקבוע אם חברה מתאימה להשקעה או לא.

תשואה על הון מועסק

נוסחה להחזר הון מועסק

הנוסחה למחשוב ROCE היא כדלקמן:

ROCE - תשואה על הנוסחה המועסקת בהון

איפה:

  • רווח לפני ריבית ומס (EBIT) מדריך EBIT EBIT מייצג רווח לפני ריבית ומיסים והוא אחד מסכומי המשנה האחרונים בדוח רווח והפסד לפני הרווח הנקי. EBIT מכונה לפעמים גם הכנסה תפעולית ונקרא זה מכיוון שהוא נמצא על ידי ניכוי כל הוצאות התפעול (עלויות ייצור ולא עלויות ייצור) מהכנסות המכירות. הוא הרווח של החברה, כולל כל ההוצאות למעט הוצאות ריבית ומס.
  • הון מועסק הוא הסכום הכולל של ההון המושקע בעסק. ההון המועסק מחושב בדרך כלל כסך הנכסים בניכוי התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות התחייבויות שוטפות הן התחייבויות פיננסיות של גוף עסקי המגיעות לתשלום תוך שנה. חברה מציגה אותם במאזן. התחייבות מתרחשת כאשר חברה עברה עסקה שיצרה ציפייה ליציאה עתידית של מזומנים או משאבים כלכליים אחרים. או רכוש קבוע בתוספת הון חוזר.

חלק מהאנליסטים ישתמשו ברווח התפעולי הנקי במקום הרווח לפני ריבית ומסים בעת חישוב התשואה על ההון המועסק.

דוגמה להחזר על הון מועסק

בואו נחשב את ההחזר על ההון המועסק עבור Apple Inc. נבחן את הדוחות הכספיים של Apple לשנים 2016 ו- 2017 ונחשב את ROCE לכל שנה.

המידע הבא נלקח מהדוחות הכספיים של אפל:

ROCE - דוגמה 1

ההון המועסק של אפל מחושב כסך הנכסים פחות ההתחייבויות השוטפות בסך הכל:

ROCE - דוגמה 2

לָכֵן:

  • הון מועסק בשנת 2017: 375,319,000,000 - 100,814,000,000 = 274,505,000,000
  • הון מועסק בשנת 2016: 321,686,000,000 - 79,006,000,000 = 242,680,000,000

התשואות על ההון המועסק ב- Apple Inc. לשנים 2016 ו- 2017 הן כדלקמן:

ROCE - דוגמה 3

  • ROCE בשנת 2017: 64,089,000,000 / 274,505,000,000,000 = 0.23 = 23%
  • ROCE בשנת 2016: 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0.25 = 25%

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

פרשנות תשואה על הון מועסק

התשואה על ההון המועסק מראה כמה נוצרת הכנסה תפעולית לכל דולר הון שהושקע. ROCE גבוה יותר תמיד חיובי יותר, מכיוון שהוא מצביע על כך שנוצרים יותר רווחים לדולר הון מועסק. עם זאת, כמו בכל יחס פיננסי אחר, לא מספיק לחשב את ה- ROCE של החברה. יחסי רווחיות אחרים כגון תשואה על נכסים החזר על נכסים ונוסחת ROA פורמולה ROA. החזר על נכסים (ROA) הוא סוג של מדד החזר השקעה (ROI) המודד את רווחיות העסק ביחס לסך נכסיו. יחס זה מציין את ביצועי החברה על ידי השוואת הרווח (הרווח הנקי) שהיא מייצרת להון שהשקיעה בנכסים. , תשואה על ההון המושקע,תשואה על ההון תשואה על הון (ROE) תשואה על הון (ROE) היא מדד לרווחיות החברה שלוקחת את התשואה השנתית של החברה (הכנסה נטו) חלקי ערך ההון העצמי הכולל שלה (כלומר 12%). ההחזר על ההשקעה משלב את דוח רווח והפסד מאז ההכנסה או הרווח הנקי לעומת ההון העצמי. יש להשתמש בשילוב עם ROCE כדי לקבוע אם חברה עשויה להיות השקעה טובה או לא.

בדוגמה עם Apple Inc., ROCE של 23% בשנת 2017 פירושו שלכל דולר שהושקע בהון, החברה הניבה 23 סנט ברווח התפעולי. כדי לקבוע אם ה- ROCE של אפל טוב, חשוב להשוות אותה מול מתחרותיה ולא בענפים שונים.

תשואה להשוואה בהון

כאשר משווים ROCE בין חברות, יש לזכור דברים מרכזיים:

  • וודאו ששתי החברות באותה ענף. השוואת ה- ROCE בין ענפים אינה מציעה ערך רב.
  • וודא כי השוואת ROCE בין חברות באותו ענף משתמשת במספרים באותה תקופת חשבונאות. לפעמים חברות עוקבות אחר סיום השנה שונה ומטעה להשוות את ה- ROCE של חברות לאורך תקופות זמן שונות.
  • קבע את ה- ROCE של התעשייה. לדוגמא, חברה עם ROCE של 20% עשויה להיראות טוב בהשוואה לחברה עם ROCE של 10%. עם זאת, אם מדד הענף הוא 35%, שתי החברות נחשבות כבעלות ROCE גרוע.

Takeaways מפתח

להלן המפתח העיקרי לתשואה על הון מועסק:

  • תשואה על הון מועסק היא יחס רווחיות המשמש להראות כמה יעילה החברה משתמשת בהון שלה כדי לייצר רווחים.
  • וריאציות התשואה על הון מועסק משתמשות ב- NOPAT (רווח תפעולי נקי לאחר מס) במקום ב- EBIT (רווח לפני ריבית ומסים).
  • תשואה גבוהה יותר על הון מועסק היא חיובית מכיוון שהיא מעידה על שימוש יעיל יותר בהון המועסק.
  • יש להשתמש בתשואה על ההון המועסק בשילוב עם יחסי רווחיות אחרים כמו תשואה להון, תשואה על נכסים וכו 'בעת הערכת החברה.
  • יש להשוות מדד זה רק עבור חברות הפועלות באותו ענף - השוואות בין ענפים מציעות ערך מועט מאוד.

משאבים אחרים

האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:

  • תשואה על הון מושקע (ROIC) ROIC ROIC מייצג תשואה על הון מושקע והוא יחס רווחיות שמטרתו למדוד את אחוז התשואה שמרוויחה חברה על ההון המושקע.
  • הון חוזר נטו הון חוזר נטו הון חוזר (NWC) הוא ההפרש בין נכסי החברה השוטפים (בניכוי מזומנים) לבין ההתחייבויות השוטפות (בניכוי חוב) במאזן שלה. זהו מדד לנזילות החברה וליכולתה לעמוד בהתחייבויות לטווח הקצר, כמו גם לפעילות הקרן של העסק. העמדה האידיאלית היא
  • הון המניות הון המניות הון המניות (המכונה גם הון עצמי) הוא חשבון במאזן של החברה המורכב מהון מניות בתוספת רווחים שמורים. זה גם מייצג את הערך השיורי של הנכסים פחות ההתחייבויות. על ידי סידור מחדש של המשוואה החשבונאית המקורית, אנו מקבלים הון עצמי = נכסים - התחייבויות
  • סוגי נכסים סוגי נכסים סוגי נכסים נפוצים כוללים שוטף, לא שוטף, פיזי, בלתי מוחשי, תפעולי ולא פעיל. זיהוי נכון ו